债券市场近期调整原因 - 权益市场创新高及商品市场加速上涨引发债市扰动和通胀预期升温 导致10年期国债收益率快速上行至1.73% 处于年内高位水平 [1] - 通胀预期升温、债市前期拥挤度较高及资金面宽松格局边际变化共同驱动利率调整 [1] 央行政策与资金面动向 - 央行通过超额续作MLF净投放1000亿元及大额续作逆回购单日净投放6018亿元跨月资金 明确传递稳定资金面的意图 [1] - 央行持续呵护态度预计将保持资金面平稳 有利于中短端和信用债修复 [1] 债市调整趋势展望 - 债市可能已度过最困难阶段 资金面在央行呵护及月初季节性宽松带动下或更容易修复 [1] - 商品期货受交易所指导后短期情绪转向谨慎 利率预期将出现一定修复 [2] 债券投资策略建议 - 低利率环境下债市波动加大 需通过提高交易胜率应对投资难度增加 [2] - 调整后具性价比的票息品种可能受益 短久期产品受利率波动影响较小 [1][2] 基金产品表现特征 - 汇安永福90天持有期中短债A自2022年5月10日成立连续12个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] - 汇安永利30天持有期短债A自2022年3月10日成立连续13个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] 混合型债券产品创新 - 汇安质选增利债券型基金采用二级债基PLUS结构 最低股票仓位5% 聚焦央企质量信用债与红利质量股票 [3] - 业绩比较基准为"中证智选央企质量信用债指数收益率*85%+中证红利质量指数收益率*10%+银行活期存款利率*5%" [3]

与布瑞吉Bridge同行，解锁不一样的重庆 众所周知，重庆是一座拥有众多桥梁的8D魔幻城市，7月23日，布瑞吉Bridge带领网友们"桥一桥看一 看"，云打卡了家乡的众多知名大桥。在抖音创意官宣视频"你的桥来了"中，白居寺大桥、东水门大 桥、朝天门大桥、李家沱大桥、千厮门大桥等重庆地标桥梁一一呈现，当然还有程剑桥——布瑞吉 Bridge本桥。视频一经推出，#布瑞吉一麦镶城演唱会官宣 便登上重庆同城榜TOP7，引发全城热议。 山城的雾霭未散，嘉陵江的浪涛依旧，重庆，这座融合着现代与历史、时尚与烟火的城市，孕育出布瑞 吉Bridge独有的说唱，而他的音乐也早成为连接城市脉络的桥梁，传递着对重庆的热爱。7月25日，布 瑞吉Bridge演唱会抖音特别场圆满收官，布瑞吉Bridge用方言rap的铿锵节奏，彰显老重庆的江湖底色。 这不仅是一场关于音乐的狂欢，更是一封用重庆方言写就的"城市情书"，让山城里的江湖气，在hiphop 与方言的碰撞中重新苏醒。 布瑞吉Bridge与重庆的双向奔赴 从山城走出来的布瑞吉Bridge，夹带着山城特有的江湖气，而他也用说唱，表达着自己对这座城市的热 爱与自豪。正如"镶城"所喻，布瑞吉B ...

行业动态 - 北京市营养学会口服美容营养分会正式成立 大会选举产生41位首届委员[1][6] - 《口服美容营养成分科普手册》发布 涵盖9种热门成分和4种新技术 包括胶原蛋白肽、弹性蛋白肽、EGCG等[8] - 中国口服美容市场预计2025年突破255.7亿元 年均复合增长率超3.8% 2030年有望成为全球最大市场[4] 技术突破 - 公司发布自研胶原三肽原料"TriSignal凝璨" 拥有专利技术支撑 能控制紫外线诱导的胶原降解并增强皮肤屏障[12] - 该原料可抑制细胞内脂质氧化和氧化应激损伤 促进细胞增殖与迁移 加速皮肤损伤修复[12] - 公司宣布2025年内将所有三肽产品切换至自研原料[1][12] 研发实力 - 公司坚持产学研结合发展路径 与北京大学医学部、中国农业大学等高校开展联合研究[15] - 拥有超过60人的产研团队 持有53项专利 发表20篇相关论文[15] - 研究范围涵盖白藜芦醇、NMN等单一成分及原料组合 并持续探索胶原蛋白肽研究边界[15]

行业趋势 - 夏季美白护肤需求显著提升 消费者关注紫外线防护和肤色改善 功效型水光精华成为市场焦点 [1] - 美白产品呈现多功能集成趋势 结合修复 滋养和抗老功能 满足消费者对全面护肤解决方案的需求 [1][10] 产品技术分析 - 美斯诺欧BTP采用全链路黑色素抑制策略 集成光甘草定 α-熊果苷 谷胱甘肽 烟酰胺五大核心成分 针对顽固色斑问题 [3] - 丝美妮小棕瓶依靠高浓度维生素C 谷胱甘肽和透明质酸三重组合 实现快速美白和抗氧化 但可能引起皮肤干燥 [5] - 氐殊W美白精华结合PDRN修复成分与熊果苷 烟酰胺 采用温和美白路径 适合敏感肌和屏障受损肌肤 [7] - 普丽兰美白再生精华整合PDRN 谷胱甘肽和维生素C衍生物 实现美白 再生和抗老三重功效 面向熟龄肌肤需求 [9] 市场定位 - 美斯诺欧BTP定位专业顽固色斑解决方案 针对黄褐斑 真皮斑等深层色素问题 [3][10] - 丝美妮小棕瓶侧重快速焕亮和晒后修复 适合轻熟龄肌和暗黄粗糙肌肤 [5][10] - 氐殊W专注于敏感肌温和美白 通过修复先行策略降低刺激风险 [7][10] - 普丽兰面向熟龄肌综合需求 提供肤色改善和肤质提升的双重效果 [9][10] 消费者选择因素 - 产品选择需基于核心需求差异 包括快速提亮 祛斑 修复或抗老等不同目标 [10] - 肌肤状态是关键决策因素 需考虑敏感度 干燥程度和老化迹象等个体差异 [10] - 科学护理和精准匹配产品成分是实现理想美白效果的核心原则 [10]

核心观点 - 公司通过全面升级三大核心业务系统实现业务流程智能化重塑 显著提升业务效率与服务质量 为行业数字化转型树立新标杆 [1][8] 典当业务系统升级 - 系统整合业务信息与数据自动化 结合AI技术探索智能风控 实现全流程信息化数字化集中化便捷化智能化管理 [2] - 实现从客户进件当物鉴定到合同生成的全流程线上记录 每笔业务可追溯 设置智能节点提醒自动触发审批和核算通知 [2] - 标准化操作降低人为操作风险 极大提高内部管理效率并有效降低金融风险 为合规经营提供技术支撑 [2] 客户管理系统升级 - 系统支持客户信息多渠道收集与集中管理 在严控权限基础上支持团队协作 [4] - 自动执行客户归属和保护期 按制度实现特定客户资源跨团队共享 实现客户营销精细化管理 [4] - 通过多端管理自动消息通知和待办提醒 提升客户满意度 构建持续稳定的客户关系 [4] 车贷一体化系统升级 - 系统整合审批流程管理在线签约线上催收功能模块 客户通过微信小程序和APP即可完成认证上传申请操作 [6] - 支持OCR智能识别 审批流程自动流转 最快30分钟完成审批放款 采用区块链存证技术保障电子合同法律效力 [6] - 智能催收模块自动发送短信提醒 根据客户情况触发不同催收策略 有效降低坏账风险 [6] - 具备动态风险监测能力 自动对比车辆信息发现库存异常 未来将实时抓取车辆估值波动和客户涉诉数据实现自动预警 [6] 数字化升级成效 - 业务办理规范性通过系统流程固化得到全面保障 财务数据实现自动对账核算 工作效率显著提升 [8] - 全流程数据追踪与智能风控模型有效防范虚假当物超额放款等业务风险 风险预警精准度大幅提高 [8] - 数字化工具深度应用强化高效安全透明的服务优势 推动整个典当行业向数字化智能化方向发展 [8]

在磷酸铁锂储能赛道陷入同质化竞争的红海中，一家中国企业正以技术创新重构行业格局。海辰储能凭 借 1175Ah 与 587Ah 大容量储能电芯的突破性技术，完成了从行业跟随者到规则制定者的华丽转身。这 不仅是一次产品迭代，更是一场储能产业的范式革命。 回溯 2022 年，当整个行业还在围绕 314Ah 电芯进行标准化迭代时，海辰储能已悄然开启了一场技术突 围。彼时，全球储能市场正经历爆发式增长，但核心技术路线却陷入路径依赖 —— 企业们竞相在相同 规格的电芯上做参数微调，却鲜有人思考系统层面的根本性创新。海辰储能的研发团队敏锐地意识到， 这种 "电芯决定系统" 的逆向设计逻辑，正是制约储能产业效率提升的关键瓶颈。 2023 年 12 月 12 日，海辰储能第一届生态日成为行业转折点。全球首发的 1000Ah + 长时储能大电芯 (后迭代为 1175Ah)及适配 4 小时以上场景的 6MWh + 系统，如同一颗投入湖面的巨石，激起千层浪。 这款产品创造性地定义了 20 尺储能系统 4 列 4 簇的极简架构，彻底打破了传统设计模式，首次实现了 从储能系统到电芯的正向开发。 2024 年，海辰储能的技术布局进一步深化 ...

在第十三个"7.8全国保险公众宣传日"活动期间，渤海人寿天津分公司紧扣"爱和责任 保险让生活更美 好"主题，聚焦重点人群服务需求，将科技赋能与人文关怀相结合，持续提升客户体验，以实际行动彰 显保险行业的温度与担当。 随着健康智能服务设备升级和特殊群体无障碍服务驿站的构建，天津分公司着力打造的"知识性、便利 性、智慧性"三位一体现代保险服务场景日臻完善，正在为消费者带来更优质、更暖心的服务体验。 科技赋能提升服务质效 渤海人寿构建了全流程线上服务体系，客户可通过手机APP、"渤海人寿"微信服务号等渠道随时办理保 险相关业务，享受便捷高效的服务体验。公司采用人脸识别、电子签名及智能核保问卷等技术，在投保 流程中嵌入客户适当性评估机制，实现从新单投保至合同签收的全流程线上化服务；高频保全业务支持 自助办理，复杂业务如保单复效、投保人变更等，可借助视频客服功能，由客服人员跨越空间与客户进 行面对面视频交流，实现服务零距离交互。 2024年，渤海人寿全力打造数字化多渠道互动服务矩阵，完成了全媒体客服系统搭建，实现多窗口服务 的统一接入；在保险行业内率先推出首对"AI数字人孪生姐妹花"——"海诺"和"如菲"，提供投保咨询 ...

近期A股市场持续上行，上证指数站稳3600点，沪深300指数低估值高股息特征凸显，科创综指更创下 13连阳历史纪录，市场热度高涨。易方达沪深300ETF联接基金(A类：110020；C类：007339)作为跟踪 沪深300指数的低成本工具，当前沪深300指数估值仅13.34倍市盈率、股息率2.97%，流动性充裕，为投 资者一键布局中国经济核心资产提供高效入口。在指数投资领域，易方达基金管理公司经验已超21年， 且资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全，后续将为产品运行保驾护航。(数据来源：Wind，截至 于2025年7月29日) 易方达沪深300ETF联接基金(A类：110020；C类：007339)紧密跟踪沪深300指数，覆盖金融、消费、科 技、工业等核心行业，成份股以不足6%数量占比A股近48%市值，行业权重动态匹配产业升级(如信息 技术权重提升)，盈利稳定性与分红能力长期优于市场平均。该基金年化管理费率0.15%为行业标杆，场 外申购10元起投，底层ETF流动性保障高效进出。当前沪深300点位4167附近，沪深 300 指数距离2021 年的高点还有40%以上的空间，慢牛行情中指数化投资可避免个股波动风 ...

国产算力崛起 - 国产超算平台如神威、曙光、天河已具备服务行业大模型的能力，但需通过并行算法优化解决存储、扩展及能效瓶颈 [2] - 下一代模型架构需与国产芯片设计深度耦合，推动芯片工艺与算法创新的双向奔赴 [2] - 国产算力需强化异构能力，支持多精度计算，并加快算子库生态建设 [2] - 国产硬件已接近国际主流水平，但软件生态尤其是非CUDA兼容体系的调优能力仍需突破 [2] 行业模型落地 - AI在生物医药全链条赋能，从靶点发现到临床试验设计优化，大幅缩短研发周期并降低成本 [3] - FDA现代化法案建议逐步通过AI模型替代部分动物学实验，提升药品研发效率 [3] - 能源领域铁铬液流电池垂类大模型整合15年材料数据，实现电解液配方优化、反应堆模拟及电网智能调度 [3] - 传统能源研发需14年打磨70分产品，AI助力下正加速向100分迈进 [3] 并行优化技术 - 同一块芯片通过并行优化可将性能提升20倍 [6] - 探索用大模型学习资深程序员针对特定芯片优化的代码，实现"AI for Parallel Programming" [6] - 国产算力需以"超智融合"(HPC+AI)为路径，通过并行优化释放硬件潜力 [6] 生态共建与产业展望 - 呼吁产业链伙伴携手共建开放共赢的AI生态 [6] - 国产算力崛起与行业模型爆发双重驱动下，中国AI产业正迎来从"跟跑"到"领跑"的历史机遇 [6] - 并行优化技术将成为AI产业变革的核心支点 [6]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入138.04亿元同比增长20.94% 利润总额13.52亿元同比增长0.47% 归母净利润10.53亿元 基本每股收益0.34元 [1] - 期间费用率5.90%较上年同期下降0.33个百分点 实业制造板块营收130.36亿元占整体营收94.44%同比增加2.23个百分点 [5] 铜业务发展 - 铜产品产量10.26万金属吨 纽约商品期货交易所铜价上半年涨幅达20% 伦敦金属交易所现货铜价上升13%因库存减少65% [2] - 兄弟矿业二期一阶段3万吨铜产能扩建项目2025年3月试生产 扩建完成后铜合计产能将提升至12万金属吨/年 [2] 钴业务布局 - 钴产品产量0.55万金属吨 与厦钨新能合资投建年产4万吨新能源电池前驱体生产线 贵州项目产出硫酸钴为三元前驱体提供原料 [2][3] 镍业务表现 - 镍产品产量2.45万金属吨同比增长9.87% 友山镍业通过优化工艺实现营收14.17亿元 [2][3] 基本金属业务 - 基本金属业务销售收入38.49亿元 华金矿业生产黄金110.23kg 盛屯锌锗锗回收率同比增长13.14% [4] - 高纯二氧化锗产出8,326.82kg同比增长约20% 锌合金项目投产实现产品多元化 [4] 战略与运营 - 持续聚焦铜镍钴战略金属资源 通过深化资源布局提升资源保障能力 [1] - 贯彻控成本抓细节提质效管理方针 推动全流程降本增效 [5]