配置及管理两手抓，投资端实现全面突破 一家保险公司是否具备穿越周期的能力，稳健投资是一个极为重要的衡量标尺。 作为一家成立20周年的全国性寿险公司，华泰人寿在投资管理领域始终坚守"稳健经营、专业致远"的核 心理念，着力提升投研、配置、风控等专业能力，优化投资决策，提升投资表现，为公司高质量发展注 入不竭动能。以稳健投资为牵引，锻造增长引擎，华泰人寿获评"2025金柿奖·中国保险稳健投资样 本"。 坚持稳健投资，成绩斐然 在利率走低、利差损压力较大的市场环境下，对于不少险企而言，在资产端构建起长期稳健的投资体系 至关重要。得益于对资产负债相匹配管理理念的深层次把握，华泰人寿通过稳健多元的资产配置策略及 专业的投资管理，已经构筑起自身核心竞争力。华泰人寿通过秉持长期投资、价值投资、稳健投资的理 念和专业的投资决策，去获取长期优秀且风险可控的投资回报。 一份优秀的长期投资业绩亮眼成绩单，就足以证明了其有效性——2024年华泰人寿综合投资收益率高达 12.73%，在行业排名前列；2022-2024年近三年年化综合投资收益率为5.67%，处于行业中上水平。截至 2025年9月末，华泰人寿总资产规模达703亿元；偿二代二 ...

相比2019年发布的《保险资产负债管理监管暂行办法》，本次《征求意见稿》整合了此前分散的监管要 求，对资负管理的治理体系、责任划分、管理程序等进行了全面规范，并且明确了监管指标，强调长周 期考核评价。 具体有哪些量化管理指标? 1)新规下包含监管指标和监测指标两类，监管指标(财险3项、寿险4项)为本次新增，以最低标准方式进 行限额管理，监测指标(财险3项、寿险7项)则大部分在现行规则中已包含，主要用于风险识别与预警。 2)监管指标具体包括：财险公司共3项：①沉淀资金覆盖率=沉淀资金/中长期资产。②收入覆盖率=(保 险服务收入+综合投资收益)/综合成本。③压力情景下流动性覆盖率。以上三个指标均不得低于100%。 寿险公司共4项：①有效久期缺口=现金流流入有效久期-现金流流出有效久期，要求区间在[-5,5]内，缺 口低于-5年的寿险公司要求现金流流入有效久期不低于5年。②综合投资收益覆盖率=综合投资收益/负 债资金成本。③净投资收益覆盖率=净投资收益/负债保证成本。④压力情景下流动性覆盖率。后三个指 标均不得低于100%。3)优化了指标计算口径。根据宏观经济变化调整压力情景，将金融衍生工具的风 险对冲作用纳入久期 ...

市场状态：中美联动性增强 - 11月以来A股与美股波动区间同步收窄，沪深300的20日平均日涨跌幅绝对值收窄至年内39.7%分位数，标普500收窄至33.7%分位数，两者20日涨跌幅相关性升至年内90%分位以上，呈现“隔夜同向、日内反向”特征 [11][45] - 联动性增强的根本原因是两国宏观面均进入“向上弹性不足、向下风险收敛”的类“金发姑娘”阶段 [2][36] - 美国11月核心CPI同比续降至2.6%，为2021年4月以来最低水平，失业率虽升至4.6%但主要由劳动参与率提高和暂时性失业贡献，三个月移动平均值未触发“萨姆法则” [13][47] - 中国经济呈现“企业盈利底”已现、内需动能回落的组合，为后续政策加力打开窗口 [2][36] AI产业链：行情分化与实物侧带动 - AI产业链是中美资产价格的核心波动源，但近期投资出现两大特征 [18][52] - 特征一：行情扩散，更受益于宏观效应的“泛AI”资产（铜、锂、铝、储能、电气设备）表现优于AI核心资产（算力芯片、光模块、PCB） [2][18][36][52] - 特征二：投资者对“激进资本开支缺乏营收增长反哺”矛盾的容忍度下降，10月下旬以来，中、美AI核心股票业绩披露后股价表现与其资本开支占营收比例呈负相关 [2][18][36][52] - 与此同时，实体投资趋势强劲，受AI投资拉动的铜、铝、锡、碳酸锂等大宗商品期货价格自10月下旬以来持续上涨，铜和锡近月合约价格强于远月合约，体现供需驱动 [2][19][36][53] 扩大内需：目标、路径与影响 - 近期政策将“扩大内需”提升至战略高度，首次提出“制定实施城乡居民增收计划”，标志着从“促消费”升级为“系统性增收—促消费—优供给”的长效机制 [24][58] - 增收路径上，2025年已通过提高养老金最低标准、发放育儿补贴加强二次分配，未来优化初次分配（如国企薪酬改革）可能是重点，2026年或将看到消费税扩围与征收环节后移、企业所得税有效税率提升 [3][25][37][59] - 历史经验表明，居民收入增长将带动服务消费与新型消费占比提升 [3][37] - 中国1998-2001年机关事业单位加薪周期带动居住、教育文化娱乐、交通通信、医疗保健支出占比上升 [25][59] - 日本1961-1984年“收入倍增”时期，居民支出中居住水电、交通通信、教育娱乐占比提升 [27][61] - 美国在1969-1973年及2014-2019年居民收入跑赢GDP阶段，服务消费及娱乐用品、食品饮料等新型耐用品消费拉动显著 [27][61] 2026年投资主线：从单一产业到双主线 - 报告建议投资者在宏观弹性有限、产业分化加剧的平淡行情中，布局2026年更具确定性的“实物需求拉动”与“内需政策红利”双主线 [4][31][38][64] - 主线一：继续看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品，包括铜、铝、锡、锂、原油及油运 [4][32][39][65] - 主线二：抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道，包括航空、酒店、免税、食品饮料 [4][32][39][65] - 主线三：受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融，包括保险、券商 [5][33][39][66] - 主线四：具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链（电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明）及国内制造业底部反转品种（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉） [5][33][39][66]

复星国际的债务状况与减债压力 - 公司有息负债在2024年末达到2100亿元[3] - 公司总负债在2025年中报达到5383亿多元[3] - 标普给予公司“BB-”评级并维持稳定展望[3] 旗下保险公司Fidelidade的核心价值与财务表现 - Fidelidade是一家拥有超过两百年历史的葡萄牙保险公司[5] - 2023年公司净利润为2.36亿欧元，保险收入为34.29亿欧元，总资产为202.82亿欧元[5] - 公司是复星国际的“压舱石”和“现金牛”[3][7] Fidelidade IPO的战略意义与市场环境 - Fidelidade的IPO传闻已久，预计2025年时间窗口临近[1] - 欧洲央行货币政策转向紧缩，存款利率稳定在2%以上，葡萄牙10年期国债收益率升至3%，有利于保险公司利差扩大[7] - 通过出售部分股权，公司旨在筹集资金偿还债务、改善财务指标并维持控股权[13] 保险业务对复星生态的协同效应 - 保险业务提供“浮存金”，为公司提供低成本运营和投资资金[9] - 保险业务与公司控股的医疗集团形成“保险+医疗”的协同闭环[9] - 该模式契合公司“健康、快乐、富足”的战略方向[9] 本次IPO面临的挑战与考量 - 公司旗下另一资产Luz Saúde的上市计划曾因市场波动和中东局势而搁浅[11] - 成功上市的关键在于获得满意的估值，需要在“卖个好价钱”和“赶紧回血”之间取得平衡[11] - 此次资本运作被视为公司“减杠杆、加利润”闯关的关键一步[13]

通讯员冯云云 12月12日，菏泽迎来入冬以来第一次大范围雨雪降温天气，降雪与剧烈降温给道路交通、农业生产和企业运营等带来严峻挑 战。平安产险菏泽中支迅速启动灾害应急响应机制，启动"事前预防、事中响应、事后理赔"的全流程风险减量管理模式。推动 保险服务由传统被动理赔向主动"风险减量"管理模式转型升级，切实保障群众生命财产安全与社会经济运行的连续性。 在接到气象预警后，平安产险菏泽中支第一时间召开专项应急部署会议，全面盘点应急物资、检修查勘车辆、确保防滑链、拖 车绳、应急帐篷、医疗包等关键物资充足可用。在应急调度方面，公司建立跨区域支援机制，优化案件智能分流规则，结合远 程定损、视频查勘等数字化技术手段，提升事故处理效率，为客户提供更有温度、更高效、更坚实的守护。 针对降雪天气可能导致的理赔案件激增影响，平安产险菏泽中支推出多项服务举措。包括灾前风险预警，开通理赔绿色通道， 24小时报案服务，小额案件线上快赔，免现场、免认定，以服务客户为中心，启动"现场救援+远程处理"联动模式，非必须现场 处理案件全部远程处理，减少客户在严寒天气中的户外等待时间和安全风险。同时安排专人定时通报报案量、结案量，确保每 笔案件有专人 ...

12月16日，上海报业集团|智通财经在上海举办了【2025好公司50】颁奖典礼，正式公布了本年度的获奖名单。评选自今年5月正式启动申报 以来，来自39个细分行业的500余家候选公司，经过近半年的大众投票、市场表现、创新活力、公司治理、社会声誉等方面的角逐，最终50 家优质企业突破重围荣登年度荣誉榜单。 其中，中英人寿保险有限公司凭借其从"产品驱动"向"生态引领"的系统性创新实践，荣获【2025好公司50】创新发展大奖。 12月16日，上海报业集团|智通财经在上海举办了【2025好公司50】颁奖典礼。中英人寿保险有限公司荣获【2025好公司50】创新发展大 奖。 这一差异化路径的根基，源自其股东资源禀赋的深度协同。中英人寿致力于打造"跨产业、跨周期、跨场景"的健康生态圈，将保险服务融入 健康管理、医疗服务、养老服务等多元场景。这意味着客户不仅获得一份保单，更进入了由中英人寿搭建的、覆盖全生命周期的健康守护系 统。正是这一从"产品供给"向"生态共建"的转型，构建了中英人寿可持续的差异化竞争力，也为行业提供了从"产品竞争"迈向"生态协同"的 战略范本。 在具体实践中，中英人寿聚焦不同人群的真实痛点，围绕"身・心・财 ...

Tryg will conduct pre-close analyst calls and meetings starting on 17 December, ahead of the Q4 2025 results, which will be released on 22 January 2026. This newsletter aims to inform capital market participants of the key factors influencing the company's recent financial performance. Insurance revenue growth Tryg maintains a balanced distribution of insurance revenue across the Scandinavian countries, with approximately 50% of revenue generated in Denmark, 30% in Sweden, and 20% in Norway. In Q4 2024, Try ...

从具体金额来看，各家险企分红力度不减： 12月5日，中国人保发布2025年半年度权益分派实施公告，分配方案显示本次利润分配以方案实施 前的公司总股本442.24亿股为基数，每股派发现金红利0.075元（含税），共计派发现金红利33.17亿 元。其中，A 股普通股股份数为354.98亿股，本次派发 A 股现金红利共计约26.62亿元。除权（息）日 及现金红利发放日均为12月12日。 12月3日，新华保险发布2025年半年度权益分派实施公告显示，本次利润分配方案于10月31日经公 司临时股东大会审议通过，以公司总股本31.2亿股为基数，每股派发现金红利0.67元，总计派发约20.9 亿元。股权登记日为12月11日，除权（息）日及现金红利发放日均为12月12日。 10月16日，中国平安发布2025年半年度权益分派实施公告，明确将向股东派发中期现金红利。本次 分红以公司总股本181.08亿股为基数，每股派发现金红利人民币0.95元（含税），其中A股股本106.60亿 股对应的派息金额为101.27亿元。这一派息方案较上年同期每股增长2.2%，上市累计分红已超4000亿 元。合计派息金额达172.02亿元（含税）。现金 ...

01 楔子 AI并不直接抢走你的饭碗 而是逼迫人类重新定义自我价值 近来，AI搅动职场变革的剧本，不断翻新。 就在今年4月，全球知名自由职业服务平台Fiverr的创始人和首席执行官Micha Kaufman向全体员工发出了一封 信，内容直指当下人们对AI 抱有的集体焦虑，在网络上公开后立即引起了一片轩然大波。 Kaufman在信中坦言：AI正在抢夺你的饭碗——不管你是程序员、设计师、产品经理、数据科学家、律师，还 是财务，AI 都会找上你，说实话，也包括我自己，这是一记警钟。 凭借强大的算力和学习能力，AI正在将越来越传统人工完成的工作推向"自动化"，这让许多打工人在自己的位 置上丢失了存在感。 当然，这里的"抢夺饭碗"只是一个比喻，Kaufman指出，人类工作者真正能做的，并不是死守原本的阵地，而是 利用AI去100%释放自己的工作时间，尝试和探索那些无法被自动化的事情。 但究竟如何主动改变工作方式，如何创造出专属于人类工作者价值？这则没有标准答案，更多要依赖于员工自 己的思考，但如果不能主动地去改变，未来则不会有任何机会。 当功能性工作被机器替代，什么还能让你与众不同？是你对美的认知？对是非的辨别？还是你 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 12月16日金融一线消息，12月15日，华海财险发布关于变更股东有关情况的信息披露公告，烟台诚泰投 资有限公司、山东滨化投资有限公司拟分别将持有的华海财险10%（1.2亿股）、5%（6000万股）股权 转让至莱州诚源盐化有限公司（下称诚源盐化）。 若此次股权转让获批，诚源盐化将持股15%，与那曲瑞昌煤炭运销有限公司并列为华海财险第一大股 东。 公告披露，诚源盐化成立于2004年9月3日，注册地为山东省莱州市土山镇，注册资本31627万元人民 币。公司经营范围：生产、销售：溴素（有效期限以许可证为准）、工业盐、阻燃剂（危险化学品除 外）、一类医疗器械。销售：化工产品（危险化学品除外）、黄金制品、沐浴用盐、溶雪盐，饲料盐、 渔用盐、其他非食用盐。售电。承装（修、试）电力设施。电力工程设计、施工；电力、热力节能技术 开发及咨询服务。销售、租赁：电力设备、器材。风力发电、太阳能发电及风力发电、太阳能发电设备 的研究、制造。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 华海财产保险股份有限公司 关于变更股东有关情况的信息披露公告 临时信息披露公告〔2025〕 ...