公司股权质押事件 - 公司控股股东、实际控制人严华质押1800万股公司股份 [1] - 质押股份数量占其个人所持股份比例为17.06% [1] - 质押股份数量占公司总股本比例为4.20% [1] - 质押开始日期为2025年12月15日 [1] - 质权人为深圳市中小担小额贷款有限公司 [1] - 公告披露的质押用途为个人资金需求 [1]

铭利达公告，公司副总经理匡中华先生因个人身体原因，于2025年12月16日提交了离职申请，并辞去副 总经理职务。根据《公司法》及《公司章程》的相关规定，匡中华先生的离职申请自辞职申请送达公司 董事会之日起生效，其副总经理原定任期至第三届董事会届满之日为止。匡中华先生辞去副总经理职务 后，仍在公司担任其他职务，并已按公司规定办理了工作交接，不会影响公司日常生产经营活动。 ...

百度秒哒平台进展与商业化路径 - 百度无代码应用搭建平台“秒哒”上线8个月 累计生成超50万个商业应用 日新增应用涨幅超150% 其中半数带有后端功能 覆盖教育、商业、企业服务等200余个场景 累计创造经济与效率价值超50亿元 [1] - 平台用户中81%为非程序员用户 主要集中在职场人群与高校群体 生成的应用已累计服务超过1000万用户 每天约有近10万人使用这些应用解决真实问题 [3] - 平台应用形成三大核心商业化形态：电商小程序等直接变现工具催生“一个人公司”、业务软件帮助企业降低研发依赖、AI提效应用落地生活工作场景 [3][4] AI创造者生态扶持计划 - 百度发布“创造者筑梦计划” 未来三年将通过流量扶持、交易分成、商单对接与技术支持 助力100万名创造者创收 [1] - 2026年将筛选15个高商用潜力项目开通快速通道 个人开发者项目有望获得百万级投资 [1] - 行业观点认为 AI开发工具使大量过去因成本过高而“不值得开发”的小众需求首次具备被系统性满足的可能 工具的进化正推动“个人即公司”的超级个体加速涌现 [4] 平台产品理念与行业影响 - 平台核心目标是把应用开发从少数专业开发者手中解放出来 通过“自然语言化”的方式 让更多人能够直接构建可用、可运营、可变现的商业应用 [3] - 公司高层指出 AI时代创造正从少数人的专利变成多数人触手可及的权利 创造源头从技术部门流向离用户和场景最近的角落 真正的AI创造是打造能创造价值并实现商业转化的工具 [2] - 海口荣堂古村数字博物馆作为案例 依托“秒哒”平台打造 上线30天吸引数百名访客 带动当地椰壳风铃年销量突破千件 是AI应用从“趣味尝试”走向“商业创收”的例证 [1]

公司战略与品牌升级 - 蚂蚁集团于12月15日宣布将其AI健康应用品牌从“AQ”升级为“蚂蚁阿福”，并发布App新版本，定位从AI工具转向AI健康朋友，聚焦“健康+”战略 [1] - 此次升级标志着公司战略的一次实质性转向，从过去更聚焦保险和风险兜底，转向主动健康管理、家庭健康服务等更日常、高频的方向 [3] - 公司高层表示，升级后的“蚂蚁阿福”能够像真人朋友一样帮助用户管理自身和家人健康，并旨在成为医院和医生的帮手，通过数字平台和智能技术提升专业健康服务的普惠性 [1][3] 产品运营与市场表现 - “蚂蚁阿福”App的月活跃用户已超过1500万，跻身国内AI App前五，并成为第一大健康管理AI App [3] - 该App每天回答用户超过500万个健康提问，其55%的用户来自三线及以下城市，显现出普惠特点 [3] 业务协同与生态构建 - 蚂蚁阿福正在快速打通集团内部资源，其入口深度整合进支付宝App，借助后者十亿级用户基础实现低成本触达 [4] - 该应用与阿里健康联动，接入问诊、药品配送、体检预约等线下服务能力，并与网商银行合作探索基于健康画像的普惠金融产品 [4] - 公司也在尝试将健康行为纳入芝麻信用体系以形成正向激励，这种以健康串联支付、金融、医疗、信用的打法强化了生态闭环能力 [4] 行业趋势与战略意义 - 此次战略转向既是对用户需求变化的回应，用户越来越关注慢病干预、体检提醒、家庭健康档案等高频率服务，也契合了国家推动商业健康险与健康管理融合的政策导向 [3] - 健康业务对公司的战略意义已远超保险板块本身，健康数据具备高频、刚需、长周期特点，能有效提升用户活跃度和黏性 [4] - 健康数据可与支付行为、信用记录、消费习惯形成交叉验证，在合规前提下优化风控模型，甚至支撑个性化金融服务，在消费信贷增长放缓的环境下，健康赛道可能成为挖掘用户全生命周期价值的重要突破口 [4] - 以健康为纽带的生态打法为未来切入医保结算、健康管理订阅等高潜力领域预留了空间 [4]

公司产品发布与技术升级 - 阿里于12月16日发布新一代万相2.6系列模型，该模型面向专业影视制作和图像创作场景进行了全面升级[1] - 万相2.6是国内首个支持角色扮演功能的视频模型，同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，被官方称为全球功能覆盖最全面的视频生成模型之一[1] - 相比今年9月发布的万相2.5版本，新版本在画质、音效与指令遵循能力上均有显著提升，单次视频生成时长达到目前国内最高的15秒[1] - 万相2.6新增了角色扮演与分镜控制功能，使得模型能够一键生成包含单人、多人或人与物互动的视频内容，并可自动完成多镜头切换等专业影视任务[1] - 该模型已同步上线阿里云百炼平台及万相官网[1] 核心技术特点 - 技术层面，万相2.6通过对参考视频进行多模态联合建模，同步提取时序化视觉特征与声学特征，在生成过程中实现画面与声音的全感官一致性迁移[1] - 在分镜控制方面，模型能基于高层语义理解构建具备完整故事线的多镜头段落，并在镜头切换中保持主体、场景与氛围的统一[1] 应用场景与行业影响 - 该模型进一步降低了专业视频制作的门槛，用户上传一段个人视频并输入风格提示词，万相2.6即可自动完成分镜设计、角色演绎与画面配音，生成电影级短片[2] - 在广告设计、短剧制作等场景中，连续提示词可驱动模型生成叙事连贯、镜头语言专业的视频内容[2] - 目前，万相模型家族已支持文生图、图像编辑、文生视频、角色扮演等十余项视觉创作能力，广泛应用于AI漫剧、广告创意及短视频制作等领域[2]

中证投服中心提名独董的实践与意义 - 中证投服中心近期向南网储能董事会提名独立董事候选人张粒子，并公开征集投票权，这是该中心推进的第三单公开提名上市公司独立董事个案 [1] - 此前，中证投服中心曾于去年6月与吉林敖东药业集团共同提名陈少雄担任第一医药独董并成功当选，成为A股市场首单投保机构公开提名成功案例 [1] - 今年4月，中证投服中心又与其他单位共同提名杜健担任上峰水泥独立董事并成功当选 [1] 独立董事制度的历史与现状 - 中国上市公司董事会自2001年8月证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》后才引入独立董事制度 [1] - 在独立董事人选问题上，由于持股比例占多数，往往由大股东决定，这导致独董由大股东提名并当选，且从上市公司领取津贴 [1][2] - 这种机制导致了“花瓶”独董、独董不“独”等弊端，使得独董应“尤其关注中小股东合法权益”的要求难以落实 [2] 市场对独董制度的改革呼声 - 多年来，市场不断出现改革独董制度的声音，建议包括建立上市公司独董委员会进行监管、建立由监管部门委派的专职独董制度等 [2] - 另有建议认为，上市公司独董不应由大股东提名，而应由全体中小投资者提名，以更好地保护中小投资者利益 [2] - 但由于资本市场奉行“股权多数决”原则，大股东掌控独董任命的局面并未改变，现实中存在小股东或内斗方提名的独董人选遭大股东否决，以及独董因“独立”遭罢免的案例 [2] 中证投服中心在完善公司治理中的作用与建议 - 作为投资者保护机构，中证投服中心在上市公司治理中可发挥更大作用，其具有“官方”背景，提名的人选相比中小股东联名提名更容易获得股东大会通过 [3] - 目前中证投服中心仅有三家上市公司提名案例，数量较少，有必要向更多上市公司提名独董 [3] - 在上市公司不再设立监事会后，由中证投服中心提名的独董在当选后应进入董事会审计委员会，以同时行使董事权利和监事职能 [3] - 通过中证投服中心提名的独董，可在完善公司治理结构、健全治理机制及提升治理能力方面发挥作用，从而提升上市公司治理水平，维护公司整体利益并保护中小股东权益 [3]

指数调整的核心方向 - 深市核心指数样本股迎来新一轮调整，调整后创业板指战略性新兴产业权重达93%，创业板50更高达98%，其中人工智能、芯片、光模块等新一代信息技术产业占比近半 [1] - 指数调整的核心逻辑体现在战略性新兴产业与制造业单项冠军两个关键词上，新调入的长芯博创、大族数控、珂玛科技、金力永磁等企业是新质生产力的典型代表 [1] - 此次调整标志着A股正从“传统产业晴雨表”加速转向“新质生产力风向标”，反映了资本市场与国家产业战略同频共振的坚定决心 [1] 调整的战略意义与市场功能 - 指数样本向高技术、高研发、高成长企业倾斜，将引导更多中长期资金配置于国家战略急需领域，形成“科技—产业—金融”的良性循环 [2] - 新一期创业板指样本公司前三季度研发费用同比增长13%，30家企业研发强度超10%，深证成指制造业权重达76%，超三成为制造业单项冠军 [2] - 指数编制规则的优化是在尊重市场规律基础上的制度优化，深证100指数中，八成样本公司已深度融入全球产业链，境外营收三年复合增长17% [2] 调整后的指数质量与投资者回报 - 调整后的指数样本在提升“硬科技”含量的同时，保持了财务稳健性，深证100样本公司今年累计分红3022亿元，占深市总额55% [3] - 创业板指64家样本企业ESG评级达A级以上，权重近八成，近六成深证成指样本公司实施“质量回报双提升”行动 [3] - 新质生产力与股东回报可以并行不悖，资本市场的“含科量”提升，最终将转化为投资者的“获得感” [3]

近日，浙江证监局公布三份罚单。经查，在优策投资公司（私募）实控人黄某的决策、安排下，优 策投资通过网银转账方式，违规将投向银行协议存款的资金转出至基金产品托管账户之外的其他账户。 截至2024年7月2日，转出的资金中仍有9.55亿元尚未归还。对此，浙江证监局分别对优策投资公司、黄 某、未任职但实际负责经营管理工作的刘某某，以及法定代表人兼总经理焦某作出处罚。 值得关注的是，本案的核心环节在于基金托管未能发挥应有作用，但目前尚未见监管部门对托管人 开出罚单。或许，本案并不存在托管人方面的过错；也可能反映出在现行私募基金托管制度下，若管理 人蓄意实施欺诈行为，即便设有托管机制，托管人也未必能够有效发挥制衡作用。 基金法规定，托管人的职责包括"安全保管基金财产；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值 和基金份额申购、赎回价格"等。《私募投资基金监管条例》第31条规定，私募基金财产实行托管的， 管理人应当及时向托管人提供投资者基本信息、投资标的权属变更证明材料等相关信息。 本案行政处罚决定书显示，优策投资向投资者提供并向基金业协会报送的私募产品及其底层产品的 资产、收益、净值等信息与实际情况不符，存在虚假记载；由此推 ...

欧洲多国组建支持乌克兰的多国部队 - 德国、法国、英国、意大利、波兰、芬兰、挪威、瑞典、荷兰及欧盟机构领导人发表联合声明，将组建一支由欧洲主导的“多国部队”支持乌克兰 [1] - 该多国部队旨在协助重建乌克兰军队、保卫乌克兰领空并支持更安全的海域，包括在乌克兰境内执行任务 [1] - 欧洲领导人达成一致，任何关于乌克兰可能做出领土让步的决定，必须在强有力的安全保障措施到位后才能作出，这些保障应包括这支多国部队 [1] - 联合声明指出，乌克兰应能够维持约80万人的武装力量，以具备威慑冲突的能力 [1] 对乌克兰的安全保障安排 - 对乌克兰的安全保障将包括一个由美国主导的停火监督机制，以提供对未来攻击的早期预警并对违反停火的行为作出回应 [1] - 欧洲将协调组建多国部队，由愿意参与的国家提供兵力，并由美国提供支持 [1] - 关于领土问题的决定应由乌克兰人民作出，但前提是要有效落实强有力的安全保障 [1] 美国与欧洲的合作及和平进程 - 美国总统特朗普表示，与欧洲领导人就俄乌冲突进行了“非常好的对话”和长时间讨论，事情“似乎进展顺利” [2] - 特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的“和平协议” [2] - 特朗普表示，美国正在对乌安全保障问题上与欧洲合作，欧洲将在其中发挥重要作用 [2] - 特朗普称其与俄罗斯总统普京进行了多次对话，并得到了欧洲领导人的巨大支持，各方均希望结束这场冲突 [2]

公司控价策略 - 飞天茅台批发价跌破1499元指导价后，公司于12月13日至14日推出一系列控价策略 [2] - 具体措施包括：年底前停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成除外） [2] - 明年计划大幅削减茅台15年、1升装飞天茅台等非标产品配额，并对这些产品实行“市场化运作”，按需求确定供应，不再强行配给经销商 [2] - 公司证券部表示，一直强调以需求驱动为主，注重渠道韧性保护，各产品均根据终端动销情况精准投放，未来市场政策可能在12月28日左右的渠道商联谊会上发布 [2] 产品与渠道调整 - 根据东吴证券研报，公司明年增量将聚焦于茅台1935、飞天茅台、精品茅台3大核心单品，锚定600元、1500元、2000元价格带 [2] - 明年将以提升开瓶和消费者基数为重要抓手，对茅台生肖酒、年份酒等非标产品除了缩减配额，定价也将重新匹配以适应市场需求 [2] - 对超高价产品的策略是“经销商能做就做”，按渠道能力适配 [2] 价格波动与市场反应 - 12月12日，第三方数据显示53度500ml飞天茅台散瓶批发报价跌至1485元/瓶，为2018年以来首次跌破1499元指导价 [3] - 公司召开临时经销商会议推出控量稳价举措后，飞天茅台价格出现明显回升，散瓶飞天周末批发价一度升至1570元/瓶，出现70元涨幅 [3] - 12月15日，散瓶飞天批发价报1550元/瓶，下行趋势再现 [5] - 有观点认为，在白酒消费需求没有显著改善、行业周期性调整未结束的大趋势下，茅台回归至以前的高溢价状态几乎没有希望 [4] 公司近期业绩与股东回报 - 今年前三季度，公司营收1309亿元，同比增长6.32%；归母净利润为646.3亿元，同比增长6.25%，两项指标增速均创近11年新低，低于原先定下的9%年度增长目标 [6] - 为提振市场信心，公司开启大手笔分红，将于12月18日派发超300亿元中期分红，每股派发23.957元（含税） [7]