市场表现 - 沪深300指数上涨1.38% 机械设备板块上涨3.52% 申万一级行业排名第7位 [1][2] - 机械设备子板块中激光设备表现最佳 涨幅达10.13% [1][2] - 机械设备行业PE-TTM估值上升3.43% 激光设备子板块PE-TTTM涨幅最高达10.53% 机器人板块涨7.21% 工控设备涨6.28% [1][2] 人形机器人产业进展 - 智平方与慧智物联签署近5亿元具身智能机器人订单 人形机器人首次大规模进入半导体显示产业 [3] - 未来三年将在惠科全球生产基地部署超1000台机器人 覆盖PCB操作 OLED真空贴合 耗材管理及尾料回收等多类工序 [3] - 双方将共同开发面向工业操作的VLA模型及轻量化端侧推理模型 [3] 半导体设备国产化进程 - 国产半导体设备在技术验证 客户导入与订单转化加速推进 国产替代全面提速 [3] - 拓荆科技定向增发募资不超过46亿元 重点投向沈阳产业化基地与前沿研发中心建设 [3] - 募集资金将强化PECVD ALD 沟槽填充CVD等核心产品在先进制程与先进封装领域的适配能力 [3] 可控核聚变技术突破 - CRAFT项目离子回旋加热系统通过验收 突破兆瓦级电子四极管和真空电子管"卡脖子"环节 [4] - 实现40-80MHz宽频段 2MW功率 千秒量级稳定输出 高功率射频加热技术实现自主可控 [4] - 国家发改委 能源局明确提出将人工智能与可控核聚变结合 探索等离子体预测控制与智能化调控路径 [4][5] 固态电池设备产业化 - 华自科技已向头部企业提供多条半固态电池自动产线 预计25Q4交付全固态电池热压夹具样品 [5] - 先导智能向多家企业交付固态电池干法混料涂布设备 可降低35%以上生产能耗 综合成本降幅超15% [5] - 固态电池在电解质 极片处理及叠片成组等环节存在显著工艺差异 电池升级迭代将驱动设备环节业绩释放 [5] 投资方向建议 - 关注机器人核心零部件配套企业 包括德昌电机控股和中大力德 [6] - 关注先进封装关键设备公司 包括盛美上海 长川科技和华峰测控 [6] - 关注核聚变产业链关键技术企业 包括西部超导 合锻智能和久立特材 [6]

行业整体业绩表现 - 2025年上半年基础化工行业上市公司共实现营业收入1.12万亿元，同比增长3.1% [1][2] - 营业利润947亿元，同比增长1.1%，归属上市公司股东净利润756亿元，同比增长2.0% [1][2] - 行业综合毛利率13.1%，同比下降0.4个百分点，期间费用率9.3%，同比下降0.1个百分点 [1][2] - 行业整体净利润率7.0%，同比下降0.1个百分点 [1][2] 价格指数与产品表现 - CCPI指数由4317点（2025年1月6日）降至4141点，降幅4.1%，年初至9月5日累计跌幅7.8% [2] - 多数化工品价格价差历史分位数集中在50%以下，R22、R32、硝酸铵、R114a、磷肥等品种价格价差分位处于历史高位 [2] 第二季度经营情况 - 第二季度营业收入5882亿元，同比增长1.2%，环比增长10.0% [3] - 营业利润487亿元，同比减少4.8%，环比增长6.2%，归属母公司净利润382亿元，同比减少5.3%，环比增长2.3% [3] - 净利率6.8%，同比下降0.4个百分点，环比下降0.4个百分点，期间费用率9.3%，同比提升0.2个百分点，环比持平 [3] - 19个子行业营业收入同比增长，粘胶、氟化工、其他化学纤维、非金属材料、民爆用品同比增速均超18% [3] - 20个子行业归母净利润同比增长，农药、其他材料、氟化工同比增速超100%，其他化学纤维、钾肥、涤纶增速超30% [3] 资本开支与资产状况 - 2025年第二季度在建工程同比增速-11.3%（全体上市公司）/ -9.7%（样本公司），同比分别下降12.6/1.7个百分点，环比分别下降5.5/2.3个百分点 [4][5] - 固定资产总额14222亿元（全体）/11268亿元（样本），同比增长14.5%/13.8%，增速较第一季度分别提升2.6/2.1个百分点 [5] 投资方向与关注领域 - 周期相对底部或已至，重点关注供需边际变化行业：三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸等全球供给主导品种 [6] - 内需驱动领域包括制冷剂、化肥（磷肥/钾肥/复合肥）、民爆、染料等对冲关税冲击品种 [6] - 产能先投放子行业：有机硅、氨纶等有望优先恢复 [6] - 自主可控方向聚焦OLED材料、催化材料、合成生物学、电子大宗气等供给替代缺口领域 [7]

事件点评 9月12日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案 （2025—2027年）》（以下简称《方案》）的通知，行动方案主要涉及总体目标、应用场 景、利用水平、创新融合、标准体系、市场机制等方面。行动方案指出，2027年，全国新型 储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以 锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造 一批典型应用场景。 9月12日，国家发展改革委、国家能源局关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的 通知（发改价格﹝2025﹞1192号，以下简称《通知》）。文件明确，就近消纳项目电源应接 入用户和公共电网产权分界点的用户侧，新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于 60%，占总用电量比例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%。 聚焦技术突破，破解新型储能发展痛点。新型储能是构建新型电力系统的"刚需"，当前 仍面临"成本高、寿命短、场景适配性差、安全隐忧"四大痛点。《方案》针对这些痛点，明 确要求"以技术突破驱动规模化应用"，重点聚焦长时储能技术，解决风光电"间歇性"难题， ...

AIDC算力密度提升与散热需求 - AIDC单机柜功耗已从2-8kW攀升至20-50kW，未来或将突破100kW，高功率密度运行产生大量热量需高效排出以避免芯片性能降频和设备可靠性下降 [1][2] - 高效散热能力是保障AIDC算力输出质量的关键前提，全球AIDC规模持续扩张有望带动散热需求加速上行 [2] 磁悬浮制冷压缩机技术优势 - 磁悬浮压缩机利用磁悬浮轴承避免机械摩擦损耗，相较于螺杆机组综合部分负荷性能系数（IPLV）提升约42%，电机功耗降低30%，全年电费均降低30%左右 [3] - 磁悬浮压缩机可帮助数据中心实现PUE降低至1.2，性能优异且为冷水机组核心发展方向 [3] 磁悬浮制冷压缩机市场需求 - 全球AIDC投资高景气度推动磁悬浮制冷压缩机市场扩容，丹佛斯2024年中国数据中心业务增长三倍，2025年预计增速约50% [3] - 未来三年中国数据中心对磁悬浮压缩机需求至少翻倍，丹佛斯收入高增印证行业需求高景气度 [3] 全球市场竞争格局 - 磁悬浮制冷压缩机行业技术壁垒高，涉及双级串联压缩流体、磁悬浮轴承控制等核心技术，全球市场格局高度集中 [4] - 丹佛斯为全球龙头，累计出货量超16万台，全球份额达70%，中国嘉兴工厂已满产运行 [4] 国产厂商发展机遇 - 汉钟精机实现磁悬浮离心机单机冷量125-900RT，水平国内领先，通过与东元电机深度合作，1H25销售额1338万元，同比+60% [5] - 冰轮环境为磁悬浮离心冷水机组头部厂商，子公司顿汉布什为世界前5冷水机组厂商，自供压缩机并服务多家数据中心 [5] - 国产厂商凭借成本优势、大客户绑定及技术突破，有望推动国产化进程并提升全球份额 [4][5]

"学到了技能，还真就签到了工作，简直太高兴了！""我想喊村里的人也来报名参加培训！"9月16日，在四川省凉山州喜德县冕山镇， 凉山新时代职业技能培训学校（以下简称"培训学校"）正在举行电力产业工人培训班结业暨就业签约仪式。该培训学校是凉山州首个电力 产业工人培训学校。现场，首批结业的37名学员手捧由凉山州应急管理局颁发的高压电工证，与多家施工单位逐一签订就业合同，踏出稳 定就业的第一步。这一刻，"结业即就业"变为现实。 去哪儿学？ ——"县里新开了个技能培训学校" 9月的大凉山深处，阳光倾洒在培训学校开阔的电力实操培训场上，铁塔银线与电力设备交相辉映，熠熠生辉。 随着首批37名学员顺利签约，"县里开了培训学校""培训完就找到了工作"成为喜德县群众近期热议的话题。 9月16日，凉山新时代职业技能培训学校电力产业工人培训班结业暨就业签约仪式现场，劳务公司与就业学员代表签约。袁雨湉/摄 "培训学校帮我们提升了就业率，增强了内生造血功能。我们各方正在努力，希望走出一条以技能人才培养助推乡村振兴、以稳定就业 促进县域发展的创新之路。"喜德县人社局党组成员、副局长呷觉史都对培训学校的前景充满信心。 9月16日，凉山新时代 ...

伴随着旷野弥漫的收获气息，送变电公司乘着秋高气爽的好时节抓紧推进在建项目。一线班组踏晨露、战烈阳、迎晚霞，活跃在全 区各盟市项目现场。 "两米及以上即为高空作业，务必规范使用安全帽、安全带、防坠器、安全绳等工器具，大家相互检查、确认无误后再上塔作 业。"在汇能长滩500千伏线路工程铁塔组立现场的站班会上，项目经理正按照工作票内容逐条进行安全技术交底。 一线班组是项目建设的执行单元，亦是"安全、质量、进度、技术、创优"等主要工作的落脚点。一直以来，送变电公司高度重视班 组管理。从开工至投运，所属项目部结合地域地形地质、季节性气候、特种作业条件、各项工序的安全风险点等，对班组实施严格管 理。其中，除基础施工与验收消缺外，线路施工还包括铁塔组立、导线展放、跨越钻越等关键环节；变电施工还涉及架构吊装、电气一 次安装、电气二次安装、全站设备调试等重要节点。 在项目施工过程中，送变电公司全面运用安全管控一体化平台和智慧工地平台加强现场管理。项目部坚持"干字当头、奋勇争先"的 工作作风，对照项目投运期限适时倒排施工计划，同时有针对性地优化施工方案和安全质量管控措施，并建立"月上报、周安排、日计 划"的工作机制，科学规划现场 ...

灯塔工厂认证 - 通威太阳能眉山公司入选世界经济论坛最新一批灯塔工厂名单 成为全球光伏电池制造领域首个灯塔工厂 也是四川省本土企业首家灯塔工厂 [1] - 全球共12座工厂新入选 通威是此批次全球光伏行业唯一入围工厂 [1] - 灯塔工厂由世界经济论坛与麦肯锡联合评选 旨在表彰在生产力 供应链韧性 可持续性 人才发展及以客户为中心等方面表现卓越的先进制造典范 [2] - 截至目前全球201个工厂获此认证 中国灯塔工厂数量占比超40% [2] 技术应用与数字化实践 - 公司凭借50余项第四次工业革命应用场景在功率转换效率 工艺稳定性和可持续发展等方面取得突破性成果 [3] - 部署了50多个第四次工业革命用例 大多数以人工智能为基础 包括机器学习推动工艺优化 生成式人工智能实现维护以及先进人工智能算法分析缺陷 [5] - 具体数字化用例包括十亿级大数据分析驱动太阳能电池效率优化 深度学习模型赋能丝网印刷自调节优化 CNN/DNN赋能的智能镀膜优化和闭环控制 RAG增强型GenAI的设备维护和OEE管理 基于ResNet XGBoost模型的闭环质量管理 [3] 运营效率提升 - 数字化转型使光电转换效率提高12% 缺陷率降低41% 转换成本降低37% 二氧化碳排放量减少33% [5] - 通过工业互联网 大数据 人工智能 数智模型的规模化集成 在可靠性 交付确定性与全生命周期成本上形成系统化优势 [6] - 构建贯穿感知—决策—执行的闭环能力 为客户提供更稳定 更准时 更可验证的价值交付 [6] 行业地位与公司成就 - 公司打造了高纯晶硅 高效电池两大全球龙头业务 [6] - 2025年再次荣登《财富》世界500强榜单 成为全球光伏行业连续三年上榜企业 [6] - 通威品牌价值突破2500亿元 蝉联光伏和水产两大产业全球第一 [6] - 从打造世界首条工业4.0高效电池生产线到全球光伏行业首个5G应用基地 公司智造水平始终领跑行业 [8] 可持续发展实践 - 公司以黄金会员身份加入RE100计划 连续五次参加联合国气候变化大会 [8] - ESG综合表现为五星级 达到杰出水平 获英国标准协会颁发可持续发展绩效奖及标准先锋奖 [8] - 提出共建 共治 共享的可持续发展理念 为世界可持续发展积极贡献通威方案 [8]

生态治理成效 - 渣堆治理区域从裸坡转变为绿树成荫、花草葱茏的动植物栖息绿岛 [1] - 矿区新增植物20余种 植被覆盖度从14.6%提升至37.2% [3] - 生态修复绿化面积累计达116万平方米 栽植乔木灌木及草本植被约150亩 [6] 生物多样性提升 - 矿区周边现存野生动物62种 植物53种 [3] - 形成乔灌草立体群落 为传粉昆虫与鸟类提供连续食源与栖息条件 [9] - 动植物种群规模显著提升 治理区域由生态薄弱点转为生态源 [6][10] 技术体系与管理 - 采用乡土种+微地形+水土保持组合修复技术 [6] - 建立基线-监测-评估-反馈全流程管理体系 [6] - 运用无人机遥感监测跟踪归一化植被指数变化和土地利用格局演变 [6] 环境效益 - 坡面水土保持能力增强 裸地扬尘和雨季径流风险显著降低 [9] - 土地生态格局持续优化 生态系统稳定性显著增强 [10] - 形成可复制推广的生物多样性科技型治理模式 [6]

【责任编辑：刘澄谚 】 ...

公司人才培养机制 - 国网西和县供电公司长期坚持"师徒结对"青年人才培养工作机制 由技术骨干和老员工手把手传授工作方法和经验技巧 [4] - 通过现场一对一教学指导 传授规章制度 操作技能和工艺方法 组织青年员工深入生产作业一线参与实践锻炼 [4] - 采用理论教学 现场观摩 实践指导等多种方式提升青年员工岗位履职能力 [4] 师徒传承实施细节 - 师傅杜瑜在作业前详细指导徒弟检查安全工器具 勘查记录和工作票 确保安全措施完备 [3] - 作业现场师傅会考问危险点 注意事项和安全防范措施 并手把手指导完成车辆停放 支腿支撑 车辆接地等操作 [4][5] - 师傅杜瑜自2020年配网不停电作业班组成立以来一直从事该工作 具有扎实理论基础和丰富工作经验 [6] 人才培养战略意义 - 师徒传承是业务技能传递和企业文化延续的重要方式 为公司高质量发展提供人才保障 [6] - 公司充分发挥专家骨干示范带动效应 传承导师带徒工作实践 让匠心精神代代延续 [6] - 青年员工被视作企业发展的后备力量 通过师带徒机制助力其迅速成长成才 [4][6]