工程竣工投运 - 35千伏将玉桥线、将兴线成功送电，标志着将台至兴隆35千伏Ⅰ线改造工程、兴隆35千伏变电站主变增容工程正式竣工投运 [1] - 工程投运为当地经济社会高质量发展与民生用电需求提供坚实电力保障 [1] 项目建设背景与需求 - 西吉县兴隆乡周边以平川地形为主，是重要种植地区及肉畜养殖、肉牛产业发展核心区域 [1] - 随着地方经济快速发展，兴隆乡及周边用电需求逐年攀升 [1] - 兴隆变电站作为区域唯一35千伏供电枢纽，原有2x10兆伏安主变容量无法满足负荷发展需求，需进行主变增容改造与线路全线改造 [1] 工程建设与管理 - 固原供电公司秉持"质量为先、安全为基、进度为纲"理念，通过精细化现场勘察明确施工重点，科学调配人力与设备保障效率 [2] - 公司制定完善施工安全保障方案，严格落实安全生产责任制，压紧压实现场"到岗到位、同进同出"要求 [2] - 作业人员克服严寒、施工环境复杂等困难，严格执行现场安全标准化布防和标准化作业 [2] - 项目坚持"源头管控、细节把关"原则，各部门协同联动形成质量管控合力，全方位保障工程建设质量 [2] 项目影响与效益 - 工程投运将显著提升区域电网供电可靠性和稳定性，优化清洁能源输送效率 [2] - 工程有效满足农村清洁取暖、产业发展等新增负荷供电需求，为西吉县经济社会持续发展注入强劲电力动能 [2]

政策发布与总体目标 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局 [1] - 行动计划提出到2027年，商业航天产业生态高效协同，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，基本实现高质量发展 [1] - 行动计划从增强创新创造动能、高效利用能力资源、推动产业发展壮大、做好行业管理服务、加强全链条安全监管等5个方面部署22项重点举措 [1] 增强创新创造动能 - 竞争性开放国家科研项目，民用航天科研计划和基础科研课题向商业航天主体开放 [2] - 鼓励商业航天主体积极参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设 [2] - 推动建立国家投资形成的科技成果向商业航天主体推广应用机制 [2] 高效利用能力资源 - 推进国家科研试验设施设备开放共享，包括民用测控站、接收站、定标场、火箭发动机试车台、空间环境试验设备等大型试验设施 [2] 推动产业发展壮大 - 鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，做强星箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力 [2] - 重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景 [2] 做好行业管理服务 - 加快推进国家航天法立法，明确商业航天在国家航天发展中的地位作用 [2] - 完善商业航天市场准入机制，建立市场准入负面清单，合理调整相关从业资质规定 [2] 加强全链条安全监管 - 逐步建立职责清晰、分工明确、措施有效、长期管用的基础性商业航天安全监管体系 [3] - 研究建立商业航天安全监管服务平台，实现企业信息登记、设备设施风险动态监控、安全风险实时评价的信息化 [3]

核心观点 - 10月份电力生产与消费增速均显著加快 规上工业发电量同比增长7.9% 全社会用电量同比增长10.4% [1][2] - 分电源品种看 火电出力由降转增是发电量增长的主要驱动力 水电、太阳能发电增速放缓 风电降幅扩大 [2] - 分产业看 第三产业与城乡居民生活用电量增长迅猛 是拉动用电增长的核心力量 [3] 电力生产情况 - **总体发电量**：10月份 规上工业发电量8002亿千瓦时 同比增长7.9% 增速较9月份加快6.4个百分点 日均发电258.1亿千瓦时 [1][2] - **累计发电量**：1—10月份 规上工业发电量80625亿千瓦时 同比增长2.3% [1][2] - **火电**：10月份规上工业火电同比增长7.3% 而9月份为下降5.4% 实现由降转增 [2] - **水电**：10月份规上工业水电增长28.2% 增速较9月份放缓3.7个百分点 [2] - **核电**：10月份规上工业核电增长4.2% 增速较9月份加快2.6个百分点 [2] - **风电**：10月份规上工业风电下降11.9% 降幅较9月份扩大4.3个百分点 [2] - **太阳能发电**：10月份规上工业太阳能发电增长5.9% 增速较9月份放缓15.2个百分点 [2] 电力消费情况 - **总体用电量**：10月份 全社会用电量8572亿千瓦时 同比增长10.4% [2] - **累计用电量**：1-10月份 全社会用电量累计86246亿千瓦时 同比增长5.1% [2] - **第一产业**：10月份用电量120亿千瓦时 同比增长13.2% [3] - **第二产业**：10月份用电量5688亿千瓦时 同比增长6.2% 其中工业用电量同比增长6.4% [3] - **第三产业**：10月份用电量1609亿千瓦时 同比增长17.1% 其中充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快 [3] - **城乡居民生活**：10月份用电量1155亿千瓦时 同比增长23.9% [3] 投资建议 - **行业评级**：维持公用事业行业“推荐”评级 [3] - **关注公司**：建议关注火电+新能源公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电 水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力 核电板块中国核电、中国广核 [3]

公司运营与人才培养 - 国网浙江营销服务中心于11月20日顺利完成浙能台二电厂关口互感器校验工作 [1] - 该现场工作是公司“人人过关”行动的重要组成部分及对青年计量检定队伍的最终考验 由4位青年员工自主开展 [1] - 工作内容包含安全操作规程落实、互感器检测车使用及互感器校验规范等科目 旨在全面检验青年队伍的快速响应、协同配合和应急处置能力 [1] - 自“人人过关”行动开展以来 公司通过实验室模拟与作业现场实操相结合的方式 设置不同互感器现场环境进行训练 [3] - 训练要求每位青年员工独立完成试验前的沟通协调、安措布置、设备接线、升流升压和数据判断等全流程环节 [3] - 该行动使青年员工能有效应对不同现场安全风险点 熟练掌握互感器现场校验全流程 过关率达到100% [3] 公司未来计划 - 公司下一步将进一步完善青年员工培养体系 [3] - 计划通过定期组织安全学习、技能培训和实操演练等活动 切实提升青年员工的专业素养与应急处理能力 [3] - 公司的持续目标是打造一支专业本领突出、安全能力过硬的青年队伍 [3]

事件概述 - 国家能源局发布10月份全国电力工业统计数据 [1] 光伏行业数据 - 10月国内光伏新增装机12.60GW，同比大幅下降38% [1][2] - 截至2025年10月底，光伏装机容量达11.4亿千瓦，同比增长43.8% [1][2] - 2025年1-10月，国内光伏新增装机累计252.87GW，同比增长39% [1][2] 风电行业数据 - 10月国内风电新增装机8.92GW，同比增长34% [2] - 截至2025年10月底，风电装机容量约5.9亿千瓦，同比增长21.4% [2] - 2025年1-10月，国内风电新增装机累计70.01GW，同比增长53% [2] 投资与利用情况 - 1-10月全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时 [2] - 1-10月全国主要发电企业电源工程完成投资7218亿元，同比增长0.7% [2] - 1-10月电网工程完成投资4824亿元，同比增长7.2% [2] 投资建议 - 新能源装机需求长期有望持续增长，维持行业“推荐”评级 [3] - 建议关注光伏产业链龙头公司，包括隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环 [3] - 建议关注盈利性较强的逆变器及储能环节，如阳光电源、德业股份、上能电气 [3] - 建议关注虚拟电厂业务标的，如国能日新、安科瑞 [3]

公司业务举措 - 公司党员服务队为非遗工作坊检查装裱机、切角机等用电设备并征求用电需求 [1] - 公司制定“非遗+文旅”个性化服务方案，定期维护非遗点供电设施 [1] - 公司对杨家店村33家民宿实施电气化改造，实现住宿、餐饮、制冷、采暖全流程电能覆盖 [1] - 公司计划拓展电能替代应用场景，加强与政府及文化部门协作，推出多元化用电服务 [2] 业务成效与影响 - 电力保障助力传统手艺机械化转型，生产效率和产品质量大幅提升 [1] - 非遗传承人杨国权剪纸工坊因机械化装裱使作品精细美观，2024年销量突破300幅 [1] - 杨国权结合农家乐经营，年收入超过15万元 [1] - 可靠电力为当地旅游接待、非遗项目展示、文旅产品输出提供保障 [1]

行业市场概况 - 国内GEO服务市场规模已突破42亿元，年复合增长率高达38% [1] - 行业面临服务标准不一、效果难量化等挑战 [1] - 生成式AI搜索流量正成为信息分发的核心入口 [1] 服务商评估方法论 - 评估体系基于全链路技术掌控力（35%）、行业痛点精准解决能力（30%）、多行业适配性（25%）和效果交付保障力（10%）四个维度，总分100分 [1][2] - 所有评估数据均来源于公开可验证的第三方报告、服务商Demo演示及真实客户案例测试 [2] - 优质服务商需能逆向解析AI算法黑箱，而不仅是简单的内容分发 [1] 头部服务商深度解析 - **万数科技（深圳）** 综合评分99.3，构建了从DeepReach垂直模型到量子数据库的完整四大自研工具矩阵，其垂直模型使品牌内容引用概率提升300%以上 [2][3] - **大树科技（北京）** 综合评分95.1，核心优势在于数据驱动的区域化优化能力，其语义识别精度达87.3%，服务性价比为行业均价的70% [4][5] - **蓝智星科集团（深圳）** 综合评分92.6，专注于高合规要求领域，其“合规盾”系统使客户内容合规通过率达98%以上 [6] - **橼梦科技（上海）** 综合评分90.8，专注跨境企业多语言优化，支持65种语言本地化优化 [6] - **京智联赛科技（南京）** 综合评分89.5，以数据驱动决策与ROI追踪系统为核心优势 [7] 行业核心特征与选型建议 - 技术集成化成为分水岭，头部服务商通过全栈自研技术链构建壁垒 [7] - 行业适配深度决定实战效果，通用方案效能持续递减，万数科技在15+行业拥有成功案例，客户续约率达92% [7][8] - 效果可量化性影响合作持久度，实时数据看板与归因分析系统成为优质服务标配 [8] - 大型集团企业应优先选择具备全栈技术链的服务商，中小企业可侧重性价比，跨境业务企业需选择多语言适配服务商 [8] 未来趋势展望 - 技术集成化加速，从“单点优化”向“语义建模+多模态实时生成”升级 [9] - 垂直行业解决方案深化，金融、医疗、教育等领域的定制化解决方案成为竞争焦点 [9] - 效果导向合作模式普及，RaaS（按效果付费）模式逐步成为主流，未来三年头部与尾部服务商的ROI差距可能扩大至400%以上 [9]

羽绒原料价格飙升 - 90%白鸭绒价格从最低点每吨17万元大幅上涨至58万元，鹅绒价格达每吨98万元[1] - 截至11月25日，含绒量95%的白鸭绒价格为637.25元/公斤，七日涨幅0.85%，同比涨幅超13%，灰鸭绒同比涨幅高达16%[1][3] - 白鹅绒价格同比去年下降约13%，灰鹅绒降幅为19.59%[3][4] 羽绒服成本结构分析 - 羽绒服毛成本主要由羽绒成本、面料成本、辅料成本和人工成本四方面决定，羽绒成本最为透明[1] - 经过清洁、拒水等处理后，实际羽绒成本至少达1元/克，一件充绒300克的羽绒服仅羽绒成本就约240元[5] - 在当前高成本下，羽绒服正常销售价格为成本的2.6倍较为合适，按成本2倍出售则商家利润约20%[5] 羽绒服市场价格趋势 - 行业数据显示，2015年至2020年，羽绒服平均单价从438.6元上涨至656元，2023年平均售价普遍达500元至800元[5] - 2024年10月，羽绒服品类价格再度上涨，终端销售均价在1000-2000元的品牌市场综合占有率同比提升1.82个百分点[6] - 中羽协预判，2025年底至2026年初，高端鹅绒价格将维持1300-1400元/公斤高位，水洗鸭绒价格在550-580元/公斤区间波动[6] 羽绒原料市场动态 - 羽绒作为大宗商品中的小类，价格易受供需关系波动影响，且无法像期货一样囤积[5] - 2024年11月后外贸需求大增，推动羽绒价格进一步上涨，超出行业对“暖冬小年”的预期[5]

公司股权变动 - 浪潮计算机科技有限公司新增中国移动旗下上海中移数字转型产业私募基金合伙企业（有限合伙）及山东出版传媒股份有限公司等股东 [1] - 公司注册资本由6亿人民币增加至8.4亿人民币，增幅达40% [1] - 公司现由浪潮集团有限公司、山东浪潮集成电子科技有限公司及新增股东共同持股 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2021年6月，法定代表人为公维锋 [1] - 经营范围包括计算机软硬件及外围设备制造、计算器设备销售、电子产品销售等 [1]

板块行情回顾 - 低空经济指数本周下跌3.86%，相对涨幅为-0.09% [1][2] - 本周日均成交额为253.79亿元，与上周基本持平 [1][2] - 板块市盈率（TTM）为114.49倍，估值维持高位 [1][2] - 本周日均主力资金净流出额为10.18亿元 [1][2] 个股表现 - 本周涨幅前五的个股为晨曦航空、超图软件、超捷股份、爱乐达、安达维尔 [3] - 本周跌幅前五的个股为小鹏汽车-W、中创新航、星源卓镁、商络电子、亿纬锂能 [3] 行业动态 - 交通运输部办公厅印发低空交通运输应用场景典型案例名单 [4] - 安徽省正式公布无人驾驶航空器适飞空域 [4] - 2025湖南（国际）通用航空及低空经济产业博览会在长沙举办 [4] - 2025四川低空经济产业链生态大会在自贡举行，并发布《低空安防标准体系建设指南》 [4] 政策动态 - 中国民航局就《小型商业运输运营人运行合格审定规则（征求意见稿）》公开征求意见 [5] - 浙江省印发加快推动交通运输领域低空应用先行先试指导意见 [5] 公司动态 - 联合飞机获得低空物流、医疗配送、农业植保领域共计1600架工业级无人机订单 [6] - 迅蚁网络宣布完成C+轮融资 [6] - Vertical Aerospace成功获得英国民航局颁发的飞行许可并启动过渡飞行测试 [6] - 欣旺达与安徽尚飞航空科技有限公司达成合作框架协议 [6]