开科唯识收购与业务情况 - 已收购开科唯识43.18%股权并取得14.30%表决权委托 将在业绩承诺期满后启动剩余股权收购 [1] - 开科唯识与300多家银行客户合作 90%以上业务来自银行 非银行业务不足10% [2] - 覆盖18家国有银行及股份制银行中的15家 国有银行占比较低 股份制银行占比较高 [2] - AI智能体业务围绕银行大金融开展 包括理财师助手、客户经理助手、智能选品等应用 [2] - 支付清算业务无需牌照 目前服务国内客户 未来可能拓展国际市场 [2] 公司战略与业务整合 - 以开科唯识为基础开展横向纵向并购 聚焦数字智能方向 [2] - 黄金珠宝零售业务整合至北京越王统一管理 实现降本增效和聚焦核心区域 [2] - 黄金珠宝零售以全直营门店为主 主打"越王古法金"中高端品牌 [4] - 开展黄金套期保值业务 近期采取平仓不开新仓策略应对金价上涨 [5] 股权结构与公司治理 - 前两大股东为海鑫资产及海科金集团 其他主要为财务投资人及债转股股东 [6] - 重整财务投资人合计持仓不足引入转增股本的10% [6] - 开科唯识董事会五人中公司提名三名 重大决策需上市公司审批 [8] - 海科金集团为开科唯识提供行业资源对接和业务拓展支持 [10] 公司名称与发展规划 - 公司名称源于"让黄金讲述文化，让文化诠释黄金"理念 [7] - 未来若变更名称将按深交所和国资要求履行程序 [7]

业绩驱动因素 - 2024年盈利创近十年新高，2025年上半年业绩持续向好 [2] - 2024年通过波段节点采购实现采销差高于同期，汽柴油市占率分别提升0.46和0.93个百分点 [3] - 2025年上半年新能源业务收入同比大幅增长 [3] - 2024年实现全年零风险事件，2025年持续强化环保合规及财务内控 [3] 新能源转型进展 - 截至2025年6月30日累计建成在营充电枪423条，累计充电量1132.19万度 [6] - 投营2座LNG加气站，推进重卡充电站合作建设 [6][7] - 建成充电光伏一体化综合服务体，完成油库智慧微电网储能工程 [6] - 氢能业务将依托资源与政策适时推进 [7] 非油业务战略 - 深化"易捷"品牌与"泰山+"文化，拓展汽服、文旅等增长点 [4] - 打造"车生态+家生活"场景服务能力 [4] - 探索加油、充电、换电、加氢、购物、餐饮一体化综合服务体 [4] 政策与市场环境 - 政府"打非治违"政策助力市占率提升 [3] - 《成品油流通管理办法》实施推动行业合规化，与公司战略高度契合 [5][6] - 低价不合规油品受监管压制，公司通过服务质量巩固市场地位 [5][6] 未来发展方向 - 从"石油经销商"向"综合能源服务商"转型 [4][5] - 重点发展LNG加气网络和充电桩业务，布局高速及国省道沿线 [5] - 参与电力市场化交易和微电网项目创新 [5] - 深化改革激励机制，突出效益导向 [3]

财务表现与增长驱动 - 2025年上半年净利润显著增长，主要因高端产品放量和降本增效 [2] - 氮化铝多层薄厚膜产品实现快速增长，应用于AI智能和数据中心光模块 [4] - 电子陶瓷外壳产能利用率维持高位，氮化铝陶瓷基板及消费电子陶瓷外壳快速增长 [5] 技术研发与产品进展 - 光通信器件外壳传输速率覆盖2.5Gbps至1.6Tbps并全部量产 [5][6] - 3.2T光模块产品正配合客户研发 [5] - 碳化硅芯片晶圆线由6英寸升级8英寸，已通线并处于客户导入阶段 [3][9] - 精密陶瓷零部件（氧化铝/氮化铝）通过国产半导体设备验证并批量供货 [8] - 陶瓷加热盘技术指标达国际水平，实现关键零部件国产化 [8] 战略布局与市场拓展 - 子公司博威公司推进5G-A/6G/星链通信射频芯片关键技术研发 [7] - 聚焦第三代半导体氮化镓通信基站射频芯片，提升市场占有率 [3] - 光模块产品紧跟AI算力需求，适配数据中心等新场景 [4] 建设项目进展 - 氮化镓微波产品生产线项目主体已封顶，实施地点于2024年8月变更 [7] - 第三代半导体工艺及封测平台建设项目延期至2027年10月 [7] - 其他建设项目按计划推进 [7]

航天应用业务 - 航天应用产品包括加速度传感器、精密制造、航天辅材、测试测控设备四大方向 [2] - 加速度传感器技术国内领先，广泛应用于航天、航空、船舶、兵器领域，获近十项部级科技进步奖及多项专利 [2] - 精密制造涉及发动机及舵机零部件生产与伺服系统装配 [2] - 航天辅材专注于多型航天电缆电装设计与生产 [2] - 测试测控业务涵盖飞航产品雷电与静电防护检测及地面测试设备 [2] 汽车电子业务 - 境外业务以车载座舱传感器为核心，产品覆盖安全、舒适、自动驾驶三大领域 [2] - 核心产品包括安全带提醒装置(SBR)、乘员分级系统、生命感知传感器和手离方向盘探测系统(HOD) [2] - 境内业务以商用车为主，横向拓展汽车仪表、车载显示终端、T-Box、行驶记录仪、车载逆变器五大产品线 [2] 战略调整与资产处置 - 近期资产出售旨在聚焦主责主业，释放资源推动高质量发展 [2][3] 车联网业务布局 - 基于自主开发的"航天智慧车联网综合服务云平台"提供北斗车辆监控、网络货运智慧物流等服务 [3] - "危险化学品道路运输全过程监管平台"在山东实现多部门协同监管，具备示范效应 [3] - 业务覆盖山东、贵州、江西、宁夏市场，并向云南、四川、新疆、湖北等省份扩展 [3] 股权激励计划 - 公司暂未安排股权激励 [3]

eCall业务与技术优势 - 公司自2013年开始研发欧盟标准eCall产品，2019年取得国内首张欧盟eCall认证证书及全球首批UN-R144认证证书 [2] - 2025年1月6日成为全球首批获得欧盟新一代NG eCall认证的企业 [2] - 已取得英国、阿联酋、沙特等地区国家的eCall认证，是国内认证最全面的企业之一 [2] - 2019年3月通过欧盟e-Call标准认证，系国内首家 [4][5] - 作为自主品牌出海e-Call主力供应商，拥有多国认证和规模化应用先发优势 [5] 国标AECS参与与实施 - 公司是国标GB45672-2025《车载事故紧急呼叫系统》的起草单位之一，参与标准文本编制和技术规范制定 [3][5] - 2025年4月国标AECS强制标准已发布，2027年7月1日强制实施 [4][5] - 与中国汽车技术研究中心完成前瞻性测试并通过 [3][5] - 与合作伙伴完成国标AECS功能及异常场景联合验证 [3] 研发体系与产能规划 - 研发费用逐年稳步增长，采用"平台化、模块化"研发体系 [3] - 拥有柔性生产线和智能制造体系，满足车规级产品生产需求 [6] - 自有产线负责核心零部件生产及工艺验证，外协厂负责非核心零部件加工 [6] - 可根据市场需求灵活扩大产能 [6] 数字化能源管理业务 - 通过端云一体化技术实现电池全生命周期管理 [7] - 覆盖动力电池、换电系统、电网储能系统场景，并向电动船舶领域延伸 [7] - 支持车电分离管理、电池租赁共享、V2G能源互动及能源数字交易 [7] 市场与技术对比 - AECS需通过碰撞测试、紧急呼叫触发测试等多重车规级认证 [7] - AECS是前装车规产品，技术门槛高于后装消费电子ETC [7] - AECS成为法规件后市场规模超越ETC [7]

财务业绩 - 2025年上半年新签合同额42.23亿元，同比增长2.93% [4] - 营业收入37.15亿元，同比下降5.29% [4] - 归母净利润扣除上年同期1.3亿元转让款影响后同比增长25.3% [4] - 扣非归母净利润1.68亿元，同比增长19.1% [4] - 先进功能材料及器件板块营收14.31亿元（占比38.54%），同比增0.71% [4] - 特种粉末冶金材料及制品板块营收13.62亿元（占比36.75%），同比下降10.44% [4] - 高品质特钢及焊接材料营收9.18亿元（占比24.71%），同比增长12.20% [4] 业务板块表现 - 非晶产业新签合同额5.89亿元，营收5.08亿元（同比增12.88%），净利润4064万元（同比增81.8%） [9] - 非晶立体卷带材单月销量首次突破1800吨，铁芯出口首次突破600吨 [9] - 河冶科技新签合同额9.15亿元，营收7.96亿元（同比增13.87%），净利润3783万元（同比增100%） [11] - 粉末高速钢销售收入超8000万元（同比增100%） [11] 战略与规划 - 十四五期间退出6家非核心业务子公司，实现资源聚焦 [5] - 形成难熔钨钼和稀土永磁两大核心产业+三大重点产业+多个孵化产业的梯次格局 [5] - 十五五规划聚焦国家战略、第二曲线培育、职能体系优化及绿色数智转型 [6] 核聚变业务 - 累计交付超5000件钨铜零件 [8] - 2024年中标CRAFT（夸父）偏滤器项目（国内最大钨铜平板部件） [8] - 2025年再次中标EAST上偏滤器改造合同 [8] - 产品应用于EAST、CFETR、ITER及法国WEST装置 [7][8] 产能与技术建设 - 新建1万吨级非晶带材产线投产验收 [9] - 河冶科技9000吨/年快锻开坯线完成验收 [11] - 具备聚变钨铜偏滤器全套闭环技术能力 [7] 行业与市场展望 - 非晶变压器渗透率较2021年提升超10个百分点 [9] - 非晶电机行业尚未制定标准，需产业链协同推动 [10] - 粉末高速钢推动国产化替代 [11]

半导体装备订单与业务布局 - 截至2025年6月30日，公司未完成集成电路及化合物半导体装备合同超37亿元（含税）[2] - 半导体业务覆盖8-12英寸大硅片设备国产化，并延伸至芯片制造和先进封装领域[2] - 碳化硅装备聚焦晶体生长、加工、外延环节，突破多项核心技术[2] - 新能源光伏装备实现硅片、电池片及组件环节核心设备产业链闭环[2] 半导体集成电路装备具体布局 - 硅片制造端：实现8-12英寸半导体大硅片设备国产替代，包括全自动晶体生长设备（直拉单晶生长炉、区熔单晶炉）、晶体加工设备（滚圆机、截断机、金刚线切片机等）及晶片加工设备（倒角机、研磨机、减薄机、抛光机）[3] - 芯片制造与封装端：开发8-12英寸减压外延设备、ALD设备等薄膜沉积类设备，以及12英寸减薄抛光机、减薄抛光清洗一体机、超快紫外激光开槽设备[3] - 大硅片设备客户包括中环领先、上海新昇、奕斯伟、有研硅、合晶科技、金瑞泓等头部企业[3] - 长晶设备在国产设备市场市占率领先[3] 碳化硅衬底材料业务进展 - 实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产与销售，核心参数达行业一流水平[3] - 8英寸碳化硅衬底技术及规模处于国内前列[3] - 12英寸导电型碳化硅单晶生长技术突破，产品指标达行业先进水平[3] - 推进全球客户验证，送样范围大幅提升，成功获取部分国际客户批量订单[3] - 设备高度自给实现工艺融合，在技术调整、产能投放及成本控制方面具竞争优势[3] 碳化硅产能与全球化布局 - 上虞布局年产30万片碳化硅衬底项目[4] - 马来西亚槟城投建8英寸碳化硅衬底产业化项目[4] - 银川投建年产60万片8英寸碳化硅衬底片配套晶体项目[4] 碳化硅设备产业链布局 - 开发碳化硅长晶及加工设备（研磨、切割、减薄、倒角、抛光、清洗及检测）[4] - 6-8英寸碳化硅外延设备实现国产替代且市占率领先[4] - 在检测、离子注入、激活、氧化、减薄、退火等工艺环节布局产品体系[4] - 碳化硅设备客户包括瀚天天成、东莞天域、芯联集成、士兰微等头部企业[4] 新兴应用领域拓展 - 导电型碳化硅应用于新能源汽车电驱系统、高压充电设施、储能及轨道交通等高压大功率场景[3] - 半绝缘型碳化硅材料有望在消费电子端（如AR设备、CoWoS先进封装中间基板）打开新市场[4] - 已掌握8英寸光学级碳化硅晶体稳定工艺，推进12英寸光学级碳化硅衬底材料产业化[4]

核心技术突破与项目落地 - 振动膜生物反应器（V-MBR）技术已形成自主知识产权并落地规模化示范工程 [2] - 节能型膜生物反应器组器优化膜组器构型、布气结构及气体通道布局，解决高能耗问题 [2] - 梅溪湖（雷锋）水质净化厂设计规模25万吨/天，采用半地下建设模式，2024年入选国家绿色低碳标杆水厂 [2] 海水淡化业务进展 - 反渗透膜脱盐率达99.8%，产能稳居世界前三 [3] - 超纯水反渗透膜SC系列打破半导体膜国际垄断 [3] - 当前年产能300万平方米，极限产能700万平方米 [3] - 渤海新区黄骅市海水综合利用一体化工程项目总投资超5亿元，涵盖取排水、预处理、海水淡化及光伏储能系统 [3] 盐湖资源化技术成果 - 开发6款专用吸附剂/膜产品和5项集成技术，吸附剂年产能达1万方 [4] - "吸附+膜"耦合提锂技术解决盐湖资源综合利用产业链问题 [4] - 紫金矿业西藏阿里拉果错盐湖项目为全球首个2万吨/年氢氧化锂"钛系吸附剂+膜系统"项目 [4] - 五矿盐湖1万吨/年碳酸锂纳滤膜项目为国内首座万吨级全膜法盐湖提锂工程 [4] 生物医药领域布局 - 开发蛋白浓缩分离膜、除菌膜、除病毒膜等产品 [5] - 组建30余人专业团队突破中空纤维膜材料设计与精密制造工艺 [5] - CAR-T细胞疗法项目实现慢病毒回收率近100% [5] - 中药外泌体处理浓度提升20倍且保持100%活性成分 [5] - TaqDNA聚合酶纯化酶活回收率达95% [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入109.35亿元，同比增长21.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润12.40亿元，同比增长86.15% [2] - 扣除非经常性损益的净利润11.98亿元，同比增长82.64% [2] - 航空货运板块收入增长16.51%，毛利率提升3.91个百分点 [3] - 航空货站板块收入增长2.15%，毛利率提升2.10个百分点 [3] - 综合物流板块收入增长53.78%，毛利率提升5.02个百分点 [3] 业绩驱动因素 - 机队规模和航线结构扩充优化，新增运能有效投入 [2][3] - 航空油料综合价格同比下降 [2] - 货站平台化经营模式转型实现提质增效 [3] - 跨境电商客户合作规模扩大 [3] - 货站布局与航线网络高度匹配，吞吐量持续增长 [3] 业务运营 - 独家经营国航股份客机腹舱货运业务 [3] - 拥有北京、天津、杭州、成都、重庆五地6大自有货站 [4] - 持续推进2架330飞机客改货工作 [4] - 按既定计划推进飞机引进工作 [4] 战略合作 - 与菜鸟网络深化跨境电商物流合作，优化合作航线 [3] - 与深国际、国泰航空在市场布局、运行体系、航线网络和地面资源建设方面加强合作 [3] - 依托中航集团航空禀赋资源 [3] 发展规划 - 制定上市后三年股东回报规划，增强现金分红稳定性 [4] - 加强枢纽货站能力建设，做好延链补链 [4] - 推进"十五五"规划制定，优化战略市场和资源匹配 [4] - 锚定打造综合航空物流服务商战略目标 [4]

销售与市场拓展 - 持续开拓汽车轻量化、航天航空、电力、国防军工、电子等领域市场渠道 [1] - 充分发挥绿色品牌效益和规模化效应，加强绿色铝营销 [1] - 阳宗海建成5万吨铝资源综合利用项目，开发20余种再生系列产品 [1] - 未来将拓展多品类资源应用，打造再生资源利用样板 [1] 资源保障与矿产开发 - 成功竞拍昭通太阳坝铝土矿普查探矿权 [2] - 积极推进文山、鹤庆等探矿权的探转采工作 [2] - 加快自有探矿权勘查和空白区找矿 [2] - 未来将提升铝土矿资源保障能力，参与云南省内资源勘查及周边国家资源获取 [2] 成本控制与运营优化 - 建立动态成本测算机制，探索产线最经济运行模式 [3] - 深化氧化铝"百元降本行动"和电解铝"极致降本增效行动" [3] - 强化与行业标杆、周边区域、内部先进对标 [3] - 推动指标环比改善和成本竞争力进位升级 [3] 资本支出与战略规划 - 围绕资源获取和下游铝基新材料产业发展加大投入 [1] - 加快推进设备技术升级改造项目建设 [1] - 持续关注绿色电力能源，完善绿色铝一体化产业链 [1] - 贯彻落实科技创新、矿产资源、高端先进材料和绿色低碳低成本数智化"四个特强"战略 [1] 电力采购与成本管控 - 电力通过市场化方式采购，价格按交易结果确定 [2] - 用电采购成本总体可控 [2] 股东回报与分红政策 - 2025年中期分红金额约11.10亿元 [4] - 分红金额占2025年半年度归母净利润比例约40.10% [4] - 未来将综合考虑行业特性、发展阶段和战略规划确定股利分配方案 [4]