文章核心观点 - 可控核聚变产业在政策支持、技术突破与项目密集推进下，正成为市场关注焦点，产业链投资高峰将至，相关上市公司深度参与 [1][2][11] 政策与市场环境 - **法律与规划支持**：《中华人民共和国原子能法》将于2026年施行，明确鼓励和支持受控热核聚变研究 [1]；可控核聚变是国家“十五五”规划建议重点布局的前瞻性未来产业 [1] - **地方积极布局**：安徽、四川、上海等地正从不同方向聚焦聚变能领域发展 [1]；安徽省“十五五”规划建议提出推动核聚变能成为新的经济增长点 [7]；上海市将加快推进聚变领域前沿技术创新和未来产业培育 [8]；四川省方案明确以重大工程带动核聚变技术双线突破并加速成果转化 [9] - **市场热度**：2025年，万得可控核聚变概念指数累计涨幅达83.19% [1] 国际与国内主要项目进展 - **国际项目ITER**：全球最大核聚变实验项目，由七方共同参与，预计2035年实现全功率运行 [2]；2025年以来建设进度加快，中方承担的关键部件制造与系统合同取得重大成果 [2] - **国内主要装置**： - **EAST**：2025年实现1亿摄氏度高温等离子体、1066秒稳态运行，首次模拟未来聚变堆运行环境 [3] - **中国环流三号**：2025年实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度，综合参数大幅跃升 [3]；目前正在改造，为2027年聚变能燃烧实验做准备 [3] - **BEST项目**：计划于2027年建成，2025年招标数量达43个，招标预算金额达20.43亿元 [4] - **中国环流四号**：处于在建状态，计划2026年完成模型磁体研发，2027年完成原型磁体研发 [4] - **CRAFT设施**：2025年底进入全面建成收尾阶段 [5] 产业链与上市公司参与 - **参与ITER项目的上市公司**：包括东方电气、上海电气、西部超导、国光电气、安泰科技等 [3] - **参与国内项目建设的公司**：上海电气参与了EAST、BEST、CRAFT、中国环流三号及四号全部项目的建设 [6]；合锻智能、哈焊华通等公司参与了BEST等项目建设 [6]；中国核建在环流三号聚变装置改造工程中发挥重要作用 [3] - **地方产业集群**：合肥市已汇集聚变能源产业链企业近60家，涵盖上中下游全产业链 [7]；上海及周边超导材料产业配套完善，吸引了中国环流四号落地 [8] 产业投资与受益环节 - **投资规模**：据估算，国内有明确规划或建设中的核聚变项目投资金额逾1500亿元 [11]；2025年至2027年，我国核聚变项目总投资有望分别达到149亿元、245亿元、174亿元，产业开启招标高峰期 [11] - **先行受益的三大行业**： 1. **上游原料供应**：包括金属钨、铜等第一壁材料，高温超导带材原料以及氘氚燃料 [10] 2. **中游设备制造**：包括磁体、偏滤器等核聚变主机设备，以及压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、泵阀等其他高精度高可靠性设备 [10] 3. **下游运营**：技术成果转化与商业化应用的核心环节，新一代能源运营产业将随之发展 [10] - **未来展望**：如产业进展顺利，有望从2027年起进入工程实验堆建设期，装置体量与投资金额将进一步扩大 [11]

市场整体表现 - 2023年12月31日，金属新材料板块整体下跌0.17%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，天力复合领涨（涨幅5.40%），江南新材领跌（跌幅-3.18%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：天力复合（收盘价70.62元，涨5.40%）、斯瑞新材（收盘价38.74元，涨3.25%）、有研粉材（收盘价77.70元，涨2.97%）[1] - 跌幅居前的个股包括：江南新材（收盘价78.87元，跌-3.18%）、云路股份（收盘价97.40元，跌-2.48%）、博威合金（收盘价21.37元，跌-2.24%）[2] 板块资金流向 - 当日金属新材料板块整体呈现主力资金净流出2.92亿元，游资资金净流出1904.14万元，但散户资金净流入3.11亿元[2] - 斯瑞新材获得主力资金净流入1.00亿元，净占比4.91%，是板块内主力资金流入最多的个股[3] - 安泰科技获得主力资金净流入5037.86万元，净占比2.77%[3] - 天力复合获得主力资金净流入4209.41万元，净占比7.56%[3] 个股成交情况 - 斯瑞新材成交额最高，达20.44亿元，成交量53.14万手[1] - 安泰科技成交额18.17亿元，成交量187.40万手[1] - 中洲特材成交额6.47亿元，成交量31.27万手[2]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价上涨2.03%，报21.11元/股，成交额达11.78亿元，换手率5.52%，总市值221.76亿元 [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入72.08万元，特大单买入1.02亿元（占比8.63%）卖出1.10亿元（占比9.35%），大单买入2.56亿元（占比21.75%）卖出2.47亿元（占比20.96%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨92.79%，近5个交易日上涨4.40%，近20日上涨18.73%，近60日上涨55.68% [1] - 今年以来公司已7次登上龙虎榜，最近一次为12月12日，当日龙虎榜净买入3.01亿元，买入总计5.18亿元（占总成交额15.80%），卖出总计2.17亿元（占总成交额6.62%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为先进金属新材料及制品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：先进功能材料及器件38.53%，特种粉末冶金材料及制品36.75%，高品质特钢及焊接材料24.71% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-其他金属新材料，所属概念板块包括核聚变、核电、盾构机、3D打印、大飞机等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为7.84万户，较上期减少6.66%，人均流通股13181股，较上期增加7.14% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1273.11万股，较上期增加430.96万股；嘉实中证稀土产业ETF（516150）为第四大股东，持股791.66万股，较上期增加416.99万股；南方中证1000ETF（512100）为第五大股东，持股672.20万股，较上期减少7.24万股；华夏中证1000ETF（159845）为第十大股东，持股399.71万股，较上期减少5700股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入58.18亿元，同比减少0.60%；归母净利润2.82亿元，同比减少17.19% [2] - 公司A股上市后累计派现11.59亿元，近三年累计派现4.20亿元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为安泰科技股份有限公司，位于北京市海淀区学院南路76号，成立于1998年12月30日，于2000年5月29日上市 [1]

文章核心观点 - 安泰科技股份有限公司已完成对部分限制性股票的回购注销，涉及4名激励对象，共计198,700股，占公司总股本的0.0189%，回购价格为3.90元/股，总金额为774,930.00元，公司总股本因此从1,050,718,097股减少至1,050,519,397股 [2][15] 本次回购注销详情 - **回购原因与数量**：回购注销涉及4名激励对象，其中1人因离职，3人因第二个解除限售期内个人绩效考核“不合格”，公司据此回购其已获授但尚未解除限售的限制性股票合计198,700股 [11] - **回购价格**：经调整后，本次限制性股票的回购价格为3.90元/股 [2][12] - **资金来源与完成情况**：回购资金总额774,930.00元来源于公司自有资金，相关股份已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成注销手续 [13][14] 股权激励计划历史审批与执行 - **计划审批与授予**：限制性股票激励计划于2022年12月启动内部审批 [3]，于2023年2月获得国务院国资委批复 [4]，并于2023年3月经股东大会审议通过 [5] - **首次与预留授予**：2023年5月完成首次授予登记，激励对象222人，授予数量2,330.00万股 [6]；2023年11月完成预留授予登记，激励对象18人，授予数量148.00万股 [7] - **解除限售与前期回购**：2025年5月，首次授予部分第一个解除限售期条件成就，221名激励对象共解除限售7,665,900股 [8]；2024年12月，公司曾完成70,000股限制性股票的回购注销 [8] 本次回购注销的影响 - **股本结构变动**：本次回购注销完成后，公司总股本由1,050,718,097股变更为1,050,519,397股 [2][15] - **对公司运营的影响**：该事项不影响公司2023年限制性股票激励计划的继续实施，也不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响 [15]

限制性股票回购注销 - 本次回购注销涉及4人，数量198,700股，占回购注销前总股本0.0189%[1] - 回购价格3.90元/股，价款合计774,930.00元[1] - 回购注销后股本由1,050,718,097股变更至1,050,519,397股[1] - 1名激励对象离职、3名绩效考核“不合格”致回购注销[10] 限制性股票授予登记 - 2023年5月4日首次授予登记，激励对象222人，授予2,330.00万股[5] - 2023年11月7日预留授予登记，激励对象18人，授予148.00万股[6] 其他 - 2025年5月9日首次授予部分7,665,900股解除限售[7] - 2022 - 2024年度权益分派调整后回购价格3.90元/股[11] - 回购资金为自有资金，不影响激励计划实施和财务经营[12][16] - 回购注销后限售、激励限售股比例降，无限售股比例升[15]

公司业务与产品应用 - 公司生产的多种产品可广泛应用于泛半导体领域 包括集成电路设备高温发热体和结构件材料、集成电路及显示用难熔金属溅射靶材、离子注入机用钨钼材料、蓝宝石长晶炉用钨钼材料、电子封装热沉材料、因瓦合金材料及精密金刚石工具 [1] - 在核电业务领域 公司产品目前主要服务国内客户 暂时不涉及海外市场 [1] - 在可控核聚变领域 公司产品已成功应用于法国WEST项目 [1]

公司业务与产品 - 公司目前铌产品主要以纯铌及合金为主 [2] - 相关产品可以制成薄板和外形复杂的零件 [2] - 产品可应用于航天和航空工业的热防护和结构材料 [2] 行业应用领域 - 公司铌产品明确应用于航天和航空工业 [2]

公司业务与市场 - 航空航天是公司重要的市场领域 [2] - 公司多项产品已应用于航空航天领域，包括难熔合金、软磁合金、精密合金及带材等 [2]

金属新材料板块市场表现 - 2023年12月26日，金属新材料板块整体微涨0.03%，表现略强于上证指数（上涨0.1%）但弱于深证成指（上涨0.54%）[1] - 板块内个股表现分化，深圳新星以9.99%的涨幅领涨，而有研粉材、上大股份分别上涨5.36%和3.43%[1] - 同时，天力复合、江南新材、隆达股份等个股跌幅居前，分别下跌7.21%、2.88%和2.58%[2] 板块资金流向 - 当日金属新材料板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出4.46亿元，游资资金净流出9081.17万元[2] - 散户资金成为板块净流入的主要来源，当日净流入5.37亿元[2] - 个股资金流向差异显著，深圳新星获得主力资金净流入2.13亿元，主力净占比高达23.38%，但同时遭遇游资和散户资金净流出[3] - 安泰科技和博威合金也分别获得主力资金净流入5689.01万元和1662.21万元[3] - 多数个股资金呈净流出状态，例如屹通新材、天和磁材、华达新材等主力资金均为小幅净流出[3] 领涨个股详情 - 深圳新星收盘价为31.71元，涨停9.99%，成交量为29.78万手，成交额为9.12亿元[1] - 有研粉材收盘价为75.49元，上涨5.36%，成交量为12.64万手，成交额为9.34亿元[1] - 上大股份收盘价为39.80元，上涨3.43%，成交量为46.39万手，成交额为18.09亿元[1] 领跌个股详情 - 天力复合收盘价为80.55元，下跌7.21%，成交量为10.78万手，成交额为9.11亿元[2] - 江南新材收盘价为82.05元，下跌2.88%，成交量为2.88万手，成交额为2.36亿元[2] - 隆达股份收盘价为26.82元，下跌2.58%，成交量为7.41万手，成交额为2.01亿元[2] 板块内其他活跃个股 - 安泰科技上涨1.33%，收盘价20.64元，成交量92.89万手，成交额19.11亿元[1] - 整科材料上涨0.75%，收盘价4.01元，成交量92.44万手，成交额3.68亿元[1] - 斯瑞新材下跌1.81%，收盘价37.88元，成交量64.87万手，成交额25.06亿元，是当日板块成交额最高的个股[2]

公司资本变动 - 公司董事会及临时股东大会已审议通过回购注销限制性股票激励计划部分限制性股票的议案，涉及4名激励对象，合计198,700股 [1] - 本次回购注销完成后，公司注册资本将减少198,700元，从1,050,718,097元变更为1,050,519,397元 [1] 债权人通知程序 - 因回购注销导致注册资本减少，公司依法通知债权人，债权人自公告披露之日起45日内有权要求公司清偿债务或提供担保 [2] - 债权人需在规定期限内行使权利，否则回购注销将按法定程序继续实施 [2] 债权申报安排 - 债权申报需提供证明债权债务关系存在的合同、协议等文件原件及复印件，以及身份证明文件 [3] - 申报登记地点为北京市海淀区学院南路76号，申报时间为2025年12月24日起45天内的工作日特定时段 [3] - 接受邮寄或电子邮件方式申报，邮寄以寄出邮戳日为准，电子邮件需在标题注明“申报债权”字样 [3] - 债权申报联系人为赵晨，联系电话010-62188403，邮件地址zhaochen@atmcn.com [4]