理想研发体系，在硅谷拓疆。 36氪从多处获悉，理想汽车正式筹建硅谷的AI研发中心，将负责智能化技术研发，已在数月前开启人 员招聘。 知情人士告诉36氪，此前理想北美便拥有一个小型研发团队，支持芯片研发以及其他智能化相关工 作，"这次是要把硅谷团队升级为一个真正的研发中心"。 据36氪了解，理想硅谷研发中心此次扩建主要面向辅助驾驶领域，希望招募具备智能化前沿背景的高端 算法人才。 今年10月起，理想汽车陆续完成埃及、哈萨克斯坦等四个重要国际市场的渠道搭建与产品落地。在理想 汽车对外公布的出海战略中，全球化研发布局同样关键，已在德国、美国分别建立研发中心。 至此，理想全球将共拥有4座研发中心。 除硅谷AI研发中心外，理想首座海外研发中心位于德国慕尼黑，已于今年1月开业。该研发中心负责前 瞻造型设计、功率半导体、智能底盘和电力驱动的下一代技术预研。国内两座研发中心则分别位于北 京、上海，主要负责核心技术突破及整车研发。 硅谷是全球AI技术的人才高地，特斯拉、Waymo、OpenAI、英伟达等AI行业头部企业均落户于此。在 这里，中国企业有机会直接接触前沿技术和高端人才。 中国新势力车企中，蔚来和小鹏布局更早，201 ...

理想研发体系，在硅谷拓疆。 36氪从多处获悉，理想汽车正式筹建硅谷的AI研发中心，将负责智能化技术研发，已在数月前开启人 员招聘。 中国新势力车企中，蔚来和小鹏布局更早，2014年、2018年便在美国硅谷建立研发中心。理想此次落子 硅谷、聚焦自动驾驶研发，意味着中国智能电动车的技术竞争已进一步升级。 2025年，汽车智能驾驶的竞争，火药味日趋浓烈。 华为今年发布了ADS 4.0版本，面向高速场景推出L3级自动驾驶的商用解决方案。目前在售的尊界 S800、问界M8等车型均已搭载支持L3级自动驾驶功能的硬件。 理想则在今年3月发布了VLA司机大模型，其技术原理是通过视觉-语言-动作联合建模，引入语言模型 和思维链，使车辆能理解场景、进行因果推理和常识判断，从而降低对规则系统的依赖，提升系统在未 知场景中的泛化能力。 9月10日，理想已向用户开启全量推送，但CEO李想在社交平台上表示，此次推送的VLA大模型是"残血 版"，有核心功能尚未开放。 知情人士告诉36氪，此前理想北美便拥有一个小型研发团队，支持芯片研发以及其他AI相关工作，"这 次是要把硅谷团队升级为一个真正的研发中心"。 据36氪了解，理想硅谷研发中心此 ...

转自：新华财经 新华财经北京12月17日电（杨明炜、康耕甫）12月3日，理想汽车推出了AI眼镜Livis，标志着理想汽车 董事长兼CEO李想计划将"理想打造成一家具身智能企业"的愿景迈出了实质性一步。 李想认为，具身智能最好的一种方式是跟现有机械，各种常用的机器本体进行结合，并给予它更好 的"眼睛""大脑"和"心脏"。理想汽车正在产品、技术、组织三个维度推进"具身智能"建设，其VLA大模 型的空间理解、思维与推理、沟通与记忆、行为和迭代五大核心能力也给用户带来了安全、舒适、高超 的驾驶技巧和自然的交互能力，提升了用户体验。 三个维度推进"具身智能"建设 李想在公司2025年第三季度财报业绩会上所作的演讲，进一步证明，公司近期围绕产品、技术、组织三 个维度，在为具身智能企业确定下一个十年的战略布局。 产品层面，李想向投资者介绍，理想不做电动车，不做智能终端，而是一家"具身智能"企业。当产品停 留在"电动车"，竞争逻辑可能就是堆配置、拼参数，变成参数大战，很多研发投入都是不必要的浪费。 如果选择做智能终端，本质上会变成功能的重复建设，例如把手机、电脑上的体验复制到车上，对用户 价值的提升有限。 汽车是具身智能产品 ...

全球资本市场正经历以人工智能为核心的新一轮科技投资热潮。 当前，全球汽车产业正经历一场由人工智能技术驱动的深刻变革。从产品形态到用户体验，从生产方式 到商业模式，AI（人工智能）技术正在全方位重塑汽车行业的每个环节。 在此背景下，人工智能可以带来哪些新的出行场景？车企是否做好了相关技术准备？围绕这一系列问 题，理想汽车相关负责人（以下简称理想汽车）接受了《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）的采 访。 汽车将从交通工具转变为AI时代的"空间机器人" NBD：当前，我国正大力发展"人工智能+"。未来5至10年，人工智能对汽车、对汽车行业最大的改变 是什么？ 理想汽车：我们认为，未来5至10年，"人工智能+"将从根本上重塑汽车行业。汽车将从一个工业时代的 交通工具，转变为AI时代的"空间机器人"。这不仅是技术的升级，更是产品形态和产业范式的革命。 对汽车行业而言，电动化是过程，AI才是终局。竞争的核心将从传统的硬件制造，转向软件和人工智 能技术驱动的全面能力。企业需要具备构建覆盖模型、算力、操作系统和硬件本体的综合体系能力，这 四大要素相辅相成，缺一不可。 对于车主而言，最大的体验变化将来自AI，从"辅助工具"跃 ...

全球汽车产业格局剧变 - 全球传统汽车工业面临严重冲击，过去两年德国汽车行业已有5.5万人失业[1] - 近一年全球整车企业裁员超过10万人，并可能引发供应链上7倍相关岗位的连锁崩塌[1] - 中国汽车产业呈现火热发展态势，在智能电动车、智驾算法和动力电池领域成为全球核心[1] 中国汽车产业的崛起与转型 - 中国汽车年产销量突破3000万辆，新能源汽车渗透率超过50%[3] - 2025年1至7月，国内L2级辅助驾驶乘用车新车销量达775.99万辆，渗透率高达62.58%[3] - 产业从“追随者”转变为通过“换道超车”为全球汽车变革提供中国方案[2] 中外车企创新模式的融合 - 外资巨头采用“先想清楚再行动”的系统工程逻辑，注重严谨测试与品质底线[4] - 中国力量采用“摸着石头过河”的敏捷打法，在快速试错中开拓创新[5] - 中外创新路径正在趋同，形成严谨与灵活创造性融合的新产业范式[5] 智能驾驶技术路线博弈 - 特斯拉纯视觉方案使用8个摄像头主打低成本，华为激光雷达方案构建安全差异化[6] - VLA模型让智驾系统像人类一样观察、推理、决策，具备思维和自主学习能力[6] - 一段式端到端模型将感知、预测、规划、控制整合为一个神经网络直接输出轨迹[6] 中国智驾安全标准与监管 - 中国成为全球首个为L2级辅助驾驶制定强制性安全标准的国家[8] - 企业通过软硬件冗余设计和超亿公里虚拟测试数据构建安全验证闭环[8] - 强制标准落地执行将使中国智驾标准有望成为全球最先进、最严格的标准[9] 政策支持与未来展望 - 2025年政策明确提出有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入[10] - 高速L3已具备技术可行性，相关标准有望明年出台并启动认证[10] - 中国智驾产业形成华为、Momenta、地平线等企业构成的多元化创新阵营[10]

AI引领汽车行业技术变革 - AI正引领汽车行业从以发动机、变速器和底盘为核心的竞争，转向技术普惠的新纪元，深度融入整车控制、智能驾驶及“车-路-云”协同生态，使汽车成为“智能伙伴”与“生态枢纽” [2] - AI推动汽车从传统硬件产品向软件定义的智能平台转型，实现技术深度与应用广度的双重突破 [3] - 产业竞争核心要素发生根本性转变，从“机械性能”全面转向“芯片、算力、算法、数据和生态” [11] 智能驾驶领域的AI应用与普惠化 - 大模型成为驱动汽车智能进化的“新引擎”，推动系统从“感知”阶段向“认知”阶段迈进 [3] - 理想汽车展示VLA司机大模型，作为第三代辅助驾驶技术，能处理复杂道路信息并理解人类指令和记忆车主习惯 [3] - 小米汽车发布端到端辅助驾驶“Xiaomi HAD增强版”，将感知、决策、规划和控制整合在一个“大脑”内，使驾驶行为更拟人化 [3] - 智能驾驶技术向主流市场普惠，12万~15万元价格区间成为新战场 [4] - 广汽丰田锋兰达智能版将“激光雷达+高阶智驾”组合下探至15万元以内，配备1颗激光雷达和4颗Orin芯片 [4] - 东风日产将搭载高速NOA功能的轩逸e-POWER智驾版价格带入12万元区间 [4] - 车规级激光雷达价格从2023年约8000元降至3000元以内，规模化效应显现 [4] 智能座舱的情感化与主动服务能力 - AI大模型将智能座舱转化为具备情感感知与主动服务能力的出行伙伴 [5] - 荣威M7 DMH搭载豆包AI智能座舱系统，基于月活用户1.59亿、市场份额49.2%的豆包深度思考大模型打造 [5] - 系统具备模糊语义理解、记忆贯穿和复杂车辆控制三大核心能力，能识别倒装句、否定表达及多重意图指令，覆盖15个使用场景 [5] - 记忆贯穿技术可记录用户操作习惯、车辆状态及对话历史 [5] - 依托300多项车辆控制功能和超1000个控制接口，可响应如“我累了”等指令，自动触发调暗灯光、调节空调、播放音乐等多重操作 [5] AI驱动“车-路-云”协同与能源生态重塑 - AI作为核心枢纽，连接出行服务、能源网络、硬件设备、软件应用及城市基础设施，打破汽车作为信息孤岛的传统形态 [7] - AI是构建“车-路-云”一体化智慧出行生态的技术基石，推动智能驾驶从“单车智能”迈向“群体协同” [8] - 智界汽车展出R7和S7，搭载HUAWEI ADS 4，标配192线激光雷达并新增后向高精度固态激光雷达，具备车位到车位领航辅助及全维防碰撞系统CAS 4.0 [8] - AI重塑能源生态，使汽车从能源消耗者转变为智慧能源网络的积极参与者，优化电池管理与充电效率，推动能源生态智能化与商业化结合 [8] - AI加速固态电池研发，固态和半固态电池进入装车落地阶段 [8] - 名爵MG4半固态电池版将技术带入10万元区间，支持充电10分钟增加300km续驶里程，电池循环寿命提升至3000次以上 [8] “人-车-家”全场景生态与商业模式创新 - AI是打通“人-车-家”全场景生态的核心引擎，汽车从“移动工具”升级为“个人移动生活的控制中心” [9] - 零跑Lafa5搭载Leapmotor OS 4.0 Plus系统，支持DeepSeek+与通义千问双AI语音大模型协同，实现跨场景智能服务闭环 [9] - AI正成为新的用户界面，人机交互从以智能手机为中心迈向以智能体为中心的时代 [9] - 商业模式从“一次性硬件销售”转向“全生命周期价值挖掘”，软件订阅服务成为可持续收入来源，通过OTA持续注入新AI功能 [11] - 未来蓝图包括推动自动驾驶向4、5级迈进，以及产业链生态协同，车企与科技公司、供应商形成共生关系 [11]

三季度财务表现 - 三季度交付新车9.2万台，营业收入为人民币274亿元 [1] - 净亏损6亿元，结束了连续11个季度的盈利纪录 [1] - 综合毛利率下滑至16.3%，车辆毛利率下滑至15.5% [1] - 若剔除MEGA召回成本影响，三季度综合毛利率为20.4%，汽车毛利率为19.8%，环比实际均增加 [1] MEGA召回事件影响 - 因召回2024款MEGA共计11411辆，产生约11亿元质保成本，平均单车成本11万元 [2] - 召回导致2025款MEGA交付量下降，因电池产能优先用于召回车辆更换 [3] - 召回成本符合财务会计权责发生制原则，在当期报表中确认 [2] 现金储备与研发投入 - 公司现金储备充足，达989亿元 [3] - 第三季度研发费用达30亿元，预计全年研发投入120亿元，其中超过一半用于人工智能领域 [3] 技术进展与产品体验 - 9月VLA司机大模型全量推送，在纵向控制、绕行决策和复杂路口准确性方面显著提升 [3] - 理想i系列车主智驾使用意愿强，用户日活与接管前平均行驶里程均呈上升趋势 [4][5] 未来战略方向：具身智能 - 公司目标在3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [1][7] - 战略选择包括回归创业公司管理模式、打造具身智能产品而非仅电动车或智能终端、研发面向物理世界的具身智能技术 [7][8][9] - 自研M100芯片旨在解决具身智能本质问题，预计2026年上车 [9] 2026年具体目标 - 自研M100芯片成功上车，预计性能和成本比可达目前高端芯片3倍以上 [10] - L系列改款回归增程产品领先地位，全系标配5C超充技术，精简SKU模式 [10] - 深耕纯电技术，明年全系产品采用800V高压平台及5C超充电池，全年建成4800座超充站，高速充电桩占比超35% [11] - VLA司机大模型12月底架构升级，强化语言和行为信息交互，适配M100芯片 [11]

公司辅助驾驶功能更新 - 计划向AD Max车型推送创新的VLA充电功能和防御性AES自动紧急转向功能 [1] - 计划向智能焕新版AD Pro车型推送城市NOA功能 [1] - VLA充电功能让车辆可自主驶入超充站、自动寻桩、自主泊车、自主驶离并完成免密支付 [2] - 防御性AES功能可帮助用户规避美式截停、慢车加塞、恶意别车等危险场景，并能通过加速避让或前进躲避后向碰撞风险 [2] - 公司还将在后续OTA升级中对理想智能空间、智能电动平台同步升级 [2] VLA司机大模型进展 - 公司已于2025年8月发布VLA司机大模型，并于9月向AD Max用户全量推送 [1] - 该模型在路线选择、速度偏好、舒适度等6个方面提升用户体验，并具备在陌生停车场漫游寻车位、构建停车场结构、记忆关键位置及收藏偏好车位的能力 [1] - 截至目前，VLA司机大模型行驶里程超过3.12亿公里，里程渗透率提高2.2倍，每日活跃度提升3倍 [1] - VLA充电功能计划在2026年1月覆盖全国首批超过1400座理想超充站，2月覆盖超2400座，3月覆盖超2900座 [2] 行业竞争态势 - 头部新势力车企对辅助驾驶的提升正逐渐细化，聚焦于停车场景、安全性等方面以打通体验断点、提升安全上限 [3] - 随着智能化竞争进入更细分的场景阶段，在此类环节中持续改善体验正成为新的行业竞争重点 [3]

三季度财务表现 - 三季度交付新车9.2万台，营业收入为人民币274亿元 [1] - 净亏损6亿元，结束了连续11个季度的盈利纪录，综合毛利率下滑4个百分点至16.3%，车辆毛利率下滑至15.5% [1] - 若剔除MEGA召回预计成本影响，三季度综合毛利率为20.4%，汽车毛利率为19.8%，环比实际均为增长 [1] MEGA召回事件及影响 - 召回2024款MEGA共计11411辆，产生约11亿元质保成本，平均每辆车成本约11万元 [2] - 召回导致2025款MEGA交付量下降，因公司将大部分电池优先用于更换召回车辆 [3] - 此次召回符合财务会计的权责发生制原则，费用在当期报表中确认 [2] 现金储备与研发投入 - 公司现金储备充足，达989亿元 [3] - 三季度研发费用达30亿元，预计全年研发投入120亿元，其中超过一半用于人工智能领域 [3] 技术进展与产品规划 - VLA司机大模型已于9月全量推送，在纵向控制、绕行决策和复杂路口准确性方面显著提升，用户日活与接管前平均行驶里程数均呈上升趋势 [3] - 2026年目标包括自研马赫芯片M100成功上车，预计其性能和成本比可达目前高端芯片的3倍以上 [11] - L系列改款将回归精简SKU模式，全系标配5C超充技术，并计划明年全系产品采用800V高压平台及5C超充电池 [11][12] - 计划全年建成4800座超充站，高速充电桩占比预计超过35% [12] 战略方向与管理变革 - 公司计划在3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [1][4] - 从四季度开始重新回归创业公司的管理模式，认为此模式更适应当前激烈的行业竞争和技术变化周期 [4][5] - 未来将聚焦于打造面向物理世界的具身智能产品，而非仅停留在电动车或智能终端 [6] - 未来管理将侧重于深度对话决策、聚焦用户价值、提升效率及识别关键问题 [6] 市场反应 - 财报发布后，理想美股股价上涨0.6%，盘后上涨0.38% [1]

核心观点 - 理想汽车2025年第三季度财务业绩出现显著下滑，出现11个季度以来的首次亏损，主要受交付量下降、MEGA召回成本及供应链瓶颈影响 [1][2] 交付量与销售收入 - 第三季度总交付量为93,211辆，同比减少39.0% [2] - 车辆销售收入为259亿元人民币（36亿美元），同比减少37.4%，环比减少10.4% [2] - 收入下降主要由于车辆交付量减少，部分被产品组合变化导致的平均售价上涨所抵消 [2] - 总收入为274亿元人民币（38亿美元），同比减少36.2%，环比减少9.5% [2] 盈利能力与亏损 - 第三季度净亏损为6.244亿元人民币（8770万美元），而去年同期及上季度净利润分别为28亿元及11亿元 [2] - 车辆毛利率为15.5%，同比下降5.4个百分点，环比下降3.9个百分点 [3] - 整体毛利率为16.3%，同比下降5.2个百分点，环比下降3.8个百分点 [3] - 若剔除MEGA召回预估成本影响，公司毛利率为20.4%，车辆毛利率为19.8% [4] 现金流与费用 - 自由现金流为-89亿元人民币（-13亿美元），同比及环比均大幅恶化 [3][4] - 经营活动中所用现金净额为73.956亿元人民币 [3] - 研发费用维持在30亿元人民币（4.18亿美元）高位，同比增加15.0%，环比增加5.8% [4] - 研发费用增加主要与新车型项目、扩展产品组合及技术以及产品配置调整相关开支有关 [4] 新车型与技术进展 - 纯电SUV理想i8和理想i6完成上市，累计订单超过10万辆 [2] - 公司正与零部件伙伴合作解决产能瓶颈以加快交付进程 [2] - VLA司机大模型于8月随i8交付，9月全量推送，用户使用频率高 [5] - 截至三季度末，VLA司机大模型累计行驶里程超3.12亿公里，里程渗透率较初期提升2.2倍，日活跃度提升3倍 [6]