三季度财务表现 - 三季度交付新车9.2万台，营业收入为人民币274亿元 [1] - 净亏损6亿元，结束了连续11个季度的盈利纪录，综合毛利率下滑4个百分点至16.3%，车辆毛利率下滑至15.5% [1] - 若剔除MEGA召回预计成本影响，三季度综合毛利率为20.4%，汽车毛利率为19.8%，环比实际均为增长 [1] MEGA召回事件及影响 - 召回2024款MEGA共计11411辆，产生约11亿元质保成本，平均每辆车成本约11万元 [2] - 召回导致2025款MEGA交付量下降，因公司将大部分电池优先用于更换召回车辆 [3] - 此次召回符合财务会计的权责发生制原则，费用在当期报表中确认 [2] 现金储备与研发投入 - 公司现金储备充足，达989亿元 [3] - 三季度研发费用达30亿元，预计全年研发投入120亿元，其中超过一半用于人工智能领域 [3] 技术进展与产品规划 - VLA司机大模型已于9月全量推送，在纵向控制、绕行决策和复杂路口准确性方面显著提升，用户日活与接管前平均行驶里程数均呈上升趋势 [3] - 2026年目标包括自研马赫芯片M100成功上车，预计其性能和成本比可达目前高端芯片的3倍以上 [11] - L系列改款将回归精简SKU模式，全系标配5C超充技术，并计划明年全系产品采用800V高压平台及5C超充电池 [11][12] - 计划全年建成4800座超充站，高速充电桩占比预计超过35% [12] 战略方向与管理变革 - 公司计划在3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [1][4] - 从四季度开始重新回归创业公司的管理模式，认为此模式更适应当前激烈的行业竞争和技术变化周期 [4][5] - 未来将聚焦于打造面向物理世界的具身智能产品，而非仅停留在电动车或智能终端 [6] - 未来管理将侧重于深度对话决策、聚焦用户价值、提升效率及识别关键问题 [6] 市场反应 - 财报发布后，理想美股股价上涨0.6%，盘后上涨0.38% [1]