三季度财务表现 - 三季度交付新车9.2万台，营业收入为人民币274亿元 [1] - 净亏损6亿元，结束了连续11个季度的盈利纪录 [1] - 综合毛利率下滑至16.3%，车辆毛利率下滑至15.5% [1] - 若剔除MEGA召回成本影响，三季度综合毛利率为20.4%，汽车毛利率为19.8%，环比实际均增加 [1] MEGA召回事件影响 - 因召回2024款MEGA共计11411辆，产生约11亿元质保成本，平均单车成本11万元 [2] - 召回导致2025款MEGA交付量下降，因电池产能优先用于召回车辆更换 [3] - 召回成本符合财务会计权责发生制原则，在当期报表中确认 [2] 现金储备与研发投入 - 公司现金储备充足，达989亿元 [3] - 第三季度研发费用达30亿元，预计全年研发投入120亿元，其中超过一半用于人工智能领域 [3] 技术进展与产品体验 - 9月VLA司机大模型全量推送，在纵向控制、绕行决策和复杂路口准确性方面显著提升 [3] - 理想i系列车主智驾使用意愿强，用户日活与接管前平均行驶里程均呈上升趋势 [4][5] 未来战略方向：具身智能 - 公司目标在3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [1][7] - 战略选择包括回归创业公司管理模式、打造具身智能产品而非仅电动车或智能终端、研发面向物理世界的具身智能技术 [7][8][9] - 自研M100芯片旨在解决具身智能本质问题，预计2026年上车 [9] 2026年具体目标 - 自研M100芯片成功上车，预计性能和成本比可达目前高端芯片3倍以上 [10] - L系列改款回归增程产品领先地位，全系标配5C超充技术，精简SKU模式 [10] - 深耕纯电技术，明年全系产品采用800V高压平台及5C超充电池，全年建成4800座超充站，高速充电桩占比超35% [11] - VLA司机大模型12月底架构升级，强化语言和行为信息交互，适配M100芯片 [11]