公司IPO进程与募资计划 - 公司从沪市主板撤单后转战创业板IPO 深交所已受理其首发申请 拟募资10亿元 较2023年冲刺主板时的15亿元募资规模减少5亿元 其中3亿元补充流动资金项目不变 [1] - 本次发行前 王亚龙 李红燕夫妇合计控制公司74.16%股份 为公司实际控制人 王亚龙同时是科创板上市公司莱特光电的实控人 若此次上市成功 王亚龙将实现在A股控股两家上市公司 [1][3] 客户集中度与关联关系 - 公司对第一大客户京东方依赖度高 2025年上半年 来自京东方的主营业务收入占比为53.58% 包括京东方在内的前五大客户收入占比高达94.02% [1][4] - 公司实控人王亚龙控制的另一家上市公司莱特光电同样高度依赖京东方 2024年莱特光电来自京东方的销售额占比达75.56% [4][5] - 莱特光电在IPO期间曾被监管部门重点问询其与公司的业务独立性 莱特光电回复称双方业务不存在重叠 相互独立 公司产品主要应用于LCD模组环节 而莱特光电产品为OLED核心材料 [4] 财务表现与盈利能力 - 公司营业收入从2019年的2.98亿元增长至2024年的10.95亿元 但盈利空间明显收缩 主营业务毛利率从2019年的38.36%下降至2025年上半年的22.56% [1][6][7] - 2022年公司出现增收不增利现象 营收7.49亿元同比小幅提升 但归母净利润6683.86万元同比大幅下降42.3% 尽管2023年起利润绝对值有所回升 但毛利率水平较2019—2021年期间（38.36% 39.68% 31.20%）显著下滑 [6][7] - 2022年至2025年上半年 公司归母净利润分别为6683.86万元 7572.08万元 1.21亿元 7032.80万元 扣非净利润分别为5208.88万元 6401.12万元 1.16亿元 6823.38万元 [6] 运营效率与资产状况 - 受下游消费电子市场需求波动影响 公司产能利用率出现波动 2022年至2025年上半年 公司SMT产能利用率分别为98.26% 83.76% 85.15% 90.15% 呈先降后升趋势 [7] - 同期 显示用精密功能器件产能利用率分别为97.36% 83.93% 94.17% 98% 亦出现波动 [7] - 公司应收账款快速增长 截至2025年6月末 应收账款账面价值达4.43亿元 占流动资产比例为48.79% 给公司带来较大的营运资金压力 [2][8]