公司业务范围 - 智立方暂不涉及OCS交换机及全光交换机领域的设备或技术储备 [1]

**行业与公司** * 行业聚焦于AI算力基础设施 特别是光交换（OCS）技术在数据中心高速互联领域的应用[1][4][8] * 涉及公司包括海外龙头谷歌、Meta、微软、苹果、OpenAI及英伟达 以及A股和国内公司如旭创、德科利、盆景科技、福晶科技、腾景科技、昂纳、光迅、华为海思、赛微电子等[1][4][6][36][39] **核心观点与论据** * AI产业景气度高 龙头企业估值上修 合理估值至少在30倍以上 旭创公司定价展望在6000亿到8000亿之间[1][3][6] * 海外算力链一线标的（德科利、盆景科技、福晶等）因新技术和边际变化表现更好 三季度财报预期向好[1][6] * 国内算力链受阿里自研AI芯片、百度昆仑芯IPO、寒武纪变化、华为技术突破等催化 关注云栖大会、季节性AI大会及中美谈判对英伟达供给的潜在影响[1][5][6] * 谷歌资本开支达850亿美元 其TPU芯片、网络架构和OCS生态系统强大 TPU已对外出售 吸引OpenAI、Meta、苹果、微软等潜在买家[1][7] * OCS技术优势显著 无需光电转换 具有低功耗、低成本、低时延优势 特别适合处理高吞吐量数据流和动态网络拓扑 谷歌报告显示其可降低40%功耗、30%成本并提升30%吞吐量[4][10][14][17] * OCS技术路径多样 MEMS方案最成熟且已被谷歌大规模应用（128端口） 液晶（LCOS）方案潜力巨大（300端口以上） 光波导技术适用于通道数较低场景[4][20][22][23][24] * 谷歌OCS部署现状及规划：数据中心内部已部署约1.5万台 预计2026年达3万台 2027年达5万台 全市场有望在2027年达到77万台规模 单台价格超10万美元 市场空间接近千亿人民币[2][10][11][38] * 谷歌2026年起将大规模导入第三方OCS交换机（如Coherent、Lumentum） 为A股公司提供供应链机会 光模块公司有望从器件供应商转型为整机供应商[11][33][39] * 谷歌TPU V7架构与OCS紧密关联 一个Pod包含9216张卡 对应144个柜子 全部使用OCS互联 TPU卡与OCS交换机比例约为100:1.1（400万张卡对应约4万套OCS）[37] **其他重要内容** * OCS核心部件供应商：液晶方案中的钒酸钇晶体主要由Coherent自研（50%）、藤井（35%）、福晶科技（15%）供应 MEMS晶圆主要供应商为TI 赛微电子小批量供货 腾景科技提供2D lens棱镜[36][39] * OCS整机厂商：与谷歌合作较多的是德科利和旭创 其他参与者包括昂纳、光迅、华为海思、凌云光、光库等[36][39] * OCS成本构成：MEMS方案总系统成本约25000美元 液晶方案BOM成本约60000美元 总售价15万至20万美元[27][28][29][30] * 光波导方案目前无成熟量产报价 单台设备价格超100万欧元 但未来有较大降价空间[34]

OCS技术概念股表现 - AI产业链投资热点从PCB CPO延伸至OCS等更多分支 [1] - OCS概念股集体爆发 德科立涨停20% 光库科技涨17.74% 凌云光涨16.91% [1][2] - 腾景科技涨9.98% 赛微电子涨9.08% 炬光科技涨4% [2] OCS技术特性与优势 - OCS全称光交换机 通过重构光信号物理路径规避光电转换环节 [3] - 技术呈现带宽容量高 延迟与能耗低的特点 [3] - 谷歌Jupiter数据中心采用OCS后网络吞吐量提升30% 功耗降低40% [3] - 数据流完成时间缩短10% 网络宕机减少50倍 资本开支降低30% [3] 技术方案与厂商进展 - MEMS方案相对成熟 光库科技展示与Calient合作的整机产品 [3] - 数字液晶DLC方案代表厂商Coherent在第二季度产生初始收入 [4] - 直接光束偏转DBS方案为Polatis专利 2015年起与凌云光合作 [4] 行业催化与应用前景 - 光博会重点展示OCS作为下一代交换技术主流方向 [2] - 英伟达Spectrum-XGS以太网推动数据中心联网需求 [3] - OCS有望解决指数级数据增长下的网络延迟问题 [3] - 技术应用于智算中心等场景 目前仍处早期阶段 [4] 产业发展挑战 - OCS交换机成本较高 需配套升级光模块等周边器件 [4] - 应用标准尚未完善 标准化滞后影响设备兼容性 [4] - 面临电交换机迭代和光电混合方案的替代竞争 [4] - 行业巨头或跨界玩家可能改变现有竞争格局 [4]

公司产品与技术布局 - 公司目前尚无OCS交换机产品 [1] - 公司未与英伟达合作开发CPO交换机 [1] - 公司持续关注新一代网络架构和技术前沿 通过产品研发创新满足用户需求 [1] 人工智能政策与行业机遇 - 国务院发布人工智能+行动意见 加速AI技术迭代演进 [1] - 人工智能应用场景纵深推进 市场算力需求持续攀升 [1] - 算力网络作为关键支撑 有望迎来持续性发展机遇 [1]

公司产品与技术布局 - 公司目前尚无OCS交换机产品[1] - 公司未与英伟达合作开发CPO交换机[1] - 公司持续关注新一代网络架构和技术前沿 通过研发创新满足用户需求[1] 人工智能政策与行业机遇 - 国务院发布人工智能+行动意见 加速AI技术迭代演进[1] - 人工智能应用场景纵深推进 市场算力需求持续攀升[1] - 算力网络作为关键支撑 有望迎来持续性发展机遇[1]

行业与公司 - 行业：OCS（光电路交换机）技术应用于传统数据中心和AI数据中心，未来潜力巨大[1][3] - 公司：谷歌、微软、英伟达、Oracle、Meta、西至科技、中兴通讯、壁仞科技等为主要参与者[1][6][8] 核心观点与论据 **市场规模与增长** - OCS市场规模有望达到当前电交换机市场的30-40倍，未来几年内可能达到30万台[1][6] - 长期来看，OCS市场到2029年有望超过20亿美元，2030年可能达到30万台[26][31] - 谷歌2026年预计采购1.6万至2万台OCS，采购规模或达10亿美元[25] **技术优势** - OCS无需光电转换，直接通过光通道互联，显著降低功耗（51.2T电交换机功耗约3千瓦，OCS节省近半）[9] - 低时延、高带宽，适合AI算力提升和超节点组网趋势[8][13] - 谷歌OCS实现千倍速率提升，降低功耗，TPU量产上修显示产业景气度向上[2] **应用场景** - 传统数据中心：谷歌自2022年起在集层网络替代电交换机，节省成本（一代OCS匹配三代电交换机升级）[12] - AI数据中心：全光化是趋势，但OCS切换时延问题待解决（谷歌计划采购2万台用于AI网络）[13] - 冗余备份：英伟达通过OCS实现故障自动切换，投资回报周期1-2年[4][15] **技术方案与厂商** - 主流技术方案：MEMS（谷歌主导）、硅基液晶、压电陶瓷（切换时延几毫秒，但成本高）[5][17][28] - 主要厂商：谷歌（MEMS）、Coherent、Harvard and Sunner（压电陶瓷）、华为光迅等[27] - 国内进展：西至科技联合中兴通讯发布全光OCS超节点网络，华工科技开发国产MEMS芯片[8][31] **产业链与供应商** - 光学器件供应商：Lumentum、Claudeline、Coherent（发射校准系统价值4,000美金/台）[19] - 代工厂：光库科技（并购武汉捷普，代工费9,000美金/台）、赛微电子（MEMS芯片代工）[23][34] - 配套厂商：聚光科技（微透镜阵列）、康宁（FAU单元）、中际旭创（定制光模块）[21][22][20] 其他重要内容 **海外推动** - 开放计算联盟（OCP）成立光交换机项目组，推动技术开放和产业链发展[7] **竞争态势** - 当前电交换机市场规模80-100万台，OCS未来三四年目标5万台（占30%份额），远期或达30万台[30] **风险与挑战** - OCS切换时延较长（毫秒级），暂无法完全替代电交换机[10][11] - 压电陶瓷方案成本高（20万美元/台），MEMS（5万美元）和硅基液晶（4万美元）更经济[28] **国内进展** - 国内AI芯片生态分散，OCS对协议不敏感，适合多GPU兼容[29] - 华为与光迅合作开发OCS技术，评估AI领域应用[29] **数据引用** - 谷歌采购1.2万台OCS[1]，TPU V4集群使用48台OCS互联4,096芯片[18] - 万卡集群每小时租赁费用2万美元，OCS冗余方案可减少停机损失[15] - 单台OCS售价5万美元，代工费占18%（9,000美金）[23]