鹭羽 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 如何回顾2025年的AI进展？ 今年王者归来的谷歌，刚刚由 Jeff Dean 和 哈萨比斯 牵头，完成了年度总结和趋势展望报告—— 这是AI Agent、推理和科学发现的一年。 2025年创造性AI工具全面提升。 AI在科学和数学领域实现多项成果，尤其是数学和编程竞赛表现优异。 谷歌始终强调安全、责任与合作开放生态。 AI已广泛融入谷歌的主要产品中。 报告最后梳理出了 八大研究方向 ，系统性地回答了一个更重要的问题： 当大模型进入推理时代，AI 正在变成什么？ 从Gemini的推理能力、多模态理解，到Agent、机器人、科学研究和物理世界建模，谷歌正在描绘一个可以协作、可以行动、甚至开始参与科 学发现的智能系统。 模型的推理、多模态理解、生成能力及效率得到显著提升。 以下是量子位的原文总结，在不改变原意的基础上，进行了适当修改润色： 谷歌年度回顾全文 回顾2025年， 这是研究领域取得非凡进展的一年 。 在人工智能方面，可以清晰地看到其发展轨迹正从一种工具转变为一种实用手段：从人们使用的东西变成了 可以投入工作使用 的东西。 如果说2024年是为这个时代 ...

市场表现与指数动态 - 2025年12月3日，软件开发板块调整，中证软件服务指数下跌1.32% [1] - 成分股中，三六零领跌，用友网络、光环新网、石基信息、卫宁健康跟跌 [1] - 截至2025年11月28日，中证软件服务指数前十大权重股合计占比61.87% [2] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、三六零、恒生电子、指南针、润和软件、拓维信息、用友网络、深信服 [2] AI基础设施与产业进展 - 谷歌推出其迄今为止性能最强、能效最高的加速器Ironwood [1] - Meta计划在2027年将谷歌的TPU引入自己的数据中心，潜在交易规模或达数十亿美元 [1] - 谷歌正打造一个可租用、可弹性扩展、能容纳大规模模型运行、支持高并发服务与全球用户访问的全方位AI基础设施体系 [1] - AI软件的商业化进程正加速落地，解决了AI投资的“持续性”质疑 [1] AI应用渗透与用户增长 - 人工智能产业目前正处于快速发展阶段 [1] - 截至新闻发布时，ChatGPT月活用户已突破20亿 [1] - 国内AI应用快速渗透，例如“豆包”凭借多模态交互和本土化服务，日活用户超5000万 [1] - C端AI工具正从“尝鲜”转向“刚需”，预计未来两年渗透率将进一步提升 [1] 相关投资工具 - 软件ETF(159852)跟踪中证软件服务指数，是掘金计算机软件行业的便利工具 [2] - 场外投资者可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇 [3]

公司AI产品与技术进展 - 谷歌本月发布了第七代张量处理单元Ironwood，据称能让客户“运行和扩展现存最大、数据最密集的模型” [2] - 谷歌推出了最新人工智能模型Gemini 3，与之前版本相比“需要更少的提示”并提供更智能的答案 [2] - 在春季发布Gemini 2.5后，谷歌迅速推出了Gemini 3，其超逼真图像生成功能Nano Banana是另一项成就，并使Gemini应用在9月登上苹果应用商店榜首 [9] - 谷歌上周发布了Nano Banana Pro [9] - Ironwood芯片相比2018年的第一代TPU能效提高近30倍 [11] - 谷歌的专用集成电路芯片正成为其在AI竞争中的秘密武器，并帮助其与Anthropic等客户达成了价值数十亿美元的交易 [11] 市场反应与财务表现 - 母公司Alphabet股价周一飙升超过5%，上周涨幅超过8% [4] - 伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度末披露持有Alphabet价值43亿美元的股份 [4] - Alphabet股价今年上涨近70%，表现优于Meta超过50个百分点，且其市值上周超过了微软 [4] - 谷歌云业务推动公司上季度首次实现单季度1000亿美元收入，云部门显示出稳健增长并拥有1550亿美元的客户积压订单 [10] 竞争优势与战略布局 - 谷歌拥有YouTube及其所有内容，在训练图像和视频生成模型方面具有巨大竞争优势 [10] - 谷歌已成功将AI模型整合到其企业产品中，推动云业务销售 [10] - 公司能够通过TPU和谷歌云服务为企业AI客户提供服务，并将Gemini 3整合到消费产品中，这推动了华尔街的热情 [13] - 拥有全栈优势使得模型可以在TPU芯片上特别优化运行 [12] - 有报道称Meta可能与谷歌达成协议，在其数据中心使用TPU，这导致英伟达股价周二下跌3% [12] 行业竞争格局 - 专家指出，尽管谷歌似乎重新获得优势，但在竞争激烈的AI市场中其领先优势极其微弱 [5] - OpenAI本周为其GPT-5模型宣布了两项更新，使其“默认更温暖、更具对话性”以及“在日常使用中更高效、更易理解” [15] - Anthropic周一推出了新的Opus 4.5模型 [14] - 前沿模型在某些方面似乎仍并驾齐驱 [15] - 鉴于AI竞赛的开支，竞争优势可能属于愿意投入更多资金的公司 [16] - Alphabet、Meta、微软和亚马逊在上月财报中均提高了资本支出指引，它们预计今年总支出将超过3800亿美元 [16] 面临的挑战与运营压力 - 公司高管本月告诉员工，谷歌必须每六个月将服务容量翻倍以满足AI服务需求并运行其前沿模型 [18] - AI基础设施的竞争是AI竞赛中最关键也是最昂贵的部分 [18] - 尽管内部TPU作为英伟达Blackwell芯片的可行替代品受到更多关注，但英伟达仍占据AI芯片市场90%以上的份额 [19] - 英伟达指出其芯片比ASIC芯片更灵活、更强大 [19] - 尽管吸引了Salesforce首席执行官转向Gemini，但谷歌在消费者聊天产品方面仍需追赶，存在幻觉问题且用户数量低于OpenAI [20] - Gemini应用有6.5亿月活跃用户，AI Overviews有20亿月用户，而OpenAI在8月表示ChatGPT每周有7亿用户 [20]

谷歌AI模型技术突破 - 谷歌发布新一代AI大模型Gemini 3及图像生成模型Nano Banana Pro，实现突破性表现 [1] - Gemini 3模型主要在TPU芯片上训练，表现已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT，支持100万个token的上下文窗口，适用于Agent、高级编程、多模态理解等功能 [3][4][7] - Gemini 3 Pro在多项基准测试中登顶，包括LMArena以1501 Elo登顶，在"博士级推理"测试中取得37.5%的成绩，多模态领域MMMU-Pro得分81.0% [4] - Nano Banana Pro模型在文本渲染准确性、分辨率和专业控制能力上实现显著提升，提供"摄影棚级别"的精度和控制 [7] A股光通信板块市场反应 - 11月25日A股光通信板块大涨，光库科技20%涨停，腾景科技涨超15%，德科立、长光华芯、长飞光纤、福晶科技等涨停 [1] - 长芯博创涨13.87%，瑞斯康达涨10.02%，永鼎股份涨10.01%，特发信息涨10.00%，福晶科技涨10.00% [2] - 市场对光通信板块的追捧源于谷歌AI大模型的突破性表现 [1] 谷歌TPU战略与光交换技术 - 谷歌正利用AI模型突破向Meta等大型客户推销在自有数据中心部署TPU芯片的方案，潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，带来数十亿美元新增收入 [3][8] - 谷歌在TPU互联中引入光交换技术，构建由多个机柜组成的TPU超节点，新一代Ironwood超节点由9216张芯片通过OCS光交换实现机柜级连接 [3][8][9] - 光交换OCS是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号切换的技术，据Cignal AI预测，到2029年其总潜在市场规模将超过16亿美元 [3][9] 谷歌云业务增长态势 - 谷歌云端Token规模呈现爆发式增长，每月处理量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [7] - Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍 [7] - 谷歌股价单日飙升6.3%至318.58美元的历史新高，今年累计涨幅达68% [3]

谷歌AI芯片战略转变 - 谷歌正大幅升级其AI芯片竞赛策略，将此前仅限内部云数据中心使用的定制张量处理单元（TPU）推销给客户，供其在自有数据中心部署[1] - 此举标志着公司战略发生重大转变，旨在更直接地与英伟达竞争[1] 潜在客户与市场影响 - Meta成为潜在数十亿美元客户，正讨论从2027年开始将谷歌TPU整合到其数据中心，并计划最早在2025年从谷歌云租用TPU[1] - 若Meta与谷歌达成协议，将有助于确立TPU作为英伟达芯片的替代品[3] - 谷歌此前已向Anthropic供应多达100万块TPU，分析师称此为对TPU的“一个非常有力的验证”[3] 财务与市场反应 - 消息影响下，谷歌美股盘后股价涨超3%，英伟达股价则跌逾2%[3] - 谷歌云高管曾表示，扩大TPU采用可能帮助公司夺取英伟达年收入的10%，即价值数十亿美元的收益[2] - 分析师测算，Meta 2026年至少1000亿美元的资本支出意味着其明年将在推理芯片容量上花费至少400-500亿美元[3] 技术优势与产品进展 - 谷歌TPU属于定制芯片，具有成本、性能与能效方面的优势[4] - 谷歌第七代TPU "Ironwood"已于4月面向部分客户测试部署，并将在未来数周内正式商用[4] - Ironwood单柜可并联多达9216颗TPU，能有效消除复杂模型的数据瓶颈，使客户能够运行并扩展当前规模最大的AI模型[4] 行业竞争与供应链动态 - 谷歌推销TPU的举措标志着AI芯片战争进入竞争更激烈的阶段[2] - 由于希望使用谷歌云上TPU和Gemini大语言模型的企业客户需求，谷歌云的消耗量和积压订单增长可能比其他超大规模云厂商更快速[3] - 谷歌已告知潜在客户，在现场安装TPU可以帮助他们满足对敏感数据的严格安全和合规要求[2]

AI基础设施需求 - 公司必须每6个月将计算容量翻倍以满足AI服务需求[1] - 目标是在未来4至5年内实现计算能力提升1000倍[2] - AI基础设施竞争是AI竞赛中最关键且最昂贵的部分[2] 行业资本支出 - 公司将2024年资本支出指引上调至910亿-930亿美元范围[3] - 预计2026年将出现"显著增长"[3] - 四家超大规模企业（包括微软、亚马逊和Meta）2024年计划资本支出总额超过3800亿美元[3] 公司战略与优势 - 核心目标是构建更可靠、性能更高、可扩展性更强的基础设施而非单纯超越竞争对手支出[4] - 通过更高效模型和定制芯片（如第七代TPU Ironwood）提升容量[4] - 与DeepMind的合作带来未来AI模型研究的重要优势[5] 技术发展目标 - 第七代TPU Ironwood相比2018年第一代Cloud TPU能效提升近30倍[4] - 需要以相同成本和能耗水平提供1000倍以上的计算、存储和网络能力[5] - 通过协同设计和合作实现技术突破[5]

宏观要闻 - 前10个月中国货物贸易进出口总值37.31万亿元，同比增长3.6% [1] - 对共建"一带一路"国家进出口19.28万亿元，同比增长5.9%，占外贸总值51.7% [1] - 民营企业进出口21.28万亿元，同比增长7.2% [1] - 深交所表示将以更大力度支持深圳优质创新企业上市，支持符合规定的创业板企业适用第二、三套标准申报 [1] - 深交所将稳步推动在港交所上市的大湾区企业在深交所上市 [1] - 深交所将加大科技企业再融资支持力度，推动"并购六条"落实落地，支持企业发行科创债、知识产权证券化等产品 [2] - 美联储12月降息25个基点的概率为70.6%，维持利率不变的概率为29.4% [3] - 美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为54.2%，累计降息50个基点的概率为28.2% [3] - 美联储理事米兰预计美联储将在12月降息，希望以每次50个基点的幅度调至中性水平 [3] 行业新闻 - 全国28个省份电力现货市场均已进入连续运行，电力生产组织方式由计划全面转向市场 [4] - 2025年中国游戏IP市场实际销售收入预计达2753.9亿元，同比增长2% [4] - 原创游戏IP占据49.2%的市场，引进授权IP占据43.6%，跨领域IP占7.2%且预计规模同比增超70亿元 [4] - 谷歌推出其最强大的AI芯片Ironwood，速度比前代快四倍多 [5] - 人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU运行其Claude模型 [5] - 谷歌的Ironwood TPU在单个吊舱中连接多达9216个芯片，以消除数据瓶颈 [5] 板块掘金 - 未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但供应易出问题导致供不应求，价格易涨难跌 [6] - 欧美AI投资竞赛遭遇缺电瓶颈，可能对超过400万吨的存量铝供应构成挤出威胁 [6] - A股市场银行估值处于历史偏低水平，增加银行板块配置是均衡配置思路下的较优选择 [6] - 2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长三成，连续两个季度实现同比环比增长，业绩拐点确立 [6] - "反内卷"持续深化有望促进锂电池落后产能加速出清，提升优质产能利用率 [6]

政策与宏观环境 - 国家强调全面实现海南自由贸易港建设目标 [1] - 商务部呼吁荷兰停止干涉安世半导体企业内部事务以维护经贸关系和产供链稳定 [2] - 商务部召开外资企业圆桌会宣介“十五五”规划扩大开放主张及稳外资政策 [3] - 广州市目标到2030年智能建造与工业化建筑产业总产值突破5000亿元 2026年起全市出让居住用地100%实施装配式建筑 [5] - 英国央行维持基准利率在4.00%不变 暂停自2024年8月以来每季度一次的降息节奏 [17] 公司战略与产能扩张 - 潍柴动力拟建立电池和电堆生产线为AI数据中心等场景提供电力 [6] - 新希望拟与央企基金和欠发达基金共同设立合资公司 注册资本28.7亿元 [6] - 上纬新材要约收购交割完成 智元恒岳持股比例增至58.62% [7] - 苏大维格拟以5.1亿元收购常州维普半导体设备有限公司51%股权 [7] - 力星股份与浙江荣泰签订战略合作协议 在产业机器人用丝杆部件滚动体应用开展合作 [9] 财务业绩与预测 - 百济神州调整2025年营业收入预测为362亿元至381亿元 2025年前三季度归母净利润11.39亿元 [8] - 华虹半导体第三季度销售收入创历史新高达6.352亿美元 母公司拥有人应占利润2570万美元 同比下降42.6% [8] 供应链与合作协议 - 天赐材料及子公司九江天赐2026年-2028年将向中创新航供应72.5万吨电解液产品 [10] - 天赐材料及子公司九江天赐2026年-2028年将向国轩高科供应87万吨电解液产品 [10] 股东交易与股权变动 - 联德股份控股股东一致行动人减持195.28万股公司股份 [11] - 振华股份三名董事在股票交易异常波动期间合计减持6.4万股公司股份 [11] - 标榜股份终止筹划控制权变更事项 [9] 国际市场与科技动态 - 特斯拉股东批准马斯克的1万亿美元薪酬计划 超过75%股东批准 [14] - 特朗普宣布与礼来、诺和诺德达成协议大幅降低减重药物价格并纳入联邦医保 [15] - 谷歌推出最强大AI芯片Ironwood 未来几周将全面上市 [16] - OpenAI预计今年年化收入将达到200亿美元以上 到2030年预计增长至数千亿美元 [18]

谷歌发布新款AI芯片 - 谷歌宣布推出其迄今为止最强大、最节能的内部AI芯片Ironwood并开放使用 [1][2] - 该芯片于4月进行内部测试目前正转向广泛可用成为其云战略的核心部分 [2] - 公司计划年度资本支出930亿美元大力投资以扩大规模 [6] 云服务市场的竞争格局 - 云战争已正式转变为芯片战争没有自研芯片将处于落后地位 [3] - 亚马逊拥有Tranium微软拥有Maya但分析认为谷歌的内部芯片具有竞争优势 [3] - 谷歌云收入在第三季度同比增长34% [6] 谷歌AI芯片的商业影响 - 过去几个月谷歌赢得了OpenAI、Meta和Anthropic的云服务合同 [3] - 公司CEO指出TPU是过去一年云业务增长的最大驱动力之一需求正在加速 [4] - TPU是谷歌内部AI模型Gemini的硬件基础该模型今年获得了巨大关注 [4] 重要合作伙伴关系 - Gemini现已支持从Android到搜索等所有业务并据报道获得了为苹果Siri即将推出的AI升级提供支持的宝贵合约 [5] - 此前数月市场关注点是OpenAI或Anthropic谁会赢得该业务最终谷歌胜出 [5] 行业动态与地缘政治因素 - AMD首席执行官表示预计将因中国渠道重启而获得收入并已获得出口许可证 [8] - 英伟达方面出现矛盾信息一方面称中国在AI竞赛中领先另一方面又表示美国仍略微领先 [9] - 在封锁期间中国政府大力推动华为等国内自研AI芯片的发展 [10]

公司业绩与股价表现 - DATADOG股价上涨超过18%，公司业绩表现强劲 [1] - SNAP股价上涨超过17%，第三季度营收超出预期，并与Perplexity AI达成价值4亿美元协议 [1] - DOORDASH股价下跌超过11%，第三季度利润未达预期 [1] - 谷歌股价上涨超过1% [2] - 中概股多数上涨，小鹏汽车涨超6%，百度集团涨逾3%，阿里巴巴涨超2% [2] 谷歌AI芯片技术进展 - 谷歌推出其最强大的第七代AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市 [1] - Ironwood芯片速度比前代产品快四倍多 [1] - 人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU运行其Claude模型 [1] - 新的Ironwood TPU在单个吊舱中连接多达9216个芯片，旨在消除数据瓶颈并支持运行和扩展最大、数据最密集的模型 [1] AI基础设施行业竞争格局 - 谷歌与Microsoft、亚马逊和Meta处于构建未来人工智能基础设施的高风险竞赛中 [1] - 大多数大型语言模型和AI工作负载依赖英伟达的GPU [1] - 谷歌的TPU属于定制芯片类别，可能在价格、性能和效率方面提供优势 [1] 美股市场开盘情况 - 美股三大指数小幅低开，道指跌0.18%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.17% [3]