财务与战略 - 公司2025年半年度业绩由副总经理兼财务总监郑萍女士介绍 [3] - 公司十五五战略规划由董事长李夏云女士介绍 目标包括建成双循环运营体系 将内销与外销比例维持在安全区间 [3][12] - 公司上市以来始终保持稳定的复合增长率 不主张盲目规模扩张 倾向扎实稳健的内生式增长 [19] AR行业趋势与技术 - AR行业经历三阶段发展：2020年前因实用性与价值问题未获市场认可 2020-2023年AI技术注入成为引爆点 当前处于光学技术突破与增长期 [3] - AR眼镜成为下一代终端产品重要形态 需具备三要素：轻薄设计、全天候使用能力及低消费者门槛 [5] - 光波导技术两大主流路线：反射光波导(GWG)与表面浮雕光栅(SRG) GWG在视场角/漏光控制/能量效率领先但量产存在瓶颈 SRG在色彩均匀性与制造工艺面临挑战 [5][9] - 行业拐点需待高性能低成本量产方案成熟 预计2025年迎来众多眼镜类产品 但真正拐点仍有待催化 [7] 公司技术布局与优势 - 公司自2011年布局AR领域 与Lumus/Digilens合作 体全息光波导已实现北美商用小规模量产 [6] - 聚焦反射光波导(GWG)技术 作为一号工程 同时布局衍射体全息波导技术 [6][9] - 核心优势在于镀膜技术全球领先 冷加工与自动化量产能力突出 具备端到端光学设计与测试能力 [6] - 产品覆盖显示系统(光波导片)/投影单元光学元件/其他光学零组件 并推进3D模组等小型化技术布局 [6][18] 客户合作与项目进展 - 与多家大客户合作项目涵盖稳定量产/NPI(新产品导入)/NPD(新产品开发)多个阶段 [10][11] - 合作模式从依托大规模制造优势转变为共同探索解决方案 实现技术整合与创新超越客户预期 [11] - 国内战略核心合作伙伴包括H客户 合作涵盖智能手机/车载等领域 目标巩固消费电子龙头地位并拓展无人机/汽车电子/AR/3D视觉感知/泛机器人等新领域 [12] 产能与制造能力 - 在GWG技术上重点突破自动化难题 以支撑百万级/千万级规模需求 目前工艺成熟度与黄金线打造已有很好进展 [9] - 具备全球竞争力解决方案能力 目标成为全球AR显示解决方案龙头企业 [7] 人才与组织建设 - 第七届董事会完成调整 体现代际传承/全球化与年轻化战略决心 新引进技术研发与市场业务高级人才 [13] - 通过水晶商学院双轨机制(领导力学院与工程师学院)系统培养管理人才与工程师 构建不依赖个人的体系化研发能力 [14] - 学习国际大客户先进管理与方法论 融入产品开发与项目管理流程 形成可复用规范化创新机制 [14] 风险管控与发展策略 - 客户多元化布局 北美西海岸科技公司均为重要目标客户群体 同时扩大内循环发展国内业务 [15] - 项目立项遵循三原则：战略必要性、能力匹配性及失败兜底能力 并行评判商业价值与战略价值 [21] - 通过收购埃科思布局3D视觉感知能力 聚焦多模态融合感知技术 暂不涉及芯片设计能力 [18] - 现阶段技术布局多位于"无人区" 主要依靠内生式增长而非外延并购 [19]

市场整体表现 - 8月26日A股窄幅震荡 沪指跌0.39%至3868.38点 创业板指跌0.76%至2742.13点 深证成指微涨0.26% [1][2] - 日成交额回落至2.71万亿元 较前期高位有所下降 两融余额增至2.18万亿元 [1][2] - 个股涨跌互现 2804只个股收涨 90只涨停 2470只个股收跌 8只跌停 [1][2] 行业板块表现 - 31个申万一级行业中17个板块收涨 农林牧渔板块领涨2.62% 美容护理板块涨2.04% [2][3] - 基础化工板块涨1.26% 9只个股涨停 传媒板块涨1.23% 3只个股涨停 [2][3] - 计算机板块涨0.79% 13只个股涨停 机械设备板块涨0.19% 13只个股涨停 [2][3] - 医药生物板块跌1.09% 非银金融板块跌1.06% 钢铁板块跌0.98% [3][4] 概念板块热点 - 3D摄像头概念大涨4.92% 混合现实概念涨4.49% 时空大数据概念涨4.05% [5] - 增强现实概念涨3.82% 智能电视概念涨3.81% 猪肉概念涨3.11% [5] - AI芯片概念跌3.20% CRO概念跌3.18% Chiplet概念跌2.99% [6] - 英伟达概念跌2.78% 新型工业化概念跌2.36% 稀土永磁概念跌2.21% [6] 资金面分析 - 部分资金选择获利了结 场外资金对当前估值持观望态度 入场节奏趋于谨慎 [1][6] - 居民储蓄加速向资本市场转移 外资持续流入为市场注入活力 [7] - 央行持续呵护市场流动性 美联储释放鸽派信号缓解全球流动性收紧担忧 [7][10] 市场结构特征 - 市场呈现显著结构性分化 多空博弈明显加剧 [1][6] - 增量资金驱动行情 资金有逐步流入权益类资产趋势 [7] - 科技主线吸引大量增量资金 中字头国企和红利资产具备配置价值 [8][9][10] 板块轮动特征 - 科技成长板块内部轮动明显 AI、半导体、国产替代、数字经济等受关注 [9][10] - 低位低估值蓝筹股存在补涨效应 高股息标的受险资机构青睐 [9][10] - AI产业成为核心主线 涵盖北美算力链、国产算力链和AI应用端 [10]

行业动态 - A股电子后视镜、3D摄像头、激光雷达等辅助驾驶相关概念短线走高 [1] - 联创电子涨超7%，秋田微、宇瞳光学、通达电气等个股跟涨 [1] 公司动态 - 比亚迪宣布对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底 [1]

人形机器人技术突破 - 众擎机器人科技展示PM01人形机器人 身高1.38米 体重40多公斤 全身拥有24个自由度 腰部配备320度自由旋转电机 能完成"前空翻"等高难度动作 [1] - PM01机器人通过具身智能、运控算法、动力关节等技术实现平衡行走和复杂动作 2024年12月发布 [1] - 公司专注于通用智能机器人及行业场景方案 已实现从核心算法研发到关节驱动的全面自主设计 正在攻关自主跌倒爬起、灵活避障等能力 [2] 3D视觉感知技术领先 - 奥比中光自主研发MX系列深度引擎芯片 核心部件MX6600芯片仅9毫米见方 用于处理3D视觉感知数据 2015年破解国内"缺芯少核"难题 [4] - 公司3D摄像头产品国内市占率达70%（10台服务机器人中7台使用） 全面布局主流3D视觉感知技术路线 [4] - 送餐机器人通过三组3D视觉传感器实现灵敏感知和避障功能 [3] 微纳米医疗机器人创新 - 深圳市人工智能与机器人研究院开发磁性微纳米医疗机器人 通过体外磁控引导集群堵塞肿瘤供血血管 已进入大动物活体实验阶段 [6] - 研究院聚焦能源、交通、智能制造、医疗康复等领域技术落地 联合头部企业开展重大技术攻关 [6] 机器人产业规模增长 - 2024年深圳机器人企业总数达74000家 新增14000家 产业链总产值首次突破2000亿元（2012亿元） 同比增长12.58% [6] - 全国机器人产业形成北京、上海、杭州等地产学研融合创新体系 稳居全球第一梯队 [7]

市场表现 - 中国央行宣布8项重磅金融开放举措 A股主要指数小幅上涨 沪指涨0.04%报3388点 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.23% [1] - 全天成交1.22万亿元 较前一交易日缩量154亿元 全市场近3500股下跌 [1] - 科创50指数涨0.53% 万得全A指数持平 中证1000指数跌0.10% 中证2000指数跌0.28% [2] 行业板块表现 - 电子元器件板块涨2.08% 软饮料板块涨1.57% 航天军工板块涨1.11% 银行板块涨0.91% [2] - PCB、电子元件板块走高 沪电股份等多股涨停 存储芯片板块拉升 科翔股份20%涨停 CPO概念走强 中京电子涨停 AIPC、光通信模块、3D摄像头等板块涨幅居前 [3] - 盲盒经济板块下挫 元隆雅图跌逾8% 农药兽药板块走低 苏利股份跌停 稀土永磁板块回落 宁波韵升跌停 脑机接口板块回调 诚益通领跌 CRO、小金属及乳业等板块跌幅居前 [3]

潮汕青年创业者崛起 - 云鲸智能创始人张峻彬完成1亿美元融资 由腾讯投资与北京机器人产业发展投资基金联合领投 [4] - 具身智能公司穹彻智能完成数亿元融资 创始人卢策吾与王世全来自潮汕 [4] - 月之暗面创始人杨植麟创立国内大模型现象级产品Kimi 获红杉中国等头部VC及阿里腾讯美团争抢 [5][10] 新一代潮汕创业者背景 - 非夕科技创始人卢策吾拥有中国科学院大学/香港中文大学/斯坦福大学学历 王世全为浙江大学/斯坦福大学背景 [9] - 杨植麟以年级第一成绩从清华计算机系毕业 卡内基梅隆大学博士 与图灵奖得主合作发表多篇论文 [10] - 张峻彬毕业于华中科技大学/上海交通大学 获香港科技大学李泽湘教授青睐 [11] 科技领域创业案例 - 奥比中光黄源浩研发我国首颗3D感知芯片 公司市值超200亿 [21] - 速腾聚创邱纯鑫创立港股"激光雷达第一股" [21] - AutoX创始人肖健雄毕业于香港科技大学/麻省理工学院 [21] - 三维家蔡志森专注大家居工业软件 快看漫画陈安妮创立漫画独角兽 [21] 潮汕创业文化变迁 - 传统潮商以李嘉诚/马化腾等为代表 普遍文化程度不高 从底层做起 [15] - 新一代潮汕创业者呈现高学历特征 走进高校实验室投入科技研究 [17] - 潮汕名校金山中学/潮实等每年输送大量学生至清北及985高校 [17] 行业发展趋势 - 科技兴国背景下 高学历创始人集体登上创业舞台 [20] - 新兴科技领域如人工智能/机器人/自动驾驶等成为创业热点 [12][18] - 潮汕地区因传统文化走红 吸引年轻创业者回乡发展 [22]

潮汕青年创业者崛起 - 云鲸智能创始人张峻彬完成1亿美元融资 由腾讯投资与北京机器人产业发展投资基金联合领投 [1] - 具身智能公司穹彻智能完成数亿元融资 创始人卢策吾与王世全均来自潮汕 [1][6] - 月之暗面创始人杨植麟创立国内大模型现象级产品Kimi 获红杉中国、阿里腾讯美团等争抢 [1][7] 新一代潮汕创始人背景 - 卢策吾先后在重庆邮电大学、中国科学院大学、香港中文大学取得学位 后赴斯坦福大学博士后研究 [6] - 王世全2008年考入浙江大学竺可桢学院工高班 后赴斯坦福大学攻读博士 [6] - 杨植麟以年级第一成绩从清华计算机系毕业 后赴卡内基梅隆大学四年内拿下博士学位 [7] - 张峻彬在华中科技大学、上海交通大学完成学业 获香港科技大学李泽湘教授青睐 [7] 公司发展里程碑 - 非夕科技成立不到6年跻身独角兽 孵化具身智能公司穹彻智能 [6] - 云鲸智能2019年推出首款扫地机器人后爆红 现为行业独角兽 [8] - 奥比中光研发中国首颗3D感知芯片 市值超200亿 [14] - 速腾聚创成为港股"激光雷达第一股" 创始人邱纯鑫为哈工大博士 [14] 行业变迁与科技创业 - 新一代潮汕创始人多聚焦前沿科技领域 如具身智能、大模型、3D感知、激光雷达等 [6][7][14] - 高学历创始人集体崛起 草根创业时代逐渐远去 [9][14] - 自动驾驶公司AutoX、语音智能公司声扬科技、工业软件公司三维家等均由潮汕博士创立 [15] 潮汕教育及人才输出 - 潮汕高中如金山中学、潮实等每年向清北及985高校输送大量科技人才 [12] - 传统"重商轻教育"印象被打破 新一代潮汕人普遍接受高等教育并投身科研 [10][11][12]