政策动向 - 国家发改委和市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见 完善低价倾销认定标准并规范市场价格秩序以治理内卷式竞争 [1] - 两会政府工作报告再次强调综合整治内卷式竞争 供给侧预期自6月底开始提升 [2] - 中央层面自2023年下半年以来多次强调整治内卷式竞争 推动落后产能有序退出 [2] 行业影响 - 反内卷政策推进有望成为新能源行业中长期盈利修复的关键推动力 光伏和锂电目前均处于盈利底部且光伏亏损更为明显 [1][2] - 反内卷政策或将改变新能源车行业依赖价格战抢占市场的增长逻辑 利好具备品牌技术及供应链管理能力的头部车企 [2] - 政策有利于改善新能源产业链中游企业的现金流压力和议价地位 包括零部件和功率半导体企业 [2] 市场数据 - 2024年5月国内光伏新增装机量达92.92GW 创历史单月最高纪录 [2] - 鹏华上证科创板新能源ETF自2024年7月31日成立至9月5日总净值增长率达47.58% [1] - 固态电池产业链企业相继发布全固态电池技术解决方案 锂电板块催化不断 [2] 产品布局 - 鹏华基金累计布局11只科创ETF产品 涵盖宽基增强策略行业主题和科创债细分品类 布局数量及品类覆盖位列行业第一 [3] - 鹏华上证科创板新能源ETF为全市场首只同时布局科创板和新能源的ETF产品 跟踪上证科创板新能源主题指数 [1] - 鹏华基金在权益领域布局鹏华上证科创板200ETF等宽基产品 以及科创板生物医药ETF和芯片ETF等行业主题产品 [3] 指数构成 - 上证科创板新能源主题指数从科创板精选50只市值较大的光伏风电及新能源车等领域上市公司证券作为样本 [1] - 该指数反映科创板市场代表性新能源产业上市公司的整体表现 [1]

政策动态 - 国家发改委和市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见 修正草案完善低价倾销认定标准 规范市场价格秩序 治理"内卷式"竞争 [1] - 监管层治理"内卷式"竞争决心强烈 市场普遍认为利好新能源产业回归良性发展 [2] - 中信建投表示 2023年下半年以来中央层面多次强调整治内卷式竞争 推动落后产能有序退出 [2] 新能源行业 - 光伏板块受"531"抢装节点驱动 5月国内光伏新增装机量飙升至92.92GW 创历史单月最高纪录 [2] - 5月高强度集中装机预计会导致下半年国内需求承压 [2] - 锂电方面 固态电池产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案 板块催化不断 [2] - 光伏和锂电均处于盈利底部 其中光伏亏损更为明显 [2] - "反内卷"政策有望成为推动新能源行业中长期盈利修复的关键推动力 [1][2] 科创板新能源ETF - 鹏华上证科创板新能源ETF(588830)是全市场首只布局"科创板"+"新能源"的ETF产品 [1] - 该ETF跟踪上证科创板新能源主题指数 精选50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司 [1] - 截至7月24日 该ETF自2024年7月31日成立以来总净值增长率达20.77% [1] 基金公司布局 - 鹏华基金积极参与科创市场建设 持续加强科创板产品布局 打造"科创中国·灯塔基金"产品矩阵 [3] - 2025年"科创中国·灯塔基金"扩容迅速 推出首批科创债ETF和多个科创板ETF产品 [3] - 权益领域布局包括鹏华上证科创板200ETF、综合ETF、50成份ETF以及生物医药ETF和芯片ETF等 [3]

文章核心观点 - 2024基金年报披露中信证券最新增持减持非货类ETF名单，公司持仓有增有减，新进部分ETF十大持有人，退出部分ETF十大持有人，反映其对不同指数和市场板块的态度及投资策略调整 [1] 持有市值排名 - 华夏上证50ETF期末市值达20.06亿元，虽年内遭减持5.09亿份，但因上证50指数涵盖龙头股稳定性强，仍占持仓核心地位 [2] - 华夏中证A500ETF持仓规模18.46亿元位居第二，中证A500指数覆盖中等市值企业，兼具成长性与估值优势，年内未显示增减持操作 [2] - 南方中证1000ETF规模10.51亿元跻身前三，年内获2.55亿份增持，市值增长近7亿元，成为中小盘布局核心抓手 [2] 增持情况 - 南方中证1000ETF获增持2.55亿份，中证1000指数成分股多为小盘股，公司或看好小盘股下半年表现 [4] - 天弘中证银行ETF增持6534万份，反映公司对银行板块信心，认为银行股下半年有望估值修复 [5] - 易方达上证50ETF增持4492万份，凸显公司对大盘蓝筹股重视，看好龙头企业稳定性和抗风险能力 [5] 减持情况 - 南方中证500ETF减持8.6亿份，公司可能认为中小市值股票下半年面临不确定性 [7] - 华夏上证50ETF减持5.09亿份，南方MSCI中国A50互联互通ETF减持2.61亿份，公司或基于对大盘蓝筹股短期走势判断，优化资产配置 [7][8] 新进十大持有人情况 - 中信证券新进46只非货ETF十大持有人，通过多样化配置分散风险、捕捉投资机会 [9] - 公司重点布局A500ETF，持有华夏、国泰等5家基金公司旗下产品，华夏基金A500ETF持有规模达18.46亿元 [9] 退出十大持有人情况 - 中信证券退出海富通上证城投债ETF、南方沪深300ETF、招商中证红利ETF等十大持有人名单，是投资组合重要调整 [14]