核心观点 - 杭州取消新房限价后 主城区中高端改善住宅的车位定价显著下降 并出现“送车位”等促销现象 这反映了市场从卖方市场向买方市场的转变 车位价格成为楼市行情的重要晴雨表 [1][3][5] 市场定价机制转变 - 限价时期 开发商为追求利润 将中高端改善新盘车位价格定至政策上限 即不超过楼盘限价的10.5倍 上限为50万元/个 并普遍采用“绑车位”销售策略 [3] - 不限价后 主城区改善新房房价上调 但车位定价整体下降 部分板块此前40万-50万元/个的车位 当前相近价格可购买两个 [3] - 例如 钱江新城二期在售项目车位定价降至20多万元至30多万元/个 购买两个有进一步优惠 传序府项目50万元可买两个车位 [4] 车位定价现状与促销案例 - 即使在高房价板块 车位定价也趋于理性 如安琪儿板块高层均价突破7万元/㎡ 但车位定价在30万元至40万元左右/个 [4] - “送车位”促销从刚需盘蔓延至中高端改善盘 运河新城板块的运河樾项目首开叠墅房源即宣称买房送双车位 价值72万元 [4] - 在改善新房供应量较大的区域 高层送车位已不稀奇 如萧山钱江世纪城南和北干东的楼盘均有“送车位”或“送两个车位”的优惠 [4] 历史周期与市场信号 - “送车位”现象是楼市晴雨表 与市场行情紧密相关 杭州上一次大范围出现此现象是在2014年市场调整期 [5][6] - 2016年至限价时期 市场处于牛市 “送车位”消失 甚至出现远郊刚需盘车位售价高达80万元/个的“天价车位”现象 [6] - 公证摇号和限价政策曾遏制乱象 但“绑车位”成为热门板块普遍操作 直至去年取消限价后该现象才慢慢退出 [6] - 当前“送车位”再度流行 引发市场对周期轮回的联想 [6]

核心交易概述 - 公司审议通过债权重组议案 同意以对宜昌梅子垭市场建设开发有限公司等方的应收账款、应收票据及未付工程款共计21,508.32万元 抵入对方已建成商品房等资产价值37,351.95万元 并另行支付现金16,108.94万元 [1] - 为加快处置进度并提升资产效率 公司拟将原方案中价值2,911.70万元的宜昌恒大名都综合楼会所资产 更换为1套住宅及4套临街商铺（均为现房） 其中两套商铺已带有租约 [1] 交易执行与评估 - 公司已聘请具备证券期货相关业务资格的深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司 对资产置换涉及的资产进行了评估 并出具了相应资产评估报告（深亿通评报字（2025）第1230号） [1]

财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司综合收入约为6400万港元，较去年同期的1.01亿港元减少37% [1] - 公司拥有人应占期内亏损约为2000万港元，较去年同期的3700万港元亏损有所收窄 [1] - 每股基本及摊薄亏损为0.35港仙，去年同期为0.63港仙 [1] 业务分部表现 - 印刷业务收入减少至约6100万港元，去年同期为6700万港元 [1] - 中国四川省自贡市物业开发项目的已竣工住宅单位及车位销售收入大幅减少至约10万港元，去年同期收入约为3100万港元 [1] 行业与市场环境 - 印刷产品需求疲软，主要由于保护主义抬头及政策不确定性加剧 [1]

国资平台出售房产现象概述 - 全国多地国资平台频繁出售房产 包括四川西昌 北京 广州 福州 长沙 贵州 烟台 淄博等地 [1] - 出售房产类型包括住宅 商铺 车位等 部分房源处于闲置状态或为工抵房 [1][3] - 西昌市一次性推出144套国有产权住房分三个资产包拍卖 均价最低3017元/平方米 对比当地二手房挂牌均价8793元/平方米 平均折扣超30% [1] - 竞拍者可享受首付25%的按揭政策 [1] 具体出售案例详情 - 四川西昌市拍卖144套国有房产 包括礼州中学经济适用房35套 袁家山桂苑小区69套 西城 东城改善型住房40套 [1] - 贵州大诚建筑发展有限责任公司挂牌转让位于重庆 江门 安顺等地11处房产 总价格22万至73万元 [1] - 北京天恒置业集团旗下公司挂牌出售111套房产 福州长乐区打包转让302套空置住宅 [1] - 长沙市芙蓉资产经营管理有限公司挂牌恒大江湾三期26栋13套住宅用房 均价6560至7270元/平方米 [2] - 中国建设银行股份有限公司长沙河西支行挂牌转让芙蓉区黄兴中路168号两处房产 其中902号房139平方米 起拍价101.9万元 [2] 出售原因与行业影响 - 出售房产主要原因包括资产优化的瘦身策略 资金压力下的回血需求 政策推动的盘活行动 [3] - 部分建筑公司因无法收回工程款而出售工抵房变现 部分为处理非核心资产或盘活与民企合作的房源 [3] - 地方城投承担基建 保障性住房建设任务 面临地方财政上缴利润和资产保值增值的考核压力 有变现资产动机 [3] - 国企出售房产遵循正规流程 单个案例规模较小对整体市场冲击有限 [3] - 参与房产出售主体日益增多 累积交易量增加市场供给 可能对二手房价格和成交周期产生间接影响 [3]

文章核心观点 - 地方国资平台公开拍卖房产是盘活存量资源的常规操作，旨在实现国有资产保值增值，不应被简单解读为“抛售” [1] - 近期多地国资平台集中挂牌出售房产，资产类型包括住宅、商铺、车位等，是应对市场变化和优化资产结构的可行路径 [1][2] - 国资房产出售经过严格价格评估，不会大幅折价冲击市场，单个案例影响有限，但需关注供给主体增多带来的叠加效应 [2] 地方国资售房案例 - 四川西昌市房地产事务中心委托拍卖公司对144套住房进行网络公开拍卖 [1] - 贵州大诚建筑发展有限责任公司挂牌转让位于重庆、江门、安顺等地的11处房产，多数处于闲置状态 [1] - 福州市长乐区领航土地房屋开发有限公司公开竞价交易51套市场化商品房 [1] - 北京、山东烟台等地此前也出现过地方国资挂牌出售房产的情况 [1] 国资售房原因分析 - 资产优化的瘦身策略，旨在盘活低效闲置资产，优化资产结构 [2] - 资金压力下的回血需求，将资金配置到收益更高或更符合主业方向的领域 [2] - 政策推动的盘活行动，不少房源是早年的“竞配建”安置房、保障房，长期闲置或租金收益偏低，持有成本高 [2] - 趁市场活跃度略有回升及时脱手，实现“以旧换仓” [2] 对市场的影响评估 - 国有资产出售前提是已经通过价格评估，购房者想找比市场价低出很多的“笋盘”基本不可能 [2] - 房产只通过指定的产权交易所出售，不会在其他中介平台展示 [2] - 政府相关部门在考虑市场供应时，需进行全口径统计，包括二手房挂牌量、法拍房源、工抵房、银行直售、国资平台拍卖等 [3]

地方国资平台房产拍卖现象 - 近期多地出现地方国资平台公开拍卖房产的案例，包括西昌市144套住房、贵州大诚建筑发展有限责任公司11处房产以及福州市长乐区51套市场化商品房 [1] - 资产类型涵盖住宅、商铺、车位等，更早之前北京、山东烟台等地也出现过类似情况 [1] 房产拍卖的背景与动因 - 在房地产行业周期性调整与国有资产监管深化的双重背景下，出售房产成为地方国资应对市场变化、匹配现实需求转变的可行路径 [2] - 密集售房的主要原因包括资产优化的瘦身策略、资金压力下的回血需求以及政策推动的盘活行动 [2] - 不少房源是早年的竞配建安置房或保障房，长期闲置或租金收益偏低，持有成本高，趁市场活跃度略有回升及时脱手有利于资金配置到收益更高或更符合主业方向的领域 [2] 房产拍卖的性质与市场影响 - 地方国资平台公开拍卖房产是通过公平、公正、公开的方式盘活存量资源，确保国有资产不流失的同时实现保值增值，不能简单解读为抛售 [1] - 国有资产出售前提是已经通过价格评估，通过指定的产权交易所出售，不会在其他中介平台展示，因此购房者想找比市场价低出很多的笋盘基本上不可能 [2] - 业内人士普遍认为单个案例对二手房市场影响有限，但需要关注供给主体增多带来的叠加效应 [2] 市场供给的全面视角 - 政府相关部门在考虑市场供应时，不仅关注新房在售量，还要看二手房挂牌量、法拍房源、工抵房、银行直售、国资平台拍卖等，供给全口径统计才能真正体现市场供给关系的平衡性 [3]

事件概述 - 近期多地地方国资平台密集挂牌出售房产，涉及住宅、商铺、车位等多种资产类型 [1][2] - 典型案例包括：四川西昌市一次性挂出144套国有产权住房，福州长乐区挂出51套商品房，贵州大诚建筑发展有限责任公司挂牌转让11处房产 [1][2] - 更早案例包括北京西城区国资挂牌111套房产，吉林银行挂牌2000多套房产，中广核工程有限公司出售68套房产 [3] 资产出售详情 - 四川西昌市出售房源分为三个打包套餐：礼州中学35套经济适用房均价3017元/平方米，袁家山69套小区房平均单价4997元/平方米，西城及东城40套改善房均价5799元/平方米 [2] - 福州长乐区51套商品房总价区间为44.7万至153.6万元，均价1.1万元/平方米 [2] - 贵州大诚建筑转让的11处房产总价格在22万至73万元，多数处于闲置状态 [2] 出售动因分析 - 国资企业面临资产保值增值和利润税费上缴的压力，对上市国企还需对股东和估值负责 [3] - 过去依赖不动产抵押获取现金流的方式难以为继，当前对国企利税上缴考核更严且需承担稳增长任务，促使资产变现 [3] - 政策层面，2022年国务院办公厅印发文件鼓励灵活采取多种方式有效盘活存量资产 [3] 交易机制与定价 - 国企平台拍卖房产属于大宗交易，必须通过第三方资产交易平台进行，采用公开竞价方式以确保公平公正及国有资产保值增值 [5] - 初始挂牌价严格按照评估价确定，不存在一上平台就打折的情况，仅在无人接拍的第二次拍卖环节才可能出现价格折扣 [5] 对市场影响评估 - 单个国资售房案例规模较小（几十套至几百套），对整体房地产市场冲击有限 [6] - 当前市场供给主体已扩展至实体企业、上市公司、政府平台等，多主体供给的加总效应可能对市场造成一定扰动 [6] - 由于国有资产保值增值要求，挂牌房源价格吸引力可能不大，甚至部分要求一次性付款，对个人购房者性价比可能不高 [6] - 建议将国资平台拍卖等纳入全口径统计以准确把握市场供需，短期局部市场供需关系仍将处于调整阶段，但不会改变楼市平稳发展的整体态势 [6]

事件概述 - 近期多地出现地方国资平台集中挂牌出售房产的现象 [1] - 出售资产类型包括住宅、商铺、车位等，涉及房源数量从几十套到上千套不等 [3] - 专家分析认为此行为对整体楼市格局影响有限 [2][5] 具体案例 - 四川西昌一次性挂出144套国有产权住房，分为三个套餐，均价在3017元/平方米至5799元/平方米之间 [3] - 福州市长乐区挂出51套商品房，总价区间为44.7万元至153.6万元，均价1.1万元/平方米 [3] - 贵州大诚建筑发展有限责任公司挂牌转让位于重庆、江门、安顺等地的11处房产，总价格在22万元至73万元 [3] - 其他案例包括北京西城区国资挂牌111套房产、吉林银行挂牌2000多套房产、中广核工程有限公司出售大连68套房产 [3] 原因分析 - 资产优化的瘦身策略 [4] - 资金压力下的回血需求，国企面临资产保值增值和利润税费上缴的压力 [4] - 政策推动的盘活行动，参考2022年国务院办公厅印发的关于盘活存量资产的意见 [4] 定价机制与交易流程 - 国企平台拍卖房产属于大宗交易，必须通过第三方资产交易平台进行，采用公开竞价方式 [6] - 初始挂牌价严格按照评估价确定，不存在一上平台就打折的情况 [7] - 只有在无人接拍进入第二次拍卖时，才可能出现价格折扣 [7] 市场影响评估 - 单个国资售房案例规模较小，对整体市场冲击有限 [8] - 但需关注供给主体增多带来的叠加效应，当前房源供给主体已扩展到实体企业、上市公司、政府平台等 [8] - 叠加二手市场挂牌量持续攀升、价格下跌、交易周期拉长（贝壳数据显示交易周期多在半年左右）等因素，多主体供给的加总效应可能对市场造成扰动 [8] - 建议将国资平台拍卖等纳入全口径统计以准确把握市场供需 [8] - 短期局部市场供需关系仍将调整，价格波动可能延续，但不会改变楼市平稳发展的整体态势 [8]

地方国资房产拍卖概况 - 西昌市房地产事务中心委托拍卖144套住房，分为三个资产包，平均起拍价分别为每平方米3017元、4997元和5799元[1] - 拍卖支持全款或按揭贷款，经银行审核可申请75%的银行按揭贷款，签订合同后5个工作日内支付25%的首付款[1] - 福州市长乐区领航土地房屋开发有限公司拟公开拍卖51套市场化商品房，房源总价从44.7万到153.6万不等，平均单价11041元/平方米[4] - 福州市土地发展中心委托公开转让302套空置住宅，平均单价约20078元/平方米[4] - 北京西城区国资委天恒集团公开出让西城区、海淀区、朝阳区、房山区等多处房源[4] - 广州、烟台、淄博等多地出现国资平台挂牌卖房现象，涉及广州机场建设投资集团、广州地铁集团等，资产包括房产、店铺及车位[4] 拍卖房产属性与背景 - 西昌市拍卖房源大多为经济适用房或保障房，产权明晰且价格略低于市场[3] - 部分经济适用房或销售型保障房分配进度缓慢，导致国有开发企业资金被占用[3] - 原有目标群体中部分人员可能已不符合资格或对房产接受意愿较低，当前住房需求更侧重居住品质、区位条件和社区配套[3] - 存量住房市场价格持续下行，地方国资持有房产价值随之贬值，需通过拍卖控制损失规模[4] 政策导向与资产效率 - 多个省份积极推进国有三资改革，即国有资源资产化、国有资产证券化、国有资金杠杆化，卖房是资源资产化的直接表现[5] - 将保障房或经适房市场化销售是市场化配置资源的方式，有利于提高资产效率，实现物尽其用[5] - 部分地区保障房或经适房存在与人口需求不匹配的情况，如供给过剩和长期闲置，提高存量资产效率是当前政策方向[5]

业绩数据 - 2025年7 - 9月合同销售金额1492.37万元[4] - 2025年7 - 9月车位销售金额226.85万元[4] - 2025年7 - 9月出租物业租金收入973.37万元[5] - 2025年7 - 9月酒店业务经营收入2336.52万元[5] 项目数据 - 2025年7 - 9月无新增房地产土地储备[2] - 2025年7 - 9月无新开工和竣工建筑面积[3] - 2025年7 - 9月在建项目建筑面积54.90万平方米[3] 物业数据 - 截至2025年9月末上海出租物业面积0.84万平方米[5] - 截至2025年9月末西安出租物业面积5.84万平方米[5] - 截至2025年9月末泉州出租物业面积0.33万平方米[5] 酒店数据 - 泉州东海假日酒店客房数202间[5] - 上海静安假日酒店客房数447间[5]