ETF市场概况 - 截至2025年9月12日，沪深两市共有1292只ETF，资产管理总规模达52387.73亿元，其中股票型ETF数量最多（1029只，规模35315.17亿元），其次为跨境ETF（173只，规模8120.58亿元）、债券型ETF（39只，规模5718.88亿元）、商品型ETF（17只，规模1611.53亿元）和货币型ETF（27只，规模1564.76亿元）[2] - 2025年9月8日至12日期间，新上市4只股票型ETF（包括金融科技ETF和科创板相关ETF），新成立7只股票型ETF，总发行规模56.82亿元[3] - 上周股票型ETF周涨跌幅中位数为1.97%，其中国联安科创芯片设计ETF涨幅最高（10.14%），科创创新药ETF国泰跌幅最大（3.12%）；份额变动方面，化工ETF份额增加最多（29.68亿份），科创50ETF份额减少最多（22.68亿份）[3][4] - 债券型ETF周涨跌幅中位数为-0.15%，可转债ETF涨幅最高（0.06%），30年国债ETF跌幅最大（1.23%）；跨境ETF涨跌幅中位数为2.43%，中韩半导体ETF涨幅最高（10.41%），恒生创新药ETF跌幅最大（3.97%）[4] PB-ROE框架下的ETF轮动策略 - 策略基于PB-ROE框架将行业划分为六个象限，重点关注第三象限（高PB高ROE行业）和第五象限（低PB中ROE行业），历史回测（2017年至2024年2月）显示第三象限组合年化超额收益率为4.27%，第五象限组合为1.55%[5] - 通过补充行情指标、资金强度、预期指标和财务纵比四个维度，策略对第三象限的"行情延续"和第五象限的"困境反转"进行佐证，组合表现显著提升，最终构建的ETF轮动策略年化收益率为11.93%，年化超额收益率为13.22%[6] - 上周策略关注汽车、交通运输和公用事业行业，对应行业ETF，策略周收益率为1.01%，略低于沪深300指数（1.38%），但自2023年以来累计收益率为26.85%，超额收益率为10.05%[6] 投资建议 - 基于PB-ROE框架及补充指标，策略推荐本周继续关注汽车、交通运输和公用事业行业，对应行业ETF[8]

核心观点 - 全球风险资产在美元弱势和美联储降息预期下呈现上行趋势 亚洲权益市场领涨 美股创新高 A股成长风格占优但估值压力抬升 债市资金分流 黄金白银因降息和避险双驱动创历史新高 衍生品策略中股指CTA表现较佳但中性策略面临压力 [4][5][9] 大类资产交易主线 - 宏观增长因子继续向上 通胀高频因子反弹态势减弱 国内CPI同比转负至-0.4% PPI同比降幅收窄至-2.9% 反映内需不足矛盾仍突出 [4] - 美联储降息节奏推动全球流动性预期向上 美元走弱-0.13% 亚洲权益市场受益于外资回流及AI产业主线 韩综指涨5.94% 恒生科技涨5.31% 美股三大指数创历史新高 [4][9] - 黄金白银避险逻辑强化 沪银涨2.79%创历史新高 COMEX黄金涨0.75% 白银涨2.71% [4][9] - A股成长风格占优 科创50涨5.48% 中小盘跑赢大盘蓝筹 中证1000涨2.45% 估值压力抬升但盈利预期未见明显同步改善 资金面支撑是主要驱动力 [4][9] - 债市资金分流 10年期国债期货跌0.19% 30年期跌0.89% 信用利差维持低位 [4][9] - 股指波动率边际回落 IV与HV均值回归 基差贴水分化 IM贴水扩大至-14.1% 中性策略对冲成本压力上升 [4][9] 大类资产配置建议 - 债市评分5 固收端优选高等级信用债 灵活调整久期 久期风险中性 关注银行保险配置盘动向 [5] - 境外权益评分7 美国基本面经济数据超预期 美元短期反弹能量有限 降息预期大幅抬升 建议关注利率敏感板块配置机会 [5] - 黄金评分6 贵金属为降息周期核心配置 建议增配黄金白银 降息加避险双驱动 沪金突破前高可期 [5] - A股评分6 流动性是支撑大盘的重要驱动力 量能持续 A股结构牛延续 但估值与盈利匹配度下降 需向科技龙头与低位蓝筹均衡 [5] - 大宗商品评分4 供需双弱压制工业品 整体低配 把握新能源反内卷和政策刺激内需相关品种波段机会 [5] - 衍生品策略评分5 波动率回升环境对部分套利类策略利好 股指CTA策略近期表现较佳 有望继续维持偏强走势 建议优先配置长周期趋势策略 等待新一轮趋势信号 中性产品面临对冲端侵蚀收益加超额收益不稳定的双重压力 本周股指期货基差贴水有所分化 IM对冲成本较高 预计中性产品净值波动率较上半年将明显提升 [5] 资产行情观察 - 全球权益市场共振上涨 亚洲领涨 美股创新高 韩国综指涨5.94% 恒生科技涨5.31% 日经225涨4.07% 纳指涨2.03% 标普500涨1.59% 科创50领涨5.48% 中证500涨3.38% 中证1000涨2.45% 显著跑赢上证50和沪深300等大盘蓝筹 [9] - 债券普遍回调 权益赚钱效应分流债市资金 10年期国债期货跌0.19% 30年期跌0.89% 美债10年期微跌 但降息预期下跌幅受限 美联储点阵图暗示年内三次降息 [9] - 美元指数周跌0.13% 财政贸易双赤字压力未消 美联储降息削弱利差优势 COMEX黄金涨0.75% 白银涨2.71% 沪银涨2.79%突破万元每千克创历史新高 [9] - A股波动率回落 情绪修复 上证50ETF隐含波动率IV降6.52% 美股VIX降2.77% 反映恐慌情绪释放 政策托底 成交额企稳 科技主线凝聚共识 [9] 资产相关性变化观察 - 中证800与铜收益率相关系数达到0.366中等相关 与其他资产收益率相关性较弱 变化趋势稳定 [21] - 中证800与铜 美元指数回撤相关性相对较高 分别达到0.696中等相关 -0.455中等相关 伦敦金现周度变化趋势呈上升 其他资产趋势稳定 [21] - 中债企业债与其他资产收益率相关性较弱 变化趋势较为稳定 [24] - 中债企业债与美元指数 伦敦金现回撤相关性相对较高 与美元指数 伦敦金现相关系数分别达到-0.342中等相关 -0.248中等相关 周度趋势比较稳定 [24] - 中证800与中债企业债收益率相关性呈弱相关 相关系数为-0.255 周度变化趋势较为稳定 [27] - 中证800与中债企业债回撤相关性系数达到-0.173呈现弱相关 周度变化趋势稳定 [27] 股票风格因子 - 风格因子整体呈现分化格局 市场缺乏统一方向 Beta因子涨0.36% 投资质量因子涨0.30% 盈利预期因子涨0.30% 残差波动因子涨0.30%表现领先 反映市场对高弹性 预期改善和投资质量较优品种仍存一定偏好 [34] - 流动性因子涨0.11% 动量因子涨0.17%小幅收涨 显示部分资金仍在关注流动性和趋势性机会 [34] - 盈利波动率因子跌-0.25% 盈利能力因子跌-0.24% 分红因子跌-0.18%跌幅居前 表明盈利稳健性和分红防御属性并未获得市场青睐 [34] - 账面市值比因子跌-0.15% 盈利质量因子跌-0.17%表现疲软 反映价值风格和盈利质量因子暂时承压 [34] 商品风格因子 - 商品期货风格因子整体延续分化格局 期限结构因子涨3.017% 基差动量因子涨1.642% 短期基差动量因子涨1.075%大幅领先 反映出市场对展期收益和基差走阔策略的关注度显著提升 贴水结构品种更受资金青睐 [37] - 时间序列动量涨0.967% 长期时间序列动量涨0.519%上涨 反映中长周期趋势策略仍有一定表现 [37] - 波动因子跌-1.742% 短期波动因子跌-1.053%跌幅居前 显示高波动品种继续被市场规避 风险偏好维持谨慎 [37] - 短期截面动量跌-0.893% 均价突破因子跌-0.332%表现疲弱 反映短期价格动量和技术形态类因子未能获得有效跟进 [37] - Beta因子跌-0.061% 截面动量跌-0.060%小幅回落 市场整体情绪偏防御 [37] 宏观视角增长维度 - 建信高金宏观增长因子继续保持上行趋势 延续回暖态势 8月制造业PMI环比上升0.1个百分点至49.4% 连续5个月处于收缩区间 但连续两个月环比改善 [41] - 生产指数50.8%连续4个月扩张 新订单指数49.5%小幅回升0.1个百分点 反映生产端修复强于需求端 [41] - 8月BCI指数全面走弱 企业经营状况BCI指数46.88前值47.69 环比降0.81点 利润前瞻指数41.03前值44.26下跌较大 环比降3.23点 融资环境指数46.37前值46.09小幅回升 环比升0.28点 信用扩张乏力抑制投资意愿 [41] 宏观视角流动性维度 - 当前宏观流动性变化幅度较小 仍然处于中性状态 主要受政策信号指数强势驱动 反映央行通过政策工具主动释放流动性 [46] - 本周政策信号和市场信号均未出现显著变化 效率信号边际收紧 市场整体运行保持平稳 [46] 宏观视角通胀维度 - 本周通胀高频因子整体延续震荡 反弹动能有所减弱 8月CPI同比下降0.4%前值持平 环比持平 CPI同比转负 食品价格拖累显著 消费需求不足仍是核心矛盾 [49] - PPI同比降幅收窄至-2.9%前值-3.6% 环比由降转平 结束连续8个月下行 PPI同比降幅收窄趋势若延续 将改善企业盈利预期 助力经济复苏 [49] 宏观视角海外维度 - 本周美国经济意外指数自9月初的高位29.9大幅回落至11.4 显示此前集中释放的超预期经济数据影响逐渐消化 美国整体数据仍维持在较强水平 支撑经济韧性预期 [52] - 8月美国制造业PMI上升至53.3 创下2022年5月以来最高 展示制造业扩张动能显著增强 ISM报告显示美国制造业仍然处于收缩区间 虽环比回升至48.7 但仍低于50的扩张临界线 [52] - 美元指数整体呈现震荡偏弱格局 短期走势未能形成突破 市场情绪偏向谨慎观望 价格波动反映出投资者对基本面和政策信息的消化仍在持续 技术面与市场情绪呈现横盘共振特征 [52] 资产视角权益市场交易 - 本周全A日均成交额2.299万亿元 环比下降10.5% 市场参与度显著降低 当前流动性环境有利于市场估值修复和结构性行情延续 [56] - 上交所与深交所交易活跃度存在分化 市场深度指标表现良好 成交结构健康 [56] 资产视角权益市场资金 - ETF资金方面 股票型ETF规模环比增长2.0% 货币型ETF规模环比下降5.2% 表明避险资金正向权益类资产转移 [56] - 融资融券余额方面 融资余额占流通市值比例为2.7%滚动一年100%分位 杠杆水平处于高位 融资余额环比增加0.9% 杠杆资金情绪稳定 [56] - 当前资金面极度活跃 短期内有望持续支撑市场走强 但需警惕过热带来的风险 建议保持合理仓位 关注政策变化和市场情绪 [56] 资产视角权益市场估值 - 本周A股估值水平进一步抬升 市场估值压力明显加大 市盈率升至50.38倍 市净率达到5.60倍 股息率为2.29% 均位于历史较高分位数 显示出当前市场对企业未来盈利预期过高 [60] - 建议投资者重点关注估值相对合理且业绩增长确定性高的板块 规避高估值但基本面支撑不足的领域 以降低可能的估值回归风险 [60] 资产视角权益市场盈利预期 - 本周A股盈利预期弱于历史平均 本周基本持平 中证800分析师对滚动一年盈利增速预期达10.3% 滚动一年营收增速预期达5.9% 需继续观察预期改善是否能持续 以判断市场是否已经形成盈利预期的上修趋势 [61] 资产视角固收市场久期风险 - 本周国债利差环境有所改善 但当前收益率曲线形态较为平坦 10年-2年期利差0.43% 位于滚动3年历史45%分位 10年-6个月期利差0.46% 位于滚动3年历史29%分位 30年-10年期利差0.32% 位于滚动3年历史63%分位 长期债券的投资价值受到削弱 期限溢价较低 [65] - 建议根据曲线形态特征灵活调整久期和期限配置 寻找风险收益比较高的投资机会 在总体利差环境中性的情况下 个券选择的重要性上升 [65] 资产视角固收市场信用风险 - 本周5年期AAA中短期票据与国开债当前信用利差处于历史较低水平0.25% 相比上周基本持平 处于滚动3年历史8%分位 市场信用环境宽松 反映了投资者对信用债的偏好较高 信用风险溢价处于低位 [66] - 从风险角度看 当前为极低风险环境 在当前环境下保持确定性 关注6个月至1年期限的AAA级债券 [66] 资产视角固收市场机构行为 - 债券分歧指数CFETS-NEX显示 近一周基金 证券在利率债市场持续净卖出指数均值为负值 银行 保险成为核心买方指数均值为正值 通过拉长久期锁定收益 并增配高等级信用债 [70] 资产视角固收市场交易情绪 - 银行间质押式回购成交量本周环比日均2.46% 反映市场融资活跃度边际上升 本周银行间债市杠杆率上涨 [71] 商品波动率 - 本周商品指数波动率趋势向下 短趋势波动率明显弱于长趋势波动率 当前品种间相关系数为0.488 截面波动率变化趋势向下 [77] - 预计本周趋势CTA表现一般 7月以来趋势跟踪类CTA策略表现明显回暖 [77] 股指波动率 - 隐含波动率本周继续回落 IV与HV均值回归 IV与标的价格趋势背离 [81] - 波动率回升环境对部分套利类策略利好 建议在策略上兼顾IV均值回归预期与事件驱动弹性 [81] - 股指CTA策略近期表现较佳 有望继续维持偏强走势 建议优先配置长周期趋势策略 等待新一轮趋势信号 [81] 基差 - 本周股指期货基差贴水有所分化 IM贴水扩大 IM贴水从9月5日的-8.5%扩大至9月12日的-14.1% [86] - 对于中性策略 基差管理能力成关键 需动态选择合约如滚动至贴水更深的远月或采用混合对冲结合期权 融券降低成本 [86] - 中性产品面临对冲端侵蚀收益加超额收益不稳定的双重压力 净值波动率预计将较上半年明显提升 若小微盘下跌触发中性策略减仓 期货空头平仓或导致贴水快速收敛 引发净值回撤 [86] 情绪 - 本周沪深300 科创50 中证1000持仓量PCR均边际扩大 表明中小盘上方抛压未消 空头对冲需求仍强 [87] - 若中小盘快速回调如海外黑天鹅冲击 空头平仓或触发PCR急速收敛 导致中性策略净值回撤 [87]

ETF市场整体规模 - 国内ETF总规模达5.07万亿元 较年初增长1.34万亿元 创历史新高 [1] - 规模突破5万亿元是政策支持、市场情绪改善、产品创新和投资需求升温共同作用的结果 [1] - 股票型ETF是增长主力军 债券型、商品型和跨境型ETF均实现增长 货币型ETF规模下滑 [1] 货币型ETF规模变化原因 - 货币型ETF规模缩水源于市场利率下行 投资者寻求更高收益资产 [1] - 权益市场回暖带动风险偏好提升 资金从低风险产品向高收益领域转移 [1] 货币型ETF的核心功能 - 具备流动性管理工具优势 作为短期避险和现金管理工具实用价值显著 [2] - 与债券型ETF共同构成资产配置中稳健部分 支撑投资组合防御性和稳定性 [2] - 投资于短期高信用评级金融工具 如政府债券、商业票据和银行承兑汇票 [2] 货币型ETF投资标的分类 - 短期国债类货币ETF投资1年内国债品种 安全性和稳定性高 适合风险厌恶型投资者 [3] - 央行票据类ETF投资央行短期票据 流动性强且信用风险低 [3] - 银行存单类货币ETF投资银行存单 收益略高但伴随轻微信用风险 适合平衡收益与安全性 [3] 货币型ETF运作模式 - 收益结转型货币ETF将当日收益直接结转 通过增加份额或现金分红分配收益 [4] - 净值累积型货币ETF将收益计入基金资产 份额净值随时间稳步增长 适合长期持有 [4] 货币型ETF核心优势 - T+0交易机制提供极高流动性 资金T+0或T+1到账 提升资金使用效率 [4] - 投资短期货币工具如国债和商业票据 收益稳定且受市场波动影响小 [5] - 底层资产不受休市影响 节假日和非交易时段也能获得收益 [6] - 无申购费、赎回费和印花税 多数券商免除交易佣金 成本低于银行存款和货币基金 [7] 货币型ETF的市场角色 - 市场高涨时作为资金中转站 帮助调配闲置资金捕捉投资机会 [4] - 市场波动时作为避风港 减少风险敞口并提供安全资金场所 [4] - 满足精细化资金管理需求 在个人和机构资产配置中占据重要地位 [7]

ETF规模增长 - ETF规模于8月25日首次突破5万亿元达5.07万亿元 [3] - 从4万亿元到5万亿元仅用时4个月 [1] - 规模增长加速：1万亿到2万亿用时近3年 2万亿到3万亿用时1年 3万亿到4万亿用时半年 [8] 产品结构分布 - 股票型ETF规模3.46万亿元占比68.15% [3] - 跨境ETF规模7541.68亿元占比14.87% [3] - 债券型ETF规模5559.03亿元占比10.96% [3] 头部管理人格局 - 前四大管理人华夏基金(8587.87亿元) 易方达基金(7957.01亿元) 华泰柏瑞基金(5640.99亿元) 南方基金(3478.07亿元)合计规模2.57万亿元占全市场50% [5] - 全市场共14家公募ETF规模超千亿元 [5] - 规模超千亿的7只ETF均为头部公募产品 其中华泰柏瑞沪深300ETF以4182.8亿元居首 [6] 热门产品表现 - 华宝中证全指证券公司ETF近一月份额增长264.14亿份 规模310.93亿元较年初增长超74亿元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF近一月份额增长138.48亿份 规模753.55亿元较年初增长超530亿元 [3] - 7只跨境ETF年内涨幅超100% 汇添富国证港股通创新药ETF涨109.05%领跑 [4] 创新产品动态 - 首批科创债ETF单日合计吸金300亿元并一日售罄 [9] - 自由现金流ETF 科创综指ETF等新型产品年内获批 [9] - 鹏华基金科创ETF工具箱总规模突破260亿元 [6] - 博时基金旗下5只债券ETF总规模突破千亿元 其中可转债ETF规模超570亿元 [6] 增长驱动因素 - ETF成为居民储蓄向资本市场转移的重要通道 [8] - A股市场走强推动资金通过ETF入场 [9] - "国家队"增持宽基ETF带动市场关注度 [9] - 证监会优化权益类基金注册安排 促进指数基金发展 [9] 未来发展趋势 - 头部基金公司优势预计更加明显 [1][7] - 基金管理人将加大产品创新力度 推出更多细分主题ETF [7] - 指数化投资将成为市场主流趋势之一 [10] - 市场规模有望继续增长但增速可能逐步放缓 [10]

市场表现与资金流向 - A股三大指数8月26日小幅低开调整 A500ETF基金跌0.54% 持仓股天孚通信 物产中大 中国卫星逆市走强 [1] - A500ETF基金近10日资金净流入6.66亿元 [1] - 上证指数8月22日收盘点位3826点 较去年高点实现突破 4月8日以来持续上行且最大回撤率仅2.48% [2] ETF市场发展态势 - 全市场ETF总规模于2025年8月26日达5.07万亿元 首次突破5万亿元大关 [1] - 股票型ETF规模34597.19亿元 QDII型ETF规模7537.23亿元 债券型ETF规模5559.03亿元 货币型ETF规模1424.7亿元 商品型ETF规模1532.57亿元 [1] - ETF规模增长加速 第5个1万亿元扩容仅用时4个月 [1] 指数产品投资价值 - 中证A500指数采用行业均衡配置与龙头优选双策略 覆盖全部35个细分行业 融合价值与成长属性 [2] - 相较沪深300指数 超配AI产业链 医药生物 电力设备新能源等新质生产力行业 具备哑铃型投资属性 [2] - 机构认为市场估值合理且上涨逻辑未变 未来有望继续上行 [2]

ETF市场成交概况 - 两市ETF总成交额达5005.54亿元 [1] 分类型成交表现 - 股票型ETF成交额2209.42亿元 [1] - 债券型ETF成交额1787.75亿元 [1] - 货币型ETF成交额382.84亿元 [1] - 商品型ETF成交额39.88亿元 [1] - QDII型ETF成交额585.65亿元 [1] 重点产品成交表现 - 易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)成交额211.43亿元 [1] - 华夏上证科创板50成份ETF(588000)成交额112.20亿元 [1] - 恒生科技ETF(513130)成交额79.74亿元 [1]

ETF市场成交概况 - 两市ETF总成交额达3138.86亿元 [1] 各类型ETF成交分布 - 股票型ETF成交额1611.60亿元 占总量51.4% [1] - 债券型ETF成交额834.33亿元 占总量26.6% [1] - 货币型ETF成交额236.42亿元 占总量7.5% [1] - 商品型ETF成交额30.33亿元 占总量1.0% [1] - QDII型ETF成交额426.18亿元 占总量13.6% [1] 重点产品成交表现 - 易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)成交额151.79亿元 位列非货币型ETF首位 [1] - 华夏上证科创板50成份ETF(588000)成交额80.70亿元 位列非货币型ETF第二 [1] - 恒生科技ETF(513130)成交额58.58亿元 位列非货币型ETF第三 [1]

市场表现 - 8月1日恒生消费ETF涨幅达4.69%居全市场第一，光伏、中药主题ETF涨幅居前，光伏ETF龙头涨2.53%，中药50ETF涨2.36% [1][4][5] - 跨境ETF普遍回调，161只跨境ETF中135只下跌，法国CAC40ETF、美国50ETF、德国ETF跌幅均超2% [7][8][9] - 债券ETF交投活跃，短融ETF成交额265.48亿元居首，科创债ETF南方和华夏换手率分别达187.24%和115.51% [2][10][11] 资金流向 - 前7个月全市场ETF净流入超3700亿元，债券型ETF净流入2814亿元为主要方向，股票型和货币型ETF呈净流出 [3][14] - 4只ETF净流入超200亿元，富国中证港股通互联网ETF以300.06亿元居首，华夏沪深300ETF净流入284.21亿元 [12][13] - 跨境型ETF和商品型ETF分别净流入超1000亿元和600亿元 [14] 行业分析 - 光伏行业回归规范化竞争，供给侧改革政策完善将夯实基本面，龙头品种具备量价回升弹性 [5] - 中药板块关注OTC边际拐点，精品中药品牌效应显著，创新中药在政策支持下加速商业化放量 [6] - 风电行业需求复苏，陆风中标价格企稳回升，深远海政策催化打开成长空间，海外市场拓展带来盈利空间 [15]

ETF市场成交情况 - 截至目前ETF两市成交额报2155 13亿元 [1] - 股票型ETF成交额901 51亿元 [1] - 债券型ETF成交额821 56亿元 [1] - 货币型ETF成交额117 17亿元 [1] - 商品型ETF成交额22 39亿元 [1] - QDII型ETF成交额292 49亿元 [1] 非货币型ETF成交排名 - 易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)成交额97 72亿元 [1] - 广发中证香港创新药(QDII-ETF)(513120)成交额80 19亿元 [1] - 华夏中证A500ETF(512050)成交额27 57亿元 [1]

市场概况 - 上周A股逼近"924行情"高点，上证触及3613点，接近2024年10月8日的前高3674点，但周五3600点失守 [1] - 上证指数上涨1.67%、深证成指上涨2.33%，创业板指上涨2.76%、沪深300上涨1.69%、科创综指上涨3.95%、万得全A上涨2.21% [1] - 周振幅最大的是科创综指的4.36% [1] 资金流向 - ETF全市场小幅净流入19.62亿元，债券ETF继续净流入92.19亿元，股票ETF净流入49.09亿元，商品型ETF净流出58.95亿元，货币型ETF净流出62.72亿元 [2] - 沪30年国债指数、AAA科创债、中债-30年期国债财富(总值)指数和中证转债及可交换债分别净流入52.72亿元、39.07亿元、36.73亿元和25.29亿元 [2] - 港股金融指数强势"吸金"，港股通互联网、香港证券和港股通非银分别净流入46.75亿元、37.62亿元和23.05亿元 [2] - 前期强势"吸金"信用债指数遭资金抛售，沪做市公司债和深做市信用债上周分别净流出27.17亿元和22.29亿元 [3] - 宽基指数继续"失血"，中证A500、科创综指、科创50和创业板指分别净流出77.63亿元、15.83亿元、15.12亿元和13.78亿元 [4] ETF资金流向 - 30年国债ETF博时、港股通互联网ETF、香港证券ETF、30年国债ETF、可转债ETF、港股通非银ETF分别净流入52.72亿元、44.92亿元、37.62亿元、36.73亿元、25.29亿元、23.05亿元 [8] - 银华日利ETF、黄金ETF、华宝添益ETF、中证A500ETF景顺、科创50ETF分别净流出37.98亿元、23.68亿元、21.08亿元、19.31亿元、14.20亿元 [12] ETF涨跌幅情况 - 股票型ETF周度收益率中位数为2.41%，宽基ETF中科创板ETF涨跌幅中位数为3.91%，收益最高 [16] - 按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为4.34%，收益最高 [16] - 按主题进行分类，芯片ETF涨跌幅中位数为5.13%，收益最高 [16] - 科创综指ETF嘉实、稀有金属ETF基金、稀有金属ETF、稀有金属ETF、稀有金属ETF基金上周分别涨23.12%、11.80%、11.66%、11.47%、11.08% [17] - 银行股上周持续回调，银行ETF全线飘绿，银行ETF、银行ETF易方达、银行ETF南方、银行ETF龙头、银行ETF基金分别跌3.13%、3.09%、3.02%、2.97%、2.94% [21] 新发ETF产品 - 本周将有嘉实恒生港股通科技主题ETF、嘉实恒生消费ETF、华安恒生港股通科技主题ETF、南方中证通用航空主题ETF、鹏华上证科创板人工智能ETF、富国中证500ETF 6只ETF发行 [24] 热点新闻 - 自5月以来，美国现货以太坊ETF持续获得资金净流入，过去六个交易日中净流入近24亿美元，远超同期比特币ETF的8.27亿美元 [25] - 2025年上半年国内黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%，至6月底国内黄金ETF持仓量为199.505吨 [26] - 本周共有31只新基金启动募集，股票型基金占据主导共计19只，混合型基金有8只，债券型基金仅有4只 [27]