核心观点 - 12月以来资金借道股票型ETF积极入市 月内净申购份额超400亿份 宽基ETF尤其受到青睐 这反映了ETF产品因其安全性、灵活性与低成本优势 完美契合当前市场环境下各类资金的布局需求 [1][2] 资金借道ETF入场态势 - 截至12月22日 股票型ETF月内净申购份额达400.96亿份 居各类基金产品首位 [2] - 同期 跨境型ETF净申购份额为327.89亿份 货币型、商品型、债券型ETF也均呈净申购状态 份额分别为54.77亿份、4.48亿份和0.37亿份 [2] - 截至12月22日 全市场ETF基金数量达1386只 较年初增加超300只 总份额达3.35万亿份 较年初增长26.25% 总规模达5.83万亿元 较年初增长56.24% [2] - ETF成为资金重要工具 核心在于其兼顾安全性、灵活性与低成本的综合优势 一揽子股票分散投资对稳健型资金有吸引力 且能通过底层资产透明化降低不确定性 [2] 宽基ETF受关注 - 在股票型ETF中 宽基ETF受到投资者青睐 截至12月22日月内净流入金额超100亿元 达111.37亿元 [4] - 中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局 华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金等旗下中证A500ETF产品资金净流入额居前 [4] - 资金涌入宽基ETF的逻辑在于其估值性价比凸显 在市场复苏预期升温但短期震荡背景下 成为资金配置的稳妥选择 [4] - 政策红利引导中长期资金入市 如个人养老金制度推广至全国并将指数基金纳入投资范围 以及“国家队”增持沪深300ETF等 均带动机构资金布局宽基ETF [4] - 宽基ETF作为核心底仓 兼顾大盘价值的稳健与中小盘成长的弹性 契合投资者跨年布局需求 [4] 政策支持与市场展望 - ETF发展得到政策支持 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中提出建立ETF快速审批通道 推动指数化投资发展 [3] - 政策支持与市场扩容将进一步强化ETF的吸引力 [3] - 资金借道ETF入场体现了投资者看多权益市场 有观点认为A股市场上涨动力或将从单一估值驱动转向“盈利+估值”双重驱动 结构上有望从外需主导转化为外需、内需共振拉动 [4]