行业演变趋势 - 茶饮行业从生活方式品牌转变为现制快消品模式 核心竞争要素转向规模与效率 [1] - 外卖大战推动行业价格敏感度提升 消费者更关注低价与购买便利性而非品牌 [1][9] - 头部品牌通过产品线扩张实现品类融合 瑞幸推出杨枝甘露 古茗涉足咖啡 [1][26] 门店扩张格局 - 行业仅三个品牌突破万店门槛 蜜雪冰城半年新增6500家店 全年预计超10000家 [7] - 前三名品牌保持快速开店 霸王茶姬扩张速度骤降 茶百道与沪上阿姨近乎零增长 [4] - 三线及以下城市成为主要增量市场 除霸王茶姬外各品牌在该区域门店占比持续提升 [8] 经营效率分析 - 霸王茶姬单店日销800杯 为古茗两倍以上 但同店GMV自2023Q4起两位数下滑 [11][15] - 行业健康运营需达日均400杯 非加盟模式日销100杯即可存活 [13] - 蜜雪冰城加盟商平均开店2.4家 其他品牌低于2家 反映加盟体系稳定性差异 [8] 成本结构与规模效应 - 蜜雪冰城每百家店基建投入1082.3万元 古茗投入910万元 均通过规模效应摊薄单店成本 [16] - 蜜雪冰城深入农业上游整合供应链 古茗建设多温层仓储网络保障食材新鲜度 [16] - 霸王茶姬每百家店需97名总部员工 为蜜雪冰城（17人）的5.7倍 人力成本高企 [19] 营销策略对比 - 霸王茶姬2022年每万元营收需1500元营销投入 随着规模扩大占比逐步下降 [19] - 茶百道依赖外卖平台订单占比最高 但先发优势被竞对追赶后被迫增加广告投入 [19] - 蜜雪冰城通过5万家门店实体媒介形成品牌认知 门店本身成为最佳广告载体 [22] 市场密度与消费习惯 - 中国茶饮店万人拥有量达3家 海南密度高达7.9家 高于美国咖啡店2.5家的水平 [23] - 咖啡与茶饮品类边界模糊化 设备投入与员工培训要求增加加盟商运营成本 [26] - 行业进入重投入薄利润阶段 极致内卷环境下效率成为生存核心要素 [26]

一、奶茶店，批量倒闭 尽管官方声明中表示今年有多家新店即将开业，但"十亩地"的闭店，仍让不少消费者直言"一代人的深圳城市记忆没了"。 再稍早一些，厦门网红茶饮品牌Seven bus，这个高峰时期全国门店超400家，被消费者誉为"厦门奶茶之光"，一度成为当地的茶饮排队王，创造下2小时排 队纪录的老网红奶茶品牌，也被爆出陷入"倒闭风波"。根据公开数据显示，截至2025年5月，Seven bus全国门店数量不足20家，在厦门本地仅剩3家。 最近一段时间，从10年以上的老网红品牌，到刚火一年的顶流新网红，一大批奶茶店，正在陷入倒闭风波。 上海新网红品牌PinkShake品可鲜奶，去年6月开设全国首店，高峰期等单3小时，更直接套上"股神巴菲特孙女"同款光环，吸引大批网络红人打卡。根据 当时媒体报道新闻称，PinkShake品可鲜奶单店月入达到60万。 8月中旬，开业仅1年多的PinkShake品可鲜奶突然被爆出"一夜间"关闭全国所有门店。互联网上，不断有员工站出来反映实际管理人失联，存在员工薪资 拖欠超2个月、供应商货款及物业费用未结清等情况。 深圳"奶茶界爱马仕"、初代网红奶茶顶流813芭依珊，创立12年，被很多深圳 ...

行业核心特征 - 新式茶饮以优质茶叶为基底 搭配新鲜牛奶 进口奶油 天然动物奶油或水果调制 形成丰富口味组合 [2] - 奶盖茶和水果茶凭借分层品尝仪式感和真材实果肉体验成为市场主流 [2] - 行业通过精准控制水温与萃取时间保留茶叶本真香气 制成清香醇厚浓缩茶液 [2] 产品演变路径 - 早期奶茶使用碎茶叶和奶精冲调 品质较低且价格低廉 [3] - 2015年后兴起使用优质茶叶 鲜奶和新鲜水果的高品质健康理念产品 [3] - 2023年升级健康体验 提供0糖/3分糖/5分糖多档位选择 采用低脂乳制品替代高脂原料 [3] 消费群体结构 - 25岁至30岁年轻人是核心消费群体 注重生活品质并追求新鲜体验 [5] - 31岁至40岁中年消费者占比提升 更看重健康与便捷属性 [5] - 一线及新一线城市为前沿阵地 广州 深圳 东莞和上海门店集中度最高 [5] 市场竞争优势 - 创新体验通过茶与鲜奶 水果 芝士跨界搭配推出季节限定产品 [4] - 品质体验从茶叶采摘到饮品制作全程严格把控确保稳定性 [4] - 空间体验通过极简或中式风格门店打造年轻人第三空间 [4] - 健康体验采用低糖配方和营养搭配实现无负担饮用 [4] - 便捷体验借助外卖平台和小程序实现实时查看进度与预约取餐 [4] 区域扩张趋势 - 下沉城市市场占比达35% 展现出强劲增长势头 [5] - 从城市核心区向更广泛区域延伸 渗透更广泛消费群体 [5]

行业转型趋势 - 行业从规模扩张转向质量竞争 聚焦单店盈利能力和精益运营 [1] - 战略重心转向下沉市场贴身肉搏和以咖啡为代表的第二曲线探索 [1] - 马太效应加剧 强者通吃 弱者挣扎 分化洗牌加速 [1][4] 头部企业业绩表现 - 蜜雪冰城营收148.75亿元 净利润27.18亿元 营收与净利润增速均突破39% [1] - 古茗营收56.63亿元同比增长41.2% 归母净利润狂飙121.5%达16.25亿元 [1] - 沪上阿姨营收18.18亿元增长9.7% 净利润2.03亿元上升20.9% [3] - 茶百道总营收25亿元微增4% 期内盈利3.33亿元大涨40% [3] - 奈雪的茶营收21.78亿元同比下降14.4% 调整后净亏损1.18亿元 [3] 门店规模与供应链优势 - 蜜雪冰城全球门店总数突破5.3万家 半年新增近万家 日均新开54店 [4] - 古茗门店数达11179家 成为行业第二个万家门店品牌 [4] - 蜜雪冰城核心食材100%自产 古茗冷链实现98%门店两日一配 [4][13] - 古茗要求加盟商使用统一配送原料 单店经营利润率达20.2%高于行业 [4] - 供应链能力成为最宽护城河 直接影响毛利率和盈利确定性 [4][13] 行业面临的挑战 - 产品同质化严重 经典奶茶+水果茶占新品总量85% [5] - 茶百道八成以上产品坚守传统路线 缺乏差异化 [5] - 消费需求转向低糖低卡功能性茶饮 品牌创新滞后 [6] - 奈雪的茶成本结构压力突出 材料成本占收入34.1% 员工成本29.8% 租金11.9% 配送费9.2% [6] - 外卖补贴战侵蚀利润 古茗CEO指出补贴对加盟商长期经营不利 [6] 战略发展方向 - 头部企业集体聚焦下沉市场和咖啡赛道 [7] - 蜜雪冰城三线及以下城市门店2.7万家占内地门店近六成 [8] - 古茗八成以上门店扎根二线及以下市场 [8] - 蜜雪旗下幸运咖门店突破7000家 新签门店同比暴涨164% [9] - 古茗在超8000家门店配置咖啡机 咖啡营业额占比达15% [9] - 奈雪投资AOKKA咖啡和怪物困了 沪上阿姨开放沪咖加盟 [9] 资本市场竞争逻辑 - 盈利确定性比规模更重要 古茗加盟商单店年利润37.6万元 [13] - 茶百道2024年关店数暴增4倍 部分加盟商成本崩盘退场 [13] - 下沉市场与全球化成为估值想象力关键 蜜雪进入印尼越南并计划拓展美洲市场 [14] - 霸王茶姬以高端化+国风定位实现差异化 避免低价混战 [16]

美国关税政策对非洲贸易的影响 - 美国关税政策改变导致莱索托出口服装和纺织品价格上涨 制造商将成本转嫁给消费者 美国本土品牌平价牛仔裤价格上升[1] - 美国买家为规避成本提前取消订单 直接导致莱索托纺织工厂倒闭和工人失业 政府宣布进入"灾难状态"[1] - 美国对莱索托征收15%关税 近20个非洲国家受到类似影响 南非被征收高达30%关税 对依赖出口经济体造成沉重打击[1] 非洲增长与机遇法案(AGOA)的作用 - AGOA法案允许符合条件的非洲国家对美国出口商品享受免税待遇 帮助非洲摆脱依赖原材料出口困境 刺激当地制造业发展和增加就业机会[3] - AGOA实施使南非汽车 莫桑比克食品加工 莱索托和肯尼亚服装纺织品等得以出口美国 但仅32个非洲国家享有免税待遇[3] - 美国与非洲国家存在贸易逆差 对莱索托逆差2.34亿美元 对毛里求斯逆差1.86亿美元 对南非逆差89亿美元 逆差促进资金流入非洲推动经济发展[3] AGOA计划面临的威胁 - 特朗普政府全面关税政策对AGOA构成威胁 除非美国国会批准延续 否则该计划将于今年9月到期[5] - AGOA终结可能导致其他国家加大在非洲经济影响力 美国消费者将不得不为牛仔裤等商品支付更高价格 可能改变全球贸易格局[5] 贸易关系对非洲经济的意义 - 美非贸易关系被认为是解决非洲贫困问题的最佳途径 相比单纯援助更有利于非洲长期发展[3] - 贸易逆差是美非成功合作的标志 通过逆差更多资金流入非洲国家 促进当地经济发展和创造大量就业机会[3]

行业竞争现状 - 外卖行业持续数月的价格战告一段落，京东明确表示不参与低质低价的恶性竞争[1] - 美团、饿了么等头部企业相继声明抵制"内卷式"竞争，行业逐渐回归理性[2][3] - 存量市场下企业易陷入模仿、降价等内耗行为，导致全行业疲态[4][5] "内卷式"竞争的三大表现 - **价格战**：全行业亏损式降价（牛肉面从20元降至10元），最终导致偷工减料、三输局面[9] - **模仿战**：盲目跟风新品（如奶茶品牌砍经典产品改水果茶），丧失自身特色[10][11] - **内耗战**：诋毁对手、虚构产品功效等不正当手段，难以建立长期品牌忠诚度[12][13][14] 破局策略 - **价值创新**：聚焦解决用户痛点（如苹果触屏交互），让客户感知"值得"而非"便宜"[16][17][18][19][20] - **差异化竞争**：避开巨头主战场（如新潮传媒选择社区电梯屏而非写字楼），形成独特定位[21][22][23][24] - **双赢关系**：良性竞争案例（福特支持政府救助通用汽车），维护产业链共同利益[25][26][27][28][29][30] 核心观点 - 行业从补贴战转向理性竞争，企业需通过创新价值、差异化战略和生态协作突破增长瓶颈[3][16][30] - 竞争本质应从"卷价格"转向"卷价值"，共同做大市场而非零和博弈[20][30][31]

活动概述 - 第三届"关爱新业态劳动者——小候鸟东鹏研学"湖南长沙专场活动由开福区妇联、长沙金霞经开区企业服务中心主办，深圳市东鹏饮料公益基金会、东鹏饮料（集团）股份有限公司、长沙晚报社校园记者俱乐部联合承办 [1] - 活动旨在通过沉浸式研学丰富新业态劳动者子女暑期生活，助力德智体美劳全面发展，同时搭建亲子情感沟通桥梁 [1] - 参与对象包括快递、外卖、网约车等新业态劳动者子女代表和长沙晚报校园记者 [1] 研学内容 - 行程涵盖长沙规划展示馆、湖南省湘绣博物馆、东鹏饮料长沙生产基地、湖南大学、湖南师范大学及岳麓书院等文化地标 [4] - 活动设计融合文化体验（湘绣制作）、工业参观（东鹏生产线）、高校探访等多元化内容 [4] - 特色环节包括夜游湘江、动趣王国萌宠互动、天心阁光影公园沉浸式体验等趣味项目 [6] 企业参与 - 东鹏饮料集团通过公益基金会深度参与活动策划与执行，展示长沙生产基地六条现代化生产线 [4] - 企业设计"水果茶制作"与"把爱'袋'回家"手工活动，将品牌元素融入感恩教育实践 [4] - 饿了么作为协办方参与活动，体现平台经济企业对新业态劳动者群体的关怀 [1] 社会效益 - 活动促成新业态劳动者子女与城市记者的跨地域友谊，部分参与者约定成为笔友延续联系 [6] - 亲子互动环节如书信朗读显著增强劳动者家庭情感纽带，获得家长积极反馈 [8] - 主办方表示将持续关注新业态劳动者家庭需求，推动子女更好地融入城市生活 [8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：外卖行业、新茶饮赛道 - **公司**：淘宝闪购、饿了么、美团、蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨、奈雪的茶、古茗 纪要提到的核心观点和论据 - **外卖大战补贴情况**：7月2日淘宝闪购启动未来12个月500亿补贴计划，5月5日阿里向美团等放大量优惠券和零元购外卖红包，4月14号前美团宣布未来三年在餐饮行业投千亿元；7月5号淘宝闪购、饿了么日订单超8000万单，餐饮订单约6700万单，美团当日订单破1亿单[1] - **新茶饮赛道受关注原因**：新茶饮吸引年轻消费者，对新消费接受度高、价格敏感，利于新品牌开展业务；奶茶咖啡品牌营销和传播效应强，社交属性强；茶饮订单分散，无消费峰值，对平台配送压力小，且用户有在线点单习惯[2][3] - **茶饮上市公司表现**：外卖补贴下茶饮品牌同店表现优秀，年初对茶饮同店谨慎，现基本双位数增长，古茗4、5月同店二三十左右双位数增长，6月涨幅收窄仍增长，外卖占比从40%提至55%；蜜雪冰城同店表现好，茶百道4、5月近30%增长，6月延续双位数增长，沪上阿姨二季度同店增长20%以上，外卖占比从50 - 55提升到65 - 70，奈雪的茶订单量增二三十左右，客单价略降，外卖占比从50%提至60%，5、6月报表扭亏[4][5] - **茶饮行业连锁化和集中度情况**：2023年中国现制茶饮门店口径连锁化率56%，较2018年提升17个百分点，全国茶饮稳定门店数约43万家且近一年净减少，但头部集团每年开千、两千家店，行业集中度提升；古茗预计2025年新开2500家、净增2000家，开店对收入增速20%，未来三年开店增速近20%；茶百道2025年预计新开1500家、净增1100家，增速10%以上，沪上阿姨2025年净增门店1000家以上，增速10%[6][7] - **推荐公司及理由**：蜜雪冰城卡位2 - 8元价格带，替代瓶装水，心智稳固，时尚风险低，规模有壁垒，采购成本低，60%食材自产，核心原料100%自产；古茗门店多元化极致，能跟随热点品类，菜单多元，可抵抗时尚风险，目标门店菜单如便利店，采取地区加密政策，有17个空白省份未进驻，预计国内开店达4万家，供应链和冷链壁垒强，为40 - 50%的水果茶提供基础[8][9][10] 其他重要但可能被忽略的内容 外卖大战影响行业景气度，即时配送消费峰值是外卖平台运营难点，正餐对平台配送和运营压力大，而茶饮订单分散且用户有在线点单习惯[1][3]

港股市场 - 7月9日恒生指数全日下跌255点或1.1%，收报23,892点，恒生科指下跌1.8%，收报5,231点，大市成交2,339亿港元，港股通净流入92亿港元[1] - 巨星传奇大升94.4%，成交114.9亿港元，香港中旅大升19.9%，成交26.4亿港元[1] - 蓝思科技、极智嘉及Fortior上市首日分别升9.4%、5.4%及16.2%，半新股宁德时代及恒瑞医药分别大升7.2%及15.6%[1] 宏观经济 - 6月中国CPI同比上升0.1%，核心CPI升至0.7%，服务CPI同比升幅维持在0.5%，消费品CPI续跌 - 0.2%，PPI同比跌幅扩大至3.6%[2] 行业动态 - 消费板块蜜雪集团带动下沉市场茶饮受追捧，古茗上市以来股价上涨180%跑赢同业[3] - 医药板块恒瑞医药与中国生物制药领涨，昭衍新药二季度经营环比回暖[3] - 新能源及公用事业港股普遍下跌，新能源及电力设备股跌幅2.4% - 5.0%，公用事业股降幅0.5% - 1.2%[4] 房地产市场 - 上周30大中城市商品新房成交量189万平方米，同比下跌1.1%，环比下跌38.2%[5] - 上周100大中城市成交土地规划建筑面积2,063万平方米，同比上升15.3%，环比下跌36.3%[8] 全球市场 - 美股近期强势但市场情绪与技术指标显露过热风险，关注7月9日“对等关税”豁免到期动向[13] - 十年期美债收益率回升至4.33%附近震荡，波动区间4.25% - 4.6%[14] - 美元指数跌至97附近震荡，离岸人民币维持在7.15 - 7.17区间震荡[14][15]

行业趋势 - 海南旅游市场呈现多元化发展趋势 游客不仅关注自然景观 更倾向于通过美食体验当地文化 [1] - 特色糖水消费成为海南旅游新热点 产品单价区间3-7元 具有高性价比特征 [1] - 传统糖水行业积极创新经营模式 通过每日更新10多种产品组合 实现单日30桶销量 [1] 产品特征 - 海南糖水产品融合热带水果 草本植物及豆薯类原料 形成40余种产品矩阵 [1] - 原料供应链依托本地农业优势 甘蔗 椰子等热带作物实现糖分积累 支撑产品差异化 [1] - 产品研发注重季节性调整 通过斑斓甜汤等创新组合强化市场竞争力 [1] 渠道拓展 - 线下渠道集中在街巷场景 包括临高县学校周边 海口骑楼老街等旅游动线节点 [1][2] - 线上渠道通过"酷游海南"小程序实现数字化导流 美食地图功能提升消费便利性 [2] - 儋州市建立土法制糖技艺展示中心 形成"生产+体验"的新型消费场景 [2] 政策支持 - 海南省推出"放心消费在海南"系统 实现旅游餐饮行业全覆盖监管 [2] - 文旅部门计划整合旅游资源 以美食为纽带提升游客体验满意度 [2]