后台和私信有人点菜，让说说霸王别姬的无妄之灾。 行吧，作为混公关圈的化学系毕业生、工学士，聊点跟我正经专业有关的。 01 老规律，捋下事情。 作者原话是"霸王别姬等高浓度咖啡因饮料，实际上在蹭准毒品的擦边球"。 虽然这位的语法有点问题，擦边球的配套动词是"打"，不是"蹭"，我们还是能看出他的观点是"饮料含咖啡因太多，就是准毒品"。 哪位神仙能说出这种话呢？ 这位在知乎上叫做"睡前消息"的作者，也是一位自媒体内容创作者，在其他平台叫做"马督工"。 12月23日，马督工发布视频内容"伪中产的担心，封存吸毒记录"，这则内容，跟奶茶木有一毛钱关系，而是在吃之前那个吸毒记录将被封存的话题。 前几天，霸王别姬一觉醒来，发现自己被指着鼻子骂"软性毒品"，"准毒品"。 再一看，怎么就"准毒品"了呢？ 后来，马督工在知乎上跟人讨论这则视频，并且下场回复。 原回答已经删除，我们找到一个截图。 其他部分看不看的，也不重要。注意划出来的地方明确说了"霸王茶姬"。 02 知道这个事儿的人，应该95%没看过上面说的这个来源。 而实际上，那么大一坨里，"霸王茶姬等高浓度咖啡因饮料，实际上在蹭准毒品的擦边球"被摘出来，单独传播，就是符合传播 ...

据浙江电视台《1818黄金眼》报道，近日，骆先生反映自己在古茗杭州一家门店下了单，当时显示前面 还有8杯在制作。 骆先生等待近半小时后到店取餐，发现自己的订单仍未制作，询问进度却遭到了店员辱骂，并被告知前 面有大单："你知道大单是多少杯吗"。 骆先生报警后，涉事奶茶店查看监控，承认店员失误，同意退款并赔偿一张奶茶券，但骆先生未接受， 经过后续协商，涉事店家最终向骆先生赔偿1300元。 ...

文章核心观点 文章汇总了近期消费与创投领域的最新动态，涵盖多家公司获得融资、门店扩张计划、产品市场反馈以及消费趋势变化，反映了AI+银发经济、跨境支付、激光设备、智能出行、折扣零售、茶饮及潮玩等多个细分赛道的活跃发展[3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] 融资动态 - **分音塔科技**完成近亿元A轮融资，资金将用于老人健康陪伴机器人、AI安防及AI翻译的研发，公司未来聚焦AI+银发领域[3] - **Obita**完成Pre-A轮融资，累计融资近3000万美元，公司致力于开发以合规稳定币为核心的企业级跨境支付与数字金融网络[4] - **壹粟创新**完成亿元Pre-A轮融资，公司专注于桌面级激光加工设备，其旗舰产品ACCELaser HD1系列为全球首款集成“双激光+3D飞行振镜系统”的桌面设备，并在Kickstarter上30天内获百万美元众筹[5] - **开普勒计划**完成4500万元天使轮融资，公司专注于智能房车，首款面向北美市场的增程式拖挂房车已进入量产测试，目标2026年第三季度在美国交付[6] 公司扩张与战略 - **奥乐齐**计划在2026年一季度将中国门店数提升至100家，目前有80+家，2025年新开约30家，2026年将加速在华东及江苏的扩张，约90%商品为自有品牌，2025年推出三大新自有品牌系列，价格策略上全年最高降幅达45%，超700款产品长期降价，600余个SKU价格低至9.9元及以下[7][8] - **宾堡集团**在中国市场，电商、O2O、会员店等渠道增速显著，截至2025年第四季度有效销售点数同比提升，并与叮咚买菜就出海业务达成战略协议，2023至2024年在中国累计增资7200万美元[13] 产品与市场反馈 - **霸王茶姬**回应产品咖啡因含量争议，称其原叶现泡茶饮每100ml咖啡因含量与拿铁大致相当，低于美式咖啡，公司已在2025年申请注册“低因”相关商标[9] - **西贝**创始人贾国龙就预制菜风波公开认错，风波导致其日营业额损失超百万元，随后公司推出百元堂食券并将30余道产品降价近20%，客单价从92元下调至75元[10] - **茉莉奶白**圣诞草莓系列新品上市首日销量突破36万杯，其“创意果奶”产品线中，“针王苹果”全年销量突破1400万杯，“针王葡萄”40天内售出530万杯[11] - **奇梦岛**全国首家品牌旗舰店开业，以17大核心IP打造沉浸式体验，并推出限量首店产品，如限量500只的“WAKUKU圣诞粉萌萌限定吊卡”[12] 消费趋势与洞察 - 麦肯锡报告指出，2025年中国消费市场进入个位数增长的“新常态”，预计消费增长率为2.3%，城镇富裕老年消费者信心下降约20%，而三线城市消费者和城镇Z世代仍是最乐观群体[13][14] - “歹物”成为2025小红书年度新型消费潮，话题“歹物分享”浏览量达9800万+，代表一种以产品单一绝对优势精准服务特定客群的新种草逻辑[15]

公司产品与运营 - 知名奶茶品牌乐乐茶近期推出新品“苹果糖”系列，但产品出现多项质量问题，包括苹果糖不脆、粘牙、苹果未裹上糖、裹糖量不均、糖浆温度不当导致苹果变色以及顶部装饰漏放等[1][7] - 公司于12月20日晚发布官方致歉声明，承认因自身考虑不周、准备不足导致出品不稳定，并于12月19日上午开始陆续收到来自多家门店顾客和线上平台的反馈[7] - 公司在收到反馈后，已全面核查全国门店该系列出品，不符合标准的产品已立即下架，相关门店被责令整改，并对出品严重不符的门店进行了严厉处罚，目前该系列正陆续恢复上架[8] 市场反馈与定价 - 有网友反映新品实物与宣传海报存在较大差别[5] - 根据乐乐茶小程序显示，新品“凤梨苹果糖”单杯售价为26元人民币，额外加购“一颗苹果糖”的价格为9.9元人民币[4]

事件概述 - 知名奶茶品牌乐乐茶的新品“苹果糖”系列因出品质量问题引发消费者投诉 [1] - 公司于12月19日上午陆续收到来自多家门店顾客和线上平台的反馈 [2][8] - 公司官方随后发布致歉声明，承认自身考虑不周、准备不足，导致出品不稳定 [1][7] 产品具体问题 - 杯中的苹果没有裹上糖 [2][11] - 苹果裹糖太少，导致苹果容易氧化 [2][11] - 苹果裹糖太厚，导致口感过粘 [2][11] - 糖浆温度过高，导致苹果颜色变深 [2][11] - 产品顶部装饰存在漏放或摆放不标准的问题 [2][11] 公司应对措施 - 公司在收到反馈后，第一时间全面核查了全国门店的“苹果糖”系列出品 [3][8] - 不符合标准的产品已立即下架 [4][8] - 相关门店被责令立即整改，并对出品严重不符的门店进行了严厉处罚 [4][8] - 目前全国门店“苹果糖”系列已陆续恢复上架 [5][8] 消费者补偿方案 - 针对12月19日通过小程序或堂食购买过“凤梨苹果糖”或“一颗苹果糖”的顾客，可在12月22日通过乐乐茶小程序领取一张任意饮品免单券 [9] - 针对12月19日通过外卖平台购买过上述产品的顾客，可在12月22日至12月28日期间，凭订单截图到下单门店免费兑换任意产品一杯 [9] - 公司开通全国监督热线400-819-7778，对不满意的情况进行反馈并承诺积极响应 [9] 公司表态与承诺 - 公司对此次事件给消费者带来的不佳体验表示郑重道歉 [1][7] - 公司感谢消费者的批评与建议，并承诺将继续认真倾听声音，用行动带来更好的产品和体验 [7][10]

公司事件与回应 - 知名奶茶品牌乐乐茶于12月20日就新品“苹果糖”系列产品问题发布官方致歉声明 [1] - 公司表示在19日上午陆续收到来自多家门店顾客和线上平台的反馈后，已第一时间全面核查全国门店的该系列产品 [4][6] - 公司将不符合标准的产品立即下架，责令相关门店立即整改，并对出品严重不符的门店进行了严厉处罚 [1][6] - 目前全国门店的“苹果糖”系列产品已陆续恢复上架 [6] 产品问题与定价 - 消费者反馈的产品问题主要集中在：杯中的苹果没有裹上糖、裹糖太少导致苹果易氧化、糖裹得太厚导致口感过粘、糖浆温度过高导致苹果颜色变深、顶部装饰漏放或摆放不标准 [4] - 有消费者具体吐槽产品“难吃 糖超粘牙”、“苹果还有点氧化了”、“糖没熬好还没裹好” [3] - 根据乐乐茶小程序显示，新品“凤梨苹果糖”单杯价格为26元，另外加“一颗苹果糖”的价格为9.9元 [4] 市场反馈与影响 - 消费者在社交媒体上对产品体验表达了强烈不满，例如“彻底对苹果糖祛魅了哈人” [3] - 公司承认此次事件是由于“自身考虑不周、准备不足，导致出品不够稳定，影响了大家的体验” [4]

公司事件与创始人动态 - 霸王茶姬创始人张俊杰与天合光能创始人高纪凡之女高海纯于12月15日举办婚礼 婚礼现场为宾客准备了大量霸王茶姬奶茶 [1] - 创始人张俊杰已于今年6月登记领证 并通过朋友圈等渠道公开澄清关于其婚姻和创业的谣言 包括否认“娶富豪的残疾女儿”及“拥有万亩茶园”等不实信息 [4][5] - 公司及创始人已对网络造谣者采取法律手段维权 造谣者已受到制裁并公开道歉 上海警方亦于今年5月侦破一起利用AI编造传播该谣言的案件 抓获8名犯罪嫌疑人 [5][8] 霸王茶姬公司概况 - 公司由张俊杰于2017年在云南昆明创立 以“东方茶 会世界友”为理念 [8] - 公司创立后8年内 在全球范围内开设了超过7000家门店 注册会员突破2亿 [8] - 公司已于2025年4月在美国纳斯达克上市 [8] 天合光能公司概况 - 天合光能成立于1997年12月26日 于2020年6月10日在上海证券交易所上市 [9] - 公司注册及办公地址均为江苏省常州市 [9] - 截至12月15日 公司股价报16.9元/股 总市值约395.89亿元 [9]

霸王茶姬创始人婚礼事件与公司背景 - 霸王茶姬创始人张俊杰与天合光能创始人高纪凡之女高海纯于12月15日举办婚礼 婚礼现场为宾客准备了大量霸王茶姬奶茶 [1] - 创始人张俊杰曾于11月21日通过朋友圈声明已于今年6月登记领证 并澄清此前关于其婚姻和创业的诸多谣言 包括“从未有过婚姻”及“茶叶富商残疾女儿”等不实信息 [4][5] - 张俊杰17岁投身奶茶行业 于2017年在云南昆明创立霸王茶姬 公司以“东方茶 会世界友”为理念 在全球开设超过7000家门店 注册会员突破2亿 并于2025年4月在纳斯达克上市 [7] 网络谣言与法律行动 - 自2024年11月起 网络上关于张俊杰的谣言层出不穷 如“娶富豪的残疾女儿生了孩子”“拥有万亩茶园”等 在短视频平台被大量传播 造谣者通过炮制内容关联词吸引眼球并实现流量变现 [7] - 霸王茶姬方面已对造谣者采取法律手段 今年4月人民法院公告网公布的起诉状副本及开庭传票显示 相关网络侵权责任纠纷已取得进展 造谣者依法受到处罚并公开道歉 [7] - 上海警方今年5月侦破一起利用AI编造传播网络谣言的案件 抓获8名犯罪嫌疑人 其中嫌疑人陈某利用AI洗稿网络搜集的关于霸王茶姬创始人的谣言并发布获取流量 给企业家和品牌造成严重损害 [7] 关联方天合光能信息 - 天合光能成立于1997年12月26日 于2020年6月10日在上海证券交易所上市 注册及办公地址均为江苏省常州市 [8] - 截至12月15日 天合光能股价报16.9元/股 公司总市值约395.89亿元 [8]

公司战略转型 - 公司近期通过董事会决议，正式调整经营范围，新增“保健食品生产”及“保健食品(预包装)销售”两项业务，标志着公司将跨界进入保健食品行业 [2] - 公司近期业务探索动作频繁，除计划跨界保健食品外，还于今年11月底在杭州开设了主打“原叶现泡”的线下茶饮门店，定价在5.9元到16元区间，目前处于试点阶段，旨在品牌宣传和引流 [12] - 公司于10月官宣乒乓球奥运冠军孙颖莎为品牌代言人，试图进行品牌焕新 [12] 公司经营与财务表现 - 公司营收自2019年达到39.78亿元峰值后连续四年下滑，2022年降至31.28亿元，2023年短暂回升至36.25亿元，但2024年营收和净利润双双下滑约9% [6] - 2025年前三季度，公司营收同比下滑13.12%，归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，亏损近9000万元，同比暴跌603.07% [6] - 公司股权高度集中，实控人蒋建琪持有50.44%股份，其与兄弟、妻子、女儿四人合计持有70.59%股份，加上关联企业持股，创始人家族合计控制近八成股权 [13] 核心业务分析 - 公司的起家与成名业务冲泡奶茶面临增长天花板，原因包括消费习惯变迁、现制茶饮扩张以及健康意识提升，其便捷性不如即饮产品，口感与社交属性逊于现制奶茶 [6] - 公司早已将战略转型重心押注于即饮板块，推出了“Meco”果汁茶等产品，但即饮业务的增长势头远不足以弥补冲泡业务下滑造成的巨大缺口 [6] - 分析认为，公司核心问题在于如何重塑主营业务竞争力，包括能否为冲泡奶茶挖掘新消费场景或进行健康化升级，以及能否打造出真正引爆市场的即饮大单品 [13] 管理层与治理 - 公司近年来高管层动荡频现，职业经理人杨冬云上任总裁仅10个月便离场，董事长蒋建琪再度兼任总经理，外界视其为公司“去家族化”改革尝试遭遇挫折 [12] 新进入行业（保健食品）分析 - 保健食品市场保持较快增速，2024年线上销售额达1298.9亿元，同比增长15.2%，销量突破7.33亿件，同比增长近20% [8] - 保健食品行业实行严格的注册与备案“双轨制”管理，对产品安全性、保健功能及质量可控性要求高，行业存在较高的监管与专业门槛 [9] - 保健食品市场竞争格局相对固化，已形成如汤臣倍健、健合、无限极等头部品牌阵营，许多大型药企也凭借“健康”、“专业”基因占据优势，新进入者建立品牌认知难度大 [9] - 公司品牌形象核心是“美味”、“便捷”和“情感记忆”，与保健食品核心诉求“健康”、“功效”、“专业”存在定位冲突，实现品牌认知平滑过渡是一大挑战 [10] 转型动机与挑战 - 分析人士指出，在主营业务增长乏力甚至萎缩的背景下，公司将目光投向与“健康”强相关、市场规模持续增长的保健食品领域，是寻找新增长引擎的逻辑选择 [7] - 分析认为，跨界保健食品既是试图跳出红海竞争，也是对公司“年轻化、健康化”品牌定位的延伸与强化 [7]

核心观点 - 蜜雪冰城上市后市值远超同行，其成功源于强大的基石投资者支持、精准把握港股资金风口，以及独特的以加盟商为核心、供应链为驱动的商业模式，但该模式正面临国内下沉市场饱和、加盟商流失及单店收益下滑等挑战 [1][2][3][4][5][6] 市场表现与资本背景 - 公司上市后市值约为奈雪的茶、茶百道、古茗三家总和的2.5倍 [1] - 获得五名顶级基石投资者合计认购2亿美元股份，并设有6个月禁售期，为股价提供支撑 [1] - 基石投资者包括欧洲资管巨头M&G、红杉中国、博裕资本、高瓴以及美团龙珠 [1] - 上市恰逢港股科技股行情及资金流入风口，2025年初至2月末南下资金达2391亿港元 [1] 商业模式与核心竞争力 - 公司的核心竞争力并非仅在于产品性价比，而在于其庞大的加盟商网络 [1] - 超过99%的门店由加盟商开设及经营 [2] - 公司主要收入来自向加盟商销售食材、设备等供应链产品，该部分营收占比超过97% [2] - 加盟费收入占比不到总收入的2.5%，且公司不参与加盟商的业务抽成 [2] - 通过集中采购和自建供应链实现成本优势与品控，2023年采购柠檬、奶粉等原材料近24万吨 [2] - 在全国拥有27个仓库，可实现90%区县12小时内物流触达，约97%以上门店实现冷链覆盖 [3] 经营规模与财务表现 - 截至2024年底，全球门店数量突破4.6万家，覆盖中国超过300个地级市、1700个县城和4900个乡镇 [1] - 海外市场（印尼、越南等）已开出4800家门店 [1] - 主要同行门店数量远低于公司：奈雪1906家、喜茶4477家、茶百道8385家、沪上阿姨5435家、古茗6705家 [2] - 2024年前9个月，公司实现营收187亿元人民币，净利润35亿元人民币 [2] - 2024年前9个月，公司毛利率为32.4%，同比增长2.7个百分点；净利润率为18.7%，同比增长2.8个百分点 [3] 面临的挑战与风险 - 国内下沉市场（三线以下城市）发展新加盟商的空间已相对有限 [4] - 同行如古茗和茶百道正加速下沉，侵占其传统市场 [4] - 公司因成本控制和品牌调性，难以在一线城市招募新加盟商 [4] - 加盟商流失问题加剧：2024年新开门店3477家，但新关门店3808家，关店数超过开店数 [5] - 加盟商关闭数量逐年增长：2021年577家、2022年696家、2023年1307家、2024年前9个月1298家 [5] - 加盟商流失主因之一是门店密度过高导致内部竞争，单店盈利下滑 [5] - 2024年前9个月，平均单店零售额从2023年的144万元人民币降至108万元人民币 [6] - 加盟商盈利压力导致食品安全投诉增多，黑猫投诉平台累计投诉达5437条，近一个月平均每天被投诉约6次 [6] - 公司尝试推出高端茶饮品牌“M+”和咖啡业务以提升毛利，但市场反响平平，对收入贡献不显著 [6] - 大规模出海成为潜在增长路径，但存在将新市场变为激烈竞争主战场的风险 [6]