"目前消费者呈现一个明确趋势——不会为智能驾驶的炫技来买单，只会为痛点场景来买单。"在《中国 经营报》推出的《零观汽车》直播访谈节目零观汽车直播上，快思慢想研究院院长、开源鸿蒙战略顾问 田丰对《中国经营报》记者表示。 近期，《中国经营报》联合新浪新闻、新浪新能源共同发起"你是否会为智能辅助驾驶买单"问卷调查。 本次调查共回收有效问卷2869份。新浪话题页阅读量为127万。上述调查问卷显示，智能科技配置已成 为消费者决定性购车因素之一。 记者注意到，本次"你愿意为汽车智能化付费"调研中，三大高票场景超出预设，均指向消费者核心驾驶 痛点，具体数据如下：例如雨雾天气视觉增强最高，支持率64.1%。核心逻辑是极端天气下人类感知能 力下降，安全需求凸显；驾驶司机疲劳监测支持率达53.2%；城市领航辅助驾驶（NOA）支持率为 51.1%。 对此田丰表示，这些痛点场景主要分两类：一类是弥补人类感知短板的安全需求，比如雨雾等极端天气 下，人的感知能力会下降，哪怕是"老司机"也可能看不清周围细节变化，这时候就需要硬件辅助，像激 光雷达、毫米波雷达，越早感知风险，安全性越好，本质是帮人延伸听力、视觉。 《中国经营报》：当前车企在 ...

投资动态 - 耐世特投资10亿元人民币在苏州工业园区新建亚太总部、研发中心及智能制造基地 聚焦新能源汽车转向系统与自动驾驶技术 计划2026年7月完工 投产后年产值有望突破100亿元 [1] - 博世计划未来5年内在苏州工业园区投资100亿元人民币 聚焦智能辅助驾驶与智能座舱领域 推动关键技术创新与产业化落地 [1] 产业规模 - 苏州工业园区汽车产业链规上企业140余家 国家级专精特新"小巨人"企业13家 高新技术企业68家 [2] - 2024年园区汽车产业链营收规模超1400亿元 [2] - 苏州金龙2024年产销量超1.4万台 销售额突破100亿元 同比增长29% 出口额52.25亿元 同比增长26% [1] 产业链布局 - 新能源整车领域：苏州金龙具备年产2万台大中轻型客车及底盘能力 产品远销以色列、韩国等国家 [1] - 核心零部件领域：集聚博世、安波福、博格华纳等外资龙头 培育知行科技、海格电控等本土企业 覆盖底盘电子系统、智能驾驶座舱、BMS管理系统等领域 [2] - 智能车联网领域：形成"车路云一体化"发展体系 部署路测基础设施1300套 覆盖道路里程114公里 建成区域级智能网联汽车云控平台 [2] 技术升级 - 园区加快汽车产业电动化、智能化、网联化转型升级 推动企业向"智""绿"转型 加大新能源汽车和智能网联汽车研发投入 [2] - 长城汽车在园区设立智能平台研发中心 深耕智能驾驶、智能座舱、智能底盘等技术研发 [3] - 元创·智行天地项目预计2026年投入使用 将打造苏州首个"空中展厅"兼"高级会客厅" [3] 国际化拓展 - 知行科技在马来西亚成立合营公司 引入SMT和组装测试生产线 开展PCBA设计和生产 [3] - 九识智能与阿联酋邮政合作 提供基于L4级自动驾驶技术的城市配送服务 [3] - 苏州金龙产品出口至以色列、韩国、冰岛、乌拉圭等国家和地区 [1] 产业集群优势 - 园区形成国内领先、国际一流的汽车零部件与智能驾驶产业集群 涵盖研发设计、核心零部件制造到整车关联服务的完整生态 [2] - 园区充分发挥高端装备制造和新一代电子信息主导产业优势 加强与集成电路、机器人等产业链联动 [2][3]

特斯拉AI业务布局 - 公司开通TeslaAI官方微博账号 专门用于介绍人形机器人、智能辅助驾驶、Robotaxi无人驾驶网约车和Cortex计算集群等AI产品 [1] 人形机器人产品进展 - 新一代人形机器人采用浅金与黑色相结合的流线型机身设计 显著位置印有特斯拉Logo [4] - 实物展示配文"我一直在努力改善自己的身材" 暗示产品持续优化升级 [4]

中国汽车产业发展历程 - 上世纪90年代上海首辆桑塔纳轿车投产 代表中德合资和市场换技术策略[1] - 合资品牌主导市场但外方严格控制技术研发 国产化率最高仅60%最低13%远低于预期[1] - 跨国车企向中国市场倾销过时车型 导致技术被控制市场被瓜分利润被分走[1] 新能源汽车带来的产业变革 - 中国新能源汽车聚焦电动化与智能化 以科技体验和性价比打破品牌认知惯性快速抢占市场[1] - 国外品牌受制于燃油车包袱和转型迟缓 中国借助产业革命窗口期实现弯道超车[1] - 2024年全国新能源汽车保有量达3140万辆 中国成为全球首个年产突破1000万辆的国家[1] 智能辅助驾驶成为新竞争焦点 - 2025年上半年中国L2级及以上智能辅助驾驶装车率达67.8% 智能化成为产业核心驱动力[4] - 行业面临EB级数据管理 百Eflops算力需求 百亿公里级测试场景等技术挑战[4] - 海外市场将智能辅助驾驶视为制高点 美国通过《自动驾驶法案》欧盟强制标配L2功能日本加速L3/L4商业化[4][5] 云计算在智能驾驶中的关键作用 - 汽车产业竞争维度转向数据驱动 云端算力成为仅次于大模型的重要增长点[7] - 智能网联汽车销量预计达500万辆 数据量从PB级增长到EB级 模型参数从十亿级演变到千亿级[7][8] - 车端算力难以满足需求 云端算力具备无限扩展性和迭代灵活性 可实现软件定义汽车[8] 华为云在智能驾驶领域的实践 - 华为云服务超100万辆智能辅助驾驶车辆和5000万辆智能网联汽车 连续三年位居中国汽车云市场份额第一[11] - 华为云CloudMatrix384算力性能达英伟达H20三倍 在E2E和VLA模型上超越H100[11] - 建成贵安 乌兰察布 芜湖三大汽车专区 实现毫秒级服务 车云时延降低60%可用性达99.999%[12][14] 产业合作与未来展望 - 引望使用华为云算力支持100万辆车 难例泊车成功率提升15%[9] - 长安汽车与华为云合作开展VLA和端到端模型适配 成为首个应用CloudMatrix384超节点的车企[14] - 中国汽车产业从技术追随转向自主创新引领 正在攻克技术壁垒实现系统性超越[10][14]

公司产品布局 - 主要产品包括智能座舱、智能辅助驾驶及智能网联相关产品 [2] - 具体产品情况需查阅公司定期报告 [2]

行业销售数据 - 7月汽车销量同比增长14.7% [1] - 新能源汽车销量达126.2万辆 同比增长27.4% [1] - 新能源汽车占汽车总销量比例达48.7% [1] - 新能源汽车出口同比增长1.2倍 [1] - 乘用车市场零售同比增长6.3% [1] 企业合作与技术发展 - 小鹏汽车与大众汽车集团扩大电子电气架构技术合作 [1] - 联合开发电子电气架构将集成到大众在中国市场的纯电/燃油/插电混动车型平台 [1] - 特斯拉智能辅助驾驶计划年内在中国落地 [1] 市场表现与投资标的 - 汽车板块近期表现强劲 申万汽车指数涨跌幅为+3.08% [1] - 摩托车及其他子板块表现最佳 [1] - 汽车ETF（516110）跟踪中证800汽车指数（H30015） [1] - 中证800汽车指数覆盖整车制造/零部件生产及相关服务领域上市公司 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证800汽车与零部件ETF发起联接A（012973）和C类（012974） [1]

经营概况 - 公司2025年中报营业总收入1.83亿元，同比上升35.09%，但归母净利润-4650.96万元，同比下降86.64%，扣非净利润-4838.35万元，同比下降86.63%，显示收入增长与盈利能力不匹配 [2] - 第二季度营业总收入1.07亿元，同比上升42.77%，归母净利润-2654.76万元，同比下降190.59%，扣非净利润-2573.82万元，同比下降173.4%，单季度盈利压力加剧 [3] 主营收入构成 - 智能座舱业务收入9549.1万元，占总收入52.26%，毛利率11.79% [6] - 矿渣微粉业务收入4510.14万元，占24.68%，毛利率6.19% [6] - 智能影像业务收入2142.07万元，占11.72%，毛利率8.73% [6] - 智能网联及其他产品收入1991.45万元，占10.90%，毛利率12.36% [6] 收入与成本 - 营业收入增长35.09%主要来自汽车电子业务销售增加 [7] - 营业成本增长53.9%源于汽车电子业务成本增加及矿渣微粉原材料涨价 [7] 费用与现金流 - 销售费用增长28.07%因市场拓展人员薪酬及差旅费用增加 [8] - 财务费用激增3209.52%因利息收入减少 [8] - 经营活动现金流净额下降192.09%因支付备货货款及费用支出增加 [8] 投资与筹资 - 投资活动现金流净额下降26.66%因上期收回投资现金较多 [9] - 筹资活动现金流净额激增36108.88%因借款增加及收到股东业绩补偿款 [9] 财务指标 - 毛利率10.19%，同比减少51.86% [11] - 净利率-25.45%，同比减少38.15% [11] - 三费占营收比14.91%，同比减少13.53% [11] - 每股净资产2.27元，同比减少20.47% [11] - 每股经营性现金流-0.41元，同比减少192.09% [11] - 每股收益-0.39元，同比减少86.62% [11] 业务发展 - 汽车电子业务收入13762.43万元，同比增长37.87%，占集团收入超70% [12] - 公司聚焦智能座舱、智能辅助驾驶及智能网联产品，持续加大研发投入 [12] 财务分析 - 公司净利率-25.45%显示产品附加值不高 [13] - 上市以来ROIC中位数5.18%，2019年最低达-36.56% [13] - 8份年报中3次亏损，商业模式较脆弱 [13] 关注点 - 货币资金/流动负债仅35.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债-8.88% [14] - 近3年经营活动现金流净额均值为负 [14] - 年报归母净利润持续为负 [14]

行业政策与市场环境 - 新能源汽车购置税减免政策延续 纯电动车全免购置税 插电混动车型保持低税率[2] - 以旧换新专项补贴力度加大 山东省配套推出消费品以旧换新行动 贯通财政金融平台厂家商家资源[2] - 济南市第二轮汽车消费补贴活动启动 补贴额度1200万元 购车发票金额10万元以下至40万元以上可申领1900元至8500元消费礼包[2] - 国家以旧换新补贴 新能源汽车购置税减免 地方消费券与车企促销形成四重红利[4] 车展规模与品牌参与 - 2025齐鲁车展（秋季）暨第52届齐鲁汽车展览交易会将于9月4日至8日在山东国际会展中心举办[1] - 预计吸引国内外近百个主流汽车品牌 涵盖燃油车 混合动力到纯电新能源各种主流车型与概念产品[7] - 自主品牌市场份额超过70% 比亚迪 蔚来等中国品牌占据展台中央[7] - 山东省规模最大 品牌最全 影响力最广的汽车展会 已成为山东主机厂和消费者沟通交流主要平台[12][14] 技术趋势与产品特征 - 中国新能源汽车渗透率突破50% 行业进入电车占据半壁江山的新阶段[5][7] - 电动化 智能化 网联化技术爆发式增长 智能网联汽车进入技术快速演进阶段[5][7] - 智能座舱 零重力座椅 语音助手 智能辅助驾驶 蟹行模式 原地掉头 外放电 3D HUD显示等科技配置集中展示[7] - 产品结构多元化趋势明显 家庭多孩化叠加自驾游露营生活方式普及使大空间车型成为刚需[7] 消费促进与服务体系 - 车展推出万人购车大团购活动 强强联手多款汽车品牌为消费者提供团购优惠[9] - 同步开通抖音直播间 由专业主播实时讲解优惠信息 实现线上线下联动[11] - 山东数字文化集团自主研发国内首个车展交互智能体 提供AI荐车 星座车型 门票咨询与汽车品牌四大功能[12] - 首轮汽车消费补贴活动带动新车消费约5.57亿元[2] 行业变革与展会定位 - 车展从单纯交易平台跃升为汽车文化象征 举办颁奖盛典宣传卓越汽车品牌和杰出汽车人[9][12] - 传统燃油车型让位于电动化产品 智能座舱和自动驾驶成为各品牌标配[7] - 展会集政策优惠 前沿科技 超值福利于一体 持续引领北方汽车市场潮流方向[1][14] - 扎根山东面向全国 历经20余载发展沉淀 是极具影响力的汽车展览盛会[12]

行业商业模式分化 - 博世智能驾控中国区总裁吴永桥主张辅助驾驶功能必须收费 反对免费推广和平权策略[1] - 特斯拉FSD定价6.4万元 华为ADS高阶包3.6万元 蔚来月订阅380元 体现高端品牌溢价策略[3] - 比亚迪将智驾系统下探至10万元市场 奇瑞达6万元级 零跑全面免费并退还已付费用户 代表平价普及策略[2] 市场渗透与竞争态势 - 中国乘用车市场NOA标配率从半年前9.5%快速攀升至今年6月24.1% 显示智驾功能加速普及[1] - 华为ADS高阶功能包在2025年7-12月期间推出限时促销 一次性购买价从3.6万元降至3.2万元[3] - 行业面临价格战压力 除华为与宁德时代外 包括博世在内多数供应商陷入残酷价格竞争[6] 成本结构分析 - 比亚迪4000人智驾团队每月人力成本高达10亿元 凸显人才密集型特征[5] - 智驾系统硬件成本持续下降 比亚迪天神之眼C纯视觉方案硬件成本已降至4000元以内[6] - 年度履约成本包含通信费和数据传输费 每车需预提数千元费用 类似质保模式[4] 产业盈利状况 - 2024年1-5月中国汽车工业营收同比增长7% 乘用车销量增长14% 但行业整体利润大幅下滑11.9%[6] - 主机厂通过收费模式回收研发成本 免费模式则通过扩大用户基数获取数据推动算法迭代[1] - 整车架构整合成为有效降本方向 通过合并多个控制器实现技术降本[6] 消费者认知与行业共识 - 部分消费者质疑硬件费用已包含在购车成本中 为何还需额外支付软件费用[3] - 行业需要形成"服务付费"共识 找到车企、供应商、用户三方共赢的商业模式[6] - 智驾应被定义为"服务"而非"功能" 其持续运营成本远高于初始预期[4]

行业商业模式分歧 - 博世智能驾控中国区总裁明确反对免费策略，强调所有车型辅助驾驶功能必须收费[1][4] - 行业呈现两极分化：特斯拉FSD定价6.4万元，华为ADS高阶包3.6万元，而比亚迪/零跑等推行10万元以下市场智驾平权[5][10][11] - 主机厂面临收费变现或免费获取数据的战略选择[7][8] 市场渗透与竞争态势 - 中国乘用车NOA功能标配率半年内从9.5%跃升至24.1%[9] - 主流车企集体发力价格下探：比亚迪将高阶智驾下放至10万元级，奇瑞猎鹰智驾版下探至6万元级[10][11] - 华为ADS高阶包近期降价至3.2万元，反映价格战压力[13] 成本结构分析 - 比亚迪4000人智驾团队月人力成本达10亿元[17] - 纯视觉方案硬件成本已降至4000元以内，但激光雷达/高算力芯片等持续投入压力大[18][19][20] - 年度履约成本包含通信费/数据费，单辆车需预提数千元[15] 行业盈利困境 - 2025年1-5月汽车行业营收增7%但利润下滑11.9%[20] - 除华为/宁德时代外，多数供应商陷入价格竞争[20] - 免费策略可能对智能辅助驾驶行业造成灾难性后果[20] 技术发展动态 - 域控制器整合成为有效降本方向（如泊车控制器/监控控制器整合）[19] - 硬件成本随技术发展持续下降，但需保持研发投入维持技术领先[18][20]