来源：上海证券报·中国证券网 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 12月22日，中证转债指数早盘收涨0.61%，报488.22点。利柏转债涨12.64%，微导 转债涨7.45%，振华转债涨6.56%；华体转债跌6.20%，金钟转债跌4.90%，惠城转债跌4.10%。 上证报中国证券网讯 12月22日，中证转债指数早盘收涨0.61%，报488.22点。利柏转债涨12.64%，微导 转债涨7.45%，振华转债涨6.56%；华体转债跌6.20%，金钟转债跌4.90%，惠城转债跌4.10%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周转债市场和权益市场均有所上涨 当前部分个券波动较大 后续走势或进一步分化 市场整体交易难度依旧较大 建议结合转债条款和正股情况综合判断 精细化择券 关注政策催化相关行业和景气度较高行业新券机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 2025年12月8日至12月12日 中证转债指数涨跌幅为+0.20% 中证全指变动为+0.19% 2025年以来中证转债涨跌幅为+16.50% 中证全指涨跌幅为+21.83% [1] - 分评级来看 高评级券、中高评级券、中评级券、中低评级券和低评级券本周涨跌幅分别为-0.13%、-0.61%、+0.17%、+0.25%和-0.42% 中评级券和中低评级券有所上涨 [1] - 分转债规模看 大规模转债、中大规模转债、中规模转债、中小规模转债、小规模转债本周涨跌幅分别为-0.51%、-0.45%、+1.04%、-0.29%和-0.24% 除中规模转债外均有所下跌 [2] - 分平价来看 超高平价券、高平价券、中高平价券、中平价券、中低平价券、低平价券、超低平价券本周涨跌幅分别为+5.15%、 -1.39%、-1.03%、+0.57%、-2.16%、+2.22%和-0.60% 涨跌幅有所分化 [2] 转债价格、平价和转股溢价率情况 - 截至2025年12月12日 存量可转债共408只 余额为5561.20亿元 [3] - 转债价格的均值为130.13元 分位值为91.57% [3] - 转债平价的均值为99.99元 分位值为86.66% [3] - 转债转股溢价率的均值为31.41% 分位值为37.36% [3] 可转债涨幅情况 - 本周涨幅排名前15的转债中 再22转债涨幅最高 为50.01% 正股再升科技涨幅61.19% [21] - 华懋转债涨幅22.56% 正股华懋科技涨幅28.51% [21] - 微导转债涨幅21.09% 正股微导纳米涨幅10.55% [21]

中证转债指数市场表现 - 2024年12月11日早盘，中证转债指数收跌0.41%，报481.13点 [1][1] - 市场呈现分化格局，部分个券涨幅显著，部分个券跌幅较大 [1][1] 涨幅居前可转债 - 再22转债涨幅为6.26% [1][1] - 华懋转债涨幅为5.66% [1][1] - 微导转债涨幅为5.60% [1][1] 跌幅居前可转债 - 蓝天转债跌幅为5.91% [1][1] - 凯盛转债跌幅为4.20% [1][1] - 华锐转债跌幅为4.16% [1][1]

中证转债指数及个券表现 - 12月9日午盘，中证转债指数下跌0.36%，报482.17点 [1][2] - 涨幅居前的个券包括：福蓉转债涨8.33%，沪工转债涨7.29%，万孚转债涨4.31%，微导转债涨4.22% [1][2] - 跌幅居前的个券包括：瑞达转债跌9.61%，豫光转债跌4.63%，中能转债跌3.83% [1][2] 涨幅居前个券详情 - 福营转债（代码113672.SH）上涨8.33%，最新价179.692元 [2][3] - 沪工转债（代码113593.SH）上涨7.29%，最新价150.978元 [2][3] - 万孚转债（代码123064.SZ）上涨4.31%，最新价124.01元 [2][3] - 微导转债（代码118058.SH）上涨4.22%，最新价320.031元 [2][3] - 华医转债（代码123251.SZ）上涨3.78%，最新价161.062元 [2][3] 跌幅居前个券详情 - 瑞达转债（代码128116.SZ）下跌9.61%，最新价148.234元 [2][3] - 豫光转债（代码110096.SH）下跌4.63%，最新价182.6元 [2][3] - 中能转债（代码123234.SZ）下跌3.83%，最新价175.99元 [2][3] - 大中转债（代码127070.SZ）下跌3.49%，最新价278.133元 [2][3] - 亿田转债（代码123235.SZ）下跌3.06%，最新价179.332元 [2][3]

市场指数表现 - 12月4日，中证转债指数高开0.04%，报478.74点 [1][2] 涨幅居前可转债 - 永02转债涨幅居前，上涨8.14% [1][2] - 宏微转债涨幅居前，上涨6.02% [1][2] - 福新转债涨幅居前，上涨5.95% [1][2] - 恒帅转债涨幅居前，上涨2.83% [1][2] - 金诚转债涨幅居前，上涨2.13% [1][2] 跌幅居前可转债 - 福蓉转债跌幅居前，下跌4.66% [1][2] - 东时转债跌幅居前，下跌2.86% [1][2] - 微导转债跌幅居前，下跌1.30% [1][2] - 振华转债跌幅居前，下跌1.25% [1][2] - 首华转债跌幅居前，下跌1.05% [1][2]

中证转债指数表现 - 中证转债指数午盘下跌0.33%至468.18点 [1] 跌幅居前转债 - 振华转债跌幅最大达8.64% [1] - 利扬转债下跌6.67% [1] - 微导转债与华懋转债均跌5.69% [1] - 睿创转债下跌4.80% [1] 涨幅居前转债 - 天创转债领涨5.33% [1] - 景兴转债上涨4.73% [1] - 电化转债上涨4.38% [1] - 宏辉转债上涨3.57% [1] - 恒帅转债上涨3.51% [1]

中证转债指数表现 - 中证转债指数午盘下跌0.03%至468.39点 [1] 跌幅居前可转债 - 高测转债跌幅6.75% [1] - 镇洋转债跌幅6.42% [1] - 微导转债跌幅5.87% [1] - 金轮转债跌幅5.06% [1] - 福新转债跌幅3.77% [1] 涨幅居前可转债 - 鹿山转债涨幅9.89% [1] - 东杰转债涨幅9.28% [1] - 景兴转债涨幅6.24% [1] - 利扬转债涨幅4.57% [1] - 亿纬转债涨幅3.86% [1]

股票异常波动与风险警示 - 开普云(688228)出现严重异常波动[1] - 多只ST/*ST股票发布异常波动公告，包括*ST惠程(002168)、*ST苏吴(600200)、*ST亚太(000691)等[1][4][6] - 天普股份(605255)存在可能暂停上市风险[6] 要约收购与重要权益 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 香港宽频(01310)港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[7] - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[7] 可转债操作关键日期 - 奇正转债(128133)赎回登记日为2025年9月2日[6] - 东材转债(113064)赎回登记日为2025年9月5日[6] - 常银转债(113062)转股价格调整生效日为2025年9月8日[6] - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] 债券回售安排 - 22金茂04(137679)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[7] - 22乐清02(152623)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[7] - 22荣开债(184588)回售申报期为2025年9月8日至9月12日[7] - 宏川转债(128121)回售申报期为2025年9月12日至9月18日[7] 基金相关操作 - 科技ETF(515000)份额拆分日为2025年9月5日[6] - 纳指100ETF(513390)发布基金溢价风险提示[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6]

核心管理层变动 - 公司董事、副总经理兼联席CTO LI XIANG（李翔）因个人原因辞职，不再担任任何职务且不再被认定为核心技术人员 [2][3] - LI XIANG直接持有公司股份20,158,464股，辞职后承诺继续遵守股份变动相关法规 [4] - 其负责的工作已完成交接，离职不影响公司技术研发及知识产权完整性 [5][8] 研发体系与团队稳定性 - 公司具备完备研发体系及跨专业多层次人才梯队，不存在对特定核心技术人员的重要依赖 [7] - 现有研发团队及核心技术人员能持续支持核心技术研发，离职事件未对研发项目造成重大不利影响 [7][9] - 公司将持续完善研发团队建设、人才激励机制及绩效考核体系 [8] 可转换债券交易异常波动 - 微导转债（债券代码118058）连续三个交易日（2025年8月28日、29日及9月1日）收盘价格涨幅偏离值累计超30%，触发交易异常波动 [12][14] - 该债券发行规模11.7亿元，期限6年，初始转股价格为33.57元/股，将于2026年2月12日起可转股 [12][13] - 公司及控股股东确认不存在应披露未披露重大事项，且内部人员未在波动期间买卖债券 [15] 公司经营与合规声明 - 公司日常经营正常，市场环境、行业政策及生产成本未发生重大变化 [15] - 所有信息披露均以指定媒体（上海证券交易所网站及《中国证券报》等）公告为准 [16] - 保荐人中信证券认为公司研发团队稳定，核心技术变动未对持续经营能力产生重大影响 [9]

可转换公司债券发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为117,000.00万元，期限6年，每张面值100元，发行数量11,700,000张（1,170,000手）[1] - 可转换公司债券于2025年8月27日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"微导转债"，债券代码"118058"[1] - 可转换公司债券将于2026年2月开始转股[2] 交易异常波动情况 - 可转换公司债券连续三个交易日（2025年8月28日、8月29日、9月1日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%[2] - 根据《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则》规定，属于可转换公司债券交易异常波动情形[1][2] 公司经营状况核查 - 公司日常经营情况正常，未发生重大变化，行业政策未发生重大调整[1][2] - 生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部生产经营秩序正常[2] - 公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项[1][2] 市场交易数据 - 截至2025年9月1日，"微导转债"收盘价为218.616元/张，相较于票面价格溢价118.616%[4] - 转股溢价率达到63.34%[4] - 可转换公司债券交易价格短期波动幅度较大[1]