公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 而FTC这次放行英伟达与英特尔的交易，暗示主管机关认为这桩交易视为并未立即构成反垄断违规。 另外，伯恩斯坦分析师罗斯根（Stacy Rasgon）指出，相较于费城半导体指数，英伟达「目前的交易 价格约有13%的折价，从历史估值来看，PR值是1（只有1%的情况比现在更低）」，这意味着英伟达 股票罕见出现如此具吸引力的水准。 参考链接 https://udn.com/news/story/7240/9216458?from=udn-catebreaknews_ch2 （来源 ：udn ） 英伟达与英特尔在9月签署策略伙伴协议，英伟达将以23.28美元的价位，买进价值50亿美元的英特尔 股票，以共同开发AI与芯片技术，应用于下一代个人运算产品与资料中心。 这项协议将整合英伟达的图形处理器（GPU）与英特尔的中央处理器（CPU）技术，与晶圆代工龙头 台积电、超微等对手一较高下。两家公司将致力于使用 NVIDIA NVLink 将 NVIDIA 和 Intel 架构 无缝连接起来，将 NVIDIA 的 AI 和加速计算优势与 Intel 领先的 CPU 技术和 x86 生 ...

每经编辑｜陈鹏程 王晓波 1 李强主持召开国务院常务会议 国务院总理李强12月19日主持召开国务院常务会议，听取安全生产治本攻坚三年行动进展情况汇报，对开展固体废物综合治理行动作出部署，审议通过《中 华人民共和国增值税法实施条例（草案）》，审议通过《商事调解条例（草案）》，指出要以《条例》出台为契机依法规范商事调解活动。（央视新闻） 2 隔夜市场 美股三大指数集体收涨，道指涨0.38%，纳指涨1.31%，标普500指数涨0.88%；大型科技股普涨，英伟达涨近4%，博通涨超3%，谷歌涨超1%；加密矿企、 半导体、金属与采矿涨幅居前，美国黄金公司涨超11%，Hut 8涨超14%，世纪铝业涨超7%，美光科技、AMD、Circle涨超6%，超微电脑涨超5%，美洲白银 公司涨近4%，戴尔科技、Coinbase涨超2%；多元保险、鞋服、房地产开发跌幅居前，耐克跌超10%，伯克希尔跌超1%。纳斯达克中国金龙指数涨0.86%， 中概股多数上涨，小鹏汽车涨超6%，理想汽车涨超5%，拼多多涨超3%，百度、知乎涨超2%，爱奇艺跌超1%。 现货黄金涨0.2%，报4341.06美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.1%，报4368.7美 ...

报告行业投资评级 - 报告维持对半导体行业的积极展望，并推荐四大核心投资主线 [2][3][4] 报告核心观点 - 展望2026年，全球半导体市场预计将同比增长26%至9750亿美元，增长主要由人工智能相关领域驱动，其中逻辑芯片预计增长32%，存储芯片预计增长39% [2][4][48] - 中国本土半导体板块有望继续跑赢其他板块及大盘指数 [2][4] - 自2024年以来，人工智能驱动投资与科技自主可控两大主题已为首推标的带来显著回报，例如中际旭创年内涨幅达407%，生益科技上涨172%，北方华创上涨64.9% [2][4] 四大核心投资主线总结 主题一：人工智能驱动的结构性增长 - 人工智能基础设施建设需求动力强劲，并非短期热潮，将支撑产业链长期持续增长 [3][5] - 下游资本支出增长动能延续：美国四大云厂商（谷歌、微软、亚马逊、Meta）2024年资本开支达2300亿美元（同比增长55%），2025年预计增至3670亿美元（同比增长59%），2026年预计进一步攀升至4950亿美元（同比增长35%）[5][7] - 需求群体持续扩容：人工智能需求已从超大规模云服务商拓展至国家主权基金与企业级客户 [5] - 创新技术快速迭代：算力、存储及网络连接技术的持续突破为硬件生态构筑根基 [5] - 应用规模化落地：企业人工智能技术采用率已攀升至88%，74%的企业在部署后12个月内实现了正向投资回报率 [5] - **人工智能供应链各环节投资机遇**： - **算力**：图形处理器（GPU）主导人工智能训练与推理；专用集成电路（ASIC）针对特定负载优化总成本 [10] - **存储**：高带宽内存（HBM）市场预计在2026-27年向第四代技术过渡，2026年和2027年需求预计同比分别增长77%和68%，市场供应缺口显著 [10][16][17] - **光模块**：加速从800G向1.6T升级，2026年硅光技术渗透率预计突破50%，1.6T光模块需求缺口预计达数百万只 [10][20][23] - **印制电路板（PCB）/覆铜板（CCL）**：人工智能服务器部署推动高端产品（如18层以上PCB、M7/M8级CCL）需求，2024年特种覆铜板价格同比上涨52% [10][25] - **晶圆代工与设备**：先进制程（7纳米以下）需求旺盛，成熟制程迎来需求外溢；2025年纯晶圆代工市场规模预计达1710亿美元，同比增长26% [10][32] - **宽禁带半导体**：碳化硅（SiC）与氮化镓（GaN）应用于数据中心电源架构革新，可提升能效并降低总持有成本30% [10][34] - **首推公司**：中际旭创（全球光模块龙头，目标价707元）、生益科技（领先覆铜板供应商，目标价90元）[3][20][25] 主题二：中国半导体自主可控趋势 - 半导体供应链自主可控是中国硬科技领域确定性最高、具备长期投资价值的核心主题 [3][37] - 政策支持与强劲内需推动技术突破、加速进口替代，促使本土半导体市场规模结构性扩张 [3][37] - 2024年中国半导体设备国产化率为13.6%，在刻蚀、清洗设备领域进展显著 [40][90] - **国产供应链各层级投资机遇**： - **半导体设备**：2024年全球半导体设备市场规模为1170亿美元，同比增长10%；2025年第三季度中国内地设备订单金额占比反弹至44%，9月设备进口额同比增长35%、环比增长80% [40][89][90] - **AI加速芯片**：海外先进制程GPU供应受限加剧，中国大型云厂商正优先考虑本土方案，推动国产算力产业链发展 [40] - **晶圆代工**：中芯国际与华虹半导体成为供应链本土化核心受益者；华虹半导体2025年第三季度营收创6.4亿美元新高，产能利用率超100% [41][62][86] - **模拟芯片**：2025年、2026年中国模拟芯片市场规模预计同比增长13%、11% [41] - **首推公司**：北方华创（中国领先平台型设备厂商，目标价460元）、贝克微（工业级模拟芯片标的，目标价93港元）[3][39][41] 主题三：高股息防御性配置 - 在长期利率趋平的背景下，高股息、现金流充裕的权益类资产（如中国主要电信运营商）可作为传统固定收益的替代 [3][43] - 中国主要电信运营商股息率具吸引力，截至2025年12月5日，中国移动为6.0%，中国联通为5.4%，中国电信为5.0% [43] - 中国移动、中国电信计划到2026年将派息率提升至75% [43] - **提及公司**：中国铁塔（目标价13.1港元，2025年上半年收入同比增长2.8%，净利润同比增长8.0%）[43][44] 主题四：行业整合并购 - 半导体行业并购活动在2025年保持活跃，预计2026年将进一步加速和深化 [3][46] - 半导体设备、功率及模拟芯片、光器件领域的平台型企业有望成为活跃收购方，以加速技术落地并强化本土供应链韧性 [3][46] - 2025年企业上市热潮叠加市场融资放缓，可能促使更多公司通过二级市场交易实现退出或业务拓展 [3][46] - **2025年并购案例**：包括北方华创收购芯源微（约2.35亿美元）、南芯科技收购珠海昇生微（1.6亿元）、富创精密收购Compart（30亿元收购80.8%股权）等 [47] 全球及中国半导体市场表现 全球市场展望 - 据WSTS 2025年秋季预测，2025年全球半导体销售额预计同比增长22%至7720亿美元，2026年预计同比增长26%至9750亿美元 [48] - 2026年增长动能高度集中于人工智能相关领域：逻辑芯片（占集成电路销售额45%）预计同比增长32%，存储芯片（占34%）预计同比增长39% [49] - 分区域看，2026年美洲地区预计以34%同比增幅领跑，亚太地区预计增长25% [52] 中国市场表现 - 2025年以来，中国半导体板块表现显著优于境内外主要股指，Wind半导体指数于2025年前11个月上涨47.1% [54][57] - 行业ETF表现突出：半导体设备ETF年初至今上涨约59%，半导体材料ETF上涨49%，半导体ETF上涨47% [57][61] - 自2025年年中以来，在政策支持、AI服务器需求攀升及科技自主可控进程加速推动下，半导体板块涨势进一步扩大，其中设备和材料子板块领涨 [58] 晶圆代工行业深度分析 市场格局与趋势 - 全球晶圆代工行业已从周期性增长转向人工智能驱动的结构性超级周期，2025年纯晶圆代工市场规模预计达1710亿美元，同比增长25.6% [32][62][63] - 行业增长日益集中于人工智能领域，台积电高性能计算业务营收占比从2023年第三季度的42%升至2025年第三季度的60% [67][69] - 技术持续迭代，2025年7纳米以下制程预计占据约56%的晶圆代工市场收入，台积电计划在2025年底启动N2制程量产 [67] - 地缘政治推动全球供应链重构，各国政府补贴支持本土制造产能投资 [70][73] 竞争格局与公司表现 - 市场高度集中，台积电2025年第二季度市场份额达71%，较2024年第一季度的63%显著提升 [62][83][84] - 平均售价走势分化：2025年第三季度，台积电综合平均售价同比增长15%，而中芯国际、格芯、联电、华虹半导体的晶圆平均售价同期有所下降 [77][79] - 华虹半导体2025年第三季度营收6.4亿美元创历史新高，晶圆平均售价环比上涨5%，产能利用率达109.5% [86] - 报告对华虹半导体维持“持有”评级，目标价68港元 [62][86]

AI科技股市场情绪转变 - 上周五美股AI科技股（英伟达、甲骨文、博通）大跌 表明市场对AI泡沫和算力基建前景的担忧重燃 [1] - 尽管相关公司财报业绩强劲 高管强调增长前景 但投资者焦点已从超高增速转向支出成本、毛利率和风险因素 [1] - 围绕AI的交易逻辑正从“宏大叙事”转向“现实回报” 部分投资者担忧AI泡沫破裂进入倒计时 [2] 博通案例：强劲财报与股价暴跌 - 博通发布全面好于预期的财报后 股价在周五暴跌11.43% 为自今年1月暴跌17.4%以来最大单日跌幅 [3] - 业绩增长由AI数据中心定制处理器及相关网络芯片销售激增驱动 公司拥有730亿美元积压订单 但CEO强调这不代表未来18个月全部交付营收 [3] - 市场反应令部分分析师费解 有观点认为担忧源于毛利率下滑 因产线扩张导致成本上升 短期内利润率受冲击 [5] - 公司CFO承认部分AI芯片系统“毛利率将会降低” 因需采购更多零部件生产服务器机架 [5] - 另有观点认为股价下跌更多源于市场对AI泡沫的整体焦虑情绪 [5] 甲骨文案例：高增长预期与商业模式质疑 - 甲骨文在财报发布后股价暴跌近11% [6] - 公司第二季度剩余履约义务（RPO）同比增长438% 达到5230亿美元 远超分析师5020亿美元的预期 并在上季度基础上进一步增长15% [6] - 为满足需求 公司可能需要进一步举债融资 市场质疑其建造并出租配备昂贵GPU的AI数据中心的商业模式吸引力 [7] - 分析师粗略估算 即便乐观预测 其众多庞大项目的投资回报率将远低于10% 若毛利率未达目标则回报率更低 [8] - 公司预测其AI基础设施业务调整后毛利率未来在30%至40%之间 并举例一项AI交易称将在六年内创造600亿美元收入和210亿美元毛利润 [9] - 但财报显示 截至8月份的季度中 其AI基础设施业务毛利率仅为14% [9] - 公司将全年资本支出预期上调150亿美元 声称这些支出预计在2027财年带来40亿美元增量收入 市场认为投入与回报不成比例 [9] - 一则“小作文”称甲骨文为OpenAI准备的部分数据中心完工日期从2027年推迟至2028年 加剧市场恐慌 尽管公司随后反驳 但股价周五仍跌逾4% [9][10] 英伟达案例：宏大项目的不确定性 - 英伟达与OpenAI计划打造至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心 使用数百万块GPU 英伟达CEO称此为“史上最大的人工智能基础设施项目” 分析师估计可能带来高达5000亿美元收入 [11] - 两个月后 英伟达CFO承认该合作项目仍处于意向书阶段 未达成最终协议 [11] - 公司季度报告明确指出无法保证投资按预期条款完成 甚至可能无法完成 涉及与OpenAI的合作、向Anthropic投资100亿美元及向英特尔投资50亿美元的计划 [12] - 公司详细阐述了相关风险 包括需提前一年以上下单采购组件 若客户缩减规模或改变方向 可能面临“过剩库存”、“取消罚款”或“库存拨备或减值” [13] - 公司指出“数据中心的容量、能源和资金”供应是关键 电力设施建设是“需耗时数年的过程”并面临多种挑战 若客户无法获得足够电力或融资 可能推迟部署或降低AI应用普及 [14][15] - 公司自身每年推出新架构的创新速度也加大了预测需求的难度 可能导致“当前系列产品的需求减少” [15] AI基础设施投资的宏观担忧 - 自ChatGPT问世以来 纳斯达克100指数已上涨不止一倍 市场对庞大AI基础设施投资的忍耐度趋近极限 [16] - 投资者迫切追问巨额投入何时能看到回报 [16] - 摩根士丹利分析师估计 到2028年 大型科技公司将在AI基础设施上投入约3万亿美元 而其自身现金流只能覆盖其中一半 [16] - 为给数据中心建设融资 像Meta和甲骨文这样的公司正在利用私募股权和债务 [17] - 高盛分析师评估发现 超大规模数据中心公司在过去一年中承担了1210亿美元债务 比该行业典型债务负担增长300%以上 [17] - 行业背负巨额新增债务是基于相信未来AI带来的巨额新收入足以偿还 但投资者对此正越来越怀疑 [18][19]

智通财经12月15日讯（编辑 刘蕊）上周五，美股AI科技股迎来了一场"腥风血雨"：英伟达、甲骨文和 博通为首的科技股相继大跌，让投资者对AI泡沫和算力基建前景的担忧重燃。 这也表明，围绕AI的交易逻辑正逐渐从"宏大叙事"转向"现实回报"。一些投资者们担忧，AI泡沫的破 裂，似乎已经进入倒计时。 博通的好成绩单却换来市场"毒打"？ 在这样的转变潮流中，博通可谓是一个代表案例。该公司在上周发布了一份全面好于预期的财报后，股 价却在周五暴跌11.43%。这是该股自今年1月份暴跌17.4%以来最大的单日跌幅。 事实上，在最近的财报季中，英伟达、甲骨文和博通都交出了强劲的财报业绩，公司高管们也在财报电 话会上反复强调公司业绩增长的前途无量。 但与AI热潮初期投资者们狂热的"all in AI"不同，这一次，投资者们的目光不在专注于那些令人头晕目 眩的超高增速上，而是聚焦在了支出成本、毛利率和风险因素之上。 财报显示，在人工智能数据中心定制处理器以及相关网络芯片的销售激增下，博通取得了强劲的业绩增 长。在与分析师的电话会议上，博通首席执行官陈福阳反复强调，当前730亿美元的积压订单并不意味 着未来18个月的全部交付营收， ...

2025.12. 13 本文字数：1633，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 随着本周甲骨文和博通业绩发布，市场对于人工智能成长性的质疑重现，估值风险带来的波动引发了 新一轮板块轮动，投资者将部分资金转向小盘股与价值股。与此同时，在周末效应作用下，谨慎的市 场情绪带来了新一轮全面抛售。 AI板块持续承压 甲骨文周三公布疲软的季度营收、高企的资本支出以及长期租赁承诺后，两个交易日累计下跌近 16%。 这也拖累了英伟达、美光科技等一众人工智能相关企业的股价。 此前，市场对该公司的长期发展状况已存在广泛疑虑，投资者对依靠举债推进人工智能基础设施建设 的模式持谨慎态度。与此同时，整个行业内普遍存在的循环交易行为也引发了市场关注。受此影响， 甲骨文的信用违约互换（CDS）利差已升至2009年以来最高水平。 晨星公司认为，近期投资者对人工智能潜力以及图形处理器（GPU）循环交易的审视，可能对甲骨 文这类核心人工智能供应商造成了过重打击。甲骨文仍是一家颇具实力的云服务提供商，其数据库、 应用程序及基础设施产品线具备很高的用户转换成本。 博通周五同样重挫逾10%。 这家芯片制造商的营收与利润虽超出华尔街预期，但 ...

核心观点 - 市场对人工智能成长性和估值的质疑引发板块轮动，资金从大盘科技股转向小盘股、价值股及周期性板块 [1][3] - 尽管AI板块短期承压且估值高企，但机构对美股长期前景及AI带来的生产力提升普遍持乐观态度 [3][5] AI板块公司动态与市场表现 - **甲骨文**：因疲软的季度营收、高企的资本支出及长期租赁承诺，两个交易日累计下跌近16%，其信用违约互换利差升至2009年以来最高水平 [2] - **博通**：尽管营收利润超预期，但因市场担忧最大客户谷歌可能加大自研芯片力度、存储芯片价格上涨挤压利润率以及与OpenAI的芯片合作协议可能无法律约束力，股价单日重挫逾10% [2] - **博通业务**：对开发定制AI处理器的企业至关重要，过去两个季度仅为谷歌定制芯片就从Anthropic获得210亿美元合同，今年以来股价累计涨幅仍超过57% [3] - **估值比较**：博通企业价值对远期核心盈利比率约为32倍，高于英伟达的19.6倍和AMD的30.2倍 [3] 市场资金流向与板块轮动 - **指数表现分化**：科技股低迷拖累纳指和标普500，而道指和小盘股指数罗素2000均刷新历史新高，凸显资金从大盘科技股转向其他领域 [3] - **板块表现**：本季度以来，罗素2000指数与医疗保健等价值属性较强的板块，整体表现持续优于标普500指数 [3] - **基金资金流向**：近一周投资者净买入33亿美元美国股票型基金，其中金属与矿业、工业以及医疗保健类基金单周资金净流入规模分别达到6.72亿美元、5.48亿美元和5.27亿美元 [4] 机构观点与市场展望 - **高盛预测**：重申标普500指数2026年长期目标点位在7600点左右，预计成分股公司每股收益明年增长12%，2027年再增长10%，AI带来的生产力提升预计将分别贡献约0.4个百分点和1.5个百分点的增幅 [5] - **普遍乐观预期**：摩根士丹利、德意志银行和加拿大皇家银行资本市场等机构分析师均预计美股在2026年将上涨超过10% [5] - **AI支出审视**：近期投资者对人工智能领域支出的审视力度已明显加大，但Melius研究公司认为众多企业的AI支出意愿依然高涨 [3] - **资产配置讨论**：大型成长股强劲上涨引发市场对集中度风险的担忧，部分基金经理增加对科技板块中表现滞后行业的敞口，或转向美国以外市场如亚洲及新兴市场 [4]

核心观点 - 文章认为Alphabet（GOOG/GOOGL）和台积电（TSM）是两只有望在2026年带来可观回报的股票，两者在2025年均表现亮眼，并为2026年的业绩增长做好了准备 [1][2][11] Alphabet (GOOG/GOOGL) 分析 - 2025年下半年股价表现极为强劲，自7月1日以来累计涨幅已超过80% [3][12] - 股价上涨驱动力包括：法庭诉讼的利好消息、人工智能领域的突破以及新业务部门的潜在成立 [3][12] - 公司在生成式AI领域已扭转落后局面，其迅猛崛起甚至令OpenAI拉响了“红色警报” [3][12] - 公司拥有远超OpenAI的资源，且算力成本更低，核心成本优势在于其自研的张量处理单元（TPU）[3][12] - TPU在处理特定单一类型工作负载时，能以更低价格实现优于英伟达GPU的性能 [3][12] - 公司与博通合作自研TPU，避免了向英伟达支付高昂溢价，从而建立了规模更大、成本更低的算力基础设施 [3][13] - 公司可能战略转向对外出售TPU，据报道正与Meta Platforms洽谈采购事宜，此举有望开辟全新业务板块并带来爆发式增长 [4][14] 台积电 (TSM) 分析 - 作为全球领先的晶圆代工厂，是人工智能芯片供应链中的关键角色，绝大多数无晶圆厂芯片公司的产品由其代工生产 [5][15] - 2025年是丰收的一年，公司每个季度都实现了惊人的增长 [6][16] - 只要人工智能领域投入维持高位，公司的芯片需求就会持续旺盛 [8][17] - 2025年各大AI超大规模企业的资本支出已创下纪录，且2026年计划公布更高的资本开支，这支撑了公司的看涨逻辑 [8][17] - 长期增长趋势明确，英伟达预计到2030年全球数据中心资本支出将达到3万亿至4万亿美元，海量芯片需求将极大推动公司业务发展 [8][17]

全球市场与宏观政策动态 - 美股三大股指期货在12月10日盘前齐跌，道指期货跌0.12%，标普500指数期货跌0.12%，纳指期货跌0.22% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.40%，法国CAC40指数涨0.27%，英国富时100指数跌0.27% [2] - WTI原油价格上涨0.58%至58.59美元/桶，布伦特原油价格上涨0.48%至62.24美元/桶 [3] - 市场普遍预期美联储将在北京时间12月11日凌晨降息25个基点，使联邦基金利率降至3.5%-3.75%，但可能传递“鹰派”信号，暗示后续降息不会很快到来 [3] - 全球长期国债收益率飙升至16年高点，市场担忧全球主要央行的降息周期可能即将结束 [4] - 债券交易员押注美联储在2026年总共仅降息50个基点，这与一周前预期明年降息近三次的情况截然相反 [5] - 美国总统特朗普暗示可能寻求罢免由前总统拜登任命的四位美联储理事，此举被视为对央行独立性的侵扰 [6] 科技与互联网行业动态 - 挚文集团2025年第三季度净营收为26.501亿元人民币，同比微降0.9%，归属于集团的净利润降至3.489亿元 [8] - 截至季度末，陌陌App付费用户总数为370万，较上一季度增加20万，但较去年同期的690万显著下降，探探付费用户维持在70万，较去年同期减少20万 [8] - 甲骨文将于盘后发布第二财季财报，分析师平均预期营收为162.2亿美元，同比增长15.4%，非GAAP每股收益为1.64美元，同比增长11.6% [9] - 甲骨文今年迄今股价上涨超过30%，但10月份曾暴跌23%，创2001年以来最差单月表现 [9] - 英伟达已开发出可实时追踪芯片实际运行所在国的定位验证技术，旨在防止其AI芯片被走私至受出口禁令限制的国家 [12] - 亚马逊承诺未来五年在印度投资350亿美元，专注于电子商务、云计算扩张以及AI驱动的数字化转型等三大战略支柱，预计将创造100万个就业岗位 [13] - 亚马逊此前已在印度累计投资近400亿美元 [13] 金融与银行业动态 - 摩根大通预计明年支出将达到1050亿美元，超出分析师1011亿美元的平均预期，该指引导致其股价在周二下跌4.7%，创八个月来最大跌幅 [10] - 摩根大通明年的预期成本将比分析师对2025年费用的预期高出约9% [10] 半导体与硬件行业动态 - 英特尔成功将欧盟一项反垄断罚款的剩余金额削减近1.4亿欧元（约合1.63亿美元），削减后的罚款金额约为2.371亿欧元 [11] 重要日程预告 - 北京时间12月11日凌晨03:00，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要 [16] - 北京时间12月11日凌晨03:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会 [17] - 甲骨文、Adobe、新思科技将于周四早间发布业绩，Ciena将于周四盘前发布业绩 [18]

市场整体表现 - A股三大指数于12月10日全天探底回升，收盘涨跌互现，沪指跌0.23%，深成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 市场个股表现分化，共有2435只个股上涨，其中60只涨停，2844只个股下跌，总成交额为17916.34亿元 [2][3] 房地产板块异动 - 午后市场回暖主要受房地产板块暴涨影响，万科A封死涨停板，涨幅10.06%，万科企业股价涨幅一度达到18% [10][11][12] - 万科多只境内债券价格大幅上涨，涨幅超过30%，例如“21万科04”涨幅达43.13% [13][14] - 板块上涨可能与市场传闻及万科当日与债权人就一笔20亿元人民币的到期债券展期方案进行会议讨论有关 [15] 半导体/AI芯片板块动态 - 摩尔线程股价上涨近17%，总市值超过3400亿元 [4] - 公司计划于12月19日至20日发布新一代GPU架构及全新产品矩阵 [4] - 分析师认为，对英伟达H200芯片进口的潜在限制及市场对国产芯片的偏好，可能成为本土AI加速卡设计企业的强劲顺风因素 [4] 海南板块表现 - 海南板块集体爆发，海马汽车、海南高速等近10只股票涨停 [5] - 海南高速在房地产及海南板块双重概念下，股价上涨9.97% [7][12] 零售概念股活跃 - 零售概念股表现活跃，永辉超市实现3连板，茂业商业、中央商场实现2连板 [6] - 茂业商业股价涨停，涨幅10.03% [7] 下跌板块及个股 - 福建板块冲高回落，海欣食品跌停，跌幅10.04% [8][9]