对此，在业内人士看来，基础设施REITs流动性较高、收益相对稳定且安全性较强，具有门槛低、经营现金流稳定、分红比例高、收益长期化等相对优势， 和其他常见投资品种的相关性相对较低，可以满足投资者对稳健投资和多元化资产配置的需求。（南木） 而截至9月26日，中证REITs全收益指数年内累计上涨9.97%；74只已上市REITs中，65只实现正收益（占比87.8%），39只涨幅超10%（占比52.7%）。其 中，嘉实物美消费REIT年内涨幅达45.19%，华夏大悦城商业REIT、博时津开科工产业园REIT年内涨幅分别为41.14%、38.80%，从资产类型看，前两只基础 设施REITs均为消费基础设施类，博时津开科工产业园REIT为园区基础设施类。 【环球网财经综合报道】9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询价。Wind数据显示，截至9月26 日，有87只基础设施REITs处于"已上市、已通过或已反馈"等状态。对于资产类型而言，园区基础设施、交通基础设施和消费基础设施类数量最多。 此外，从国际经验来看，"首发+扩募"双轮驱动是基础设施REITs市场走向成熟 ...

扩募机制优化提效也是通知的一大重点，通知鼓励已上市的基础设施REITs通过扩募等方式筹集资 金购入优质资产；基础设施REITs首次发行上市满6个月后，可通过有关省级发展改革部门、中央企业 向国家发展改革委申报新购入项目。 9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询 价......近期，基础设施REITs发行提速。 专家认为，在系列支持政策持续加码、二级市场表现亮眼等因素支撑下，基础设施REITs市场有望 迎来长期稳健发展。 支持政策持续加码 Wind数据显示，截至9月26日，有87只基础设施REITs处于"已上市、已通过或已反馈"等状态。从 资产类型来看，园区基础设施、交通基础设施和消费基础设施类数量最多。 专家认为，国家发展改革委近期发布的《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）常态化申报推荐工作的通知》与商务部等9部门发布的相关政策，进一步聚焦项目类型扩围 扩容，通过优化机制设计拓展了基础设施REITs市场的广度和深度。 一方面，政策推动加快成熟资产类型项目常态化申报。武汉大学经济与管理学院经济学系主任李雪 松在接受记者采访时表 ...

中证REITs指数表现 - 中证REITs全收益指数由年初967.21点攀升至6月30日1105.45点，累计涨幅14.29% [1] 消费类REITs表现 - 消费类REITs年内平均涨幅35.00%，领跑各板块 [6] - 嘉实物美消费REIT以50.21%涨幅成为内地上市REITs涨幅最高产品 [1][2] - 华夏大悦城商业REIT涨幅47.96%，华夏首创奥莱REIT、华安百联消费REIT及易方达华威市场REIT涨幅均超40% [6] - 华夏华润商业REIT启动扩募计划，拟收购苏州昆山万象汇项目，成为国内消费类REITs首单扩募案例 [6] 保租房REITs表现 - 已上市8只保租房REITs较发行价平均上涨52.7%，2025年以来平均涨幅23.86% [5] - 中金厦门安居REIT累计涨幅达33.68% [5] - 保租房REITs区间换手率跃升至0.8037% [4] 仓储物流REITs表现 - 仓储物流REITs平均涨幅17.34%，低于消费基础设施REITs的34.33% [5] - 华安外高桥REIT以31.74%涨幅领先板块 [5] - 区间换手率降至0.5101% [4] 产业园区REITs表现 - 产业园区类REITs平均涨幅远低于消费基础设施REITs，主因研发办公园区供需失衡 [4] - 平均出租率仅85.31%，出现量价齐跌 [4] - 博时津开科工产业园REIT涨幅38.68%居板块首位，中金湖北科投光谷产业园REIT下跌4.19% [5] 政策与市场环境 - 国务院《提振消费专项行动方案》明确支持消费基础设施REITs发行，将商业地产纳入盘活存量资产重点领域 [4] - 美联储5月FOMC会议维持利率不变，降息预期增强支撑REITs估值 [6] - 香港REITs市场呈现结构性分化，领展房产基金等头部REITs表现突出 [7] 资产特性分析 - 消费基础设施REITs底层资产多为一二线城市核心商圈购物中心，抗周期属性强 [6] - 工业产房类REITs在出租率略微下滑情况下依然保持涨幅 [5]

首批数据中心公募REITs上市表现 - 南方万国数据中心REIT和南方润泽科技数据中心REIT于8月8日在沪深交易所上市 开盘即涨停30% 达到首日涨幅上限 [1][2] - 南方万国数据中心REIT收盘价3.900元 较发行价上涨0.900元 成交额2.34亿元 换手率25.37% [3][5] - 南方润泽科技数据中心REIT收盘价5.850元 较发行价上涨1.350元 成交额4.52亿元 换手率26.46% [4][5] - 两只产品首日总成交额逼近7亿元 位居全市场公募REITs成交金额前两位 [1][5] REITs市场整体表现 - 中证REITs全收益指数年内上涨13.37% 中证REITs指数上涨9.91% 显著跑赢沪深300等主流指数 [1][7] - 全市场73只公募REITs中70只实现正收益 年内平均涨幅达17.37% [7] - 嘉实物美消费REIT以50.39%涨幅领跑 另有4只产品涨幅超40% [7][8] - 公募REITs市场总市值达2212.33亿元 站稳2200亿元关口 [7] 产品发行热度 - 南方万国数据中心REIT发行阶段吸引资金1835.42亿元 [6] - 南方润泽科技REIT吸引资金2896.28亿元 成为年内第三只吸金超2000亿元的公募REIT产品 [6] 市场调整与投资机会 - REITs市场自6月下旬出现回调 两大指数较阶段性高点回落超2% [7] - 6月20日至7月31日期间 14只REITs跌幅超5% 20只跌幅介于3%-5% [8] - 资本市场风险偏好上升及长端利率上行对REITs市场形成压力 但月末已现企稳修复迹象 [8] 行业意义 - 数据中心REITs上市标志公募REITs底层资产扩展至新型基础设施领域 [6] - 填补了国内REITs市场在数据中心领域的空白 丰富了投资标的选择 [6]

首批数据中心公募REITs上市表现 - 首批两只数据中心公募REITs（南方万国数据中心REIT、南方润泽科技数据中心REIT）于8月8日上市，首日均触及30%涨停上限 [1][2] - 首日成交金额合计逼近7亿元（分别为2.34亿元、4.52亿元），换手率达25.37%和26.46%，位居全市场公募REITs成交金额前两名 [1][2] - 发行阶段认购火爆：南方万国数据中心REIT认购金额达1835.42亿元，南方润泽科技REIT认购金额达2896.28亿元，后者为年内第三只认购超2000亿元的公募REIT产品 [2] 公募REITs市场整体表现 - 中证REITs全收益指数、中证REITs指数年内分别上涨13.37%、9.91%，跑赢沪深300等主流指数 [1][4] - 全市场73只公募REITs中70只实现正收益，年内平均涨幅17.37% [4] - 表现突出的产品包括：嘉实物美消费REIT（+50.39%）、博时津开科工产业园REIT（+49.96%）、华夏大悦城商业REIT（+46.82%）等 [4][5] 数据中心REITs的行业意义 - 首批数据中心REITs填补了国内REITs市场在新型基础设施领域的空白，底层资产从传统领域扩展到数据中心 [3] - 丰富了投资标的，满足不同风险偏好需求，为资本市场注入新活力 [3] REITs市场近期调整分析 - 6月下旬以来中证REITs指数回调超2%，可能与资本市场风险偏好上行、长端利率波动有关 [4][5] - 中金公司研报指出，14只REITs在6月20日至7月31日期间跌幅超5%，20只跌幅3%-5%，但月末修复后存在配置机会 [5] - 新发债券征税背景下，公募REITs的免税优势使其稀缺性提升 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周ETF基金周平均涨幅最高，其余类型基金按周平均收益率高低排序依次为量化基金、主动权益基金、QDII基金、FOF基金、债券基金、REITs基金；年初至今QDII基金平均收益率领先，其余类型基金按收益率高低排序依次为REITs基金、主动权益基金、量化基金、ETF基金、FOF基金、债券型基金 [2][8] 各目录总结 跨类别基金产品收益概览 - 本周ETF基金周平均涨幅2.40%最高，其余类型基金按周平均收益率高低排序依次为量化基金2.25%、主动权益基金1.76%、QDII基金1.12%、FOF基金0.65%、债券基金 -0.04%、REITs基金 -1.87% [2][8] - 年初至今QDII基金平均收益率18.73%领先，其余类型基金按收益率高低排序依次为REITs基金16.80%、主动权益基金13.86%、量化基金12.69%、ETF基金12.46%、FOF基金6.94%、债券型基金1.68% [8] 主动权益基金 A股及港股市场主要宽基指数表现 - 本周A股市场主要宽基指数全部上涨，整体涨幅较上周有所下降，科创50涨跌幅4.63%表现最好，中证500指数周涨跌幅3.28%其次，上证50指数涨幅最小，周涨跌幅达1.12% [12] - 港股市场主要宽基指数本周同样上涨，上涨幅度较上周有所下降，恒生指数及恒生科技指数涨跌幅分别为2.27%及2.51% [12] 申万一级行业指数表现 本周申万一级行业指数多数上涨，建筑材料、煤炭、钢铁行业指数表现相对较好，周涨跌幅分别为8.20%、7.98%、7.67%，公用事业、通信、银行行业指数表现较弱，周涨跌幅分别为 -0.27%、 -0.77%、 -2.87% [15] 绩优主动权益基金收益概览 - 本周主动权益基金整体平均收益率为1.76%，金信行业优选混合A周收益率达11.66%表现最好 [17] - 绩优基金多重仓电子、有色金属、煤炭等行业 [17] 行业主动权益基金收益概览 - 本周行业主动权益基金平均收益率为1.51%，小幅弱于主动权益基金整体水平 [19] - 细分行业内周期行业基金本周表现亮眼，平均收益率达4.86%，TMT行业基金周平均收益率2.12%位于其次，医药行业基金周平均收益率 -0.15%表现相对最弱，其余三类行业基金平均收益率分别为中游制造1.87%、消费1.56%、金融地产1.35% [19] 非行业主动权益基金收益概览 - 周内非行业基金平均收益率为1.78%，小幅优于主动权益基金整体水平 [22] - 本周价值型风格显著占优，周平均收益率达2.43%，其余二类风格平均收益率分别为成长型1.33%，均衡型1.80% [22] 量化基金 量化基金收益概览 - 本周量化基金平均收益率为2.25%，华宝中证稀有金属主题A周收益率最高，达10.92% [24] - 从策略类型而言，本周指数增强型周平均收益2.47%表现最优，其余二类周平均收益率分别为主动量化型2.21%、股票多空型0.10% [24] 主要指数增强类量化基金收益概览 - 本周指数增强类量化基金中，跟踪中证500指数的基金表现占优，平均收益率达3.18%，跟踪沪深300、中证1000、国证2000指数的基金周平均收益率分别为1.75%、2.42%、2.31% [26] - 本周实现正超额的基金数量占比为54.13%，与上周接近 [26] - 跟踪国证2000指数的基金平均超额收益最高，为0.19%，跟踪其余三个指数的基金周平均超额收益率分别为沪深300指数0.06%、中证500指数 -0.10%、中证1000指数0.06% [26] 债券基金 主要债券指数表现 本周债券市场主要指数整体下行，中证全债指数下跌0.49%收于260.12，中证国债指数下跌0.59%收于246.44，中证信用债指数下跌0.37%收于213.20 [28] 可转债指数表现 本周中证转债指数上涨2.14%收于463.57，周成交额上升14.16%，转债价格中位数上涨1.66%收于129.66，转股溢价率中位数上升0.93%至26.77% [30] 债券基金收益概览 - 本周债券类基金平均收益率达 -0.04%，银河招益6个月持有混合A周收益率达9.26%表现最好 [32] - 绩优债券基金多为混合债券型、可转换债券型及偏债混合型 [32] 纯债类债券基金收益概览 - 本周纯债类债券基金平均收益率 -0.27%，短期、中长期纯债基金收益率分别为 -0.10%、 -0.30% [34] - 富国鼎利纯债三个月定期开放债券型发起式表现相对最优，周平均收益率达1.43% [34] 混合类债券基金收益概览 - 本周混合类债券基金周平均收益率为0.16%，混合债券型一级基金收益率 -0.06%，混合债券型二级基金0.32% [36] - 红塔红土盛商一年定期开放债券A表现最优，周平均收益率为5.92% [36] 偏债混合型及灵活配置型债券基金收益概览 - 周内偏债混合型债券基金平均收益率为0.33%，灵活配置型债券基金收益率为0.19% [38] - 银河招益6个月持有混合A表现最优，周收益率达9.26% [38] 可转债型债券基金收益概览 本周可转债型债券基金平均收益率2.37%，华商可转债债券A表现最好，周平均收益率达5.69% [41] ETF基金 ETF基金资金流向概览 - 本周ETF基金资金呈净流入状态，净流入金额为20.07亿元，环比下降96.43% [43] - 本周除债券型和跨境型ETF出现净流入外，其余类型ETF均出现净流出，债券型ETF周内净流入99.69亿元，环比下降86.41%，商品型ETF周净流出55.44亿元，环比变动约3.5倍，股票型ETF周净流出44.96亿元，细分类型中规模指数型净流出143.41亿元流出额最大，环比变动49.48% [43] 分指数资金净流入靠前ETF基金概览 - 跟踪债券指数中沪30年国债、中债 -30年期国债财富指数及AAA科创债的ETF净流入靠前，分别为52.72亿元、36.73亿元及34.83亿元 [47] - 权益指数中跟踪香港证券以及港股通互联网指数的ETF总净流入靠前，净流入总额分别为37.62亿元以及37.05亿元 [47] 分指数资金净流出靠前ETF基金概览 本周净流出靠前的跟踪指数类型涵盖债券类、权益类及商品类指数，债券类指数中跟踪沪做市公司债的ETF总净流出金额为27.17亿元，权益类指数中跟踪中证A500、科创综指及科创50的ETF总净流出金额分别为67.37亿元、15.83亿元及15.12亿元，商品指数中跟踪SGE黄金9999指数的ETF总净流出为47.77亿元 [48] 资金净流入靠前ETF基金概览 本周资金净流入靠前ETF多为债券型ETF，周内净流入最多的ETF为30年国债ETF博时，净流入额达52.72亿元，香港证券ETF周净流入37.62亿元次之，主题指数型ETF中钢铁ETF、化工ETF净流入同样靠前 [51] 资金净流出靠前ETF基金概览 - 本周银华日利ETF周内净流出37.98亿元流出最多 [53] - 规模指数ETF中中证A500ETF景顺周净流出32.52亿元相对靠前 [53] - 债券型ETF中短融ETF周净流出12.66亿元同样靠前 [53] 绩优ETF基金收益概览 - 本周ETF基金整体平均涨跌幅为2.40%，稀有金属ETF基金周涨幅最高，达11.80%，主要受稀有金属全球供应趋紧叠加新能源领域需求增加等因素影响，推动板块价格抬升 [55] - 绩优ETF基金多为主题指数ETF，投资主题为稀有金属、稀土等 [55] - 行业指数ETF中稀有金属ETF基金同样涨幅靠前，周涨幅达9.74% [55] FOF基金 - 本周FOF基金平均收益率为0.65%，国泰行业轮动股票(FOF - LOF)A周收益率7.97%表现最优 [57] - 从类型上而言股票型FOF基金表现最好，平均收益率为2.91%，其余二类表现分别为混合型FOF0.69%、债券型FOF0.01% [57] QDII基金 - 本周QDII基金整体平均收益率为1.12%，华夏野村日经225ETF周收益率最高，达5.02% [59] - QDII基金各类平均收益率分别为股票型1.39%、混合型0.79%、债券型0.07%、另类型0.55% [59] REITs基金 本周REITs基金平均涨跌幅 -1.87%，博时津开科工产业园REIT周涨跌幅8.49%表现最优 [61]

公募REITs市场动态 - 三只公募REITs因累计涨幅过高触发临时停牌 工银蒙能清洁能源REIT和国泰君安济南能源供热REIT收盘价较基准价累计涨幅均超70% 停牌1天 博时津开科工产业REIT涨幅达52 88% 停牌1小时 [1][2][5] - 工银蒙能清洁能源REIT二级市场收盘价为9 145元/份 较基准价累计涨幅71 35% 国泰君安济南能源供热REIT收盘价12 749元/份 涨幅70 44% 博时津开科工产业REIT收盘价3 666元/份 涨幅52 88% [2][5] 停牌历史与市场表现 - 工银蒙能清洁能源REIT曾在4月7日因涨幅50 25%临时停牌1小时 国泰君安济南能源供热REIT上市后连续四个交易日发布停复牌公告 [6] - 华夏特变电工新能源REIT于6月6日因涨幅50 63%停牌1小时 华泰苏州恒泰租赁住房REIT上市后触发4次停牌 华夏首创奥莱REIT触发3次停牌 [6] - 中证REITs全收益指数年内上涨15 5% 中证REITs（收盘）指数上涨12 54% 截至6月16日 [6] 市场背景与机构观点 - 十年期国债收益率降至1 6%附近 机构对稳定现金流的REITs配置需求激增 推高部分产品估值 [7] - 公募REITs流通份额有限 部分机构采取网下打新策略 导致二级市场波动加大 价格上涨后净现金流分派率显著下降 [5][7]