对此，在业内人士看来，基础设施REITs流动性较高、收益相对稳定且安全性较强，具有门槛低、经营现金流稳定、分红比例高、收益长期化等相对优势， 和其他常见投资品种的相关性相对较低，可以满足投资者对稳健投资和多元化资产配置的需求。（南木） 而截至9月26日，中证REITs全收益指数年内累计上涨9.97%；74只已上市REITs中，65只实现正收益（占比87.8%），39只涨幅超10%（占比52.7%）。其 中，嘉实物美消费REIT年内涨幅达45.19%，华夏大悦城商业REIT、博时津开科工产业园REIT年内涨幅分别为41.14%、38.80%，从资产类型看，前两只基础 设施REITs均为消费基础设施类，博时津开科工产业园REIT为园区基础设施类。 【环球网财经综合报道】9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询价。Wind数据显示，截至9月26 日，有87只基础设施REITs处于"已上市、已通过或已反馈"等状态。对于资产类型而言，园区基础设施、交通基础设施和消费基础设施类数量最多。 此外，从国际经验来看，"首发+扩募"双轮驱动是基础设施REITs市场走向成熟 ...

政策核心内容 - 国家发展改革委发布通知支持基础设施REITs常态化申报 要求积极支持扩募方式新购入项目 简化申报流程并拓宽资产范围[1] - 基础设施REITs首次发行上市满6个月后即可通过省级发展改革部门或中央企业申报新购入项目 国家发展改革委将直接受理和优先评估[5] - 支持跨区域通过扩募整合存量资产 打造资本运作平台 鼓励非本地区项目申报时完善投资管理手续[7] 扩募申报流程优化 - 简化新购入项目申报流程 省级发展改革部门把关后国家发展改革委直接受理 加快符合条件的项目推荐速度[5] - 发行上市6个月即可申报 提升原始权益人参与扩募积极性 加速资本循环[5] - 各省级发展改革部门需帮助发起人完善投资管理手续 缩短工作周期[7] 扩募资产范围拓展 - 支持新购入行业内同类项目及具有关联性的不同行业领域项目 项目类型应同属于所有权类或经营收益权类[6] - 扩募资产范围拓宽至跨地区、跨行业项目 重点关注交通、能源、物流、租赁住房等领域[1] - 跨区域扩募可分散区域风险 提升REITs资产组合分红能力 国际经验显示扩募是市场规模增长主要方式[6] 扩募实施效果 - 华夏北京保障房REIT扩募净回收资金5.55亿元 全部用于支持新项目建设 预计新增公租房1412套[2] - 北京市已完成普洛斯仓储物流REIT和北京保障房REIT扩募 共募集资金约28亿元 普洛斯扩募资产分布于山东、广东、重庆等多地[7] - 京能光伏REIT扩募已通过证监会批复 京东仓储物流REIT、物美消费REIT等正在准备扩募[7] 扩募市场意义 - 扩募显著增强二级市场流动性与活跃度 优质资产注入丰富投资标的多样性 通过规模效应降低单一资产风险集中度[2] - 吸引保险资金、社保基金等长期资金加速布局 形成"资产扩容-流动性提升-资金集聚"正向循环[2] - 保障房企业可通过REITs破解项目前期投入大、回收周期长问题 形成"发行-投资-扩募-再投资"良性循环[5] 行业应用案例 - 润泽科技发展有限公司拥有成熟优质的可扩募资产 将积极评估启动扩募计划以满足算力中心投资需求[5] - 跨地区扩募要求管理人强化跨区域资产筛选和运营能力 需关注资产权属、土地性质、收益稳定性差异及区域税收政策影响[7] - 国际经验表明资产分散和跨区域运营是头部REITs重要特点 扩募机制有助于提升REITs管理水平和市场示范效应[6]

政策支持与流程优化 - 国家发展改革委发布通知支持基础设施REITs通过扩募新购入项目 简化申报流程并拓宽资产范围 [1] - 基础设施REITs首次发行上市满6个月后即可通过省级发展改革部门或中央企业申报新购入项目 国家发展改革委将直接受理并优先评估 [4] - 各省级发展改革部门需协助非本地区申报项目完善投资管理手续 缩短工作周期 国家发展改革委将对项目储备多且质量高的地区予以通报表扬 [6] 扩募实施效果与案例 - 华夏北京保障房REIT扩募为全国首单保障性租赁住房REITs扩募项目 净回收资金5.55亿元 预计新增1412套公租房 [2] - 北京市已完成普洛斯仓储物流REIT和北京保障房REIT扩募 共募集资金约28亿元 普洛斯扩募资产覆盖山东 广东 重庆等多地 [6] - 京能光伏REIT扩募已通过证监会批复即将上市 京东仓储物流REIT和物美消费REIT等正处于扩募准备阶段 [6] 市场影响与资本循环 - 扩募可增强二级市场流动性与活跃度 通过优质资产注入降低单一资产风险集中度 吸引保险资金和社保基金等长期资金布局 [2] - 扩募形成"资产扩容-流动性提升-资金集聚"正向循环 强化市场信心 [2] - 流程简化可提升原始权益人参与积极性 形成"发行-投资-扩募-再投资"良性循环 破解公租房等项目前期投入大 回收周期长等问题 [4] 资产范围与跨区域整合 - 支持新购入行业内同类项目及关联性不同行业项目 允许跨区域整合存量资产以做大做强REITs产品 [5] - 跨区域扩募可分散区域风险 提升资产组合分红能力 国际经验表明扩募是REITs市场规模增长主要方式 [5] - 跨地区扩募要求管理人强化跨区域资产筛选和运营能力 需关注资产权属 土地性质 收益稳定性及区域税收政策差异 [6] 企业战略与行业响应 - 润泽科技发展有限公司表示将积极评估并择期启动数据中心REIT扩募计划 以满足人工智能产业对算力资源的需求 [4][5] - 扩募机制有助于提升REITs管理水平 形成市场示范效应 资产分散和跨区域运营是国际头部REITs的重要特征 [5] - 北京市推动"首发+扩募"双轮驱动格局 上海市鼓励通过扩募优化资产组合 分散行业和区域风险 构建资产上市平台 [6]

政策核心内容 - 国家发展改革委发布基础设施REITs常态化申报推荐工作通知 支持通过扩募方式新购入项目 简化申报流程并拓宽资产范围 [1] - 鼓励已上市基础设施REITs首次发行满6个月后申报新购入项目 省级发展改革部门或中央企业把关后 国家发展改革委将直接受理并优先评估 [2] - 支持跨区域整合存量资产 新购入项目可与首次发行项目同属所有权类或经营收益权类 允许购入行业内同类项目及具有关联性的不同行业领域项目 [3] 扩募实施效果 - 华夏北京保障房REIT扩募净回收资金5.55亿元 资金用于支持丰台区两个保障房项目 建成后可新增公租房1412套 [2] - 北京市已完成普洛斯仓储物流REIT和北京保障房REIT扩募 共募集资金约28亿元 其中普洛斯扩募资产覆盖山东 广东 重庆等多地区 [4] - 京能光伏REIT扩募已获证监会批复即将上市 京东仓储物流REIT和物美消费REIT正处于扩募准备阶段 [4] 市场影响与资本运作 - 扩募可增强REITs二级市场流动性与活跃度 通过优质资产注入提升投资标的多样性 降低单一资产风险集中度 [2] - 形成"资产扩容-流动性提升-资金集聚"正向循环 吸引保险资金和社保基金等长期资金加速布局 [2] - 保障房企业通过REITs扩募可加速资本循环 解决公租房项目前期投入大 回收周期长等问题 形成"发行-投资-扩募-再投资"良性循环 [3] 行业发展趋势 - 人工智能产业推动算力需求增长 润泽科技表示将积极评估启动数据中心REITs扩募计划以支持算力中心投资 [3] - 跨区域扩募有助于分散区域风险 提升资产组合分红能力 国际经验显示扩募是REITs市场规模增长主要方式 [4] - 北京市推动"首发+扩募"双轮驱动格局 利用发行数量全国领先优势加快资产规模效应 [4] 运营管理要求 - 跨地区扩募需应对不同区域资产权属登记 土地性质 收益稳定性差异 以及税收政策与补贴标准差异等挑战 [5] - 要求管理人强化合规风控能力 避免运营质量分化 提升跨区域资产筛选和运营管理质效 [5] - 省级发展改革部门需协助非本地区申报项目完善投资管理手续 缩短工作周期 国家发展改革委将对申报数量多 质量高的地区通报表扬 [5]

文章核心观点 - 国家发展改革委发布《通知》进一步细化基础设施REITs常态化申报推荐工作 从扩围扩容、支持扩募、高效审核、组织保障等多维度推动市场持续健康发展 对促进资本与实体资产深度融合具有重要意义 [1] 多方向拓展市场规模与资产类型 - 鼓励大体量项目发行 大型交通枢纽和跨区域能源基地等优质资产具有现金流稳定、运营周期长、抗风险能力强特点 有利于吸引保险、社保、公募基金等长期机构投资者 形成"大型项目引领、中小项目跟进"格局 [2] - 加快收费公路、清洁能源、仓储物流、保障性租赁住房等成熟资产类型项目申报 从稳供给、强信心、优结构三个层面筑牢市场发展根基 [3] - 加大供热、水利、数据中心等潜在资产类型项目发行力度 供热水利等基础设施资产规模庞大但证券化率较低 数据中心作为新型基础设施随5G、人工智能、云计算技术发展需求呈爆发式增长 [3] - 探索铁路、港口、特高压输电、通信铁塔以及文化旅游、养老设施等新资产类型发行路径 大幅丰富市场资产类型 解决资产供给瓶颈问题 形成多资产类型、多收益层级、多风险维度的多元化发展格局 [4] 支持扩募助力规模化发展 - 符合条件的新购入项目直接受理优先评估 通过前端把关+后端提速组合模式为扩募项目打通绿色通道 省级发展改革部门和中央企业提前筛选项目合规性、资产质量和收益稳定性 [5] - 扩募机制优化体现在降成本、提时效、强保障三个层面：降低项目申报沟通与时间成本 缩短从申报到获批周期 提升资产配置及时性与精准性 前端筛选保质量后端提速促落地 [5][6] - 支持跨行业跨地区新购入资产 突破同类资产扩募局限 通过关联性资产组合实现风险分散与收益互补 构建抗风险能力更强、收益结构更优的资产组合 [7] - 跨行业跨地区配置意义体现在分散风险、提升收益弹性、挖掘协同价值三方面：有效对冲单一行业区域波动风险 带来稳健收益+成长收益双重回报 形成资源互补业务联动的协同效应 [7] 提升基础设施REITs服务水平 - 建立健全民间投资项目发行REITs专项协调服务机制 通过靠前服务、主动协调、申报单列精准举措为民间投资项目搭建绿色通道 申报单列意味着分开审核单独统计 [8] - 上线基础设施REITs项目信息系统 实现全流程标准化信息化管理 结合进度可查询、流程可追溯功能设计 实现申报环节标准化、审核依据透明化 [9] - 建立工作台账 优先推荐净回收资金占发售基金总额比例较高项目 对工作表现突出地方通报表扬 完善常态化沟通机制 为市场健康稳定发展营造良好环境 [9]