市场表现与资金动向 - 12月19日，创业板人工智能板块表现活跃，AI应用多只成份股上涨，荣科科技、中科创达、航宇微等多股涨幅超过2% [1][9] - 光模块CPO等算力硬件表现分化，新易盛涨超2%，中际旭创上涨，光库科技领跌5%，天孚通信、锐捷网络、太辰光等多股跟跌逾2% [1][9] - 创业板人工智能ETF（159363）全天冲高回落，盘中一度上涨1.79%，收盘微涨0.32%，周线收出四连阳 [1][9] - 近五个交易日，创业板人工智能ETF（159363）累计吸引资金超过3.7亿元，日均成交额超过6亿元，其吸金力度和成交金额均位居全市场AI主题类ETF首位 [1][9] - 截至12月18日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超过37亿元，近1个月日均成交额超过6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中规模与流动性排名第一 [7][13] AI应用端动态与趋势 - AI应用端近期迎来多重催化 [4][10] - 12月18日，火山引擎发布豆包大模型8，截至今年12月，该模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍 [5][11] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”于12月15日发布后下载量猛增，目前其月活跃用户规模已突破1500万，日均处理健康提问超过500万条 [5][11] - 业内机构认为，具有明确应用场景和商业化模式的产品已成为行业趋势 [2][12] - 方正证券观点认为，模型能力提升、算力成本下降、Agent成熟度增强三者共振，将促使2026年成为AI应用投资元年 [2][12] 算力硬件（光模块/CPO）行业展望 - AI需求驱动光模块需求超预期，市场分析指出2026年1.6T光模块需求预期翻倍至2000万只 [2][12] - 海外大客户近期多次上调2026年光模块采购计划，行业总需求预计从最初的1000万只上调至2000万只，核心驱动力来自AI训练与推理网络带宽的快速增长 [6][15] - 头部光模块厂商中际旭创、新易盛、天孚通信的泰国产能预计将于2026年集中释放 [2][6] - 供给端方面，头部厂商正加速推进“中国大陆+泰国”双线产能扩张，新易盛泰国工厂一期、二期已投产，中际旭创泰国厂可全面量产出货，天孚通信泰国基地二期项目2025年投入使用 [6][15] - 预计2026年一季度行业将迎来产能集中释放，进入“产能释放-业绩爬坡”新阶段，龙头厂商有望迎来量价齐升 [2][6][15] - 展望2026年，算力依然是科技方向最为景气的方向之一，A股光模块等厂商“卖铲人”逻辑较强，或将持续受益 [3][13] 相关投资产品与指数表现 - 创业板人工智能指数因其重仓以光模块为核心的算力链，年内累计涨幅已翻倍，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI主题指数 [3][13] - 全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接（A类023407、C类023408）被建议重点关注，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”（指新易盛、中际旭创、天孚通信），光模块含量最新超过56% [3][13] - 从赛道分布看，该指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [7][13]