市场表现 - 2025年12月17日，光模块CPO板块强势爆发，带动创业板人工智能指数上涨5%，领涨全市场AI主题指数 [1] - 板块内多只个股大涨，其中联特科技20CM涨停，新易盛涨超9%创收盘新高，天孚通信涨超9%，太辰光、锐捷网络、光库科技、中际旭创、长芯博创等多股大涨7% [1] - 跟踪该指数的创业板人工智能ETF（159363）当日收涨5%，全天放量成交7.79亿元，资金单日净买入1.5亿元，近五日资金合计净流入超2.6亿元 [1] - 截至2025年12月17日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超36亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中规模与流动性均排行第一 [4] 指数与产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018年12月28日，发布日期为2024年7月11日 [2][4] - 该指数在2020年至2024年的年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [2] - 截至2025年11月30日，创业板人工智能指数重点布局光模块龙头，光模块含量最新超56%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4] - 该ETF是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF产品 [4] 近期行情驱动因素 - 国产高性能GPU巨头摩尔线程、沐曦股份的发展，其芯片主要用于AI训练和推理，对数据中心内部互联带宽要求极高，将驱动800G甚至1.6T光模块的大量部署 [3] - 行业预测机构LightCounting预测，2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元 [3] - 800G光模块在2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只，同比翻倍；1.6T光模块在2025年进入商用元年，全球需求预计达250-350万只 [3] - 市场资金抢跑“春季躁动”行情，关注1月业绩预告对AI算力及存力链的催化，同时近期多个硬科技主题基金快速获批，有望助力板块反弹 [3] 行业前景与业绩 - 受益于AI算力需求高景气，光模块CPO等算力硬件迎来业绩与估值双击，创业板人工智能指数在2025年内累计上涨超101%，实现翻倍，大幅领跑其他同类AI主题指数 [2] - 兴业证券展望2026年，认为海外算力投入节奏未放缓，在过去三年高增长基础上增速有望提升，光模块及配套产业链或存在预期差 [4] - Blackwell架构推动数据中心进入“加速兑现期”，Rubin进展顺利，1.6T光模块在2026年有望成为主力需求，龙头公司业绩有望维持高增长 [4]