核心观点 - 人工智能行业，特别是算力与应用领域，在2026年有望迎来重要发展机遇，其中光模块需求因AI驱动而大幅上调，行业进入产能释放与业绩爬坡新阶段 [2][6][12] - 创业板人工智能指数及其相关ETF因重仓算力链（尤其是光模块）而表现突出，年内涨幅翻倍，资金关注度高 [3][7][13] 市场表现 - 2025年12月19日，创业板人工智能板块表现活跃，AI应用多只成份股上涨，如荣科科技、中科创达、航宇微涨超2% [1][9] - 光模块/CPO等算力硬件表现分化，新易盛涨超2%，中际旭创上涨，但光库科技领跌5%，天孚通信、锐捷网络、太辰光等跟跌逾2% [1][9] - 创业板人工智能ETF（159363）当日冲高回落，收盘微涨0.32%，周线收四连阳，近五日累计吸金超3.7亿元，日均成交额超6亿元，吸金力度与成交额居全市场AI主题ETF首位 [1][9] 行业趋势与机构观点 - 业内机构认为，具有明确应用场景和商业化模式的产品已成为行业趋势 [2][12] - 方正证券观点：模型能力提升、算力成本下降、Agent成熟度增强三者共振，将促使2026年成为AI应用投资元年 [2][12] - 算力硬件方面，AI需求驱动光模块需求超预期，2026年1.6T光模块需求预期从最初的1000万只翻倍至2000万只 [2][6][12][15] - 头部光模块厂商中际旭创、新易盛、天孚通信的泰国产能预计于2026年集中释放，行业进入“产能释放-业绩爬坡”新阶段，龙头厂商有望量价齐升 [2][6][12][15] 需求与供给动态 - 需求端：海外大客户多次上修2026年光模块采购计划，行业总需求从1000万只上调至2000万只，核心驱动力是AI训练与推理网络带宽的快速增长 [6][15] - 供给端：头部厂商推进“中国大陆+泰国”双线产能扩张，新易盛泰国工厂一、二期已投产，中际旭创泰国厂可全面量产出货，天孚通信泰国基地二期项目2025年投入使用，预计2026年一季度行业迎来产能集中释放 [6][15] AI应用端催化 - 2025年12月18日，火山引擎发布豆包大模型8，截至12月其日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍 [5][11] - 蚂蚁集团AI健康应用“蚂蚁阿福”于12月15日发布后下载量猛增，月活用户规模已突破1500万，日均处理健康提问超500万条 [5][11] 配置与产品聚焦 - 算力被视为2026年科技方向最景气的方向之一，A股光模块厂商“卖铲人”逻辑较强，将持续受益 [3][13] - 创业板人工智能指数因重仓以光模块为核心的算力链，年内累计涨幅翻倍，大幅领跑其他同类AI主题指数 [3][13] - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪该指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”（指新易盛、中际旭创、天孚通信），光模块含量超56%，逾七成仓位布局算力，超两成布局AI应用 [3][7][13] - 截至2025年12月18日，该ETF最新规模超37亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [7][13]