行业转型与发展共识 - 信托行业正处于深化转型攻坚期 需坚守受托人定位、强化专业能力、加强人才建设、持续出清风险、提升盈利能力、深化同业协同 以在变局中开新局 为实体经济注入更强金融动能[1] - 行业已从融资功能主导转向资产管理与财富管理双轮驱动 投研体系化建设、风险管理精细化成为核心竞争力[2] - 通过搭建同业交流平台 凝聚全行业“坚守本源、专业赋能、协同共赢”的发展共识 西部信托已连续3年举办同业交流会 汇聚全国20余家信托公司50余位业内人士[1] 资产管理信托业务方向 - 信托公司需立足“受托人核心定位” 全面拥抱资本市场 在资产创设、产品组合、财富管理等环节形成差异化竞争优势[2] - 提高主动管理能力是行业发展的必由之路 应将标品资产的稳定收益作为打底 叠加非标资产的增值空间 形成差异化产品竞争力[2] - 在低利率市场环境下 立体化产品线构建、机构协同与资产配置是重要实践 财富管理与资产管理的循环驱动被视为破局关键[2] 资产服务信托业务创新 - 服务信托作为行业本源业务前景广阔 创新实践围绕财富传承、养老服务、基层治理等场景展开[3] - 外贸信托聚焦城商银行、农商银行客群需求 创设财富传承、养老特需、基层治理等应用场景 通过家庭信托、物业服务信托等工具帮助合作机构拓展客群、提升黏性[3] - 长安信托提出“服务信托+”理念 已在物业、教培、票务、助农、综合体等场景落地多单行政服务信托 解决消费者资金安全问题并为商户融资提供数据支持[3] - 华宝信托强调服务信托的本质是依托信托账户的独立性与专业性 为家族财富传承、企业薪酬递延、碳排放权管理等不同场景提供差异化服务[3] - 近期推出的养老服务信托通过长期资金锁定与灵活服务配置 实现金融服务的普惠性与可持续性[3] 西部信托的战略与实践 - 西部信托近5年实践印证其发展理念 信托业务规模与经营效益稳中有进 核心经营指标已稳步跻身行业中上游[1] - 公司通过设立博士后创新基地搭建高层次人才梯队 以创新研究为业务发展持续赋能[1] - 未来将持续发挥桥梁纽带作用 依托陕投集团产业资源优势 深化“服务信托为引领 财富管理与资产管理双轮驱动”的发展方向[3]

公司战略合作 - 平安臻颐年与平安信托于11月27日在深圳颐年城·福田举行战略合作签约仪式 [1] - 双方将以信托为核心纽带，深度整合金融资源与品质养老服务 [1] - 合作旨在破解中国式养老在资金管理、服务支付、财富传承等方面的核心难题 [1] 业务模式创新 - 双方创新打造“保险+信托+养老服务”的全新养老服务信托生态模式 [1] - 该模式代表着平安信托养老服务信托业务的整合升级 [1] - 公司希望为国内养老行业发展提供一个可借鉴、可推广的“平安样本” [1] 行业影响与方案 - 合作旨在助力养老产业从“单一供给”向“多元融合”升级 [1] - 公司将为客户提供覆盖全生命周期的养老保障方案 [1]

核心观点 - 平安信托正式发布“保险+信托+养老服务”生态模式，旨在以信托为纽带整合金融与养老服务资源，覆盖从“备老”到“享老”的全周期，是公司养老服务生态的全面升级[1] 模式定位与战略意义 - 该模式是深圳福田区在政府主导到市场社会协同机制下，推动养老产业发展的重要探索，旨在破解养老支付难题[2] - 模式以信托制度为“压舱石”，以生态整合为“推进器”，创新打造全新养老服务信托生态[3] - 此次合作是“金融为民”理念的实践，旨在为行业提供可借鉴、可推广的“平安样本”，助力国家应对老龄化挑战[5] 信托在养老金融中的优势 - 信托具备风险隔离功能，能为养老资金提供安全保障[2] - 信托具备灵活分配机制，能实现有温度的守护[2] - 信托具备财富传承属性，能实现跨越代际的长久承诺[2] - 信托服务与养老产业深度融合，是信托行业回归本源、服务实体经济的重要战略方向[2] 模式四大核心功能 - **资金管理的“保险箱”功能**：利用信托资产隔离优势保障资金安全，引入意定监护公证等解决失能失智老人财产管理难题，并通过专业投资实现资产保值增值[4] - **财富传承的“护身符”功能**：通过保险与信托融合，突破传统保险受益人限制，实现灵活给付，兼顾养老与精准传承需求[4] - **服务支付的“直通车”功能**：与平安臻颐年养老社区深度合作，通过三方协议及信托账户实现养老费用自动支付，无缝对接金融与社区服务[4][5] - **生态服务的“全域通”功能**：整合平安集团内外保险、银行、医疗、养老社区等资源，将各类财富资产与养老服务生态链接，满足全生命周期需求[5]

文章核心观点 - 养老并非口号，而是需要提前规划和安排到位的重要事项 [2] - 当前养老市场存在产品服务与老年人实际需求之间的结构性错位 [19] - 信托凭借其制度属性，正成为解决养老痛点的关键工具 [21][22][23] - 公司创新升级“保险+信托+养老服务”的生态模式，提供一站式养老解决方案 [25][27][28][29][30] 代际差异与人口结构转变 - 当前60岁左右（1965年后出生）的老年群体，其成长经历与中国经济腾飞周期高度共振，生活条件和健康状况明显改善 [5] - 2024年中国人均寿命达到79岁，较2000年提升近10岁，接近欧洲发达国家80-85岁的水平 [6] - 新一代老年人关注点从温饱医疗转向生活质量、健康管理和精神追求的自主智慧安排 [8] - 2024年末中国60岁及以上人口达3.1亿，占总人口22.0%，65岁及以上人口2.2亿，占15.6% [10] - 受60年代生育高峰影响，2022年至2035年为老年人口快速增长期，预计2035年60岁以上老人将突破4亿，占比超30%，进入重度老龄化社会 [10][13] - 老龄化与少子化（2023年出生人口902万，较5年前减少约40%）等问题交织，应对任务复杂艰巨 [13] 养老市场痛点与产品服务错位 - 养老保险与企业年金缺乏灵活性，现金存款增值空间有限 [16] - 养老社区费用透明度低，个体差异大，选择存在犹豫 [16] - 数字化养老入口使用门槛高，许多老人因操作困难而放弃 [16] - 家庭理财产品多停留在财富保值增值，与日常康养支付保障未完全打通 [16] - 《中国养老金融调查报告2023》显示，45-60岁准银发人群超8成未完成养老储备，超7成以上养老储备以银行存款为主 [18] - 60岁以上银发人群痛点在于可选保障产品有限、缺乏金融知识、诈骗风险高、就医护理难及资金管理风险 [18] 信托作为养老破局工具的优势 - 信托起存门槛已大幅下降，正渗透进入更多家庭 [21] - 信托法律结构天然适合跨越二三十年的长期养老需求，具备独立账户和受托管理模式 [22] - 能整合老年人分散在银行、保险、基金、房产等多渠道的资产至同一账户，按规则分阶段使用 [22] - “财产隔离机制”可确保养老专款不被挪用，隔离风险，并可引入意定监护、第三方监察人应对失能失智风险 [22] - 相比传统遗嘱，能更精准实现财富传承安排，设定给谁、给多少、何时给、以何方式给的规则 [22] 公司养老信托生态模式方案 - 公司创新升级“保险+信托+养老服务”的养老信托生态模式，构建一站式解决方案 [25] - 资金管理具备“保险箱”功能，依托资产隔离属性避免干扰，结合专业投资实现多元化资产配置 [27] - 财富传承具备“护身符”功能，保险与信托融合突破传统受益人制度限制，实现灵活精准给付 [28] - 服务支付具备“直通车”功能，信托账户可直接支付社区居住费、护理费、医疗费等，实现一键付费安心入住 [29] - 生态服务具备“一账通”功能，整合集团内外资源，提供覆盖医、养、住、财的全生命周期服务 [30] - 公司具备跨领域整合所带来的稳定与可持续能力，在信托制度、集团协同、多财产整合及产品创新方面形成差异化优势 [34] - 中央金融工作会议将养老金融列为金融高质量发展“五篇大文章”之一，行业发展进入新阶段 [35]

行业前景与战略定位 - 信托行业在“三分类”监管框架指引下正回归本源 未来发展前景十分光明[1] - 信托具备独特制度优势 能在社会治理 企业融资支持 个人财富保值增值与传承中扮演重要角色[1] - 公司作为中石油控股信托公司 必须按照国资委要求服务主责主业 持续推挤产融方向建设[4] 主动转型与业务调整 - 公司自2021年起主动调整路径 率先全面停止房地产通道业务 政信平台业务于2022年6月停止[4] - 近三年来不断优化审批决策机制 将原决策委制度调整为审批人制度 提高审批决策时效[4] - 内部制度不断趋于完善 各项指标度过寒冬 进入良性发展阶段[5] 产融结合与能源主业绑定 - 公司提出“跑起来、融进去、闯产融”理念 紧盯中国石油主业和能源产业链上下游开展服务[6] - 从只懂做项目转向主动找客户 为主业单位提供综合金融服务 推进业务系统和集团ERP联动[6] - 截至2025年9月30日 公司管理信托规模近3054亿元 截至2024年底产融规模406.72亿元[6] - 自重组以来为石油石化行业主业单位及产业链客户累计提供资金和服务支持1138亿元 目前存续规模约366亿元[6] 标品信托业务发展 - 标品业务是应对低利率挑战的关键抓手 虽然起步不算早但近两年发展非常快[7] - 标品条线已形成覆盖现金管理 纯债 固收+ 股票/FOF四大类别的产品矩阵[7] - 客户结构从单一集团内向中石油集团内+外部机构+零售的多元格局转变[7] - 标品业务推动财富端增长 形成内外协同格局 对内与中石油子公司合作 对外与招银理财 华夏理财等机构建立合作[7] 创新业务与特色领域 - 聚焦集团产业链科创企业融资需求 深化知识产权领域金融创新 累计成立知识产权证券化信托近二十单 规模4亿元[7] - 在养老 家族等资产服务类业务持续发力 截至今年9月累计成立近20单养老服务信托 委托财产形态涵盖资金 保单 股权等[8] - 在慈善信托领域 2025年上半年新增备案30单居全国第一 累计备案突破百单 是全国第三家突破百单的信托公司[9] 未来发展规划 - 公司将立足“十四五”业务发展基础 贯彻落实中石油集团公司建设世界一流低碳能源公司的整体战略[9] - 坚持规模与质量并重 创新与稳健兼顾 特色与协同融合的原则[9] - 通过资金端优化客户分层服务 资产端强化能源特色能力 协同端深化内外联动生态三大路径 构建与能源主业深度绑定的业务体系[9]

报告概况 - 报告名称为《中国信托行业研究报告（2025）》由中建投信托发布 [1] - 该报告是行业内历史最久覆盖最广的年度智库成果之一已连续发布十三年 [1] - 报告已正式纳入"中国式现代化研究丛书•智库系列" [3] 报告内容与重点领域 - 报告系统梳理了2024年中国信托行业发展脉络并分析信托业务固有业务风险管理与监管环境等重点领域 [3] - 报告聚焦信托行业践行金融"五篇大文章"的战略使命探讨多个前沿议题 [3] - 前沿议题包括科技信托与新质生产力培育绿色金融理念下的信托产品创新普惠信托在基层治理中的功能实现 [3] - 前沿议题还包括养老服务信托的商业模式探索以及数字化浪潮中信托公司转型路径 [3] 行业现状与未来展望 - 信托行业正处于"十四五"收官与"十五五"谋划的关键交汇点 [3] - 未来五年是行业深化改革防控风险回归本源实现高质量发展的重要阶段 [3] - 在监管完善风险出清与结构优化推动下行业正构建"风险收敛主体分化功能重塑"的新发展格局 [3] 公司未来计划 - 公司将围绕国家战略与行业趋势推动信托业在服务中国式现代化进程中实现功能重塑与价值提升 [3] - 公司将持续深化对科技金融绿色信托普惠服务养老信托等关键领域的探索 [3][4] - 公司将积极搭建行业交流平台促进监管市场与机构之间的良性互动 [4]

公司养老金融品牌活动 - 公司在重阳节推出“金色岁月 农情相伴”养老金融主题服务活动，活动时间从即日起至年末 [3][4] - 活动通过AI数字人员工“一明”演绎歌曲《金色岁月 农情相伴》，传递对老年客户的节日祝福 [1] - 活动涵盖十大主题，旨在服务客户养老资产保值增值及生活需求，具体内容以各地分行实际活动为准 [4] 个人养老金融服务 - 公司为个人客户提供养老财富管理服务，包括开展“农银养老”财富沙龙、解读养老政策、分享实用策略及提供个性化养老财富管理建议 [6] - 公司私人银行为高净值客户提供财富传承、公益慈善、养老服务信托等专项养老金融服务 [8] - 公司信用卡服务覆盖商超购物、文旅出行、养生体检、家居换新等消费场景，为老年客户提供实惠与便利 [9] 养老产业金融服务 - 公司致力于打造多元化养老产业金融解决方案，为企业客户提供集“贷、债、基、股、顾、租”于一体的综合金融服务 [7] - 公司通过遍布全国的网点，支持客户体验康养旅居、“候鸟”旅居等养老新生活方式 [14] 养老生活支持与非金融服务 - 公司携手政府与社区，支持社区及居家养老，提供就医、问诊、助餐、助浴、助洁、助行、助医、助急等多项服务 [11] - 公司组织国画书法、茶道香道、国风服饰等传统文化活动，以及非遗手作、戏剧表演、亲子运动会等家庭活动，提升客户生活品质 [12][15] - 公司帮助老年客户适应数字化时代，提供智能手机、掌上银行使用指导，以及医院挂号、打车、外卖等生活技巧教学 [17] - 公司开展金融安全教育，帮助老年客户提高防范电信诈骗、非法集资的风险意识，守护资金安全 [18]

养老市场需求与规模 - 中国60岁及以上老年人口已达3.1亿人，预计到2035年将突破4亿，进入重度老龄化阶段[2] - 2020年中国空巢老人规模近1.5亿人，高龄独居空巢老人达772万人，2021年老年人中独居的占14.2%[2] - 随着60后和70后步入退休年龄，这部分人群持有的储蓄、理财、基金、保险四大类金融资产合计达120万亿元，未来十年将进入"银龄财富时代"[3] 养老服务模式与供给 - 中国形成"9073"养老格局，即90%左右老年人居家养老，7%左右依托社区支持养老，3%入住机构养老[10] - 截至2024年末，中国共有各类养老机构和设施40.6万个，养老床位合计799.3万张[11] - 高端养老社区如椿萱茂·和园提供CLRC模式，建筑面积4.8万平方米，372套房已入住155位老人，月租费用在8000元至1.4万元之间[6][8] - 险资主导的养老项目如中国太平的"玉兰人家"总建筑面积17.7万平方米，规划房间1387间，可容纳超2200人[12] 养老金融与支付能力 - 中国养老金体系第一支柱规模达7.82万亿元，但未来替代率可能降至30%-40%，难以维持高质量养老水平[17][19] - 第三支柱个人养老金规模仅300亿元，参保人数覆盖7000多万人，占总人口比例低[17] - 商业养老保险产品在国内保险行业保费占比不到10%，"80后""90后"普遍缺乏养老储备意识[20] - 城镇居民家庭总资产均值为317.9万元，但住房占比近七成，实物资产为主流动性较差[16] 养老服务人力资源 - 中国养老护理员供给缺口达550万人，新增养老护理员的流失率高达40%至50%[22] - 在北京、上海、深圳等一线城市，护理员到手月薪多在6000元-8000元，对年轻人吸引力较小[23] - 中国失能、半失能老人约4500万人，需要专业护理人员1000万人以上，照护力量严重不足[24] 养老产业创新与趋势 - 养老服务信托开始试点，昆仑信托已成立15单业务，尝试解决支付安全与服务对接问题[30] - 社区养老支持服务发展，如北京康养集团上线"北康养e家平台"，提供158项上门服务[27] - 中国60岁-69岁低龄老年人中有45%有就业意愿，老年人被视为可以创造价值的社会资本[33] - 复旦大学预测2035年银发经济规模达19.1万亿元，占GDP比重为9.6%，2050年规模将增至49.9万亿元[32]

私行业务增长表现 - 2025年上半年多家股份制银行私人银行业务资产管理规模AUM及客户数相比2024年底增长均超10% [1] - 披露数据的5家银行（平安银行、光大银行、民生银行、浙商银行、浦发银行）私行客户AUM合计达4.65万亿元，较2024年底4.45万亿元增长4.49%，客户数达31.57万户，较2024年底增长7.53% [2] - 民生银行私行客户AUM增长11.79%，客户数增长12.84%；浙商银行私行客户AUM增长13.26%，客户数增长15.52% [2] 私行业务发展举措 - 浙商银行私行业务通过完善体系建设、拓展客群渠道、推动家族办公室业务及扩充产品货架实现快速发展 [2][3] - 具体措施包括搭建六大维度服务体系、开展银发客群活动、公私联动营销、异业联盟合作及跨境服务场景构建 [2][3] - 家族办公室业务在考核、资源配置及营销赋能方面加大投入，股权信托和债权信托取得突破进展 [3] - 产品方面增加多策略固收+、美元理财及海外类产品线，提升客户资产配置达标率 [3] 家族信托与养老服务布局 - 股份行积极布局家族信托和家族办公室业务，如中信银行聚焦"金融+法律+代际"服务闭环 [4] - 浙商银行2025年上半年全国签约家族信托692单，新增规模56亿元，在浙江地区形成特色品牌 [5] - 养老服务信托落地62单，规模达1.77亿元，标志业务进入规模化发展阶段 [5] - 家族办公室业务依托全流程线上化管理系统，在公私联动、银发经济及超高净值客户服务方面提升效率 [4][5]

信托业普惠金融创新举措 - 上海信托2024年11月落地上海辖内首单特殊需要信托 为残障群体 失能老人等民事行为能力瑕疵群体提供综合服务 通过"一个特殊需要信托账户"整合多元资产 汇聚社会资源 链接生活照料 财产管理 养老服务等场景及服务提供方 实现专款专用与资金闭环 [3] - 探索"特殊需要信托+"模式 与慈善信托嫁接支持公益用途 与预付类资金服务信托结合规范服务支付 与监护人责任险联动缓释履职风险 构建"无障碍金融"服务环境 [3] - 2024年8月新修订的《上海市推进国际金融中心家建设条例》将不动产和股权信托纳入 上海信托作为唯一一家信托公司参与立法征询 在市委金融办和上海金融监管局牵头下 成功出台上海版本不动产信托登记制度 [4] - 2024年6月9日落地全国首单"现金+不动产"的家庭服务信托 [4] - 2024年6月落地独具信托服务特色的安养服务信托账户 通过信托制度解决老年人在财富传承 失能失智下的照护等方面问题 实现信托账户普惠化 服务品质养老需要 [4] - 2024年6月26日落地全国首单公司化运营知识产权服务信托(临床传化) 与上海临床创新转化研究院 上海市第十人民医院合作 开创市级医院临床创新成果公司化运营全新路径 [4] 未来普惠信托发展规划 - 大力发展信托数智化建设 为信托服务插上数据和智能化翅膀 更高质量 广维度服务广大社会群体 [5] - 大力发展家庭服务信托等财富管理服务信托 让财富信托走进"千家万户" 努力让每一个人都有一个信托账户 [5] - 大力发展预付资金信托 让信托制度更好地服务于社会治理 为促消费 营商环境优化提供信托特色方案 [5] - 大力发展养老服务信托和公益慈善信托 为养老金融大文章和共同富裕贡献信托力量 [5]