英伟达财报与市场影响 - 英伟达因超预期财报推动股市反弹，其首席执行官黄仁勋表示云端GPU已售罄[3] - 纳斯达克100指数期货上涨1.4%，标准普尔500指数期货上涨1%[10] 塔吉特公司业绩与战略调整 - 塔吉特公司发布令人失望的业绩指引后，计划将资本支出增加10亿美元，并致力于新的人工智能计划[4] - 该公司股价在过去一年中下跌了36%[4] 美国劳动力市场数据发布 - 美国劳工统计局将发布延迟一个半月的9月份就业报告，该报告可能影响美联储未来的利率决策[5] - 经济学家预计9月非农就业人数将增加5万人，高于8月预估的2.2万人，但较今年早些时候每月10万以上的增幅大幅下降[6] - 9月失业率预计维持在4.3%不变，平均时薪预计环比增长0.3%[6] - 10月份的就业报告已被取消，9月的职位空缺和劳动力流动调查报告也被取消[7] 其他公司动态与市场新闻 - 派拉蒙环球对华纳兄弟探索的收购可能接近最终报价[9] - 如果收购成功，Netflix将继续在影院发行华纳兄弟探索的电影[10] - 加密货币交易所Kraken已秘密提交首次公开募股申请[10] - 帕洛阿尔托网络公司公布财报并宣布收购Chronosphere后股价下跌[10] - Block公司在其投资者日活动上规划了自动化推进蓝图[8] - Meta公司在澳大利亚社交媒体禁令前联系青少年用户，其首席人工智能科学家将离职创办自己的公司[8] 全球市场表现 - 亚洲市场：日本日经指数上涨2.7%，香港恒生指数持平，中国上证指数下跌0.4%，印度指数上涨0.5%[10] - 欧洲市场午盘：伦敦富时指数上涨0.4%，巴黎CAC指数上涨0.5%，法兰克福DAX指数上涨0.6%[10] - 大宗商品：原油价格上涨1%至每桶59.81美元，黄金价格下跌0.2%至每盎司4075美元，比特币价格上涨0.5%至91805美元[10] - 十年期美国国债收益率持平于4.15%[10] 经济政策与行业消息 - 中国考虑采取积极的新刺激措施以拯救房地产行业[8] - 中美围绕台湾问题的争端影响了日本的海产品和旅游业[10] - 美国农业部宣布特朗普将于下月初公布农业救济计划[8]

公司业绩表现 - 第三季度营收达到570亿美元，同比增长62% [1] - 数据中心业务营收为512亿美元，超过市场预期的490亿美元 [1] - 第四季度营收展望约为650亿美元，显著高于分析师平均预估的616亿美元 [1] - 首席执行官黄仁勋表示Blackwell平台销量强劲，云GPU产品已全部售罄 [1] 市场反应与机构观点 - 财报公布后股价在盘前交易中大涨超过5%，报196.6美元 [1] - 多家投资银行上调公司目标价，美利亚斯研究将目标价上调至320美元 [1] - 里昂证券维持"高确信度跑赢大市"评级，目标价为270美元 [1] - 伯恩斯坦、杰富瑞、摩根大通和德银分别将目标价上调至275美元、250美元和215美元 [1] 行业地位与需求 - 公司被视为人工智能热潮的核心，其芯片销量增长速度超出华尔街预期 [1] - 强劲的季度营收预测反映了市场对人工智能相关硬件持续旺盛的需求 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美联储会议纪要显示对12月货币政策决策分歧大，多数联储官员认为未来有必要进一步降息[8] - 各板块有不同表现和趋势，如贵金属长期向上但短期震荡，燃料油跟随原油走弱等 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 金银长期方向向上确定，短期高位震荡，缺乏宏观驱动，市场观望风险；黄金周度以逢低做多为主，白银现货紧俏，若宏观情绪配合年内或创新高[9][10] - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为0 [22] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油跟随原油持续走弱，高硫预计继续弱于低硫，需警惕中长期低硫强势反转；高硫供应将增加且处于需求淡季，亚太高硫承压；低硫外盘走强，国内LU盘面转强，但后续供应回归或使内外盘低硫价格转弱[11] - 燃料油趋势强度为 -1，低硫燃料油趋势强度为 -1 [143] PX - 海外芳烃调油需求上升，韩国GS歧化2装置计划降幅，PX供应偏紧，单边价格上涨；5 - 9月差正套，多PX空PTA/PF/PR，多PX空纯苯对冲操作，单边高位震荡市；超预期炼厂检修使海外汽柴油库存下滑，裂解价差强势或持续到12月；国内PTA装置原料供应紧张，终端聚酯需求边际走弱[12][77] - PX趋势强度为1 [77] 碳酸锂 - 短期走势偏强，关注Q1需求淡季回调风险；行业处于去库周期，边际变化有限，现货市场成交清淡，下游对高价锂盐接受度不高；市场情绪高涨，短期价格或延续偏强态势，中期关注需求转弱和交易逻辑切换带来的价格回调风险[13] - 碳酸锂趋势强度为0 [50] 铜 - 缺乏明确驱动，价格震荡 - 秘鲁9月铜产量同比增加3.7%，2025年前9个月同比增长2.7%；马里马卡铜业氧化铜矿项目获环境许可；中国2025年10月铜材产量环比下滑；自由港公司计划7月前重启Grasberg矿生产[24][26] - 铜趋势强度为0 [26] 锌 - LME累库 - 以史为鉴，AI热潮或在6至12个月内破灭；电力设备牛市处于早期至中期，中国企业有突破美国市场潜力[28][29] - 锌趋势强度为0 [29] 铅 - 库存减少，限制价格回落 - 美联储会议纪要分歧大，荷兰暂停对安世半导体干预[31] - 铅趋势强度为0 [31] 锡 - 高位回落 - 加密货币盘中大跌，英伟达营收超预期，荷兰暂停对安世半导体干预等[34][36] - 锡趋势强度为0 [38] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 铝区间震荡，氧化铝继续承压，铸造铝合金跟随电解铝 - 英伟达营收加速增长，美联储理事呼吁重塑银行监管[41] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [41] 镍、不锈钢 - 镍价破位下行，承压震荡运行；不锈钢弱现实压制钢价，但下方空间有限 - 印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel矿区，中国暂停对俄铜镍非官方补贴，印尼对采矿公司实施制裁等[43][46] - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [47] 工业硅、多晶硅 - 工业硅以逢高布空思路为主，多晶硅关注正套资金何时离场 - 土耳其与德国合作建立太阳能电池和硅片生产工厂[51][54] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 -1 [54] 铁矿石 - 下游需求空间有限，估值偏高 - 10月份规模以上工业增加值同比增长4.9% [56] - 铁矿石趋势强度为 -1 [56] 螺纹钢、热轧卷板 - 宽幅震荡 - 11月13日钢联周度数据显示产量、库存、表需有变化；2025年10月全国钢铁产量有变动；11月上旬重点企业钢材库存和产量有变化；10月我国钢材进出口有变化[58][60] - 螺纹钢趋势强度为0，热轧卷板趋势强度为0 [61] 硅铁、锰硅 - 宽幅震荡 - 11月19日硅铁、硅锰价格有变动[62] - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [62] 焦炭、焦煤 - 宽幅震荡 - 国家发改委组织召开供暖季能源保供会议[66] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [66] 原木 - 震荡反复 - 海关总署废止暂停进口美国原木公告[70] - 原木趋势强度为0 [70] 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯供应收缩，挤压下游利润；PTA单边震荡市，不追高；MEG新装置投产，库存累积，供应压力仍存 - PX价格上涨，亚洲对二甲苯价格反弹；华东某工厂220万吨PTA装置检修；聚酯多套新装置投产[71][76] - 对二甲苯趋势强度为1，PTA趋势强度为0，MEG趋势强度为0 [77] 橡胶 - 震荡运行 - 泰国原料胶水价格和云南、海南胶水价格有数据；天气影响供应，库存进入累库周期[80][82] - 橡胶趋势强度为0 [80] 合成橡胶 - 震荡有支撑 - 国内丁二烯市场走高，库存增加；顺丁橡胶库存增加，短期期货价格震荡有支撑[83][86] - 合成橡胶趋势强度为0 [85] 沥青 - 窄幅震荡 - 12月国内沥青地炼排产量下降，本周产能利用率下降，出货量增加[87][99] - 沥青趋势强度为 -1 [96] PP - 短期不追空，中期趋势仍有压力 - 本周国内PP市场低位窄幅震荡，供应端偏高，需求端高峰期已过[100][101] - PP趋势强度为 -1 [102] 烧碱 - 趋势仍有压力 - 山东液碱市场价格多数维稳，部分企业库存增加；烧碱高产量、高库存格局延续，市场做空氯碱利润[104][106] - 烧碱趋势强度为 -1 [107] 纸浆 - 震荡运行 - 国内纸浆市场平稳，期现市场交投清淡；生活用纸市场价格区间整理，需求未见好转[110][112] - 纸浆趋势强度为0 [110] 玻璃 - 原片价格平稳 - 周末至今国内浮法玻璃市场成交重心下移，市场情绪偏悲观[113][114] - 玻璃趋势强度为0 [115] 甲醇 - 震荡偏弱，下方空间收窄 - 甲醇现货价格指数上涨，港口库存去库；甲醇基本面驱动向下，库存压力大，生产利润被压缩[117][122] - 甲醇趋势强度为 -1 [121] 尿素 - 短期震荡有支撑 - 11月19日中国尿素企业总库存量减少；第四批出口配额或缓解工厂库存压力，11月中游集中补库[124][127] - 尿素趋势强度为0 [127] 苯乙烯 - 关注乙苯增量，短期震荡 - 短期芳烃调油逻辑持续演绎，纯苯处于弱化工现实、强调油预期阶段[128][129] - 苯乙烯趋势强度为0 [128] 纯碱 - 现货市场变化不大 - 国内纯碱市场走势震荡，价格偏稳，企业装置大稳小动，下游需求平稳[130] - 纯碱趋势强度为 -1 [131] LPG、丙烯 - LPG供需预期收紧，短期相对抗跌；丙烯现货走势偏强，盘面底部震荡 - 11月19日CP纸货丙烷、丁烷价格下跌；国内PDH、液化气工厂有装置检修计划[133][139] - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0 [137] PVC - 趋势仍有压力 - 国内PVC现货市场弱势震荡，供应充足，需求预期担忧，盘面价格探底；基本面利润端格局难持续，供应端高开工，内需偏弱，库存传导不畅，仓单高位[140] - PVC趋势强度为 -1 [141] 集运指数（欧线） - 震荡市 - 白宫希望月底前达成俄乌冲突框架协议，俄美俄乌和平方案有新细节；即期运费有变化，不同合约有不同操作建议[145][156] - 集运指数（欧线）趋势强度为0 [157] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片上游波动放大，短纤短期震荡市，瓶片短期震荡市且加工费压缩 - 短纤期货震荡走高，现货江浙工厂报价维稳，产销率上升；瓶片期货有变动，现货市场交投气氛尚可[158][159] - 短纤趋势强度为0，瓶片趋势强度为0 [159] 胶版印刷纸 - 低位震荡 - 山东和广东市场纸价平稳，纸厂生产和经销商出货稳定，下游订单量低[160][164] - 双胶纸趋势强度为0 [161] 纯苯 - 海外调油启动，短期震荡为主 - 11月19日山东纯苯价格下跌，华东纯苯现货成交价格上涨；江苏纯苯港口库存累库[165][166] - 纯苯趋势强度为0 [167] 棕榈油、豆油 - 棕榈油反弹高度有限，关注产地去库进程；豆油暂无突破驱动，区间震荡为主 - 马来西亚棕榈油生产商致力于提高产量；S&P预计2026年美国玉米种植面积缩减，大豆种植面积扩大等[169][172] - 棕榈油趋势强度为 -1，豆油趋势强度为 -1 [174] 豆粕、豆一 - 豆粕调整震荡，豆一现货稳定，盘面调整震荡 - 11月19日CBOT大豆期货下跌，多头平仓，中国购买美国大豆影响已反映在价格中[175][177] - 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0 [177] 玉米 - 震荡运行 - 北方玉米散船和集装箱集港价格部分降价，广东蛇口散船和集装箱报价提价；东北深加工玉米价格涨跌互现，华北玉米价格个别续涨[178][179] - 玉米趋势强度为0 [182] 白糖 - 偏弱运行 - 关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化；25/26榨季印度食糖出口配额为150万吨等[184][186] - 白糖趋势强度为0 [187] 棉花 - 期价维持震荡走势 - 国内棉花现货交投变动不大，纺企刚需采购；纯棉纱价格稳中偏弱，厂商心态转弱；美棉期货小幅下跌，市场谨慎[189][190] - 棉花趋势强度为0 [193] 鸡蛋 - 近弱远强，反套格局 - 无其他相关新闻资讯 - 趋势强度为0 [195] 生猪 - 降温预期落地，压力逐步释放 - 无其他相关新闻资讯 - 趋势强度为 -1 [199] 花生 - 关注油厂动向 - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场情况[201][202] - 花生趋势强度为0 [203]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 黄金降息预期回升，白银震荡调整，铜缺乏明确驱动价格震荡，锌LME累库，铅库存减少限制价格回落，锡高位回落，铝区间震荡，氧化铝继续承压，铸造铝合金跟随电解铝，镍价破位下行承压震荡运行，不锈钢弱现实压制钢价但下方空间有限 [2] 各品种总结 黄金和白银 - 沪金2512昨日收盘价937.00涨幅2.01%，夜盘收盘价935.42涨幅0.53%；沪银2512昨日收盘价12141涨幅3.81%，夜盘收盘价12035涨幅0.63% [4] - 黄金趋势强度0，白银趋势强度0 [6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价86110涨幅0.53%，夜盘收盘价86190涨幅0.09% [8] - 秘鲁9月铜产量同比增加3.7%至240995吨，2025年前9个月产量约204.8万吨同比增长2.7%；中国10月铜材产量200.4万吨环比下滑逾一成 [8][10] - 铜趋势强度0 [10] 锌 - 沪锌主力收盘价22420涨幅0.49%，LME锌库存45075吨增加1550吨 [11] - 锌趋势强度0 [13] 铅 - 沪铅主力收盘价17250涨幅0.12%，沪铅期货库存31206吨减少1484吨，LME铅库存264475吨减少325吨 [14] - 铅趋势强度0 [15] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价288890跌幅0.51%，夜盘收盘价291890涨幅0.68% [19] - 锡趋势强度0 [22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价21570，沪氧化铝主力合约收盘价2740，铝合金主力合约收盘价20815 [23] - 铝趋势强度0，氧化铝趋势强度 -1，铝合金趋势强度0 [24] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价115650，不锈钢主力收盘价12335 [26] - 9月印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel超148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停对俄进口铜和镍非官方补贴等 [26][27] - 镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0 [30]

财务业绩表现 - 截至10月份的三个月内，公司营收飙升62%至570亿美元，超出华尔街预期 [2] - 数据中心部门销售额增长66%至超过510亿美元（具体为512亿美元），较上一季度增长25%，较去年同期增长66% [2] - 按美国通用会计准则计算，公司净利润为320亿美元，同比增长65% [2] - 本季度净利润增长65%，达到319.1亿美元，即每股1.30美元，而去年同期净利润为193.1亿美元，即每股78美分 [5] - 公司预计本季度销售额约为650亿美元，高于分析师预期的616.6亿美元 [4] 业务部门与产品驱动因素 - 营收增长主要得益于人工智能数据中心对其芯片的需求增长，游戏业务贡献42亿美元，剩余68亿美元营收来自专业可视化和汽车领域 [2] - 大部分增长由GB300芯片的初期销售推动，网络业务贡献了数据中心82亿美元的销售额 [4] - 公司最畅销的芯片系列是Blackwell Ultra，这是Blackwell芯片的第二代版本，于3月份发布，表现尤为强劲 [4] - 首席执行官表示，人工智能Blackwell系统的销售额"远超预期"，云端GPU已售罄 [5] 市场需求与行业前景 - 计算能力的加速发展、强大的AI模型以及智能体应用的兴起推动了公司数据中心业务的增长 [4] - 上个季度，公司宣布了总计500万个GPU的AI工厂和基础设施项目 [4] - 需求涵盖所有市场，包括云服务提供商、主权国家、现代建筑企业和超级计算中心 [4] - 首席执行官预计到明年人工智能芯片订单额将达到5000亿美元 [8] - 公司首席财务官列举了Meta、Anthropic、Salesforce等企业客户使用AI后效率提升或收入增长的例子，强调AI正在为公司带来回报 [8] 行业竞争与外部环境 - 科技巨头们正加大对人工智能的投入，Meta、Alphabet和微软在从数据中心到芯片等各个方面都投入了巨额资金 [9] - 公司与人工智能领域的关键参与者（如OpenAI、Anthropic和xAI）达成了一系列交易，这些交易因其循环性质而备受关注 [9] - 公司首席财务官对阻碍向中国出口芯片的监管限制表示失望，称本季度因地理政治问题及中国市场竞争未能达成大额采购订单 [8] - 公司是全球市值最高的公司，被视为人工智能繁荣的风向标，其业绩可能会影响市场情绪 [5]

英伟达第三财季业绩表现 - 第三财季营收570亿美元，同比增长62%，超出市场预期的551.9亿美元 [2][4] - 第三财季净利润319亿美元，同比增长65% [2][4] - 经调整后每股收益为1.30美元，高于市场预期的1.25美元 [2][4] - 公司GAAP和非GAAP毛利率分别为73.4%和73.6% [4] - 业绩公布后，公司股价盘后涨幅一度超过6% [2][5] 英伟达各业务板块表现 - 数据中心业务收入512亿美元，同比增长66%，是公司最重要的业务板块 [2][4] - 数据中心业务中，计算业务（GPU）贡献营收430亿美元，网络业务贡献82亿美元 [4] - 游戏业务营收43亿美元，同比增长30% [4] - 专业可视化营收7.6亿美元，同比增长56% [4] - 汽车和机器人业务营收5.92亿美元，同比增长32% [4] 英伟达管理层评论与业绩指引 - 首席执行官黄仁勋表示Blackwell芯片销量远超预期，云GPU已售罄 [2][4] - 首席财务官Colette Kress指出当前最畅销芯片系列是Blackwell Ultra [4] - 公司预计第四财季营收将达到650亿美元，上下浮动2% [5] - 第四财季非GAAP口径下调整后毛利率预计为75.0%，上下浮动50个基点 [5] - 公司对第四财季的业绩指引超出市场预期 [5] 美联储货币政策会议纪要 - 美联储10月会议纪要显示，与会者对12月是否继续降息存在较大分歧 [8] - 在10月议息会议上，美联储以10比2的投票结果通过了降息25个基点的决定 [8] - 会议纪要指出“几位”与会者认为12月降息可能合适，但“许多”与会者认为维持利率不变更为恰当 [8] - 纪要称“大多数与会者”认为未来会进一步降息，但不一定是在12月 [8] - 美联储官员担忧劳动力市场放缓和通胀未可持续回落至2%目标 [8]

全球主要股指表现 - 美股主要指数普遍上涨，纳斯达克指数表现最佳，现价22564.23点，上涨131.38点，涨幅0.59%，标普500指数上涨0.38%至6642.16点，道琼斯工业平均指数微涨0.10% [1] - 欧洲股市涨跌互现，俄罗斯RTS指数大幅上涨3.38%至1029.78点，英国富时100指数下跌0.47%至9507.41点，德国DAX指数微跌0.08% [1] - 亚太市场多数下跌，恒生科技指数下跌0.69%至5606.9点，韩国KOSPI指数下跌0.61%，台湾加权指数下跌0.66%，印度孟买Sensex指数逆势上涨0.61%至85186.47点 [1] 美联储货币政策与宏观经济 - 美联储10月会议纪要显示鹰派略占上风，多数官员倾向年内维持利率在3.75%-4.00%区间稳定，导致市场对年末降息的概率预期大幅下降 [2] - 美联储经济预测上调截至2028年的实际GDP增长预期，预计失业率将逐步下降后趋稳，关税上调将令2025-2026年通胀承压，但后续将回归反通胀趋势 [2] - 美国劳工统计局取消10月非农就业报告，企业调查数据将合并至11月报告并改期至12月16日发布，由于发布时间晚于12月11日的美联储议息会议，令政策制定缺乏核心数据支撑 [3] 加密货币市场动态 - 比特币在纽约交易时段一度跌至88522美元的7个月低点，带动加密货币总市值从10月6日4.3万亿美元的峰值蒸发超1万亿美元，目前徘徊于3.2万亿美元附近 [4] - 此次下跌与降息预期下降、资金流出相关，受英伟达强劲营收展望提振，代币价格从低位反弹，后续85000美元及80000美元为关键心理关口 [4] 人工智能与半导体行业 - 英伟达第三季度总营收570亿美元，同比增长62%，数据中心营收512亿美元超预期，公司预计第四季度营收650亿美元，环比增长14%，盘后股价涨逾5% [8] - 英伟达CEO黄仁勋称Blackwell芯片销量爆表、云GPU售罄，否认AI泡沫，公司高管透露下一代AIPC平台已在研发中 [8] - 白宫正施压国会议员，要求将限制AI芯片出口的《保障国家人工智能获取与创新法案》排除在年度国防政策法案之外，若法案未通过，英伟达将显著受益 [6] - 马斯克旗下xAI宣布将与沙特主权基金支持的Humain合作，在沙特建设500兆瓦数据中心，采用英伟达芯片，特朗普政府正计划批准向Humain出口先进芯片 [10] 地缘政治与国防工业 - 欧盟委员会发布军事机动性条例及国防工业转型路线图，目标2027年前建立全欧盟军事机动区域，助力"军事申根区"落地，条例将统一军事机动规则，跨境运输审批缩至最多三天 [7] - 路线图聚焦国防企业投资、新技术研发等四大方向，推动AI、量子技术与防务融合，相关文件将提交欧盟理事会和议会审议 [7] 金融业整合与国际贸易 - 中金公司、东兴证券、信达证券同步公告，中金将通过换股方式吸收合并后两家券商，三家券商A股股票自11月20日起停牌，预计不超25个交易日，此次重组为汇金系内部整合 [11] - 荷兰宣布暂停针对安世半导体的行政令，中方对此表示欢迎，但强调距撤销行政令、根除供应链混乱根源仍有差距，双方同意取消行政干预，支持企业依法协商解决纠纷 [9]

半导体与科技行业动态 - 荷兰暂停对安世半导体的干预，但闻泰科技对安世的控制权仍受限[2] - 英伟达Q3营收570亿美元，同比增长62%，数据中心营收512亿美元超预期，Q4营收展望约650亿美元[2] - 英伟达CEO黄仁勋表示AI需求强劲，Blackwell销量爆表且云GPU售罄[2] - 英伟达计划将AI服务器内存芯片从DDR5转向LPDDR，可能引发服务器内存价格在2026年底前翻番[12] - 诺基亚宣布战略重组，业务聚焦AI数据中心连接，目标2028年营运利润提升至27–32亿欧元[11] - Brookfield与英伟达、科威特投资局联手为AI基建计划筹资100亿美元，已获50亿美元资本承诺[10] - Adobe或以19亿美元收购搜索引擎营销公司Semrush[13] - 快手Q3可灵AI收入超3亿元，2.5 Turbo模型单视频生成成本降低近30%[16] 金融市场表现 - 美股三大指数反弹，道指涨0.10%，标普500涨0.38%，纳指涨0.59%[3][5] - 英伟达股价收涨近3%，市值增1254亿美元，盘后涨超6%[3] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.53%，小鹏汽车跌超6%，网易跌超4%[3][5] - A股沪指涨0.18%报3946点，深证成指平收，创业板指涨0.25%，全市场成交额1.74万亿元[29] - 港股恒生指数跌0.38%，恒科指跌0.69%创9月初新低[29][30] - 南下资金净买入港股65.91亿港元，连续16日净买入小米，连续5日净买入阿里[30] - 加密货币总市值蒸发超1万亿美元，比特币跌至七个月低点[5] - 贝莱德旗下iShares比特币信托单日资金流出5.23亿美元，创纪录[18] 公司并购与资本运作 - 中金公司拟通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，股票11月20日起停牌[9][28] - xAI拟融资150亿美元，估值可能升至2300亿美元[15] - 贾跃亭成立第二个还债信托，加速偿还国内担保债务[20] - 纳斯达克与新加坡交易所合作，允许市值超20亿新元企业同时两地上市[19] - 科兴生物收到纳斯达克退市通知函，因未按期提交2024年年报[17] 宏观经济与政策 - 美联储10月会议纪要显示决策者对12月降息存在分歧，按兵不动概率升至近70%[7] - 美国8月贸易逆差缩减23.8%至596亿美元，进口下降5.1%至3404亿美元[22] - 欧元区10月CPI同比+2.1%，月率+0.2%[25] - 日本经济刺激计划预计超20万亿日元，补充预算约17万亿日元[24] - 欧盟委员会拟简化科技监管，推迟《人工智能法案》部分条款实施至2027年12月[23] 大宗商品与外汇 - WTI原油期货收跌2.14%报59.44美元/桶，布伦特原油收跌2.55%报63.51美元/桶[5][6] - 美元指数涨0.56%报100.1080，离岸人民币报7.1176[6] - 伦敦金现报4077.70美元/盎司，涨0.03%，LME铜涨0.75%至10800美元/吨[6] 行业数据与预测 - 内存价格预计在2026年Q2前再上涨约50%，LPDDR4涨价风险最大[26] - 中国大陆赴日民航旅客量下滑，11月18日客座率环比降12.3个百分点[27] - 中国外交部回应暂停进口日本水产品，强调日方未提供承诺的技术材料[21]

海外市场表现 - 科技股走强带动美股主要指数上涨，标普500指数涨幅0.38%，道琼斯指数涨幅0.10%，纳斯达克指数涨幅0.59%[1] - 谷歌股价一度上涨超过6%，英伟达公布业绩后盘后一度上涨6%[2] - 纳斯达克金龙中国指数下跌1.54%，奇富科技下跌超过14%，老虎证券下跌超过10%，小米ADR下跌超过7%，山河智能上涨约39%[3] 宏观经济与政策 - 美联储会议纪要显示决策层存在严重分歧，多人认为12月降息不合适，一些人担心股市无序下跌[4] - 10年期美债收益率上涨2.5个基点，美元指数上涨0.67%突破100关口[4] - 现货黄金反弹0.25%，日内一度涨回4100美元，白银上涨1.3%，原油价格一度下跌超过3%[4] 科技巨头与人工智能动态 - 英伟达第三季度总营收同比增长62%，为两年来首次同比加速增长，数据中心收入同比增长66%、环比增长近25%，均创单季新高[4] - 英伟达第四季度营收指引中值同比增长65%，毛利率预计为75%，为六个季度内首次同比提升[4] - 沙特与美国签署人工智能战略合作伙伴关系，美国计划批准向沙特出售先进芯片，英伟达和AMD有望向中东供货[4] - AMD、思科与沙特AI公司Humain建立合资企业，计划5年内建成1吉瓦数据中心，马斯克表示xAI与沙特合作在沙特建500兆瓦数据中心，英伟达参与[4] 半导体与内存行业 - 荷兰已暂停对安世半导体的干预，商务部对荷兰主动暂停行政令表示欢迎[5] - Counterpoint Research报告指出，在2026年第二季度之前，内存价格预计将再上涨约50%[6] - 英伟达决定将AI服务器内存芯片从DDR5转向LPDDR，这一转变使其成为与主要智能手机制造商同等规模的LPDDR客户[12] - 芯片制造商正权衡将更多工厂产能转向LPDDR生产以满足英伟达需求，这可能加剧其他内存产品供应紧张[13] 国内政策与产业动态 - 工信部将会同相关部门制定发布促进消费品供需适配性的实施方案，引导玩具企业应用AI技术创造新需求[7] - 外交部表示当前形势下即使日本水产品向中国出口也不会有市场[8] - 千问App在公测上线两天后冲入苹果App Store免费应用总榜第三位[9] - 主流有机硅厂商报价恢复后大幅上涨，有机硅减产有望逐步落实[10] 券商合并与资本市场 - 中金公司拟换股吸收合并东兴证券和信达证券，合并后新券商总资产将达到10095.83亿元，成为第四家万亿资产券商[12] - 中央汇金旗下券商数量将减至6家，分别是中金公司、中国银河证券、中信建投、申万宏源、光大证券以及长城国瑞证券[12] 液冷技术发展 - 英伟达计划对下一代Vera Rubin架构AI服务器机柜代工业务采取直接供应Level-10系统的模式，以规范机架设计并缩短产品上市时间[13] - 英伟达可能在近期敲定水冷板供应商名单，液冷散热是Vera Rubin架构的核心需求[13] 3D打印技术进展 - 美国卡内基·梅隆大学科学家开发出新型3D打印工艺，制造出名为microDeltas的微型德尔塔机器人，可用于微操作、微组装、微创手术等领域[14] - 3D打印技术已处于产业化拐点前夕，在技术降本、标准完善、需求增加助力下，在医疗、教育、建筑等领域展现出巨大潜力[16] 上市公司重要公告 - 东软集团收到总额42亿元国内某知名大型汽车厂商智能座舱域控制器定点通知[21] - 广电运通中标3.08亿元人工智能应用中试基地硬件和软件建设项目[21] - 德赛西威发布面向机器人领域的AI计算终端，将辅助驾驶域控制器的车规级冗余设计应用至机器人场景[21] - 华虹公司表示NORFLASH第三季度增长率快于整体市场，预计闪存业务在未来几个季度甚至未来几年将有强劲增长[21] 个股市场表现 - 大为股份、走瓷股份、真爱美家、卖丰股份、腾景科技等公司股价创历史新高，涨幅在0.84%至10.01%之间[19]

美股市场表现 - 当地时间11月19日，美股三大股指集体收涨，道指涨0.1%，标普500指数涨0.38%，纳指涨0.59% [1] - 万得美国科技七巨头指数收盘涨0.87%至64174.28点 [5][9] - 英伟达股价上涨2.85%，谷歌上涨2.82%，特斯拉上涨0.68%，苹果上涨0.42%，亚马逊上涨0.06% [5][9] - 脸书（Meta）股价下跌1.23%，微软股价下跌1.35% [9] 英伟达公司财报 - 2026财年第三财季营收达到创纪录的570亿美元，同比增长62%，高于分析师平均预期的554亿美元 [3][6] - 第三财季净利润达319亿美元，同比增长65% [6] - 调整后每股收益为1.30美元，高于预期的1.25美元 [6] - 数据中心营收创纪录达到512亿美元，环比增长25%，同比增长66%，占总营收近90% [7] - 游戏业务营收43亿美元，同比增长30%；专业可视化业务营收7.6亿美元，同比增长56%；汽车与机器人业务营收5.92亿美元，同比增长32% [8] - 公司首席执行官表示Blackwell销售超出预期，云GPU已售罄，计算需求在训练和推理方面持续加速 [7] 美联储政策动向 - 美联储公布的10月会议纪要显示，官员们对12月是否应进一步降息存在明显分歧 [3][12] - 许多与会者认为年底前维持利率在当前3.75%至4%区间可能更为合适，但也有几位与会者表示如果经济发展符合预期，12月再次降息可能是适当的 [12] - 美联储在10月会议上连续第二次降息25个基点，但该决定未能获得一致通过 [12] 中概股市场表现 - 万得中概科技龙头指数下跌1.71%至4392.84点 [9][10] - 小米集团-ADR跌7.36%，网易跌超4%，京东集团和美团-ADR跌近2%，百度集团、拼多多、比亚迪股份-ADR跌超1% [9][10] - 爱奇艺、万国数据等涨超2% [9] 大宗商品市场 - 伦敦金现货价格涨0.31%，报4089.981美元/盎司；COMEX黄金期货价格涨0.13%，报4088.3美元/盎司 [14] - 纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.30美元，收于每桶59.44美元，跌幅为2.14% [16] - 1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.38美元，收于每桶63.51美元，跌幅为2.13% [16]