长青游戏战略背景 - 腾讯在2023年底率先提出长青游戏策略 强调游戏战略围绕让长青游戏尽可能受欢迎和成功而制定 同时增加新的长青游戏 [1] - 网易在2024年底财报电话会中明确表示要把《漫威争锋》打造为经营至少十年以上的常青树 [1] - 长青游戏指长期保持高流水 高热度和稳定玩家群体的游戏 是游戏厂商的现金牛 贡献主要营收和利润 并积累可复制和可迭代的运营经验 [2] 市场格局与份额 - 腾讯和网易合计有20款游戏上榜2024年中国常青游戏榜 占比超7成 合计预估收入达48.5亿美元 占比超八成 [3] - 两家大厂吃下长青游戏绝大多数市场份额 马太效应明显 [4] 战略差异分析 - 品类差异化：网易重MMO 如《梦幻西游》《阴阳师》 腾讯以MOBA和射击双轮驱动 如《王者荣耀》《和平精英》 [6] - 规模差异化：腾讯有13款长青游戏上榜 占比43.33% 网易有7款 占比23.33% 在潜在长青游戏储备上 腾讯有3款 网易有2款 [8] - 能见度差异化：腾讯明确长青游戏标准为年流水超40亿元且季度平均日活超500万的手游 日活超200万的端游 并细分为旗舰长青 一般长青和潜力长青 网易更注重全生命周期 以5-10年为期 [8][10] - 收入结构差异化：腾讯海外长青游戏从2023年4个增至2024年5个 流水提升42% 网易长青游戏更依靠本土 [11][14] 行业驱动因素 - 游戏行业整体陷入创新窘境 用户增长空间有限但游戏审美升级 市场竞争激烈 研发成本高 买量成本卷 爆款焦虑严重 [14] - 长青游戏为存量时代内卷提供新出路 通过玩法 机制和IP进行微创新 重内容和重运营 符合游戏工业化和平台化趋势 [15] - 长青游戏提高资本市场对爆款的能见度 海外估值稳定的游戏公司如EA 动视暴雪和任天堂提供估值坐标系 海外头部上市游戏公司24年PE值为30x 腾讯网易为15x和11x [15] 战略实施举措 - 多端互通成为共同选择 端游手游边界模糊 跨端游戏多次拯救网易 如《梦幻西游》电脑版创293万同时在线纪录 《界外狂潮》主机版获PS5月北美免费下载榜第二 腾讯《三角洲行动》双端互通日活突破2000万 [16] - GaaS化成为趋势 65%企业正在做GaaS游戏 30%想做GaaS游戏 通过持续添加新内容和玩法换取用户持续付费 [17] - 内部管理加强：丁磊回归一线 停运多款游戏 拆分天下事业部 集中资源到长青游戏项目 腾讯整合天美工作室群为4+2模式 聚焦垂类长线积累和精细化运营 [18] 未来竞争焦点 - 优势品类的统治权：网易以《七日世界》《界外狂潮》《漫威争锋》《命运：群星》猛攻腾讯擅长的射击品类 丁磊强调持续投入射击赛道 [21][23] - 游戏出海全球化：网易希望海外市场占比达40%-50% 腾讯提出国内一半海外一半目标 但出海策略产生微妙变化 腾讯低调成立Level Infinite 加强与海外工作室和IP合作开发 网易专注自研自产全球化 聚焦PC端/主机和单一目标市场 [23][24][25] - 潜在长青游戏储备：腾讯有《洛克王国手游》《王者荣耀:世界》等13款产品 网易有《代号·奇旅》《破碎之地》等6款产品 [20]

核心人事变动 - 网易互娱阴阳师事业部任命创始团队成员郑涛为新制作人 全面接管工作 交接筹备数月已完成[1] - 郑涛曾主导设计斗技和绘卷收集等经典玩法 对游戏核心内容创作贡献卓越[1] - 此次人事变动旨在为运营多年的热门游戏注入新活力 在传承经典基础上实现创新突破[1] 新产品发布 - 腾讯全新二次元机车美少女游戏《追逐卡蕾多》将于9月登陆PC、iOS和安卓平台 在美国、日本等地区开启测试[2] - 该游戏采用"机车+美少女"设定及高质量3D演出 是腾讯在二次元赛道的重要布局[2] - 游戏部署于多平台 有望帮助腾讯与其他竞争者拉开差距 巩固行业领导地位[2] 行业奖项认可 - 米哈游及其产品获得2025 GPA手游奖九个提名 《原神》《崩坏：星穹铁道》入围年度持续运营手游提名[3] - 《原神》因活跃玩家交流氛围、丰富社区活动及良好官方互动机制获得年度最佳手游社区提名[3] - 多项提名提升公司品牌形象与行业影响力 有助于吸引更多潜在玩家并推动游戏流水增长[3]

斑马网络分拆上市及高管争议 - 斑马网络已向港交所提交上市申请 拟通过全球发售方式在香港联交所主板独立上市[6] - 阿里巴巴持有斑马网络约44.72%股份 分拆后将继续持有超过30%的股份[6] - 原CFO夏莲公开质疑公司发展前景和上市动机 称离职时协助将斑马估值降低50%[4] 网易阴阳师人事变动 - 阴阳师事业部负责人金韬离职创业 持股90%成立广州芥子信息[8] - 老策划郑涛重新接管《阴阳师》项目 曾为项目初期核心策划成员[9] - 创业项目可能接近此前未通过的《代号：云图》 已获得知名投资机构融资[8] DeepSeek-V3.1技术升级 - 新版本采用混合推理架构 支持思考与非思考模式自由切换[11] - 使用UE8M0 FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计[11] - API价格调整：输入缓存命中0.5元/百万tokens 未命中4元/百万tokens 输出12元/百万tokens[11] 阿里灵犀互娱汇报线调整 - 汇报对象从大文娱变更为阿里CFO徐宏 可能预示业务独立性提升[12] - 历史类似调整案例显示 业务后续获得更多资源支持（如饿了么日订单破4000万）[12] 极氪渠道改革 - 推行"M计划"将部分直营门店转让给投资人 保持全国约500家门店总量[13][14] - 销售人员转为投资人旗下员工 但公司保留直营体系管控终端售价[14] 网约车平台抽成调整 - 滴滴将最高抽成降至27% T3出行降至17% 曹操出行降至22.5%[24] - 高德打车推动80家合作平台抽成不超过27% 信息服务费降至9%[24] 零跑汽车交付与盈利 - 累计交付突破90万台 7月销量首次突破5万台[26] - 2025年上半年实现盈利 净利润0.3亿元 交付量同比增长155.7%[26] - 将全年销量目标上调至58-65万台 明年挑战100万台[27] 比亚迪仰望U9性能数据 - 累计交付149台 成为中国首款百台交付的超跑[27] - 极速达391.94km/h 累计行驶59.7万公里[28] - 智能化功能中"你好仰望"唤醒13.3万次 自动泊车使用2385次[28] 快手二季度业绩 - 营收350.5亿元同比增长13.1% 经调整净利润56亿元[39] - 毛利率55.7%和经调整净利润率16%均创新高[39] - 首次宣布派发特别股息每股0.46港元 总额约20亿港元[39] B站二季度财报 - 总营收73.4亿元同比增长20% 广告收入24.5亿元游戏收入16.1亿元[40] - 月活用户达3.63亿 日均使用时长105分钟[40] - 净利润2.2亿元和调整后净利润5.6亿元均创新高[40] 三星HBM4进展 - HBM4样品通过英伟达测试 本月进入预生产阶段[44] - 拟应用于英伟达下一代AI加速器"Rubin" 11月可能开始量产[44] - HBM3E 12层产品预计本月底通过质量测试[45] OpenAI运营状况 - 7月单月营收首次突破10亿美元 年经常性收入达100亿美元[50] - 面临持续算力短缺 正推进"星际之门"等基础设施建设项目[50] - 与微软保持紧密合作 预计年营收将增长三倍至127亿美元[50] Meta组织调整与争议 - AI部门暂停招聘系组织架构调整 新设"Meta超级智能实验室"[42] - 被前员工指控夸大广告指标17%-19% 并绕过苹果隐私限制跟踪用户[51][52] - 此前曾以2000万美元年薪挖角AI人才[43] Grok隐私泄露事件 - 超过37万条用户聊天记录被公开 包含照片和敏感文档[46] - 问题源于分享功能设计缺陷 导致私密链接被搜索引擎抓取[47] - xAI尚未发布正式声明 用户数据处于全网可查状态[47] 新能源汽车动态 - 蔚来新ES8预售41.68万元起 升级为大型SUV并增加冰箱等配置[19] - 小米SU7 Ultra在50万元以上纯电市场销量第一 首都机场投放广告[21][22] - 岚图汽车将发布5C超级快充技术 全新知音预售价22万元起[31] 科技产品发布 - vivo Vision探索版重量仅398g 为行业最轻MR头显[30] - 索尼LYT-828传感器动态范围超100dB 由vivo X300系列首发[48] - 百度蒸汽机视频模型价格低至行业70% 支持多人有声视频生成[36][37]

网易近期运营危机 - 《世界之外》游戏抽卡价格从300钻/抽涨至400钻/抽 涨幅达33% 且未提前公告 保底机制存在"价高质低"问题[6] - 用户协议争议条款包括"一年不登录账号或被删"及"所有纠纷必须由广州天河区法院管辖" 引发消费者权益担忧[7] - 7月23日-24日期间消费保平台收到该游戏有效投诉3251件 总涉诉金额超578万元 玩家发起"停氪罢玩"抵制行动[8] 公关应对失当 - 官方以"没有涨价""想赚钱""没有变"等回应激化矛盾 相关话题冲上微博热搜[11] - 8月5日《阴阳师》《第五人格》等多款热门游戏发生超2小时宕机事故 "网易游戏崩了"登上热搜[13] - 玩家对比指出网络故障补偿优于卡池问题补偿 批评公司冷处理态度[14] 乙女游戏行业困境 - 《世界之外》iOS日收入从2024年峰值超150万美元降至2025年最高约50万美元（七麦数据估算58万美元）[19] - 网易游戏业务占整体营收近80% 但增速从2022年高位显著放缓至2024年低位[21] - 同期《恋与深空》因宣传PV与实装版本不符被控虚假宣传 消费保平台3日内收超1500条投诉 过去30天总投诉6905条中33.28%涉虚假宣传[32] 情感经济本质冲突 - 乙女游戏核心付费动力在于虚拟恋爱体验中的"被尊重感" 而非赤裸的商业算计[23] - 官方将商业诉求置于情感承诺之上 用"444""748"等时间点发布被视作反讽操作 伤害用户情感[26] - 行业普遍存在资源倾斜营销而非内容打磨 导致情感体验本质被边缘化[34]

市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，7月高位为关键阻力位 [2] - 中港股市风险偏好积极，资金在不同板块轮动，大市成交活跃 [2] - 中美贸易谈判延长90天关税休战协议，关税战局势缓和 [2] - 美国ISM服务业PMI仅50.1，就业萎缩，价格创2022年10月新高 [4] 宏观焦点 - 中国7月服务业PMI升至52.6，创14个月新高，新订单增长为纪录最快 [8] - 人行等七部门推动产业迈向中高端，防止"内卷式"竞争，支持链主企业并购 [8] - 乘联会上调2025年乘用车零售预测至2435万辆，同比增长6% [8] - 特朗普拟大幅提高印度商品关税，并在一周内宣布药品和芯片关税 [8] 行业动态 - 智能眼镜和人型机器人受关注，下半年为AI眼镜密集发布期 [7] - 全球平板电脑出货量同比增长9%达3900万台，Chromebook表现亮眼 [8] - 券商股受益于A+H上市热潮持续 [7] - 旅游平台携程等被贵州市监约谈，要求整改价格乱象 [8] 企业业绩与动态 - 中国铁塔半年纯利增8%，派息增至13.25仙，塔类业务收入378亿元 [9] - 创科实业中期盈利涨14%至6.28亿美元，营业额增7.13% [10] - 百胜中国次季盈利增1.4%至2.15亿美元，餐厅利润率提升60个基点 [10] - 理想汽车i8取消Pro版本，Max标配降价1万元至33.98万人民币 [9] - 强脑科技拟以13亿美元估值赴港IPO，开发仿生肢体技术 [9] - 网易多款游戏因机房故障宕机超2小时 [9] 经济数据 - 澳门7月赌场收入同比增长19%，超预期13% [12] - 美国7月非农就业人口变动7.3万，低于预期的10.4万 [12] - 欧元区7月核心CPI同比2.3%，符合预期 [12]

盒马会员店业务调整 - 盒马X会员店北京世界之花、苏州相城、南京燕子矶门店于7月31日停业，上海森兰店将于8月31日停业，全国仅剩1家门店 [3] - 接近盒马的知情人士表示此次关闭系主动业务调整 [3] 理想汽车产品策略调整 - 理想i8取消Pro/Max/Ultra版本，统一为单一配置版本，CEO李想称此前的多版本策略是惯性思维 [3][4] - 新版本定位30-40万价格区间，期待销量表现 [3] 高盛收购冰激凌生产商 - 高盛拟以150亿欧元收购世界第二大冰激凌生产商Froneri股权 [6] - Froneri为PAI与雀巢合资企业，生产哈根达斯、奥利奥等品牌冰激凌 [6] 京东折扣超市布局 - 京东将在江苏宿迁、河北涿州开设5家大型折扣超市，首店面积达5000㎡ [9] - 采用多SKU模式，精选5000款民生商品，价格低于市场常规售价 [9] 阿里巴巴会员体系升级 - 淘宝将上线大会员体系，整合饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源 [10] - 88VIP权益全面升级，覆盖购物、外卖、旅行等多场景 [10] iPhone 17系列价格调整 - iPhone 17 Pro起售价预计1049美元，Pro Max约1249美元，较上代涨价约50美元 [10] - 基础型号价格可能维持在799美元不变 [10] OpenAI开放权重模型 - 发布GPT-oss-120b和GPT-oss-20b两个开放权重模型，支持文本生成和代码编写 [10] - 模型参数公开但训练数据未披露，未达到完全开源 [10] 腾讯混元AI功能发布 - 正式推出AI播客功能，支持文本/网页/文档转双人对谈音频，平均生成时间90秒 [24] - 腾讯新闻AI播客将于8月底上线 [24] 全球平板市场数据 - 2025Q2全球平板出货量3900万台，同比增长9% [24] - 苹果出货1410万台保持领先，华为增长29%，小米增长42.3% [24] 电动汽车保值率 - 特斯拉Model 3保值率86.93%居首，Model Y紧随其后 [24] - 比亚迪海鸥升至第三，小米SU7下滑至第四 [24]

金融支持新型工业化政策 - 关键技术攻关领域（集成电路、工业母机、基础软件）将获得银行中长期融资支持，核心技术突破企业可享上市、发债、并购重组"绿色通道"，"三首"产品推广获更多金融支持 [1] - 科技成果转化方面将优化硬科技评价体系，引导社会资本投早投小投长期，创业投资可通过直投、服务换股等模式支持在孵企业，高层次人才创业获信贷及财务顾问服务 [1] - 传统产业升级中银行将加大制造业高端化、智能化、绿色化信贷支持，企业可通过融资租赁更新设备并证券化债权，上市公司可利用整体上市、定向增发实现行业整合 [1] 新兴产业与中小企业融资 - 新一代信息技术、新能源、生物医药等新兴产业获多层次资本市场融资支持，政府基金及保险资金重点布局未来产业，"创新积分制""知识产权质押贷款"提升科技企业融资便利性 [2] - 中小企业融资突破担保依赖模式，金融机构基于数据信用提供应收账款、订单等融资服务，供应链"脱核"模式降低核心企业信用依赖，全国中小微企业信用信息平台加速建设 [2] 绿色转型与数字融合 - 高碳行业绿色技改项目获银行支持，绿色信贷债券倾斜环保节能领域，专门金融标准体系助力绿色工厂升级 [2] - 5G、工业互联网等数字基建可获中长期贷款及资产证券化支持，银行数字化产业平台实现融资结算一站式服务，AI技术提升中小企业服务效率 [2] 国内企业动态 - 台积电发现2纳米芯片技术商业机密泄露，涉事员工被追责 [7] - 盒马关闭会员店业态聚焦鲜生与NB业务，深圳门店及淘宝88VIP服务持续 [7] - 京东币链科技否认退出稳定币牌照申请 [7] - 美团追加中小商户助力金覆盖10万餐饮店，单店最高5万元 [8] - 万科获深铁集团16.81亿元借款用于偿债，累计获借款226.88亿元 [8] - 石药集团司美格鲁肽注射液上市申请获受理 [9] - 蚂蚁消金发行20亿元3年期金融债票面利率1.9% [9] - 宇树科技发布Unitree A2四足机器狗，续航20km最大速度5米/秒 [9] - 网易多款游戏因机房网络故障宕机 [10] - 茅台推出70周年纪念酒限量25568瓶定价7000元/瓶 [10] 国外企业动态 - iPhone 17 Pro起售价预计达1049美元，全系涨价约50美元 [12] - OpenAI、谷歌、Anthropic进入美政府AI供应商名单 [12] - eMed任命X前CEO Linda Yaccarino为新任CEO [13] - 盖茨基金会承诺2030年前投入25亿美元支持女性健康研发 [13] 政策与市场 - 国务院推进免费学前教育，2025年秋季起免除公办园学前一年保教费 [14] - 国家疾控局等16部门推动健康环境建设，2030年居民环境健康素养目标25% [15] - 证监会严惩配合造假第三方，推动跨部门监管协作 [16] - 上交所对上纬新材异常交易采取监管措施 [16] - 摩根士丹利等机构预警标普500指数或下跌10%-15% [17][18] - 中国期货市场客户总量达261万创历史新高 [18] - 乘联会上调2025年乘用车零售预测至2435万辆，新能源渗透率预计56% [19]

行业展会与用户规模 - 第二十二届ChinaJoy参观人次达41.03万创历史新高 男性占比66% 女性占比34% [1] - 展会启用11.5个展馆 展出面积13.5万平方米 吸引799家企业参展 [1] - 高流量展会为游戏企业提供产品展示与品牌推广平台 增强投资者信心 [1] 游戏运营与生态管理 - 《暗黑破坏神2：重制版》国服将于8月27日上线 官方强调严厉打击作弊行为与非法脚本 [2] - 公平游戏环境措施有望提升玩家付费意愿与留存率 带动游戏收入增长 [2] 技术故障与运营影响 - 网易旗下《阴阳师》《第五人格》等多款游戏于8月5日突发登录故障 相关话题登上微博热搜 [3] - 故障导致玩家无法登录 官方回应称因临时技术问题 正在紧急排查修复并承诺发放补偿 [3] - 登录异常直接降低玩家日活跃度 若长期未解决可能引发玩家流失影响营收能力 [3]

ChinaJoy展会盛况 - 第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会参观人次达41.03万创历史新高 其中男性占比66% 女性占比34% [1] - 展会启用11.5个展馆 展出面积达13.5万平方米 吸引799家企业参展 [1] - 高流量展会为参展企业提供产品展示与品牌推广平台 有助于新游戏及业务模式获取用户与合作伙伴 [1] 游戏运营管理 - 《暗黑破坏神2：重制版》国服定于8月27日上线 官方强调将严厉打击游戏作弊及非法脚本行为 [1][2] - 外挂和脚本会破坏游戏生态 影响玩家体验及游戏内经济活动 导致天梯排行榜竞争不公 [2] - 维护公平游戏环境可提升玩家信心与忠诚度 可能提高付费意愿和留存率 带动游戏收入增长 [2] 网易游戏技术故障 - 8月5日上午网易旗下《阴阳师》《第五人格》《七日世界》《一梦江湖》等多款游戏出现登录异常 [3] - 登录故障导致"网易游戏崩了"话题登上微博热搜 官方回应称正在紧急排查修复并承诺发放补偿 [3] - 技术故障直接降低玩家日活跃度 对游戏流水产生负面影响 长期未解决可能导致玩家流失 [3]

服务中断事件 - 网易旗下多款手游于8月5日上午出现无法登录问题 包括《阴阳师》《第五人格》《七日世界》《一梦江湖》等 [1] - 相关话题"网易游戏崩了"冲上微博热搜 玩家在社交平台集中反馈登录异常 [1] 公司应对措施 - 《第五人格》官方回应称存在登录异常 开发组正焦急等待问题排查 已登录用户可正常操作游戏 [1] - 《阴阳师》官方声明因临时技术故障导致无法登录 寮办紧急排查修复 承诺向受影响玩家发送补偿 [1] - 《七日世界》项目组表示部分玩家存在登录异常 正在紧急排查问题并尽快修复 [1]