核心观点 - A股市场正处于小级别调整波段 调整兑现后"红十月"行情是大概率事件 主要基于长期政策布局窗口临近 科技产业催化延续 以及短期性价比快速改善等因素[3][5][6] - 中期展望显示2026年春季前科技产业催化将持续多于顺周期催化 科技成长板块可能延续趋势性行情 但需警惕2026年春季可能出现的阶段性高点风险[3][6][7] - 结构配置上科技成长趋势性占优 重点关注有新催化的科技板块及反内卷主题 港股中期受益于"特朗普降息看涨期权"和新经济产业趋势[3][8][9] 市场调整与红十月展望 - 当前A股处于9月初以来小级别调整波段 核心原因是市场对推动指数上行的结构主线尚未形成共识[5] - 中期没有真正下行风险：25H2经济改善和政策发力不影响26年年中供需格局向上拐点预期 美国关税扰动对A股增量影响有限[3][5] - 调整后"红十月"是大概率：10月是关键政策布局窗口 调整后更有利于资本市场预期稳中有升[3][6] - 科技产业催化持续：海外AI产业趋势向上未触及边界 国内AI不断进步 10月产业亮点与政策布局共振可能推动结构热度回升[3][6] - 短期性价比改善加快：周度级别调整可能使总体短期性价比显著改善 为红十月行情创造条件[3][6] 中期市场展望 - 2026年春季前科技产业催化显著多于顺周期催化格局不变[3][6] - 科技成长板块存在中短期性价比问题 但距离长期性价比低位尚有差距 可能延续趋势行情直至长期低性价比区域[3][6] - 2026年春季可能面临三大挑战：需求侧验证期到来可能推迟供需格局拐点 新增结构亮点缺乏 科技产业长期性价比来到低位[3][7] - 2026年春季高点可能是结构性行情阶段性高点 非2026年全年高点 更非本轮全面牛市高点[3][7] 结构配置展望 - 科技成长趋势性占优 科技内部高低切换效果优于成长价值切换[3][8] - 有新催化的新增景气方向具备高弹性 已累积涨幅的科技板块中期仍有空间 包括海外算力 创新药 储能 固态电池 特斯拉机器人 光刻机等[3][8] - 反内卷是结构牛向全面牛转化关键 重点关注全球市占率高的光伏和化工领域[3][8] - 港股中期展望积极 可能继续受益于"特朗普降息看涨期权"强化和新经济产业趋势发酵 港股龙头代表性强[3][9] 量化指标跟踪 - 全部A股强势股占比按个数为43% 较上周下降11个百分点 按流通市值为52%下降12个百分点 按成交额为79%下降5个百分点[13] - 电子 有色金属 电力设备等行业强势股占比全面收缩 电子板块按个数占比76%下降4个百分点 按市值97%基本持平 按成交额94%基本持平[13] - 重点ETF中 华夏国证半导体芯片ETF(159995 OF)近一周涨幅7.6% 份额150.13亿份增长2.5% 富国中证电池主题ETF(561160 SH)涨幅6.3% 份额24.59亿份增长2.2%[14]

ITG 国贸期> ITG 国留財 ITG 国贸 ITG 国贸期货 ITG 国贸朝货 TTG 国贸期货 ITG 国贸期货 ITG 国贸期货 TTG 国贸期货 rig 国贸期货 G 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 ITGE r ( ITG 国贸期货 ITG 国贸期货 rt G 國留期货 TTG 国贸期货 ITG 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 TTG 国贸期货 一四期货 -2015期货 | CENARA | | | 日度策略参 | | --- | --- | --- | --- | | 人业资格号:F025172 | | | 发布日期:2025/09 | | 行业板块 | 品和 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | 震荡 | 股指长线继续看多,但国庆长假节前市场出现单边上涨格局的概 | | | | | 率较低,建议控制仓位。 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | 宏观金融 | 国债) | | 晉旬。 | | | 真金 | 看多 | 金价短期或偏强运行,但仍需警惕国庆长假节前的波动加剧风 ...

产业工人队伍建设改革政策推进 - 江苏作为实体经济大省和产业工人集聚大省 深化产改是服务高质量发展的重要举措 [1] - 江苏持续推进产业工人队伍建设改革 目前全省实施产改企业超万家 覆盖产业工人732万人 [3] - 省级层面出台60多项产改政策 "推进产业工人队伍建设改革"单列写入新修改的《江苏省实施〈中华人民共和国工会法〉办法》 [5] 高技能人才培养体系 - 明确到2035年培养200名左右大国工匠 1000名左右省级工匠 5000名左右市级工匠 [5] - 27个国家级和26个省级现代学徒制试点覆盖13个设区市 培养学徒超10万人 [5] - 每年组织竞赛超600项 近万人通过竞赛晋升技能等级 [5] - 全省首批数字技术人才"技能+职称"双认证在镇江落地 30人通过认证 [6] 职工技能提升与学历教育 - "求学圆梦"行动开展9年来 今年发放7500万元补贴 助力7.5万名农民工和一线职工提升学历与技能 [5] - 高技能人才增加65.1万人 [3] - 各级工会强化思想政治引领 组织6479名劳模工匠和思政教师进入14903家学校和企业宣讲 线上线下受众超9300万人次 [5] 技术创新与成果转化 - 苏州华兴源创科技股份有限公司鼓励职工科技创新 熊星团队攻克精密制造测量难题 填补国内技术空白 [7] - 省劳模袁步华帮助江苏格兰环境科技有限公司攻克氟化工装置技术难题 实现单台产能提高10倍 维修周期延长至2年以上 年节电超亿千瓦时 [8] - 全省共有各级创新工作室1万家 其中全国示范性工作室14家 省级175家 [8] 创新激励机制与成效 - 截至2025年6月 1.2万人次劳模工匠组织开展活动5200多次 解决技术问题1.1万个 帮助职工提升技能水平超11万人次 [8] - 常州强力先端电子材料有限公司职工董书茂因工艺优化项目获得13.3万元创新奖励 2024年创新实施项目为企业增效267万元 [9] - 江苏健全"新八级工"职业技能等级体系 截至今年8月评聘特级技师252名 首席技师26名 [9] 薪酬待遇与职业发展 - 董邦亮成为技能等级与学历待遇"并轨"受益者 每月增收300元并晋升为班组长 [4] - 南钢集团80后炼钢工张红军获评江苏首批首席技师 月津贴8000元 待遇比肩管理层 [9] - 江苏美申美克精密机械有限公司操作工张庚获评六级"工人工程师" 每月津贴1000多元 [9] 企业创新机制建设 - 2.08万家企业 200多万名职工签订技术创新专项集体合同 实现多劳者多得 技高者多得 创新者多得 [9] - 群众性创新纳入地方和企业研发体系 推动创新成果与晋升 薪酬激励挂钩 [8] - 苏州市总工会打通技术骨干与党员队伍双向转化通道 锻造"红色工匠" [10]

榜单排名 - 中国石油化工集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、恒力集团有限公司位列2025中国制造业企业500强前三名 [1] - 河南省共有22家企业入围榜单 入围数量排名全国第八 [1][2] - 洛阳栾川钼业集团股份有限公司以第58名成为河南省排名最高的入围企业 [2] 规模增长 - 入围门槛从"十三五"末的110.91亿元提升至173.65亿元 增幅达62.74亿元 [1] - 营业收入总额从40.24万亿元增长至51.68万亿元 增加11.44万亿元 [1] - 资产总额从44.33万亿元增长至53.31万亿元 增加8.98万亿元 [1] 创新能力 - 总体研发强度从2.30%提升至2.45% 增长0.15个百分点 [1] - 拥有专利数增长47.14% 发明专利数增长59.96% [1] 国际化程度 - 海外收入占比提升至19.10% 较上年提高0.87个百分点 [1] - 洛阳栾川钼业集团入选海外收入占比前10名企业 [2] 河南入围企业 - 牧原实业集团有限公司位列第94名 河南豫光金铅集团有限责任公司位列第145名 [2] - 河南双汇投资发展股份有限公司位列第222名 河南金利金铅集团有限公司位列第223名 [2] - 超聚变数字技术有限公司位列第284名 郑州宇通企业集团位列第279名 [2] - 龙佰集团股份有限公司位列第388名 河南心连心化学工业集团股份有限公司位列第421名 [2]

公司成立与基本信息 - 淮安立优包装材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张绪立 [1] - 公司注册资本为50万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务为包装材料及制品销售 [1] - 经营范围涵盖日用品销售、特种劳动防护用品销售及文具用品零售 [1] - 业务范围包括纸制品销售、化工产品销售（不含许可类化工产品）及食品用洗涤剂销售 [1] - 涉及橡胶制品销售、日用陶瓷制品销售及建筑材料销售 [1] - 包括金属材料销售、计算机软硬件及辅助设备零售及消防器材销售 [1] - 涵盖环境保护专用设备销售、厨具卫具及日用杂品批发及建筑工程用机械销售 [1] - 包含服装服饰零售、鞋帽批发及针纺织品销售 [1] - 涉及塑料制品销售、电子产品销售及第一类医疗器械生产 [1] - 包括家具零配件生产、模具制造及纸制品制造 [1]

天眼查App显示，近日，海南盈安行能源有限公司成立，法定代表人为张莹，注册资本868万人民币， 经营范围为许可经营项目：货物进出口；技术进出口；进出口代理（许可经营项目凭许可证件经营）一 般经营项目：有色金属合金销售；高性能有色金属及合金材料销售；有色金属合金制造；常用有色金属 冶炼；有色金属铸造；新材料技术研发；储能技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、 技术转让、技术推广；融资咨询服务；润滑油销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；金属矿石 销售；建筑材料销售；轻质建筑材料销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术咨询 服务；采购代理服务；政府采购代理服务（经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动，通过国 家企业信用信息公示系统（海南）向社会公示）。 ...

宏观流动性 - 美元指数继续回落，中美利差"倒挂"程度有所收敛，10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期小幅回落 [1][13] - 离岸美元流动性有所宽松，3个月日元与美元互换基差回落，3个月欧元与美元互换基差回升 [1][20] - 国内银行间资金面整体平衡、先紧后松，DR001/R001均先上升后下降，R001与DR001之差下降，1Y/10Y国债到期收益率均上升，期限利差(10Y-1Y)走阔 [1][20][26] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度继续回落，消费者服务、商贸零售、化工、电新、轻工、房地产等板块交易热度处于80%分位数以上 [2][27][31] - 主要指数波动率均回落，中证500、上证50、中证1000、沪深300、创业板指、深证100、科创50波动率延续回落 [2][33][35] - 行业波动率大多低于80%分位数，房地产、电子、交运等板块波动率上升较快 [33][37] - 市场流动性指标小幅回落，各板块流动性指标均在50%历史分位数以下 [38][42][44] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、有色、计算机等板块调研热度居前 [3][45][47] - 机械、化工、有色、食品饮料、轻工、电新等板块调研热度环比上升 [3][45] - 主动偏股基金前100大重仓股调研热度回落，创业板指、沪深300、中证500调研热度回升，上证50调研热度不变 [45][50][52] 分析师盈利预测调整 - 全A的2025/2026年净利润预测同时被继续下调 [4][53][59] - 房地产、建材、电力及公用事业、银行等板块2025/2026年净利润预测均被上调 [4][61][65][68] - 创业板指2025/2026年净利润预测均被下调，中证500、上证50、沪深300的2025/2026年净利润预测分别被上调/下调 [4][69][72] - 小盘价值的2025/2026年净利润预测均被上调，小盘成长的2025/2026年净利润预测均被下调，大盘/中盘成长/价值的2025/2026年净利润预测分别被上调/下调 [4][73][76][79] 资金流向与机构行为 - 北上资金活跃度回落，近5日日均买卖总额回落，买卖总额占全A成交额之比从13.36%回落至12.9%，整体继续净卖出 [5][82][86][89] - 基于前10大活跃股，北上在电子、通信、电新等板块买卖总额之比上升，在金融、食品饮料、汽车等板块买卖总额之比回落 [5][90][93] - 基于持股小于3000万股的标的，北上主要净买入电子、农林牧渔、建筑等板块，净卖出计算机、通信、化工等板块 [5][94][98] - 两融活跃度快速回升至"924"以来高点，净买入636.48亿元，主要净买入电子、电新、有色等板块，净卖出交运、食品饮料、农林牧渔等板块 [6][99][103][106] - 煤炭、家电、消费者服务等板块融资买入占比环比上升幅度较大 [6][105][107] - 两融净买入各类风格板块（大盘/中盘/小盘成长/价值） [6][108][111] - 龙虎榜交易热度有所回落，买卖总额及占全A成交额之比均回落，传媒、轻工、电力及公用事业等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升 [6][113][116][117] - 主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓通信、计算机、房地产等板块，主要减仓医药、传媒、机械等板块 [7][118][123][127] - 新成立权益基金规模回落，主动/被动新成立规模分别回落/回升 [7][118] - ETF继续被净申购，以个人ETF为主，与券商、中证500等相关的ETF被主要净申购，与科创50、沪深300、中证1000等相关的ETF被主要净赎回 [7][118] - ETF主要净买入非银、有色、化工等板块，主要净卖出电子、计算机、通信等板块 [7][118]

机构专用席位买入额排名：生益电子(7693.41万元)、达梦数据(7664.07万元)、胜宏科技(7613.39万元)、 炬光科技(6740.5万元)、华图山鼎(6262万元)、杰普特(4373.4万元)、财达证券(2628.88万元)、正邦科技 (2205.41万元)、方正科技(1998.82万元)、东华能源(1696.25万元)、晶合集成(1520.86万元)、城发环境 (1504万元)、德福科技(1485.8万元)、立讯精密(1185.98万元)、西域旅游(1083万元)、通鼎互联(906.81万 元)、宁德时代(786.5万元)、奥精医疗(765.3万元)、恒通股份(702.66万元)、康泰医学(631.24万元)、若羽 臣(614.3万元)、永茂泰(580.05万元)、中洲特材(398.64万元)、恒玄科技(341.49万元)、北京君正(296.48 万元)、雪龙集团(261.54万元)、先导智能(237.83万元)、拉卡拉(209.4万元)、江苏雷利(206.01万元)、瑞 松科技(204万元)、江南奕帆(200.29万元)。 今日(9月12日)A股共91只个股发生大宗交易，总成交68.89亿元， ...

研发中心入选情况 - 临沂市12家企业入选2025年山东省"一企一技术"研发中心名单[1] - 全市累计培育省级"一企一技术"研发平台达243家[1] 企业技术领域分布 - 翔宇药业聚焦中药口服制剂质量控制体系智能化生产工艺及凝胶贴膏交联剂关键技术开发[1] - 山东隆科特酶制剂专注微生物菌种及酶制剂生物发酵技术[1] - 国铭铸管掌握大口径铸管防腐蚀密封技术、热力用球墨铸铁顶管技术及环保脱硫除尘技术[1] - 山东轴研精密轴承开发商用汽车密封一体化主锥轴承单元技术[1] - 山东金鹏磨料磨具具备高强度可侧面磨削、高精度研磨及固结温度控制技术[1] - 舜天化工掌握离子液体法三胺尾气分离回收氨新技术及节能型三聚氰胺生产系统[1] - 域潇皓钛矿业拥有海滨砂矿钛矿高效智能筛选分离提纯等5项关键技术[2] - 环邦电子科技开发高磁导率Fe基非晶合金成分优化及超宽带带材精密制备技术[2] - 三方化工集团专注聚合氨基酸肥料和全水溶硫酸钾技术[2] - 利兴新材料掌握高纯度锂离子电池电解液成膜助剂工艺及节能碳酸乙烯酯生产技术[2] - 三佳聚合高分子材料开发快干高粘着力乳液制备技术及废气处理应用技术[2] 政府支持措施 - 临沂市工信局将健全全生命周期科技创新平台培育体系[1] - 持续发挥科创平台在技术研发、成果转化和产学研合作方面的示范引领作用[1]

工业生产者价格总体表现 - 辽宁8月PPI同比下降4.5% 降幅较上月收窄1.3个百分点 [1] - PPI环比上涨0.1% 涨幅较上月收窄0.2个百分点 [1] - 工业生产者购进价格同比下降6.1% 降幅较上月收窄0.7个百分点 [1] - 购进价格环比由上月下降0.2%转为上涨0.3% [1] 生产资料价格分类表现 - 生产资料出厂价格同比下降3.4% [1] - 采掘工业价格下降8.8% 降幅居生产资料之首 [1] - 原材料工业价格下降4.6% [1] - 加工工业价格下降1.5% 降幅相对最小 [1] 生活资料价格分类表现 - 生活资料出厂价格同比下降9.6% [1] - 耐用消费品价格大幅下降16.9% [1] - 食品价格下降3.3% [1] - 一般日用品价格下降2.4% [1] - 衣着价格微降0.3% [1] 原材料购进价格结构特征 - 九大类原材料购进价格呈现"二涨七降"格局 [1] - 有色金属材料及电线类上涨2.2% 涨幅最大 [1] - 纺织原料类上涨1.1% [1] - 燃料动力类下降10.6% 降幅最深 [1] - 农副产品类下降10.5% [1] - 化工原料类下降8.1% [1] - 黑色金属材料类下降6.9% [1] - 建筑材料及非金属类下降3.2% [1] - 木材及纸浆类下降1.9% [1] - 其他工业原材料及半成品类下降1.3% [1]