公司对燃油车新标准的回应 - 公司表示其当前所有产品均符合国家标准 [1] 投资者关注的核心问题 - 投资者询问2026年燃油车新标准实施对公司燃油车销售的影响 [1] - 投资者询问公司如何解决油耗不达标的问题 [1] - 投资者询问公司燃油车新车型是否已经能够解决问题 [1]

极氪私有化交易最终结果 - 约70.8%的合资格极氪持有人选择股份对价，吉利汽车将配发及发行共计777,228,611股对价股份 [2] - 约29.2%的合资格极氪持有人选择或被视为选择现金对价，吉利汽车将支付合计约7.01亿美元现金款项 [2] - 每股极氪股份可换取2.687美元现金或1.23股吉利汽车对价股份，每股极氪美国存托股份可换取26.87美元现金或12.3股吉利汽车美国存托对价股份 [2] 交易完成与战略整合 - 吉利汽车与极氪的合并交易规划于2025年12月29日或之前完成 [3] - 合并完成后，吉利汽车将实现对主流、中高端与豪华三大细分市场的全面覆盖 [3] - 合并后将形成“燃油+纯电+插混+醇氢电动”的多元动力格局，并通过全面协同技术、产品、供应链等资源提升整体竞争力 [3] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，吉利汽车实现营业收入2395亿元，同比增长26% [3] - 2025年前三季度，实现核心归母净利润106.2亿元，同比增长59% [3] - 截至2025年9月末，吉利汽车总现金水平达601亿元，净现金水平达452亿元 [3] - 2025年前三季度，公司的管理费用率、销售费用率、研发费用率均实现效率提升 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日接受了中信建投证券等投资者的调研，公司董事长何峰与董事会秘书周子彦参与接待并回答问题 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为71亿元 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司的营业收入100.0%来源于汽车制造业 [1]

文章核心观点 - 国家网信办通报汽车行业网络乱象典型案例，从严整治恶意诋毁、散布不实信息、虚假测评等行为，汽车行业已成为网络黑嘴的重点围猎目标 [1] - 网络黑嘴通过编造负面信息、AI生成低俗视频、恶意测评、批量发布不实内容等方式，对多家车企实施精准攻击，严重损害企业商誉并扰乱市场环境 [1][2][4][6][8] - 相关车企（小鹏、长城、比亚迪）已通过法律手段积极维权并获得胜诉，法院判决明确了网络言论的边界，释放了治理乱象、净化营商环境的信号 [2][3][4][5][6][7] - 汽车行业网络黑嘴运作呈现多样化、产业化特征，包括以删帖为要挟索取“保护费”、利用专业身份背书诋毁企业、以及粉丝“饭圈化”互黑等 [8][9] - 治理乱象需厘清多元主体责任，平台需承担监管责任，行业需建立统一技术规范并推动理性竞争，以压缩谣言生存空间 [10] 根据相关目录分别进行总结 网络黑手的攻击手段与案例 - **利用AI技术生成虚假低俗视频进行抹黑**：有人为炫耀技术，利用AI生成小鹏汽车展台“车模不雅视频”并传播，警方已对行为人处以行政拘留10日 [2] - **通过自媒体账号长期发布未经核实的侵权内容**：北京某科技公司运营“龙老师讲电车”等多个账号，发布小鹏汽车“电池包进水”等不实信息，视频累计互动超万次，法院一审判决其构成名誉侵权，需删除视频、公开道歉并赔偿10万元 [2][3] - **在关键销售节点组织批量化的不实信息攻击**：在长城汽车某主力车型销售上涨期，数十个自媒体账号发布标题、内容甚至标点都一致的负面信息，旨在打击消费者信心 [4] - **通过长期发布极端侮辱性言论损害商誉**：自媒体博主“大眼哥说车”长期发布大量含有贬损侮辱性话语的视频针对长城汽车，法院认定其构成名誉侵权，判令删除视频、公开道歉并赔偿20万元 [4][5] - **移花接木制造虚假事故视频并恶意贴标签**：自媒体博主“龙猪-集车”将非比亚迪车辆起火视频配以“比亚迪汉自爆”等词语传播，并持续5年左右发布诋毁信息，相关内容被转发数千次、评论近2万条，给公司造成严重损失 [6][7] 车企的应对与法律维权结果 - **小鹏汽车应对AI视频攻击**：工作人员迅速收集证据并向公安机关报案，法务部官方微博发布声明指认视频为AI生成 [2] - **小鹏汽车通过诉讼维权**：联动主管部门报送侵权线索，发布辟谣声明并提起诉讼，广州互联网法院一审判决侵权方赔偿10万元 [3] - **长城汽车提起高额索赔诉讼**：对“大眼哥说车”账号所有者提起诉讼，要求赔偿500万元，法院最终判决被告赔偿20万元并驳回其30万元的反诉请求 [4][5] - **比亚迪公司对长期诋毁提起诉讼**：对自媒体博主“龙猪-集车”提起诉讼，法院一审认定其构成名誉侵权，判令赔偿201.87万元并删除内容、公开致歉，二审维持原判 [6][7] 网络黑手产业的运作模式与危害 - **运作模式多样化、产业化**：部分自媒体博主发布虚假负面内容引发关注后，以“删除负面”或“商业合作”为要挟，向企业索取“保护费”或删帖费 [8] - **凭借专业身份背书进行诋毁吸引流量**：一些曾从事汽车相关行业的博主，通过放大产品瑕疵影射诋毁企业声誉来吸引流量，进而售卖自身相关产品或服务 [8] - **对企业商誉造成极大损害**：网络黑水军、黑公关的恶意诋毁可能一夜之间破坏企业长期维护的良好形象 [8] - **导致企业间互黑与资源分散**：企业间的互黑会产生反噬，许多车企在舆情应对方面投入过多资源，分散了专心谋发展的专注力 [9] - **“饭圈化”倾向扰乱秩序**：部分车企粉丝间的相互攻击、贴污名化标签，进一步扰乱了网络生态秩序 [9] 监管行动与治理建议 - **国家网信办开展专项行动**：集中清理处置了一大批涉企侵权的信息账号，有效净化行业发展环境，并将督促平台强化涉企信息管理、优化投诉机制、加大处置力度 [9] - **明确平台监管责任**：平台若明知谣言在自身平台传播而不采取管控措施，需对谣言扩大化的后果承担相应连带责任 [10] - **建议建立行业统一技术规范**：行业协会应牵头建立统一的汽车技术规范，通过权威渠道发布真实信息，以压缩谣言生存空间 [10] - **推动车企协作与理性竞争**：车企应加强协作互信，避免不正当竞争，所有竞争应在法律轨道下进行，技术术语、文档及新产品发布需遵循规范 [10]

日本加息政策与全球金融格局变动 - 日本央行计划在12月将基准利率从0.5%上调至0.75% 标志着其告别持续30年的低利率政策 [2] - 日本加息决定源于国内严峻的经济形势 2025年三季度GDP年化季率萎缩2.3% 政府债务率突破220% 同时国内通胀高企 咖啡豆价格上涨50%以上 主食大米价格上涨40% [1][11] - 日本加息行动被视为对美国的“反叛” 因美国未兑现安全承诺并通过金融手段收割日本财富 日本不愿再充当支撑美国金融体系的角色 [9] 对美国金融市场与债务的潜在冲击 - 美国金融体系长期依赖日元套利交易运转 全球资本借入低息日元兑换美元购买美债 日本目前持有近1.2万亿美元美国国债 [3] - 日本加息与美国可能降息的预期（概率均达80%）将导致套利交易不可持续 引发投资者抛售美债 [5] - 若日本作为最大债主撤资或做空美债 美国债务成本将急剧上升 可能引发恐慌性抛售和市场恶性循环 [7] 对中国市场与制造业的机遇 - 全球资金流动可能导致短期波动 依赖日元套利的资金可能撤出中国消费类白马股和高估值科技股 [11] - 日元汇率上升将打击日本制造业出口 为中国制造业提供填补全球市场空缺的机遇 例如中国车企在欧洲市场因日本产品涨价而获得竞争优势 [12] - 中国凭借稳健的货币政策、充足的外汇储备、稳定的基本面和良好的营商环境 正成为全球金融风暴中的避风港和资本的新选择 [13] 全球资产配置的潜在变化 - 全球金融不确定性加剧和美元信用动摇 推升了黄金作为避险资产的价值 中国央行持续增持黄金的战略使黄金板块成为风险对冲工具 [12]

宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.80%，较上期5.20%下降，去年同期为4.60% [1] - 2025年11月制造业PMI为49.20%，较上期49.00%上升，去年同期为50.30% [1] - 2025年11月非制造业PMI商务活动为49.50%，较上期50.10%下降，去年同期为50.00% [1] - 2025年10月社会融资规模增量当月值为8161.00亿元，较上期35299.00亿元大幅下降，去年同期为14120.00亿元 [1] 商品投资参考 综合 - 中央经济工作会议定调明年经济工作，实施积极财政政策与适度宽松货币政策，确定8方面重点任务，涉及消费、投资、能源等多领域 [2] - 11月我国消费、投资、外贸多项指标延续向好趋势，线下消费热度指数同比增12.0%，基建项目中标金额与工程机械开工率环比双增，日均国际货运航班数量较10月提高6.2个百分点 [2] - 前11个月我国货物进出口总值同比增长3.6%，民营企业进出口23.52万亿元，同比增长7.1%，11月进出口增速加快，出口、进口连续9个月双增长 [3] - 12月11日国内商品48个品种基差为正，21个为负，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，丁二烯橡胶、苹果、强麦基差最小 [3] 金属 - 铝产业链价格走势分化，氧化铝价格较一年前高点“腰斩”，电解铝价格突破近年高位，电解铝企业盈利上行，氧化铝企业或亏损，背离趋势难短期改变 [4] - 12月11日纽约商品交易所3月主力白银合约报收62.5美元/盎司，较年初上涨113.3%，主要受现货端供应紧张影响 [4] - 高盛预计若美国私人投资者增加黄金ETF投资，到2026年底金价每盎司4900美元预期有上调空间，当前黄金持仓低 [5] - 韩国本周将在蒙古开设稀有金属合作中心，研究蒙古金属并提供加工精炼技术培训 [5] - 上期所自12月12日收盘结算起，调整白银期货AG2602合约涨跌停板幅度为15%，套保和一般持仓交易保证金比例分别为16%和17% [6] - 12月10日，锡、锌、铜库存创阶段新高且增加，铝库存创逾1个月新低且减少，镍、铅库存减少，铝合金和钴库存持稳于低位 [7] - 截至12月11日，全球最大黄金ETF持仓量较前一日增加4.01吨，白银ETF持仓量持平 [7] 能源化工 - 吉林省发布规划建议，前瞻布局人工智能、氢能等未来产业，打造相关产业生态与交通走廊 [8] - 花旗银行对油价观点转变，认为2026年油价将保持稳定，一季度或降至每桶60美元，基本情景下全年均价每桶62美元，乐观情景达每桶75美元 [8] - 欧佩克月报维持2025和2026年全球石油需求增长预测，分别为每天130万桶和138万桶 [9] - 上周美国EIA天然气库存减少1770亿立方英尺，创2月21日当周以来最大降幅 [9] - 国际能源署下调2026年全球原油供应过剩预期至381.5万桶/日，上调2025年全球石油消费增长至83万桶/日，需求将达1.039亿桶/日 [10] - 石油输出国组织认为2026年世界石油市场将保持平衡，与供应过剩普遍预期相悖 [10] - 巴克莱预计2026年布伦特原油均价每桶65美元，石油供应过剩190万桶/日 [10] 农产品 - 马来西亚棕榈油局预计12月底库存继续增加，可能超300万吨，2025年产量将首超2000万吨 [11] - 阿根廷下调大豆、小麦和大麦出口税率，分别降至24%、7.5% [11] - 巴西获授权向危地马拉出口牛肉及制品 [12] - 阿根廷2025/2026年度小麦收成预计达2770万吨，创纪录 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 12月11日央行开展1186亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1808亿元逆回购到期，单日净回笼622亿元 [14] 要闻资讯 - 中央经济工作会议定调明年经济工作，实施积极财政与适度宽松货币政策，确定8方面重点任务 [15] - 商务部将出台加快零售业创新发展意见，推动新供给与新需求良性互动 [15] - 11月中国汽车产销同比分别增长2.8%和3.4%，新能源汽车产销同比分别增长20%和20.6%，销量占比达53.2% [16] - 中指研究院预计2026年更多增量政策落地，中性情形下全国新建商品房销售面积同比降6.2%，降幅收窄，市场分化延续 [16] - 财政部在香港成功发行70亿元2025年第六期人民币国债，认购倍数5.22 [16] - 12月18日新疆将招标发行225.73亿元专项债券，用于保障性租赁住房等项目 [17] - 青岛海发城市运营集团获8900万元银团贷款，首批到位8100万元，支持收购存量商品房作保障性租赁住房，系山东省首笔“专项债+再贷款”项目 [17] - 日本央行目前无意干预10年期国债收益率逼近2%关口，仅在恐慌性抛售时出手 [17] - 多家公司有债券相关重大事件，如天津泰达拟无偿划转股权，大悦城拟提供抵质押等 [18] - 惠誉、穆迪对多家公司进行信用评级调整或维持 [18] 债市综述 - 中国债市延续暖意，利率债收益率多数下行，国债期货主力合约普涨，银行间市场资金面宽松，后续需等政策信号 [19] - 交易所债券市场万科债普遍调整，地产债和高收益城投债指数有涨跌，多只债券有不同幅度涨跌 [20] - 中证转债指数和万得可转债等权指数收盘下跌，多只转债有涨幅或跌幅居前情况 [20] - 12月11日货币市场利率多数下行，银存间质押式回购、同业拆借加权平均利率多品种下行并创阶段新低 [21] - Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率多数上涨 [21][22] - 国开行多期金融债中标收益率及全场、边际倍数情况 [22] - 欧债收益率集体下跌，美债收益率涨跌不一 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘较上一交易日上涨58个基点，人民币对美元中间价上涨67个基点 [24] - 纽约尾盘美元指数跌0.28%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨93个基点 [24] 研报精粹 - 中信建投认为中央经济工作会议对形势给出定论，增量政策在财政和货币方面有体现，重视多产业趋势 [25] - 中信证券预计明年财政预算赤字率或持平，特别国债等规模或小幅提高，上半年有降息窗口，政策利率降幅或10bps [25][26] - 华泰固收认为11月通胀下基本面约束债市，但债市蛰伏反击思路不改，短期持有中短端信用债等 [26] - 华泰固收称我国经济结构转型，股市估值提升，债市对基本面数据脱敏 [26] 今日提示 - 12月12日237只债券上市，108只债券发行，131只债券缴款，194只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - A股震荡下挫，上证指数、深证成指、创业板指下跌，北证50涨3.84%，风电等概念走强，零售等股下挫，摩尔线程大涨 [29] - 港股高开低走，恒生指数等下跌，半导体等股跌幅居前，风电等股走高，京东工业上市首日平盘，南向资金净买入近8亿港元 [29]

来源：新华网 11月29日，在重庆果园港国家物流枢纽铁路货运鱼嘴站商品车物流基地，"重庆造"新能源汽车等待装入 一旁的"渝车"专列出海（无人机照片）。 近年来，随着重庆内陆开放综合枢纽建设不断提速，越来越 多的"重庆造"汽车沿着出海大通道走向世界。当前，重庆在纯电动、插电式、增程式、氢燃料、换电式 等多种技术路线全面布局汽车产业，不断完善的产业链条、持续提升的产品品质、渐趋稳固的供应链体 系等，成为支撑"渝车出海"的重要因素。 重庆海关日前公布数据显示，今年前10个月，重庆汽车出口 402.2亿元，同比增长13.6%。其中电动汽车出口116.5亿元，同比增长72.1%。 新华社记者 黄伟 摄 12月5日，在重庆果园港滚装码头，"重庆造"新能源汽车在装船，之后将通过"江海联运"的方式出海 （无人机照片）。 近年来，随着重庆内陆开放综合枢纽建设不断提速，越来越多的"重庆造"汽车沿着 出海大通道走向世界。当前，重庆在纯电动、插电式、增程式、氢燃料、换电式等多种技术路线全面布 局汽车产业，不断完善的产业链条、持续提升的产品品质、渐趋稳固的供应链体系等，成为支撑"渝车 出海"的重要因素。 重庆海关日前公布数据显示，今年 ...

序号股东名称持股比例1重庆市久满汽车内饰件有限公司100% 经营范围含汽车零部件及配件制造，汽车零部件研发，汽车零配件零售，汽车零配件批发，汽车装饰用 品制造，汽车装饰用品销售，玻璃纤维增强塑料制品制造，高性能纤维及复合材料销售，产业用纺织制 成品销售，塑料制品制造，合成材料制造（不含危险化学品），隔热和隔音材料制造，隔热和隔音材料 销售，模具制造，针纺织品销售，新材料技术研发，机械设备研发，专用设备制造（不含许可类专业设 备制造），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，机械设备销售（除依法 须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 天眼查显示，近日，江西久满汽车内饰系统有限公司成立，法定代表人为王文升，注册资本1000万人民 币，由重庆市久满汽车内饰件有限公司全资持股。 企业名称江西久满汽车内饰系统有限公司法定代表人王文升注册资本1000万人民币国标行业制造业>汽 车制造业>汽车整车制造地址江西省南昌市南昌县小蓝经济技术开发区富山东大道256号企业类型有限 责任公司(自然人投资或控股的法人独资)营业期限2025-12-11至无固定期限登记机关南昌县市场监督管 理局 来源：市场 ...

墨西哥对华加征关税法案 - 墨西哥众议院以281票高票通过法案 宣布自2026年1月1日起对中国商品加征最高50%的惩罚性关税 涉及汽车、零部件、纺织品等核心品类 [1] 法案出台的背景与动因 - 法案本质是美国贸易压力的直接产物 旨在为2026年7月到期的《美墨加协定》续约审查铺路 是对美国的“政治示好” [1] - 美国贸易代表公开表态 特朗普政府正考虑终止《美墨加协定》 转而与墨西哥、加拿大分别签署双边协议 [1] 对墨西哥国内产业与经济的潜在冲击 - 墨西哥汽车制造业协会警告 50%的关税将导致整车生产成本飙升至少30% 国内汽车价格可能上涨40%以上 [3] - 墨西哥经济高度依赖中国中间产品 汽车电子元件、纺织化纤原料等近40%来自中国进口 [3] - 中国是墨西哥农产品核心出口市场 牛油果、龙舌兰酒等年对华出口额超10亿美元 占相关产业出口总额的35%以上 [3] - 中国连续五年保持墨西哥第二大贸易伙伴地位 [3] 美国战略意图与美墨贸易关系 - 美国核心诉求是重塑北美供应链以减少对华依赖 而非单纯维护墨西哥利益 [5] - 美国正推动“量身定制”的双边贸易模式 墨西哥未来可能面临更苛刻的市场准入与劳工标准要求 [5] - 美墨贸易存在不对称性 美国吸纳了墨西哥80%的出口商品 而墨西哥仅占美国出口总额的15% [5] 国际反应与墨西哥的政策孤立 - 拉美多国对墨西哥单边行动保持沉默 巴西、阿根廷等国反而加快与中国的贸易合作以填补市场空白 [7] - 欧盟贸易专员明确表示反对破坏全球供应链稳定的贸易限制措施 暗示将继续深化对华经贸合作 [7] 对供应链与投资的影响 - 墨西哥近年凭借北美近岸优势吸引大量制造业投资 但其优势建立在供应链稳定与成本可控的基础上 [7]

天眼查显示，近日，贵阳万诚汽车零部件有限公司成立，法定代表人为许金伟，注册资本1000万人民 币，由江西万骏齐腾汽车零部件集团股份有限公司全资持股。 企业名称贵阳万诚汽车零部件有限公司法定代表人许金伟注册资本1000万人民币国标行业制造业>汽车 制造业>汽车整车制造地址贵州省贵阳市观山湖区金华镇吉利汽车配套厂房二期工程7号厂房企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限2025-12-10至无固定期限登记机关贵阳市观 山湖区市场监督管理局 来源：市场资讯 序号股东名称持股比例1江西万骏齐腾汽车零部件集团股份有限公司100% 经营范围含法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审 批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批） 的，市场主体自主选择经营。（汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；汽车零配件零售；汽车零部 件研发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；工程和技术研究和试验发展；塑料制品销售；技 术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营业 执照依法自主开展 ...