制造业PMI指数 - 2025年7月中国制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，处于收缩区间 [1] - 新订单指数环比回落0.8个百分点至49.4%，反映市场需求走弱 [3] - 生产指数为50.5%，环比下降0.5个百分点，但仍处于扩张区间 [3] - 高技术制造业PMI为50.3%，环比小幅回落0.3个百分点，继续处于扩张状态 [4] - 高耗能行业PMI为48.0%，环比上升0.2个百分点，景气度有所改善 [4] 非制造业PMI指数 - 2025年7月非制造业商务活动指数为50.1%，环比下降0.4个百分点 [1] - 服务业PMI指数为50.0%，环比下降0.1个百分点 [1][5] - 建筑业商务活动指数为50.6%，环比下降2.2个百分点 [1][6] - 综合PMI产出指数为50.2%，环比下降0.5个百分点 [1] 企业规模分化 - 大型企业PMI指数环比回落0.9个百分点，但仍处于扩张区间 [3] - 中型企业PMI指数继续回升 [3] - 小型企业PMI指数环比回落0.9个百分点至46.4%，处于偏低水平 [3] 影响因素分析 - 新出口订单指数环比回落0.6个百分点，反映外需走弱 [3] - 居民消费增速放缓和房地产市场调整导致需求端拉动效应减弱 [3] - 部分地区高温、暴雨洪涝灾害对企业生产造成影响 [3] - 暑期带动交通运输、文化体育娱乐等行业PMI处于60.0%以上的高位景气区间 [5] - 高温多雨天气及楼市降温对建筑业活动产生拖累 [6] 价格指数与政策展望 - 国内主导的煤炭、钢铁等大宗商品价格快速上冲，推动制造业价格指数走高 [3] - 预计7月PPI环比转正，同比降幅收窄至-3.0%左右 [3] - 宏观政策将保持稳增长取向，可能出台降息、上调财政赤字率、增加特别国债发行等增量措施 [7]

制造业PMI总体表现 - 7月份制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 主要受传统生产淡季及极端天气影响[1] - 非制造业商务活动指数为50.1% 综合PMI产出指数为50.2% 总体经济保持扩张态势[1] - 生产指数为50.5% 连续3个月处于扩张区间 但较上月下降0.5个百分点[1] 市场需求与订单情况 - 新订单指数为49.4% 较上月下降0.8个百分点 市场需求偏弱运行[1] - 新出口订单指数为47.1% 较上月下降0.6个百分点 外需持续收缩[1] - 高技术制造业新订单指数运行在50%以上 装备制造业PMI为50.3% 保持扩张[2] 行业分化表现 - 高技术制造业PMI为50.6% 连续6个月扩张 生产指数运行在52%以上[2] - 大型企业PMI为50.3% 生产和新订单指数均高于50% 中型企业PMI为49.5% 连续2个月回升0.9个百分点[2] - 小型企业PMI为46.4% 较上月下降0.9个百分点 经营压力加大[2] 价格指数变化 - 原材料购进价格指数为51.5% 较上月上升3.1个百分点 4个月来首次回到扩张区间[2] - 出厂价格指数为48.3% 较上月上升2.1个百分点 为年内次高点[2] - 价格回升主要由基础原材料行业带动 市场价格协同性有所改善[2] 企业信心与预期 - 生产经营活动预期指数为52.6% 较上月上升0.6个百分点[3] - 汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业预期指数位于55%以上高景气区间[3] - 非制造业业务活动预期指数为55.8% 较上月上升0.2个百分点[3] 非制造业表现 - 服务业商务活动指数为50% 建筑业商务活动指数为50.6%[3] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60%以上高位景气区间[3] - 建筑业受极端天气影响 商务活动指数较上月下降2.2个百分点[3] 政策与展望 - 城市更新、"两重""两新"和消费补贴等政策持续落地 预计投资与消费活动将稳步回升[4] - 雨季结束后建筑业活动增速有望回升[4] - 整治"内卷式"竞争有助于推动产业链价格良性传导[2]

制造业PMI数据表现 - 7月制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 处于荣枯线以下[1] - 生产指数50.5% 新订单指数49.4% 分别下降0.5和0.8个百分点 生产保持扩张但需求放缓[5] - 主要原材料购进价格指数51.5% 出厂价格指数48.3% 均较上月上升 其中购进价格指数自3月以来首次升至临界点以上[5] 非制造业PMI数据表现 - 非制造业商务活动指数50.1% 较上月下降0.4个百分点 仍高于临界点[1][6] - 服务业商务活动指数50.0% 略降0.1个百分点 铁路运输/航空运输/邮政/文化体育娱乐等行业指数位于60.0%以上高位景气区间[6] - 建筑业商务活动指数50.6% 较上月下降但保持扩张 受高温暴雨天气影响施工放缓[6] 行业结构性特征 - 装备制造业和高技术制造业PMI持续高于临界点 高端装备制造业保持扩张态势[5] - 暑期假日效应带动居民购物/出行/郊游/文体娱乐相关活动表现良好 旅游相关行业市场活跃[6] - 建筑业预计随雨季结束增速回升 下半年基础建设相关活动有望稳步增长[7] 企业信心与预期 - 生产经营活动预期指数52.6% 较上月上升0.6个百分点 企业市场信心有所增强[5] - 价格类指数回升反映反内卷行动对企业预期产生积极影响[3]

制造业PMI数据 - 2025年7月制造业PMI指数为49.3%，环比下降0.4个百分点，进入收缩区间[1] - 新订单指数环比下降0.8个百分点至49.4%，新出口订单指数环比下降0.6个百分点[2] - 生产指数为50.5%，环比下降0.5个百分点，仍处于扩张区间[2] - 高技术制造业PMI为50.3%，环比下降0.3个百分点，保持扩张[3] - 高耗能行业PMI为48.0%，环比上升0.2个百分点[4] 非制造业PMI数据 - 7月非制造业商务活动指数为50.1%，环比下降0.4个百分点[1] - 建筑业PMI为50.6%，环比下降2.2个百分点[1] - 服务业PMI为50.0%，环比下降0.1个百分点[1] 价格与政策预期 - 7月PPI预计环比转正，同比降幅收窄至-3.0%左右[3] - 大型企业PMI环比下降0.9个百分点但仍处扩张区间，小型企业PMI下降至46.4%[3] - 下半年宏观政策可能包括降息、财政刺激和房地产稳定措施[5]

制造业PMI运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，制造业景气水平回落 [2] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业PMI为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业PMI为46 4%（下降0 9个百分点） [2] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）保持扩张，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓 [3][4] - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点） [5][6][7] 非制造业PMI运行情况 - 7月非制造业商务活动指数50 1%，较上月下降0 4个百分点 [8] - 建筑业指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业指数50 0%（下降0 1个百分点） [8] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业指数高于60 0%，房地产、居民服务等行业低于临界点 [8] - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业新订单42 7%（下降2 2个百分点），服务业新订单46 3%（下降0 6个百分点） [8] 价格与就业动态 - 非制造业投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业投入品价格54 5%（上升6 2个百分点），服务业投入品价格49 6%（下降0 6个百分点） [8] - 非制造业销售价格指数47 9%（下降0 9个百分点），建筑业销售价格49 2%（上升0 9个百分点），服务业销售价格47 7%（下降1 2个百分点） [9] - 非制造业从业人员指数45 6%（上升0 1个百分点），建筑业从业人员40 9%（上升1 0个百分点），服务业从业人员46 4%（持平） [10] 行业分化与预期 - 装备制造业PMI50 3%，高技术制造业PMI50 6%，消费品行业PMI49 5%（下降0 9个百分点），高耗能行业PMI48 0%（上升0 2个百分点） [15] - 非制造业业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），建筑业预期51 6%（下降2 3个百分点），服务业预期56 6%（上升0 6个百分点） [10] - 制造业生产经营活动预期指数52 6%（上升0 6个百分点），汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业预期高于55 0% [16] 综合PMI表现 - 7月综合PMI产出指数50 2%，较上月下降0 5个百分点，制造业生产指数50 5%与非制造业商务活动指数50 1%共同构成 [11][18]

制造业PMI指数 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，制造业景气水平回落[1][2] - 生产指数50 5%保持扩张，新订单指数49 4%下降0 8个百分点，市场需求放缓[2] - 铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备行业产需两端活跃，化学原料及非金属矿物制品行业供需偏弱[2] 价格指数 - 主要原材料购进价格指数51 5%回升3 1个百分点，出厂价格指数48 3%上升2 1个百分点，市场价格总体改善[2] - 石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工行业价格指数明显回升[2] 企业规模分化 - 大型企业PMI 50 3%连续三个月扩张，中型企业PMI 49 5%上升0 9个百分点，小型企业PMI 46 4%下降0 9个百分点[3] - 装备制造业PMI 50 3%、高技术制造业PMI 50 6%持续扩张，消费品行业PMI 49 5%下降0 9个百分点[3] 非制造业商务活动 - 非制造业商务活动指数50 1%下降0 4个百分点，仍高于临界点[1][4] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数超60 0%，旅游相关行业活跃[4] - 建筑业商务活动指数50 6%下降2 2个百分点，受高温暴雨影响施工放缓[4] 综合PMI与预期 - 综合PMI产出指数50 2%下降0 5个百分点，企业生产经营总体扩张[1][6] - 生产经营活动预期指数52 6%上升0 6个百分点，汽车、电气机械器材等行业预期指数超55 0%[3]

中国制造业PMI运行情况 - 7月制造业PMI为49 3%，较上月下降0 4个百分点，景气水平回落[2] - 大型企业PMI为50 3%（下降0 9个百分点），中型企业PMI为49 5%（上升0 9个百分点），小型企业PMI为46 4%（下降0 9个百分点）[5] - 生产指数50 5%（下降0 5个百分点）保持扩张，新订单指数49 4%（下降0 8个百分点）显示需求放缓[6][7] - 原材料库存指数47 7%（下降0 3个百分点），从业人员指数48 0%（上升0 1个百分点），供应商配送时间指数50 3%（上升0 1个百分点）[7] 制造业分类指数动态 - 主要原材料购进价格指数51 5%（上升3 1个百分点），出厂价格指数48 3%（上升2 1个百分点），为3月以来首次突破临界点[22] - 装备制造业PMI 50 3%，高技术制造业PMI 50 6%，消费品行业PMI 49 5%（下降0 9个百分点），高耗能行业PMI 48 0%（上升0 2个百分点）[24] - 铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业产需活跃，化学原料及非金属矿物制品行业供需偏弱[22] 非制造业PMI运行特征 - 7月非制造业商务活动指数50 1%（下降0 4个百分点），建筑业指数50 6%（下降2 2个百分点），服务业指数50 0%（下降0 1个百分点）[11][14] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60 0%，房地产、居民服务等行业低于临界点[14] - 新订单指数45 7%（下降0 9个百分点），建筑业新订单指数42 7%（下降2 2个百分点），服务业新订单指数46 3%（下降0 6个百分点）[16] 非制造业价格与预期 - 投入品价格指数50 3%（上升0 4个百分点），建筑业投入品价格指数54 5%（上升6 2个百分点），服务业投入品价格指数49 6%（下降0 6个百分点）[16] - 业务活动预期指数55 8%（上升0 2个百分点），服务业预期指数56 6%（上升0 6个百分点），建筑业预期指数51 6%（下降2 3个百分点）[17] 综合PMI与经济扩张 - 7月综合PMI产出指数50 2%（下降0 5个百分点），制造业生产指数50 5%与非制造业商务活动指数50 1%共同构成[20][26] - 生产经营活动预期指数52 6%（上升0 6个百分点），汽车、铁路船舶、电气机械等行业预期指数高于55 0%[24]

制造业PMI运行情况 - 7月份制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，景气水平回落 [2] - 大型企业PMI为50.3%仍高于临界点，中型企业PMI为49.5%较上月上升0.9个百分点，小型企业PMI为46.4%较上月下降0.9个百分点 [2] - 生产指数为50.5%高于临界点但较上月下降0.5个百分点，新订单指数为49.4%较上月下降0.8个百分点表明市场需求放缓 [2] - 原材料库存指数为47.7%，从业人员指数为48.0%较上月略升0.1个百分点 [2] - 供应商配送时间指数为50.3%较上月上升0.1个百分点，表明原材料供应商交货时间继续加快 [3] 非制造业PMI运行情况 - 7月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月下降0.4个百分点但仍高于临界点 [4] - 建筑业商务活动指数为50.6%较上月下降2.2个百分点，服务业商务活动指数为50.0%较上月下降0.1个百分点 [4] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，房地产、居民服务等行业指数低于临界点 [4] - 新订单指数为45.7%较上月下降0.9个百分点，建筑业新订单指数为42.7%较上月下降2.2个百分点，服务业新订单指数为46.3%较上月下降0.6个百分点 [4] - 投入品价格指数为50.3%较上月上升0.4个百分点，建筑业投入品价格指数为54.5%大幅上升6.2个百分点，服务业投入品价格指数为49.6% [4] - 销售价格指数为47.9%较上月下降0.9个百分点，建筑业销售价格指数为49.2%较上月上升0.9个百分点，服务业销售价格指数为47.7%较上月下降1.2个百分点 [5] - 从业人员指数为45.6%较上月上升0.1个百分点，建筑业从业人员指数为40.9%较上月上升1.0个百分点，服务业从业人员指数为46.4%与上月持平 [5] - 业务活动预期指数为55.8%较上月上升0.2个百分点持续位于高景气区间，建筑业业务活动预期指数为51.6%较上月下降2.3个百分点，服务业业务活动预期指数为56.6%较上月上升0.6个百分点 [5] 综合PMI产出指数运行情况 - 7月份综合PMI产出指数为50.2%，较上月下降0.5个百分点，仍高于临界点表明企业生产经营活动总体保持扩张 [6]

制造业采购经理指数(PMI)总体情况 - 7月份中国制造业采购经理指数为49.3%，较上月下降0.4个百分点，景气水平有所回落[1][2] - 指数回落主要受制造业进入传统生产淡季、部分地区高温暴雨洪涝灾害等季节性及短期因素影响[2] 制造业主要分项指数表现 - 新订单指数回落到收缩区间，运行偏弱[2] - 生产指数为50.5%，连续3个月运行在扩张区间，制造业企业生产保持扩张，延续稳中有增态势[2] - 铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业的生产指数和新订单指数持续位于扩张区间，相关行业产需两端较为活跃[2] 制造业价格与行业结构 - 制造业原材料购进价格指数为51.5%，较上月上升3.1个百分点，在连续4个月运行在50%以下后回到扩张区间[2] - 出厂价格指数升至今年来的次高点[2] - 装备制造业采购经理指数为50.3%，较上月下降1.1个百分点，仍保持在扩张区间[2] - 高技术制造业采购经理指数为50.6%，较上月下降0.3个百分点，连续6个月运行在扩张区间，新动能保持稳中有增[2] 制造业企业预期 - 7月份生产经营活动预期指数为52.6%，较上月上升0.6个百分点，企业对后市预期比较乐观[4] - 尽管短期波动，但装备制造业和高端制造业的生产和新订单指数保持在扩张区间，反映经济高质量增长基础稳定[3] 非制造业商务活动指数总体情况 - 7月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月下降0.4个百分点，经营活动增速放缓但仍在扩张区间[5] 非制造业细分行业表现 - 在暑期假日效应带动下，铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60%以上的高位景气区间，业务总量增长较快[5] - 旅游相关行业市场较为活跃[5] - 受持续高温、暴雨洪涝灾害等不利因素影响，建筑业施工有所放缓，建筑业商务活动指数为50.6%，较上月下降2.2个百分点[5] 非制造业企业预期 - 服务业业务活动预期指数有所回升，继续位于55%以上的较高景气区间，多数服务业企业对近期市场发展前景比较乐观[5] - 非制造业业务活动预期指数为55.8%，较上月上升0.2个百分点，企业预期保持稳定乐观[5] - 随着相关政策落实及暑期消费上升，非制造业总体预计保持稳定增长态势[5]

制造业PMI指数表现 - 7月制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 低于临界点[2][3] - 生产指数50.5%保持扩张 新订单指数49.4%下降0.8个百分点 市场需求放缓[3] - 大型企业PMI50.3%连续三个月扩张 中型企业49.5%上升0.9个百分点 小型企业46.4%下降0.9个百分点[4] 制造业价格与供需 - 主要原材料购进价格指数51.5%上升3.1个百分点 自3月以来首次升至临界点以上[3] - 出厂价格指数48.3%上升2.1个百分点 市场价格总体改善[3] - 石油煤炭加工 黑色金属冶炼等行业价格指数明显回升[3] 制造业行业分化 - 装备制造业PMI50.3% 高技术制造业50.6%均持续高于临界点[4] - 铁路船舶航空航天设备 计算机通信电子设备等行业产需两端活跃[3] - 化学原料制品 非金属矿物制品等行业供需偏弱[3] 非制造业表现 - 非制造业商务活动指数50.1%下降0.4个百分点 仍高于临界点[2][5] - 服务业商务活动指数50.0%略降0.1个百分点 总体稳定[5] - 建筑业商务活动指数50.6%下降2.2个百分点 施工有所放缓[6] 服务业细分行业 - 铁路运输 航空运输 邮政 文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60%以上高位景气区间[5] - 租赁商务服务 生态保护公共设施管理等行业位于扩张区间[5] - 房地产 居民服务等行业商务活动指数低于临界点[5] 市场预期表现 - 制造业生产经营活动预期指数52.6%上升0.6个百分点[4] - 汽车 铁路船舶航空航天设备 电气机械器材等行业预期指数位于55%以上高景气区间[4] - 服务业业务活动预期指数56.6%上升0.6个百分点 市场预期乐观[5] 综合PMI指数 - 综合PMI产出指数50.2%下降0.5个百分点 仍高于临界点[2][7] - 构成指数中制造业生产指数50.5% 非制造业商务活动指数50.1%[7]