AI基金光大保德信一带一路混合A（001463）披露2025年二季报，第二季度基金利润387.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0418元。报告期内，基金净值 增长率为4.41%，截至二季度末，基金规模为8918.35万元。 该基金属于偏股混合型基金。截至7月18日，单位净值为1.004元。基金经理是朱剑涛，目前管理8只基金。其中，截至7月18日，光大保德信诚鑫混合A近一 年复权单位净值增长率最高，达57.06%；光大保德信多策略智选18个月混合最低，为4.87%。 基金管理人在二季报中表示，本基金结合机器学习模型，按产品合同与风格库要求，在限定股票池内选取预期收益高的股票，同时控制好策略组合与基准的 风险偏离，构建组合。机器学习模型的输入数据，除了常用的选股指标，例如：估值、成长、量价等，还会借助机器算力，让模型从不同类型输入数据中去 学习挖掘低相关性的选股因子，并根据市场风格变化自学习合适的因子配比权重。 截至7月18日，光大保德信一带一路混合A近三个月复权单位净值增长率为9.61%，位于同类可比基金367/615；近半年复权单位净值增长率为9.97%，位于同 类可比基金329/615；近一年复权单位净 ...

山西省经济转型与金融支持 - 山西省正处于产业转型升级、经济结构优化与动能转换的关键阶段 [1] - 广发银行太原分行入晋七年，通过综合金融优势服务国家重大战略，支持资源型经济转型发展 [1] - 分行紧密对接山西省转型需求，以金融之力助推转型新路 [2] 能源与产业转型金融支持 - 分行聚焦战略新兴产业、制造业、科技金融等重点领域，支持晋控集团、焦煤集团、华阳集团等大型省属国企转型 [2] - 2025年上半年发放公司一般贷款超50亿元，同比增幅11.1% [2] - 累计承销山西省地方政府债券超72亿元 [2] - 制造业贷款余额较年初增长36.3%，其中制造业中长期贷款余额增幅达32.7% [2] - 为山西某重工股份有限公司发放1.85亿元贷款支持绿色转型 [2] 小微企业与特色产业支持 - 开展"千企万户大走访"，宣导惠企政策 [3] - 为山西省某种业公司创新采用知识产权质押担保方式，发放750万元流动资金贷款 [3] - 为山西省某外贸公司提供信用贷款解决应收账款账期长问题 [3] 民生保障与智慧服务 - 支持山西省社保医保数字化转型，对接医保平台开通电子凭证服务 [4] - "慧缴费"道路交通事故社会救助基金解决方案已发送追偿短信1150余条，回收款项近3000万元 [4] - 推出多项养老产业贷款、打造特色养老权益体系和完善适老化服务 [5] - 上线涵盖储蓄、理财、养老基金、养老保险四大类的养老产品 [5] - 全辖网点设置爱心窗口、爱心专座、客服免播直通电话等适老化设施 [5] 金融安全与风险防范 - 将防电信诈骗宣传融入金融知识普及和消费者权益保护工作 [5] - 组织各支行深入社区驻点，为老年人讲解常见非法集资手段 [6] - 通过及时识别可疑交易，成功挽回一起以彩礼为名的诈骗案件 [6] 未来发展规划 - 将继续践行金融使命，坚持创新服务，落实金融"五篇大文章" [6] - 全力支持山西经济高质量发展，赋能社会治理与民生建设 [6]

美国股市表现 - 纳斯达克指数盘中创历史新高 收盘报20677 8点 涨幅0 18% 盘中最高触及20836 04点 [4][5] - 道琼斯工业指数下跌0 98% 收于44023 29点 标准普尔500指数下跌0 4% 收于6243 76点 [5] - 大型科技股多数上涨 英伟达涨幅超4% 微软涨0 56% 苹果涨0 23% Meta和特斯拉均跌超1% [6] - 芯片股表现强劲 费城半导体指数涨1 27% 超威半导体涨逾6% 台积电涨逾3% [10] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨2 76% 收于7697 24点 盘中创近3个月新高 [2][12] - 热门中概股普涨 联掌门户涨超20% 金山云涨逾18% 百度、阿里巴巴涨逾8% 京东涨超4% [13] 百度与Uber战略合作 - 萝卜快跑与Uber达成战略合作 计划将数千辆无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络 [14][15] - 双方将率先在亚洲和中东市场部署第六代无人驾驶汽车 未来扩展至全球更多市场 [16] - 合作达成后 用户可通过Uber App呼叫萝卜快跑无人驾驶车辆 [17] - 该消息刺激百度美股股价大涨8 65% 收于93 3美元 [14]

高股息资产政策支持 - 权威部门印发《通知》调整国有商业保险公司绩效评价指标，新增五年周期考核权重，推动险资长期入市 [1][8] - 70%考核权重锚定三年以上周期，有望化解保险资金属性与考核错配矛盾，释放增量资金潜力 [8] - 结合偿付能力优化、风险因子调降等配套措施，险资有望持续加大入市规模 [8] 险资配置动态 - 截至2025Q1险资运用余额34.93万亿，股票配置占比8.4%（2.8万亿），基金占比4.9% [2][8] - 长周期考核下权益资产吸引力提升，估算增配1%股票对应约3500亿元增量资金 [2][8] - 配置方向或兼顾成长与价值，倾斜低波高息的优质红利资产 [2][8] 中证红利指数表现 - 近十年全收益指数累计涨幅91.33%，显著跑赢上证指数（-9.48%）[5][6] - 2024年成份股累计分红9237亿元创历史新高，股息支付率36.25% [21][22] - 最新股息率5.37%，较十年期国债收益率（1.67%）高373bps [9][10] 成份股分红实施 - 本周9只成份股合计派息740亿元，农业银行（439亿）、浦发银行（124亿）、中国建筑（112亿）贡献主要份额 [1][23][24][25] - 广汇能源分红39.76亿元，葵花药业、新钢股份等中小市值公司亦参与派息 [24][25] 中证红利ETF运作 - ETF（515080）上市以来累计分红13次，每十份分红3.5元，近五年年均分红比例4.42%-4.78% [26][27][28] - 2025年第二次分红每十份0.15元，分红比例0.99% [26][27] 估值与市场指标 - 指数最新PE 8.31倍，近5年分位数99.26%，近10年分位数72.86% [18][19] - 交易拥挤度4.4%（成交额/中证全指），40日收益差相对万得全A为-2.17% [13][16][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年7月8日期货主力合约行情走势作出预测，不同期货品种走势各异，有震荡整理、震荡偏强、偏强震荡、偏弱震荡、宽幅震荡等情况[2] 各期货品种总结 股指期货 - 7月7日各合约多小幅低开，反弹遇阻回落，短线下行压力轻度增大；预期7月大概率偏强震荡，7月8日震荡整理，各合约给出相应阻力位和支撑位[13][14][17][18] 国债期货 - 十年期国债期货7月7日主力合约小幅高开，反弹乏力，短线反弹动能减弱；三十年期国债期货7月7日主力合约小幅高开，反弹乏力，下行压力轻微增大；预期7月8日两者主力合约均震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[33][37][34][38] 黄金期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[41] 白银期货 - 7月7日主力合约平开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[48][49] 铜期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[51] 铝期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[56][57] 氧化铝期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[61] 锌期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[65] 工业硅期货 - 7月7日主力合约平开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[67] 多晶硅期货 - 7月7日主力合约小幅低开，偏强震荡上行，中短线、短线继续发力反弹走强；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[71] 碳酸锂期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[73] 螺纹钢期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[75] 热卷期货 - 7月7日主力合约平开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[80][81] 铁矿石期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线反弹动能减弱，下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[83] 焦煤期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[89] 玻璃期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[91] 纯碱期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[93] 原油期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约震荡偏强，并给出相应阻力位和支撑位[95] 燃料油期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[101][102] PTA期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡整理，短线初步止跌企稳，无力反弹；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[102] PVC期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[105] 甲醇期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[106]

美股市场表现 - 三大指数齐跌 道指跌近1% 纳指跌0.92% 标普500跌不到0.8% 市场整体表现谨慎 [1] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.59% 成为少数未大跌板块 但内部分化明显 [3] 日韩在美上市公司 - 日产汽车跌超7% 丰田跌近4% 韩国SK电信跌超7% LG Display跌超8% 主要受特朗普关税政策影响 [3] - 日本韩国关税税率25% 其他几个国家更高 企业需重新评估供应链、成本和订单 [3] 科技股表现 - 特斯拉跌6.79% 市值单日蒸发数百亿 主要因马斯克成立"美国党"并涉足政治引发投资者担忧 [3] - 七巨头中特斯拉表现最差 市场担忧马斯克精力分散影响公司技术发展和市场表现 [3] 中概股分化 - 哔哩哔哩涨超7% 百度涨近4% 小鹏汽车跌近5% 阿里跌超2% 资金对中概股态度分化 关注个股逻辑 [3] 外汇市场 - 美元指数涨0.53% 收于97.48 美股下跌时美元成为避险资产 对欧元、英镑、日元等主要货币走强 [4] 美联储政策预期 - 高盛预测美联储可能9月降息 比之前预期提前三个月 终端利率预期下调 若降息对科技股和成长股构成潜在利好 [4] - 高盛认为关税影响可能小于预期 主要是一次性价格影响 通缩效应更强 [4] 商品市场 - 布伦特原油涨1.87% 西得克萨斯中质原油涨1.39% 尽管OPEC+计划8月增产54.8万桶/日 但现货市场供应偏紧支撑油价 [4] - 黄金V形反转 白天跌至3296美元附近后回升 避险资金博弈明显 地缘和政策不确定性支撑黄金避险需求 [4] 市场驱动因素 - 市场波动主要受政策不确定性影响 包括关税政策、马斯克政治活动、美联储利率走向等 [5] - 中长期投资者需关注这些因素是否影响公司基本面和行业趋势 而非单日涨跌 [5]

行情表现 - 近两周（2025/06/07 - 2025/06/20）Global X FTSE东南亚ETF跌2.99%，跑输日本、拉美、美国、中国等国家/地区；东南亚科技ETF跌2.36%，跑赢东南亚ETF 0.63pct[1][5][39] - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF分别跌4.70%、2.87%、6.41%、1.40%、0.48%，后三者分别跑赢1.59pct、0.13pct、2.52pct，前两者分别跑输1.71pct、3.42pct[2][6][40] 流动性情况 - Global X FTSE东南亚ETF近两周成交量11.2万份，环比下降65.4%；印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF成交量分别为729.7万份、374.3万份、73.5万份、214.2万份、7.6万份，环比分别增长50.7%、下降21.4%、下降28.0%、增长19.7%、下降42.9%[13][15] 各国重点指数及个股表现 - 印尼雅加达综指近两周跌2.90%，能源领涨，个股涨幅前三为Medco能源（+14.4%）等，跌幅前三为联合利华印尼（-15.1%）等[19] - 新加坡富时新加坡指数近两周跌1.41%，能源、材料、可选消费板块领涨，个股涨幅前三为怡和控股（+5.1%）等，跌幅前三为泰国酿酒（-5.3%）等[22] - 泰国SET指数近两周跌6.05%，公用事业、金融等板块领跌，个股涨幅前二为PTTEP（+10.6%）等，跌幅前三为BTS集团（-23.6%）等[24] - 马来西亚富时吉隆坡综指近两周跌0.93%，能源、公用事业等板块领涨，个股涨幅前三为亚通集团（+4.0%）等，跌幅前三为贺特佳控股有限公司（-13.7%）等[27] - 越南胡志明指数近两周涨1.46%，能源、医疗保健等板块带动反弹，个股涨幅前三为越南石油天然气公司（+14.0%）等，跌幅前三为Vingroup（-7.8%）等[31] 市场概况 - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南证券交易所总市值分别为7620亿美元、6866亿美元、4427亿美元、4407亿美元、2377亿美元，上市公司数量分别为956家、612家、857家、1056家、699家[35] 风险提示 - 宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][38][41]

港股市场表现 - 汇丰控股早盘涨近3%，因英格兰及威尔斯高等法院批准取消股份溢价账148亿美元及资本赎回储备17.55亿美元[1] - 香港地产股集体走高，新世界发展涨7.74%，恒隆地产涨5.04%，恒基地产涨4.18%，长实集团涨2.16%[1] - 巨子生物再跌超5%，公司承认现有质量标准与检测方法存在局限性需优化[1] - 中电华大科技跌近13%，因智能卡市场需求低迷导致收入及毛利率同比下降[1] 教育及科技板块 - 教育股延续强势，新东方-S涨7.25%，卓越教育集团涨5.37%，天立国际控股涨2.93%[2] - 宁德时代涨超3%，与哈啰、蚂蚁集团合资成立公司专注L4级自动驾驶技术研发，注册资本12.88亿元人民币[2] - 京东物流大涨超9%，因开始招募全职骑手参与外卖配送服务[2] 医药与金融创新 - 云顶新耀早盘涨超5%，伊曲莫德韩国上市申请获受理[2] - 国泰君安国际飙升逾100%，获香港证监会批准升级牌照提供虚拟资产交易服务[3] 新能源与半导体 - 龙蟠科技再涨超5%，固态电池行业事件催化不断[3] - 蔚来-SW涨超4%，推出BaaS电池租用方案[3] - 芯片股继续走高，华虹半导体涨4.85%，中芯国际涨2.52%，晶门半导体涨2.25%[3] 美股市场动态 - Coinbase涨超12%，成交量超1389万[5] - 半导体股集体走强，AMD涨逾6%，美光科技、台积电涨4%，博通涨逾3%创历史新高[5] - 中概股表现强势，小马智行涨逾16%，新东方涨逾13%，禾赛涨近14%[5] - 能源股大跌，休斯敦能源跌30%，Indonesia Energy跌逾28%，美国能源跌逾14%[7] 其他重点事件 - HOME CONTROL复牌后一度飙升逾70%，获每股0.616港元要约全购[2] - 德林控股高开逾10%，拟与Via BTC设立合营开展OTC加密货币交易[4] - 中铝国际高开近15%，中标几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目[4] - 香江电器首挂上市早盘低开7.34%[4] - 文远知行涨逾7%，消息称已秘密提交香港上市申请[6] - 纳比特大涨逾36%，宣布为币安币储备进行5亿美元可转换票据私募配售[7]

行情回顾 - 港股上周整体下跌，恒生指数下跌1.43%，恒生科技指数下跌2.03%，恒生港股通中国央企红利全收益指数跌幅较小，下跌0.70% [1] - 恒生一级行业中资讯科技业领涨，医疗保健和能源业领跌 [1] - 被动外资净流入大幅增加，EPFR口径下外资净流入境外中资股16.4亿美元（前一周仅0.3亿美元），其中被动型外资净流入18.2亿美元，主动型外资流出1.8亿美元 [1] - 南向资金保持高额净流入，上周净流入163亿港元（前一周155亿港元） [1] 资金动向 - 保险资金频繁举牌港股红利股，平安人寿6月17日举牌招商银行H股，年内已有13家上市公司被险资举牌，其中5家为银行 [1] - 险资偏好红利板块的低波动、高股息特性，在长债收益率跌至历史低位的背景下，增量资金有望更多流向红利板块 [1] - 美联储点阵图显示2025年预计降息两次共50个基点，2026年降息25个基点，低利率环境或利好港股红利板块 [1] 港股央企红利板块优势 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达7.90%，显著高于中证红利的5.56%，PB为0.62，PE为6.79，估值更低 [2] - 该指数全收益指数自2021年初以来累计收益114%，相对恒生全收益指数超额收益113% [2] - 国内降息周期下的低利率环境和经济弱复苏背景利好红利策略，央国企在市值管理指挥棒下分红意愿和能力较强 [2] 港股通央企红利ETF - 华安港股通央企红利ETF（513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [3] - 该ETF上周规模为31.87亿元，周成交额10.12亿元 [4] - 场外相关产品包括华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）和联接C（020867） [3] 指数成份股表现 - 前十大权重股中，中远海控（1919.HK）权重4.7%，近12月股息率13.0%；东方海外国际（0316.HK）权重4.5%，股息率11.4% [5] - 其他高股息权重股包括中远海能（1138.HK，股息率8.8%）、中国外运（0598.HK，股息率8.1%）、中国神华（1088.HK，股息率7.3%） [5] - 能源业成份股较多，包括中国海洋石油（0883.HK）、中国石油股份（0857.HK）、中石化炼化工程（2386.HK）等 [5]

国内政策与行业动态 - 国务院公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》，即日施行[1] - 九部门联合印发黄金产业高质量发展方案，目标2027年黄金资源量增长5%~10%，金银产量增长5%以上[1] - 比亚迪向经销商实施单车返利666元政策，与去年初返利力度持平[1] - 寒武纪调整股份回购价格上限至818.87元/股[1] 国际能源与地缘政治 - 特朗普呼吁压低油价并推动美国加大能源钻探力度[2] - 以色列军方袭击伊朗福尔多核设施通道，未直接打击核设施[3] - 美国纽约州计划建设大型核能设施[4] 美联储政策动向 - 美联储理事鲍曼暗示若通胀受控将支持7月降息[4] 中东局势升级 - 伊朗计划一两天内报复美军，CNN预计冲突或持续两年[4] - 以色列军方宣布未来几天将攻击伊朗军事基础设施[4] - 美国驻叙利亚军事基地遭袭[4] - 美国驻卡塔尔使馆发布公民避难警告[4]