美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道琼斯指数涨0.11%至45883.45点 纳斯达克指数涨0.94%至22348.75点 标普500指数涨0.47%至6615.28点 其中标普500和纳斯达克指数均创历史新高[1][3][4] - 热门科技股多数上涨 亚马逊涨1.44% Meta涨1.21% 苹果涨1.12% 微软涨1.07% 仅英伟达微跌0.04%[5] - 谷歌母公司Alphabet大涨4.5% 市值达3.04万亿美元 成为第四家突破3万亿美元市值的美国上市公司[1][6] - 特斯拉收涨3.6% 公司CEO马斯克斥资约10亿美元买入257万股公司股票 为2020年以来首次重大增持[6] - 美股铀概念股集体大涨 CCJ涨超10% LEU涨超9% DNN涨超8% 主因美国计划增加国家战略铀储备[6] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.87% 理想汽车涨超6% 哔哩哔哩涨超5% 蔚来涨超4% 小鹏汽车涨超2% 阿里巴巴 拼多多 网易均涨超1%[6] 大宗商品表现 - 伦敦现货黄金价格突破3680美元/盎司 创历史新高 日内涨幅超40美元 最高触及3685.524美元/盎司 主因市场降息预期强化[1][6] 货币政策动态 - 美联储即将召开货币政策会议 市场普遍预期将自去年12月以来首次降息 主因美国8月失业率升至4.3%创近4年新高[4][8] - 美国总统特朗普多次公开要求美联储主席鲍威尔"立即大幅降息" 并预计本周会议将宣布大幅降息[4] 美联储人事变动 - 特朗普经济顾问斯蒂芬·米兰在参议院通过关键投票 即将加入美联储理事会 预计将参加本周FOMC会议[1][8][9] 上市公司信息披露制度 - 特朗普公开呼吁美国上市公司将财报披露频率从季度改为半年度 称可节省成本并让管理层更专注于公司经营[1][11] - 分析机构预计SEC实施半年报计划的可能性达60% 但华尔街存在对问责制减弱和波动性加剧的担忧[11] - 研究机构指出季度报告已沦为玩弄预期的手段 近80%公司每季度"超出"预期 业绩指引可信度下降 降低报告频率可能对美国企业更有利[11]

美股市场表现 - 美股主要指数收高 纳指与标普500指数创盘中与收盘历史新高 道琼斯指数涨0.11% 标普500指数涨0.47% 纳斯达克综合指数涨0.94% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.87% 热门中概股多数上涨 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股大多走高 亚马逊涨1.44% Meta涨1.21% 苹果涨1.12% 微软涨1.07% 英伟达收跌0.04% [1] - 谷歌母公司Alphabet涨4.5% 收盘市值达3.04万亿美元 成为第4家突破3万亿美元市值的美国上市公司 [1] - 特斯拉上涨3.6% 公司CEO马斯克买入257万股公司股票 斥资约10亿美元 [1] 行业板块表现 - 核电概念股普涨 Oklo涨15.7% Nano Nuclear涨13% Uranium Energy涨10.6% [1] - 中概新能源汽车股表现强势 理想汽车涨超6% 蔚来涨超4% 小鹏汽车涨超2% [1] - 其他中概股上涨 哔哩哔哩涨超5% 阿里巴巴涨超1% 拼多多涨超1% 网易涨超1% [1] 大宗商品市场 - 布伦特原油合约上涨0.45美元 涨幅0.67% 收于每桶67.44美元 [1] - WTI原油合约上涨0.61美元 涨幅0.97% 收于每桶63.30美元 [2] - COMEX黄金期货收涨0.9% 报3719.5美元/盎司 盘中创3724.9美元/盎司历史新高 [2] 宏观环境因素 - 特朗普称中美贸易谈判进展顺利 [1] - 美联储将在本周召开货币政策会议 市场几乎确信美联储将重启宽松周期 [1]

截至2025年9月15日 13:04，恒生科技指数强势上涨1.08%，成分股蔚来-SW上涨6.61%，哔哩哔哩-W上涨5.13%，理想汽车-W上涨4.88%，比亚迪股份、华虹 半导体等个股跟涨。恒生科技ETF嘉实(159741)上涨1.39%， 冲击7连涨。 招商证券认为，短期随着市场对美联储降息预期提升，美债收益率下行，提振全球风险偏好，科技风格或占优，叠加香港本地流动性压力缓解，看好前期相 比A股滞涨的港股。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 1810 | 小米集团-W | 1.45% | 8.75% | | 9999 | 网易-S | 1.44% | 8.29% | | 9988 | 阿里巴巴-W | 2.71% | 7.48% | | 3690 | 美团-W | 0.41% | 7.11% | | 1211 | 比亚迪股份 | 4.21% | 7.11% | | a 18 | 京东集团-SW | 0.38% | 6.85% | | 2015 | 理想汽车-W | 4.88% | 4.56% | 数据显示，截至2025年9月12 ...

港股市场表现 - 9月15日午后港股三大指数持续上涨 科网股涨多跌少 锂电池股延续热度 汽车股涨幅居前[1] - 港股通汽车ETF（159323）涨超2% 持仓股中浙江世宝、耐世特、理想汽车等涨幅居前[1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上行 持仓股中蔚来涨超7% 理想汽车、哔哩哔哩、比亚迪股份、华虹、阿里巴巴等领涨[1] AH溢价与估值水平 - AH溢价从5月的134下降至119 处于近五年来最低水平 当前汇率和估值水平下较为合理[1] - 人民币升值及美元走弱中期趋势下 AH溢价仍有继续收窄空间 港股并未明显高估[1] 全球流动性环境 - 恒生指数今年以来大涨30% 但全球股市在美元贬值和油价下跌的金融条件宽松下普遍上行[2] - 全球金融流动性或继续宽松 因美联储降息、全球财政货币协同及美国金融去监管[2] - 港股作为中国离岸人民币资产受益于全球流动性充裕和外资回流[2] 恒生科技指数展望 - 恒生科技指数站上6000点大关 突破前高在即[2] - 南向资金持续流入及美国降息周期启动背景下 港股9月或迎内外资共振[2] - 反内卷政策推进、阿里巴巴财报超预期及AI大模型迭代推动估值重构 恒生科技有望回归AI叙事[2] 投资价值比较 - 横向比较下港股在全球仍有性价比 对海外投资者具有吸引力[1][2] - PB ROE框架显示港股与全球其他资产相比处于性价比中游水平 未显著高估[2]

美股市场表现 - 道琼斯工业指数下跌273.78点至45834.22点 跌幅0.59% [2] - 纳斯达克指数上涨98.03点至22141.10点 涨幅0.44%创历史新高 [2] - 标普500指数微跌3.18点至6584.29点 跌幅0.05% [2] - 明星科技股分化明显 特斯拉大涨7.4% 微软涨1.8% 苹果涨1.76% 甲骨文大跌5.1%近两日累计跌超11% [2] 中国市场与大宗商品 - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.11% 成分股中百度涨2.6% 网易涨1.8% 阿里巴巴和拼多多跌0.2% 京东跌2.1% [3] - WTI原油期货上涨0.51%至62.69美元/桶 布伦特原油期货上涨0.93%至66.99美元/桶 [3] - COMEX黄金期货周涨0.34%报3649.40美元/盎司 [4] - 10年期美债收益率上升3.3个基点至4.06% 2年期美债收益率上升1.2个基点至3.56% [3] 半导体行业贸易动态 - 商务部对美发起两项调查：就美国对华集成电路领域措施发起反歧视立案调查 对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查 [6] - 调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片 中国半导体行业协会和通信企业协会均表示支持调查 [6][7] - 中国通信企业协会呼吁全球产业界反对保护主义和单边制裁 倡导通过技术创新与国际合作实现共赢发展 [8] 汽车产业政策目标 - 八部门联合印发汽车行业稳增长工作方案：2025年目标汽车销量3230万辆同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆同比增长约20% [9] - 汽车制造业增加值目标同比增长6%左右 2026年保持稳中向好发展态势 [9] 上市公司重大事件 - 证监会查处*ST东通财务造假：连续四年虚增收入和利润 拟对上市公司罚款2.29亿元 对7名责任人合计罚款4400万元 实际控制人遭10年证券市场禁入 [11] - *ST紫天于9月15日进入退市整理期 预计最后交易日期为10月13日 [15] - 永悦科技实控人陈翔因涉嫌违规披露被取保候审 公司称生产经营正常 [16] - 炬申股份在股价异常波动期间减持回购账户股票166.69万股 与前期披露计划一致 [13][14] 行业规范与发展 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案通过审查 将强制要求餐饮门店披露预制菜使用情况 [8] - 西贝餐饮暂停后厨参观并下架"罗永浩"套餐 创始人贾国龙承诺将"打明牌"并向胖东来学习透明化管理 [10] 重要会议与数据发布 - 中美双方于9月14日在马德里举行经贸问题会谈 [5] - 国家统计局将公布8月国民经济运行数据和70大中城市住宅销售价格月度报告 [1] - 中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策生效 [1]

股市表现 - 9月12日三大指数集体收跌 沪指跌0.12% 深成指跌0.43% 创业板指跌1.09% [2] - 沪深两市成交额达2.52万亿元 较上一交易日放量832亿元 [2] - 有色金属、存储芯片、影视院线板块涨幅居前 大金融、白酒、游戏板块跌幅居前 [2] 外贸与消费 - 江苏省前8个月外贸进出口总值3.82万亿元 同比增长5.1% 占全国进出口总值12.9% [4] - 江苏省出口2.55万亿元增长9% 进口1.27万亿元下降2% [4] - 江苏省中秋国庆假期旅游预订量同比增长超70% 客单均价提升4.6% 租车预订量增长105% [4] 政策动态 - 十五部门联合推进质量认证数字化 重点发展网联汽车、智能家电、服务机器人等认证 [5] - 国家药监局优化创新药临床试验审评 符合要求的申请30个工作日内完成审评 [5] - 8月末本外币存款余额329.96万亿元 同比增长8.8% 人民币存款余额322.73万亿元增长8.6% [5] 企业动态 - 361度探索使用稳定币支付结算解决方案 用于中国大陆以外地区产品销售 [6] - 蚂蚁集团发布全球首个智能眼镜可信连接技术框架gPass 具备安全、交互、连接三大核心能力 [6] - 苹果中国官网显示iPhone Air通过eSIM激活运营商网络 中国移动、电信、联通将提供支持 [6] 大宗商品 - COMEX期金价格年内累计上涨近39% [3] - 摩根士丹利预计2025年黄金价格将上涨约5% 有望达到每盎司3800美元 [3] 行业展会 - 第46届无锡国际智能工业装备产业博览会开幕 预计吸引超600家企业参展 展出面积5万平方米 [2]

港股市场表现 - 恒生指数上涨超过1% 创阶段新高 科技龙头股领涨 [1] - 阿里巴巴-W盘中涨幅超过6% 收盘上涨超过5% 创近4年新高 [1] - 腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W涨幅超过2% 小米集团-W上涨近1% [1] - 科技板块成为港股本轮行情的核心驱动力 [1] 个股表现 - 商汤-W现价2.260港元 上涨0.150港元 [2] - 美图公司上涨5.29%至9.650港元 [2] - 医脉通上涨5.22%至13.700港元 [2] - 猫眼娱乐上涨4.46%至8.430港元 [2] - 心动公司上涨3.22%至83.300港元 [2] - 金蝶国际上涨3.18%至16.870港元 [2] - 网易云音乐上涨2.72%至294.600港元 [2] ETF表现 - 港股互联网ETF(513770)场内价格一度上涨超过2% 创历史新高 收盘上涨1.13% [2] - 全天成交额6.06亿元 环比放量 [2] - 最新规模突破100亿元 创历史新高 [9] - 年内日均成交额近6亿元 [9] - 支持T+0交易 不受QDII额度限制 [9] 技术突破 - 阿里巴巴和百度开始使用自主设计芯片训练AI模型 部分替代英伟达芯片 [3] - 通义千问发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 总参数80B仅激活3B [4] - 性能可媲美千问3旗舰版235B模型 实现模型计算效率重大突破 [4] 资金流向 - 南向资金重回扫货互联网龙头 [5] - 近20日阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W包揽南向资金净买入额前三名 [5] - 阿里巴巴连续15个交易日获南向资金净买入 累计净买入逾371亿港元 [5] - 港股互联网ETF近20日累计获资金净流入27.92亿元 [5] 指数表现 - 中证港股通互联网指数年内累计涨幅41.94% [8] - 自最低价最大涨幅60.89% [8] - 恒生科技指数年内累计涨幅27.29% [8] - 自最低价最大涨幅48.64% [8] - 港股通互联网指数表现优于恒生科技指数 超额收益超过10个百分点 [8] 基金持仓 - 港股互联网ETF前四大权重股为小米集团-W(15.65%)、腾讯控股(14.35%)、阿里巴巴-W(13.87%)、美团-W(10.87%) [7] - 前四大权重股合计占比54.74% [7] - 前十大持仓股合计占比超过72% [7] - 重仓港股科技和互联网龙头 [7] 市场环境 - 美联储降息大幕拉开 AI主线持续催化 [4] - 全球流动性宽松背景下 中国资产有望成为全球资本新宠 [4] - 外资回流港股 多家外资金融机构发布对市场乐观看法 [4] - 港股相对A股补涨契机到来 相对优势开始凸显 [5]

香港股市表现 - 恒生指数上涨301.84点至26388.16点 涨幅1.16% [1] - 国企指数上涨104.69点至9364.94点 涨幅1.13% [1] - 恒生科技指数上涨100.5点至5989.27点 涨幅1.71% [1] - 主板成交额达3207.34亿港元 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨2.22%至643.5港元 [1] - 香港交易所上涨0.99%至448.4港元 [1] - 中国移动上涨0.63%至87.85港元 [1] - 汇丰控股上涨1.14%至106.3港元 [1] 香港本地地产股 - 长实集团上涨1.05%至38.44港元 [1] - 新鸿基地产上涨0.79%至96.1港元 [1] - 恒基地产上涨1.51%至28.16港元 [1] 中资金融股 - 中国银行无升跌报4.46港元 [1] - 建设银行无升跌报7.88港元 [1] - 工商银行无升跌报6港元 [1] - 中国平安上涨1.33%至57.1港元 [1] - 中国人寿上涨0.35%至23.24港元 [1] 石油石化板块 - 中国石油化工股份无升跌报4.23港元 [1] - 中国石油股份下跌0.81%至7.39港元 [1] - 中国海洋石油下跌0.56%至19.42港元 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨1.16%或301.84点至26388.16点 成交额3207.34亿港元 全周累计上涨3.82% [1] - 恒生国企指数上涨1.13%至9364.94点 全周累计上涨3.4% [1] - 恒生科技指数上涨1.71%至5989.27点 盘中一度涨超2% 全周累计上涨5.31% [1] 蓝筹股表现 - 百度集团-SW领涨蓝筹 上涨8.08%至115.1港元 贡献恒指17.27点 成交额56.26亿港元 [2] - 中国宏桥上涨7.02%至26.84港元 贡献恒指7.69点 [2] - 阿里巴巴-W上涨5.44%至151.1港元 贡献恒指118.13点 [2] - 周大福下跌2.91%至16港元 拖累恒指1.52点 [2] - 阿里健康下跌2.64%至7.01港元 拖累恒指1.93点 [2] 热门板块表现 - 有色金属股涨幅居前 中国铝业上涨7.32%至7.62港元 江西铜业股份上涨7.07%至26.96港元 灵宝黄金上涨7.07%至18.18港元 中国宏桥上涨7.02%至26.84港元 [3] - 医药股多数反弹 诺诚健华上涨14.09%至19.19港元 和黄医药上涨11.2%至28港元 再鼎医药上涨7.43%至26.04港元 康方生物上涨6.11%至135.5港元 [4] - 内房股集体上涨 远洋集团上涨13.07%至0.173港元 融创中国上涨8.72%至1.87港元 龙光集团上涨6.86%至1.09港元 碧桂园上涨6.45%至0.66港元 [5] - 云计算概念延续涨势 万国数据-SW上涨15.67%至38.82港元 阿里巴巴-W上涨5.44%至151.1港元 金蝶国际上涨3.18%至16.87港元 [7] 宏观经济与政策环境 - 美国8月CPI同比增长2.9% 核心CPI同比增长3.1% 大体符合预期 强化美联储降息预期 [4] - 国家药监局优化创新药临床试验审评审批 对符合要求的申请在30个工作日内完成审评 [5] - 北上深等一线城市落地优化限购政策 通过扩大公积金使用范围 放开限购等方式激发市场活力 [6] 公司特定动态 - 百度试验使用昆仑芯P800芯片训练新版文心大模型 阿里巴巴采用内部自主设计芯片训练AI大模型 [2] - 药捷安康核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌II期临床试验获国家药监局临床默示许可 股价上涨77.09%至192.5港元 [8] - 恒大物业复牌上涨20.65%至1.11港元 中国恒大清盘人收到非约束性收购意向 [9] - 巨星传奇上涨13.15%至12.56港元 与宇树科技共同打造"巨星狗"将于上海旅游节首次亮相 [10] - 长飞光纤光缆股价下跌5.32%至50.75港元 上半年营业收入63.85亿人民币同比增加19.4% 纯利2.96亿元同比下滑21.7% [11] 行业趋势与展望 - 科技产业资本开支和研发投入逐步转化为企业盈利 成为新增长引擎 [1] - 有色金属等大宗商品2025年以来价格持续上涨 随着降息预期升温及旺季来临 高景气有望延续 [4] - 全球大药企面临专利悬崖风险 急需中国优质资产补强产品管线 [5] - 甲骨文新增3170亿美元未来合同收入 OpenAI据悉将向甲骨文购买价值3000亿美元算力 [7] - 阿里巴巴计划发行32亿美元零息可转换优先票据 其中约80%用于增强云基础设施 [7]

市场整体表现 - 恒生指数上涨1.16%至26388.16点 重上26000点 五日累计涨幅3.82% [1][2] - 恒生科技指数上涨1.71%至5989.27点 五日累计涨幅5.31% [2] - 国企指数上涨1.13%至9364.94点 五日累计涨幅3.40% [2] - 南向资金净买入73.31亿港元 其中港股通(深)净买入88.18亿港元 [13] 行业板块表现 - 线上零售商板块上涨4.14% 数码解决方案服务板块上涨2.38% [4] - 地产发展商板块上涨1.56% 生物技术板块上涨3.94% [4] - 黄金及贵金属板块上涨1.71% 银行板块微涨0.01% [4] - 汽车板块下跌0.48% 煤炭板块下跌1.24% 服装板块下跌0.40% [4] - 家庭电器板块下跌0.73% 非酒精饮料板块下跌0.31% [4] 科技股表现 - 百度集团大涨8.08%至115.1港元 市值3165.44亿港元 [5][6] - 阿里巴巴上涨5.44%至151.1港元 市值2.88万亿港元 [5][6] - 腾讯控股上涨2.22%至643.5港元 市值5.9万亿港元 [5][6] - 网易上涨2.78%至236.4港元 快手上涨2.59%至75.25港元 [5][6] - 京东集团上涨1.46%至131.7港元 小米集团上涨0.91%至55.15港元 [5][6] 教育股表现 - 宇华教育飙涨43.14%至0.73港元 领涨教育板块 [6][7] - 新高教集团大涨27.36%至1.35港元 中教控股上涨22.38%至3.5港元 [6][7] - 财政部安排1000亿元发放育儿补贴 200亿元推行免费学前教育 [6] 房地产及相关板块 - 恒大物业大涨20.65%至1.11港元 远洋集团上涨13.07%至0.173港元 [9] - 融创中国上涨8.72%至1.87港元 碧桂园上涨6.45%至0.66港元 [9] - 开源证券认为房地产市场正朝止跌回稳方向迈进 [9] 有色金属板块 - 中国铝业上涨7.32%至7.62港元 江西铜业上涨7.07%至26.96港元 [10] - 灵宝黄金上涨7.07%至18.18港元 中国宏桥上涨7.02%至26.84港元 [10] - 瑞银预计央行黄金购买量将保持900-950吨水平 [10] 手游板块 - 游莱互动上涨8.11%至0.08港元 飞鱼科技上涨4.05%至0.77港元 [11] - 网易《Destiny:Rising》上线后引爆全球市场 [11] - 腾讯《PUBG MOBILE》蝉联出海手游下载榜亚军 [11] 下跌板块表现 - 苹果概念股下跌 鸿腾精密跌6.88%至4.6港元 富智康集团跌3.75%至16.67港元 [12] - 煤炭股走低 蒙古能源跌4.29%至0.67港元 中国神华跌1.69%至37.12港元 [13] - 9月煤炭进口量预计维持在4000万吨以上水平 [13] 机构观点 - 交银国际指出港股流动性维持充裕 科技医药板块修复空间显著 [5] - 摩根士丹利表示美国投资者对中国市场兴趣升至2021年来最高 [15] - 华泰证券认为港股阶段性表现可能强于A股 [15]