行业背景与现状 - 福建晋江曾是中国零食产业黄金地带，聚集金冠、雅客、蜡笔小新、友臣等国民品牌，依靠线下经销商网络实现全国覆盖，高峰期出现货车排队数公里等待拿货的盛况 [3][5] - 电商崛起后传统分销模式失效，老品牌面临寡头挤压（三只松鼠、良品铺子等新兴品牌侵蚀市场份额）、渠道成本高（占终端价30%-50%）、用户代际脱节（Z世代偏好个性化/健康化）三重困局，部分企业年销售额不足亿元 [5][6][7] - 老品牌对渠道变革反应滞后，电商红利期仍依赖线下，待转型时传统电商平台流量成本已飙升（综合成本10%-15%），且产品开发周期长（3-6个月），与市场需求脱节 [6][7][9] 拼多多的转型赋能机制 - **数据驱动**：实时共享消费数据与搜索趋势，帮助雅客将V9硬糖改为软糖、蜡笔小新推出整颗草莓果冻（年销售额破千万，复购率50%），实现从经验决策到数据决策的转变 [9] - **效率革命**：通过"百亿补贴+小单快反"将新品测试周期从3-6个月压缩至3-7天，友臣肉松麻花开发周期缩短80%，工厂直连消费者消除中间加价环节 [10][11] - **成本重构**：拼多多技术服务费仅1.4%（对比传统平台8%-15%），叠加百亿补贴流量，部分品牌实现20%年增速，爆品复购率超50% [11] 千亿扶持政策的战略升级 - 拼多多2025年推出三年千亿资源包，涵盖流量补贴（专属入口精准触达年轻用户）、技术支持（黑标认证强化品质标签）、供应链升级（产业带整体优化） [12][14][15] - 差异化赛道开辟案例：公牛世家专注200元以下休闲鞋避开红海，大黄蜂定向开发三四线童鞋，金冠推出情绪软糖强化年轻互动 [15] - 推动产业带整体升级，通过"头雁效应"带动近百个产业带在原材料、工艺、物流等方面高质量发展 [15] 转型成效与行业启示 - 老品牌完成三大蜕变：从渠道依赖转向用户导向，从经验决策转向数据驱动，从区域品牌升级为国民品牌 [17] - 新电商与老品牌形成"双向奔赴"：拼多多提供数字渠道与用户连接能力，老品牌贡献供应链与工艺沉淀，共同构建穿越周期的韧性 [19] - 典型案例：雅客0糖富铁软糖通过平台精准曝光获客效率超传统广告，蜡笔小新自动化车间提升生产效率 [13][18]

8月12日，昂跑发布的二季度业绩显示，净销售额达到7.492亿瑞士法郎，同比增长32%，按不变汇率计 算增长38.2%。净利润为下降232.7%至亏损4090万瑞士法郎，去年同期为盈利3080万瑞士法郎，净利率 也由去年同期的5.4%降至-5.5%。 虽然收入持续增长，但昂跑2025年二季度亏损4090万瑞士法郎。2024年同期，昂跑净利润为3080万瑞士 法郎，同比增加达834.3%。 受DTC渠道占比大幅提升、昂跑第二季度实现了61.5%的强劲毛利率，较去年同期的59.9%显著上升。 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（AdjustedEBITDA）利润率为18.2%，同比上升220个基点，对应 的绝对调整后EBITDA为1.361亿瑞士法郎。 经营利润从2024年二季度的4730万瑞士法郎增至9280万瑞士法郎，增长96.2%。 不过，由于外汇收益为1.4亿瑞士法郎，导致最终二季度亏损。 就2025上半年而言，昂跑净销售额14.758亿瑞士法郎，增长37.2%。DTC渠道净销售额增长46.3%至 5.852亿瑞士法郎；批发渠道净销售额增长31.8%至8.906亿瑞士法郎。 对于收入的增长，昂跑方面称，主要 ...

行业趋势 - 即时零售消费模式从餐饮品类扩展到服饰、鞋帽及消费电子产品等新品类 [1] - 消费者通过闪购方式购买日用品和应急商品 [1] 销售表现 - 手机销售门店的即时销售业务出现快速增长 [1] - 平台手机成交额同比增长超300% [1] - 智能手表、平板电脑、笔记本电脑成交额增长超200% [1] - 跑步鞋、运动T恤等运动鞋服销量同比增长超200% [1]

当下，数字化手段和工具已成为传统鞋服行业高质量发展的不二选择。进入数字化转型深水区后，在微 盟等SaaS（软件运营）服务商的数字化赋能下，不少鞋服企业迎来了更大、更多的利润空间和发展机 遇。 鞋服产业数字化加速 近年来，随着数字技术与实体经济融合的深入推进，鞋服产业也在加速数字化转型。 日前，百丽时尚集团（下称"百丽时尚"）首席客户运营官罗征在接受记者采访时说，通过与国内知名 SaaS服务商微盟深度合作，百丽时尚以零售数字化为抓手，积极推动门店上云，实现了门店实时数字化 和线上线下运营一体化。 据了解，百丽时尚已在鞋履行业深耕30多年，是一家"航母级"的时尚鞋服企业，拥有20多个品牌，以及 近万家直营实体门店。 过去，传统鞋服企业主要依靠百货商场通过价格、广告等方式面对海量消费者进行单向输出，由于无法 与用户产生互动，很难精准触达用户。如今，市场已进入消费者为王的时代，如何通过更多的途径和场 景精准找到用户，成为鞋服企业业务拓展的关键，而零售数字化无疑是其中最重要的一环。 基于此，百丽时尚很早就开始布局直营模式，并建立起了垂直一体化的市场布局，使得企业能够充分了 解和适应市场动向，从而更直接地面对消费市场，快 ...

行业概况 - 荔湾区站前街道毗邻广州火车站 拥有25个鞋服饰专业市场 1 1万家经营主体 年交易规模达400亿元[1] - 商圈年客流量增长50% 新增涉外注册企业超300家 正从"全球批发集散地"向"时尚产业创新地"转型[4] 纠纷调解机制 - 街道创新打造"时尚商圈调解工作站" 整合公检法等多部门力量组建30人专业团队 设12名党员首席调解员[1] - 调解工作站成功化解商标侵权 跨境追偿等纠纷38宗 成功率97 2% 涉外纠纷实现"零败诉"[1] - 采用"四合四字"工作法（合法 合规 合情 合理 听 理 解 和） 街道涉商诉讼量同比下降30% 调解满意度达100%[2] 企业出海服务 - 企业出海服务中心联合区贸促会及4家专业机构 构建"调解止损—服务赋能"全链条体系[1] - 提供外贸单证 供应链金融等20项服务 半个月内助力18家企业拿下海外订单[3] - "鸿运鞋业贷"授信2000万元 帮助商户升级生产线[3] - 链接直播资源帮助36家民企开拓东南亚市场 带动线上交易额突破5000万元 同比增长35%[3] 行政效率提升 - 处理跨境货款纠纷时间从至少半个月缩短至3天[2] - CE认证流程从10天缩短至"一站式受理"[2] - 编制《站前益企帮政策汇编》 开展"以案释法"活动23场 企业涉外合同规范率提升至90% 纠纷发生率同比下降32%[3] - 政企恳谈会破解融资 物流等问题47项 供应链响应速度加快30%[3]

市场表现 - 溯溪鞋销售额连续两年同比增长50%以上 今年上半年主流电商平台销售额达3.3亿元 同比增长53.4% [1] - 线上商品均价从209.4元上涨至267.7元 其中KEEN等高端品牌均价超700元 [3] - 声量在2024年7月达到顶峰 今年7月声量为去年同期近2倍 [3] 品牌竞争格局 - KEEN在"户外-溯溪鞋"类目市场份额领先 领航骆驼为销量最高品牌 [6] - 品牌按价格分为三档：平价(100-350元)含领航骆驼/迪卡侬/探路者 中高端(351-700元)含迈乐/亚瑟士/哥伦比亚 高端(701-1050元)含KEEN/萨洛蒙/可隆/HOKA [7] - 领航骆驼主打抖音渠道 均价136元/双 超70%消费者为男性 31-50岁人群占比约60% [10] 需求驱动因素 - 溯溪户外活动热度攀升 社交平台提及"玩水""徒步""漂流"等关键词频次增加 [11] - 消费者将溯溪鞋作为洞洞鞋替代品 认可其防滑/速干/保护脚趾等功能优势 [16] - 应用场景从户外延伸至城市通勤和Citywalk 高频提及"透气""轻便""百搭"等特性 [18] 行业趋势特征 - 专业运动鞋服呈现大众化趋势 类似lululemon瑜伽裤/始祖鸟冲锋衣的破圈路径 [21] - 社交平台内容种草与多元化渠道共同推动品类渗透 包括线上内容传播/线下快闪店/会员制超市等 [22][23] - 消费逻辑转向"功能+审美+场景适配"三重需求 产品需兼顾性能与日常穿搭属性 [25]

诉讼案件概况 - 公司作为被告被青田县人民法院起诉 涉案金额达2236.53万元及诉讼费用 案件目前尚未开庭审理[1] - 原告方为温州市均腾鞋材厂等30名债权人 经法院裁定确认对青田县雅琪鞋服有限公司享有债权数额2236.53万元[1] - 管理人认为公司与雅琪公司可能存在侵害债权人利益情形 要求公司对雅琪公司债务承担连带清偿责任[1] 业务往来情况 - 公司与雅琪公司的鞋品业务往来发生于2018-2022年度 后续无其他业务合作[2] - 诉讼请求判决公司对雅琪公司负担的无异议债务2236.53万元承担连带清偿责任[1] 财务影响与信息披露 - 由于案件尚未开庭审理 目前无法判断该诉讼对公司本期利润及期后利润的影响[2] - 公司将根据法律法规的规定及时履行信息披露义务[2] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》及上海证券交易所网站[2]

诉讼基本情况 - 公司作为被告被青田县雅琪鞋服有限公司起诉 涉案金额为22,365,273.91元及诉讼费用 [1][2] - 案件由青田县人民法院受理 目前处于尚未开庭审理阶段 [1][2] - 原告雅琪公司已被法院裁定破产清算 30位债权人债权总额确认为22,365,273.91元 [1] 诉讼背景 - 雅琪公司破产管理人认为公司与雅琪公司之间存在侵害债权人利益的情形 要求公司承担连带清偿责任 [2] - 青田县人民法院于2023年9月5日裁定受理雅琪公司破产清算申请 并指定浙江五洲律师事务所为管理人 [1] 财务影响 - 该案件尚未开庭审理 目前无法判断对公司本期利润或期后利润的影响 [2] - 公司披露与雅琪公司无其他业务合作 [2]

行业投资评级 - 投资评级为看好丨维持 [11] 核心观点 - 2025Q1海外运动品牌营收表现分化，On（+40%）和Adidas（+13%）收入增速表现较优，Nike（-7%）和UA（-11%）收入增速承压 [6][18] - 重点公司营收增速指引偏谨慎，仅On上调指引，Nike、VF等5家公司取消或仍不提供全年指引 [7][25] - 美国服装行业库存已恢复至健康水位并逐渐进入累库阶段，运动品牌整体累库趋势最明显 [8][38] - 行业龙头Nike经营逐步改善对行业负面压制或逐步缓解，制造板块有望迎来行业β [9][46] 营收表现 - On全渠道及地区均强势增长，Adidas库存调整后重回高速增长轨道，Deckers（+6%）和Lululemon（+7%）增长幅度有所放缓 [6][18] - 分地区来看，北美和大中华区表现相对疲软，EMEA地区表现较优 [20][22] - Nike受需求疲软、电商渠道增长乏力及匡威表现较差影响，大中华区受客流双位数下滑拖累 [19] 毛利率与净利率 - Nike毛利率同比-3.3pct，净利润同比-32%下滑明显，Adidas毛利率同比+0.9pct，净利润增速优于收入增速 [24] - Lululemon毛利率同比+0.6pct，但SG&A费用率提升拖累净利率表现，Deckers毛利率同比+0.5pct，净利润增速优于收入增速 [24] - 多数公司2025Q1毛利率同比提升，但Nike、UA等公司后续财季或财年毛利率预计同比降低 [31] 库存情况 - 美国服装零售商库销比自2022年中以来维稳，批发商库销比自2023Q2以来持续下降，当前库销比均已修复至历史中枢位置 [38] - 运动品牌中Puma、UA、Nike等存货与营收增速差值较大，累库程度较深 [44] - Adidas、Lululemon预计为主动补库以支撑其销售增长，Nike、VF仍处去库周期 [43] 终端需求 - 美国服装零售增速自2022年5月以来在0%附近维持低位震荡，2025年6月同比+2.4% [36] - 密歇根大学消费者信心指数2025年以来大幅走弱，6月指数回升至60.7但仍处低位 [36] - 英、法两国服装零售增速在持平附近维持低位震荡，德、日两国受经济低迷影响零售持续降速 [34] 后续展望 - Nike FY2025Q4经营触底，Win Now行动下预计收入和毛利率压力将开始缓和，FY2026Q1营收中单位数下滑 [30] - Adidas预期受关税加征影响较小，库存水平健康能有效支持品牌延续增长，后续季度收入增速仅7%即可达成全年指引 [30] - On全渠道和地区均保持强劲收入增速，后续季度收入增速仅24%即可达成全年指引 [30]

新华网福州7月30日电（刘丰）在福建晋江乃至泉州的乡镇经济版图中，池店镇虽不张扬，却孕育了安 踏这样"永不止步"的行业龙头。2024年，这个面积仅24平方公里的乡镇首次跻身全国综合竞争力百强镇 前50，规上工业产值近300亿元，同比增速超18%。 池店镇地处泉州古城与晋江主城区之间，区位优势带来人口集聚，早期城镇化中大量土地转向商住开 发，留给工业发展的空间捉襟见肘。 "32万人口挤在有限的土地上，再往里面'塞'住宅和商业，产业只能'缺氧'。"池店镇镇长蔡清渠坦言， 池店现有厂房多为小散旧状态，部分企业仍在租赁老旧厂房生产，新增用地报批更是难上加难。 然而，这位乡镇"尖子生"也有"成长烦恼"：空间逼仄制约扩张、产业转型压力陡增、"出海"之路分散乏 力…… 面对困境，池店镇政企联手，在空间优化、产业创新、生态协同中寻找破局之道。 2024年，池店镇首次跻身全国综合竞争力百强镇前50。 新华网发（池店镇人民政府供图） 空间破局：从土地制约到产业"松绑" 走进池店镇，一面是龙头企业的现代楼宇拔地而起，一面是老厂房里企业因空间不足"不敢带客户验 厂"的尴尬。 "我们准备搬到新厂房了，现在这个厂房规模太小，无法通过品牌 ...