科创板整体股价表现 - 科创板平均股价为40.18元，其中收盘价超过100元的股票有66只，股价在50元至100元之间的有139只，股价在30元至50元的有159只 [2] - 科创板股票今日上涨253只，下跌327只 [2] - 百元股今日平均上涨1.09%，其中上涨34只，下跌32只，涨幅居前的包括芯原股份、精智达、开普云，跌幅居前的包括安博通、鼎通科技、杰普特 [2] 高价股及涨幅表现 - 寒武纪-U以1488.00元成为科创板最高价股，上涨7.28% [2] - 茂莱光学和源杰科技紧随其后，最新收盘价分别为408.30元和373.71元 [2] - 芯原股份和精智达单日涨幅达20.00%，开普云上涨14.13% [4][5] - 鼎通科技单日跌幅达8.37%，安博通下跌9.30% [5] 发行溢价与行业分布 - 科创板百元股相对发行价平均溢价390.70% [2] - 寒武纪-U溢价幅度达2210.92%，百利天恒和安集科技溢价幅度分别为1316.15%和1314.30% [2] - 百元股主要集中在电子行业（30只）、医药生物行业（13只）和计算机行业（9只） [2] 资金流向数据 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出12.59亿元 [3] - 芯原股份、寒武纪-U、翱捷科技主力资金净流入居前，分别为3.40亿元、1.72亿元、1.53亿元 [3] - 海光信息、中芯国际、鼎通科技主力资金净流出居前，分别为9.83亿元、8.85亿元、1.55亿元 [3] 融资融券情况 - 百元股最新融资余额合计804.19亿元，寒武纪-U、中芯国际、海光信息融资余额居前，分别为128.90亿元、122.96亿元、90.02亿元 [3] - 最新融券余额合计3.78亿元，寒武纪-U、海光信息、中芯国际融券余额居前，分别为0.47亿元、0.45亿元、0.34亿元 [3]

市场回顾 - 上周股市波动放大 成交回落 呈现高低切换特征 价值风格强于成长风格 大盘风格强于小盘风格 中小盘成长板块调整显著[3] - 周期和消费板块表现偏强 成长和大金融板块表现疲软且内部分化较大[3] - 上证指数下跌1.2% 沪深300下跌0.8% 创业板指上涨2.4% 万得全A下跌1.4%[3] 债市表现 - 债市收益率小幅下行 10年国债收益率下行1个基点收于1.83% 30年国债收益率下行3个基点收于2.11%[4] - 短端1年期国债收益率上行3个基点收于1.40% 一年期AA+信用利差下行3个基点 五年期AA+信用利差上行3个基点[4] - 中证转债上涨0.6%[4] 国际市场 - 美国8月非农就业仅增长2.2万人 远不及市场预期的7.5万人[5] - 美债收益率下行 标普500上涨0.3% 纳指上涨1.1% 欧洲STOXX600下跌0.2%[5] - ICE布油下跌2.7% LME铜持平 伦敦金现上涨4.0%[5] - 恒生指数上涨1.4% 表现强于A股[5] 行业板块表现 - 电力设备及新能源上涨5.91% 有色金属上涨2.26% 医药上涨1.49% 消费者服务上涨0.83%[7] - 国防军工下跌11.61% 计算机下跌6.76% 非银行金融下跌5.05% 电子下跌4.86%[7] - TMT板块获利盘松动 军工行业表现较弱 有色金属因黄金价格创新高持续偏强[7] - 电力设备新能源因高低切换资金流入表现突出[7] 重要经济数据 - 美国8月新增非农就业2.2万人 预期7.5万人 前值7.9万人[10] - 8月失业率4.3% 前值4.2% 平均时薪同比增长3.7% 预期3.9%[10] - 数据公布后美元指数和美债收益率下行 伦敦现货黄金突破3650美元/盎司创历史新高[10] - 市场对9月美联储降息25个基点预期充分反映 部分交易者预期降息50个基点[10] 基金发行情况 - 上周公募基金发行38只累计276亿份 股票型基金发行23只累计117亿份[13] - 混合型基金11只累计127亿份 债券型基金4只累计32亿份[13] - 发行结构由债券型主导转向均衡偏股[13] 政策动态 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿[11] - 第三阶段公募基金费率改革落地 调降认申购费等销售环节费率[11] - 新规优化赎回费和销售服务费鼓励长期持有 调降认申购费降低投资者成本[11] - 差异化调整客户维护费鼓励发展权益类基金[11] 市场展望 - 关注PPI和M1回升趋势 对应企业盈利和信心[14] - 关注美国关税政策、通胀就业数据及后续降息节奏[14] - 10年国债收益率升至1.8%附近 定价年内存在近10bp降息预期[15] - 7月经济数据偏弱 转债估值性价比明显回落[15]

科创板指数表现 - 本周上证科创板成长指数上涨6.1%，上证科创板50成份指数上涨5.5%，科创综指上涨4.1%，科创100指数上涨2.8% [1][3] - 近一年累计涨跌幅方面，上证科创板成长指数达139.9%，上证科创板50成份指数为104.3%，上证科创板100指数为105.3%，上证科创板综合指数为107.8% [7] - 今年以来累计涨跌幅中，上证科创板成长指数以65.7%领先，上证科创板100指数为48.2%，上证科创板综合指数为43.7%，上证科创板50成份指数为35.3% [7] 指数估值与分位 - 截至2025年9月11日，上证科创板50成份指数滚动市盈率为183.6倍，处于99.7%历史分位，显示估值相对较高 [3][6] - 上证科创板100指数滚动市盈率为225.2倍，上证科创板综合指数为253.9倍，上证科创板成长指数为213.5倍 [3] - 由于发布未满三年，上证科创板100指数、综合指数和成长指数的分位数未进行分析展示 [6] 指数构成与特征 - 上证科创板100指数由市值中等且流动性较好的100只股票组成，电子、医药生物、计算机、电力设备行业合计占比超80% [5] - 上证科创板综合指数覆盖科创板全部17个一级行业，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等前沿产业 [5] - 上证科创板成长指数由业绩增长率较高的50只股票组成，电子、电力设备、医药生物、汽车行业合计占比超过95% [5] ETF产品跟踪情况 - 全市场跟踪上证科创板50成份指数的ETF共18只，跟踪上证科创板100指数的ETF共12只，跟踪上证科创板综合指数的ETF共15只，跟踪上证科创板成长指数的ETF共4只 [5] - 科创板50ETF（588080）近一年年化跟踪误差仅0.22%，为同标的ETF中最低 [1] - 低费率ETF联接基金管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5] 长期表现与年化收益 - 基日以来年化涨跌幅中，上证科创板成长指数达10.1%，上证科创板综合指数为9.0%，上证科创板100指数为6.2%，上证科创板50成份指数为5.4% [7] - 近3年累计涨跌幅显示，上证科创板50成份指数为29.8%，上证科创板综合指数为24.0%，上证科创板成长指数为13.8%，上证科创板100指数为4.0% [7] - 近5年累计涨跌幅中，上证科创板成长指数为31.2%，上证科创板综合指数为19.0%，上证科创板50成份指数为1.9%，上证科创板100指数为-4.0% [7]

市场整体表现 - 沪指9月12日下跌0.12% [1] - 申万行业中有9个行业上涨 涨幅前两位为有色金属涨1.96%和房地产涨1.51% [1] - 跌幅前两位行业为通信跌2.13%和综合跌1.95% [1] - 两市主力资金全天净流出536.40亿元 [1] 行业资金流向 - 6个行业主力资金净流入 有色金属行业净流入21.68亿元居首 [1] - 建筑装饰行业净流入7.21亿元 日涨幅0.96% [1] - 25个行业主力资金净流出 非银金融行业净流出81.38亿元最多 [1] - 电子行业净流出75.17亿元 通信/计算机/银行等行业净流出规模较大 [1] 综合行业个股表现 - 综合行业下跌1.95% 主力资金净流出3.01亿元 [2] - 行业16只个股中4只上涨 1只涨停 11只下跌 [2] - 6只个股资金净流入 粤桂股份净流入2.70亿元且涨停10.01% [2] - 漳州发展净流入3098.15万元 综艺股份净流入946.94万元 [2] - 资金净流出前三为东阳光净流出5.44亿元/亚泰集团净流出1814.14万元/上海三毛净流出1497.73万元 [2]

量化模型与构建方式 1 模型名称：中证人工智能主题指数[16]；模型构建思路：选取业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现[16]；模型具体构建过程：样本空间同中证全指指数的样本空间，即由满足以下条件的A股和红筹企业发行的存托凭证组成：非ST、*ST证券；科创板证券和北交所证券上市时间分别超过一年和两年；其他证券上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位[17]；然后进行可投资性筛选，过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80%[18]；最后进行选样，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取业务涉及大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等领域的上市公司证券作为待选样本，在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本[19]；模型评价：指数聚焦AI主题股票，重仓股紧扣AI主题，科技龙头属性高，主题特征鲜明[3][20] 模型的回测效果 1 中证人工智能主题指数，预期2025年营业收入9723亿元，同比增速22.62%[27] 2 中证人工智能主题指数，预期2025年归母净利润816亿元，同比增速89.59%[27] 3 中证人工智能主题指数，预期2026年营业收入11198亿元，同比增速15.17%[27] 4 中证人工智能主题指数，预期2026年归母净利润1076亿元，同比增速31.86%[27] 5 中证人工智能主题指数，预期2027年营业收入12954亿元，同比增速15.68%[27] 6 中证人工智能主题指数，预期2027年归母净利润1334亿元，同比增速23.95%[27] 量化因子与构建方式 1 因子名称：TMT概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在TMT概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在TMT概念上的权重占比[26] 2 因子名称：科技龙头概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在科技龙头概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在科技龙头概念上的权重占比[26] 3 因子名称：人工智能+概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在人工智能+概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在人工智能+概念上的权重占比[26] 4 因子名称：AI算力概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AI算力概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AI算力概念上的权重占比[26] 5 因子名称：AIPC概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AIPC概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AIPC概念上的权重占比[26] 6 因子名称：人工智能概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在人工智能概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在人工智能概念上的权重占比[26] 7 因子名称：AI应用概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在AI应用概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在AI应用概念上的权重占比[26] 8 因子名称：芯片概念暴露度[26]；因子的构建思路：衡量指数成份股在芯片概念上的暴露程度[26]；因子具体构建过程：根据Wind概念分类，计算指数成份股在芯片概念上的权重占比[26] 因子的回测效果 1 TMT概念暴露度，概念暴露度94.63%[26] 2 科技龙头概念暴露度，概念暴露度92.36%[26] 3 人工智能+概念暴露度，概念暴露度66.91%[26] 4 AI算力概念暴露度，概念暴露度51.66%[26] 5 AIPC概念暴露度，概念暴露度51.60%[26] 6 人工智能概念暴露度，概念暴露度45.36%[26] 7 AI应用概念暴露度，概念暴露度44.71%[26] 8 芯片概念暴露度，概念暴露度36.03%[26]

创业板ETF天弘(159977)表现 - 截至2025年9月12日成交1.15亿元[3] - 近1周规模增长1.38亿元[5] - 跟踪指数成分股北京君正领涨16.60% 江波龙上涨15.69% 易华录上涨13.96%[3] - 行业分布聚焦新质生产力方向 前三大行业为电力设备27.4% 通信17.4% 电子14.3%[9] - 前十大权重股包括宁德时代 东方财富 新易盛 中际旭创等科技龙头[9] - 将于9月15日实施基金份额拆分 比例为1:2 每1份拆为2份[7] 光伏ETF(159857)表现 - 盘中换手率8.19% 成交2.15亿元[4] - 近1周累计上涨7.29% 涨幅排名可比基金第一[6] - 近1周规模增长1.54亿元 新增规模位居可比基金第一[6] - 近1周份额增长2.25亿份[6] - 近5个交易日合计资金流入1.60亿元[7] - 跟踪指数成分股科华数据领涨10.01% 罗博特科上涨10.00% 双良节能上涨1.77%[4] - 紧密跟踪中证光伏产业指数 选取不超过50家光伏产业链代表性公司[9] 行业政策动态 - 国家发展改革委 国家能源局印发新型储能规模化建设专项行动方案[11] - 2027年新型储能装机规模目标1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[11] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 应用场景进一步丰富[11] 机构观点 - 招银国际对科技板块持乐观态度 预计下半年维持高景气度[12] - 海外四大CSP上调资本开支 秋季端侧新品发布密集[12] - 大公国际认为光伏行业面临产能出清和公平竞争[12] - 多家光伏企业主动减产 硅料硅片价格大幅上涨[12] - 光伏组件集采报价普遍高于前期水平[12] 相关产品信息 - 创业板ETF天弘对应场外联接A:001592 C:001593 Y:022960[10] - 光伏ETF对应场外指数基金A:011102 C:011103[10] - 天弘基金产品线覆盖宽基指数 行业主题及港股等多个领域[14]

公司基本信息 - 杭州上城区人工智能产业发展有限公司于2025年9月9日成立 注册资本1亿元人民币 法定代表人为叶翔 登记状态为存续[1][2] - 公司注册地址位于浙江省杭州市上城区同协金座15幢311室 企业类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）[2] - 统一社会信用代码为91330102MAEU8HA2X3 工商注册号为330102001166690 行业分类属于计算机、通信和其他电子设备制造业[2] 股权结构 - 公司由杭州九鑫投资有限公司全资持股 持股比例100% 杭州九鑫投资有限公司为国有独资企业[1][2] - 认缴出资额10000万人民币 实缴资本信息未披露[2] 经营范围 - 主营业务包括集成电路芯片及产品制造 大数据服务 物联网技术研发 人工智能应用软件开发[1][2] - 附加业务涵盖信息咨询服务 市场营销策划 云计算设备制造 通用设备制造 技术转让与技术推广[2] - 配套服务涉及物业管理 社会经济咨询服务 企业管理咨询 非居住房地产租赁[2] 监管登记 - 登记机关为杭州市上城区市场监督管理局 营业期限自2025年9月9日起至长期[2] - 纳税人识别号与统一社会信用代码一致 为91330102MAEU8HA2X3 纳税人资质未明确标注[2]

市场表现 - 9月12日计算机板块震荡走高 计算机ETF（159998）涨幅1.73% 成交额超3000万元 盘中溢折率0.04% [1] - 成分股中科曙光涨超8% 江波龙涨超6% 光环新网和润泽科技跟涨 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）跌0.28% 换手率超5% 成分股易华录涨超14% 科华数据涨停 中科曙光、数据港、阿里巴巴-W涨幅居前 [1] - 云计算ETF沪港深近4日连续获资金净流入 累计超7000万元 [1] - 计算机ETF（159998）最新规模为30.92亿元 为全市场规模最大的计算机ETF [1] 产品结构 - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数 覆盖软件开发、计算机设备、IT服务行业 合计权重93.22% [1] - 云计算ETF沪港深跟踪指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门概念 [2] - 计算机ETF配有场外联接基金（A类001629/C类001630） 云计算ETF沪港深配有场外联接基金（A类019171/C类019170） [1][2] 政策动态 - 国家发改委发文强调完善人工智能应用创新发展环境 强化政府部门和国有企业示范引领作用 [2] - 政策要求完善应用试错容错管理制度 推动关键重点场景有序开放 加大金融和财政支持力度 [2] - 布局建设国家人工智能应用中试基地 搭建行业共性平台 降低创新门槛 促进成果转化 [2] - 推动大中小企业融通发展 构建资源共享、能力互补的AI产业生态 [2] 行业前景 - 人工智能+行动为AI产业规模化推广提供政策支持 央国企和政府引导基金发挥核心引领作用 [3] - 政策推动算力基础设施建设和AI应用商用化落地 促进中长期资金注入AI产业 [3] - 配套文件出台将使人工智能落地方向更清晰细化 行业迎来政策、技术、需求三维共振 [3] - 算力侧高成长性具备估值消化能力 应用侧海外对标仍具增长潜力 [3]

市场行情回顾 - A股三大股指全线上涨 上证指数收涨1.65% 深证成指收涨3.36% 创业板指收涨5.15% 全市场超4,219只个股上涨[1] - 主流宽基指数中创业板50指数上涨5.70%涨幅居前 港股主流指数涨跌不一 恒生中国央企指数上涨0.25%涨幅相对居前[1] - 沪深两市成交额为24,377亿元人民币 相较上个交易日大幅增量[1] 指数表现 - 创业板50指数日涨跌幅5.70% 创业板指日涨跌幅5.15% 深证成指日涨跌幅3.36% 上证指数日涨跌幅1.65%[2] - 恒生中国央企指数日涨跌幅0.25% 恒生科技指数日涨跌幅-0.24% 恒生指数日涨跌幅-0.43%[3] 行业板块表现 - 通信板块涨幅7.39% 电子板块涨幅5.96% 计算机板块涨幅3.71% 无板块下跌[5] ETF资金流向 - ETF市场整体资金净流入143.10亿元 股票型ETF净流入72.60亿元 跨境型ETF净流入76.69亿元[6] - 股票(宽基)ETF资金净流入54.88亿元 股票(行业)ETF净流入21.99亿元 债券型ETF净流出7.82亿元 货币型ETF净流出3.89亿元[7] - 上证50相关ETF资金净流入39.92亿元 创新药相关ETF净流入35.18亿元 中证A500相关ETF净流入25.24亿元[9] 创新药板块动态 - 港股创新药ETF(159286)回调蓄势 美股中国创新药板块回调 百济神州、再鼎医药领跌[10] - 海通国际医药团队看好创新药长期红利 中国资产质量具备全球竞争力 短期回调将砸出黄金坑机会[10] 化工板块动态 - 化工ETF(159870)规模突破185亿元 实现连续六日净申购[11] - 2025年1-7月化学原料与化学制品业固定资产完成额累计同比-4.7% 行业资本开支增速持续下降[11] - 华泰证券认为化工产能投放周期拐点逐步临近 2025年下半年或迎来复苏拐点[11] 大数据与算力基础设施 - 三菱瓦斯宣布2025年10月起载板涨价20%-40% 主因Low-CTE布和载体铜箔短缺[12] - 中背板及载板市场因Rubin GPU应用迎来增量需求 单个GPU对应160美元中背板价值量 预计带来9-10亿美元新增市场[12] - 中邮证券指出算力基础设施供需缺口持续扩大 AI Infra层受双重驱动呈高景气[12] 新能源板块表现 - 新能源板块全天走强 光伏概念走高[13] - 2025年8月国内新能源汽车市场回暖 零跑、小鹏、蔚来等头部企业销量创历史新高[13] - 东吴证券指出硅料25Q2价格见底 预计硅料厂25H2有望盈利转正 组件价格整体进入底部区间[13] 指数年度表现 - 中证A500指数今年以来涨跌幅18.34% 中证A50指数涨跌幅12.05% 沪深300指数涨跌幅15.58%[13] - 中证500指数涨跌幅24.40% 中证1000指数涨跌幅24.21% 国证2000指数涨跌幅28.77%[13] - 科创100指数涨跌幅47.26% 创业板50指数涨跌幅48.18% 北证50指数涨跌幅57.58%[13][14] - 港股通医药指数涨跌幅95.36% 港股通科技指数涨跌幅49.32% 恒生中国央企指数涨跌幅22.05%[14] - 光伏产业指数涨跌幅18.34% 国证芯片指数涨跌幅32.61% 细分化工指数涨跌幅20.88%[14][15][16] - 国证有色指数涨跌幅53.65% 国证钢铁指数涨跌幅18.06% A股资源指数涨跌幅26.31%[16]

行业融资净买入情况 - 电子行业获融资净买入额居首 当日净买入52.59亿元 [1] - 通信 计算机 电力设备 机械设备等行业获融资净买入居前 净买入金额均超10亿元 [1] - 申万31个一级行业中有19个行业获融资净买入 [1] 个股融资净买入情况 - 1835只个股获融资净买入 净买入金额在1亿元以上的有56股 [1] - 27股获融资净买入额超2亿元 [1] - 海光信息获融资净买入额居首 净买入11.99亿元 [1] - 中际旭创 寒武纪 立讯精密 新易盛 指南针 阳光电源 天孚通信 胜宏科技等股融资净买入金额居前 净买入金额均超5亿元 [1]