证券板块 市场成交额抬高，据 Wind 数据显示，截至目前 2025Q3 日均股票成交额（单边）1.00 万亿元，同比增长 117%；两融 余额创新高，截至 2025 年 9 月 29 日两融余额达到 24287 亿元，日均余额同比+29.9%；2025 年第三季度上证指数上 涨 12.7%，同比+0.29pct；沪深 300 上涨 17.9%，同比+1.83pct；中债总财富指数下跌 1.0%，同比-2.02pct。我们预 计券商经纪、利息、自营等收入有望继续受益，券商三季报业绩预计表现较好。 投资建议：建议关注三条主线：（1）市场成交额抬高，主要指数上涨，建议关注经纪、两融、投资占比高的券商；券 商板块上半年业绩同比显著改善，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比，建议关注估值显著低于平均水平的头 部优质券商；建议关注券商并购潜在标的机会。（2）四川双马：科技赛道占优，创投业务有望受益，布局基因治疗赛 道新标的，深化生物医药产业链。公司管理基金的已投项目：屹唐股份（科创板已上市）、奕斯伟材料（科创板 IPO 过 会）、奕斯伟计算以及群核科技（港交所 IPO 申报）、沐曦、邦德激光、丽豪半导体等上市进程加快 ...

2025 年 10 月 09 日 开源晨会 1009 | | | | ——晨会纪要 | | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 及创业板指数近1年走势 | | 吴梦迪（分析师） | | 沪深300 | 创业板指 | | wumengdi@kysec.cn | | 60% | | | 证书编号：S0790521070001 | | 40% | | | 观点精粹 | | 20% | | | | | 0% | | | 总量视角 | | -20% | | | 【宏观经济】美国政府关门推涨黄金，国内消费"量"仍好于"价"——国庆海 | | -40% | | | 内外要闻-20251008 | | 2024-10 | 2025-02 2025-06 | | 【策略】AI 领涨全球，节后聚焦科技扩散——投资策略周报-20251007 | | 数据来源：聚源 | | | 【固定收益】制造业持续复苏，景气水平整体保持扩张——2025 年 9 月 PMI 数 | | 昨日涨跌幅前五行业 | | | 据点评-20250930 | | 行业名称 | | 涨跌幅(%) | 【金融工程】港股量化：南下资金 ...

【导读】周四A股开盘，怎么走？ 中国基金报记者 泰勒 大家好，长假结束， A股 马上就要开盘了！期待不期待？一起回顾一下这个长假海外市场的 表现、重大消息，以及看看券商分析师们的最新研判！ 长假大事 长假期间，全球大类资产表现 据华创证券统计，这个长假，标普500指数、道指和纳指分别上涨0.4%、0.4%和0.6%；此 外，英国富时100、德国DAX和法国CAC40指数分别上涨1.4%、2.1%和1.0%。亚洲市场表 现更强，日经225指数涨6.7%，韩国综合指数涨3.6%，恒生指数、恒生科技指数分别涨 0.4%、1.3%。 COMEX黄金上涨3.1%，伦敦金现于10月8日突破4000美元/盎司；COMEX银上涨1.7%； 此外，受到全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产的影响，铜价近一周大涨4.4%。WTI原 油、布伦特原油价格分别下跌1.0%、2.3%，主因OPEC+将考虑在未来三个月加大增产力 度，继续夺回市场份额。 中国9月末黄金储备报7406万盎司 为连续第11个月增持黄金 央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司 （约1.24吨），为连续第11 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大家双节快乐～ 8天的国庆、中秋假期就要结束了。 假期里也有很多朋友盼着大盘开门交易。 假期里，A股没有交易，A股指数估值没有变化，还是节前的4.1星。 不过假期里港股等资产是有波动的。 按照惯例，假期后也会更新下估值表。 1. 港股 港股上周整体上涨，不过本周周一、周三港股下跌。 整个假期里港股涨跌波动不大。 港股科技股表现比较坚挺，恒生科技指数上涨0.75%。 港股假期里的涨幅，不会丢失，会在节后也就是10月9日的基金净值中体现出来。 即，10月9日港股基金净值，会更新「假期里涨跌幅」+「10月9日当天港股涨跌幅」。 2. 美股及其他海外市场 假期里，全球股票市场微涨。 美股上周上涨，本周一周二略微下跌。 恒生指数下跌0.1%，H股指数下跌0.33%。 标普500略微上涨0.39%，波动不大。 3. A股 A股假期里没有交易。 不过海外市场有追踪A股的品种。 可以看作海外投资者，认为假期里A股的涨跌情况。 假期里，富时A50指数股指期货，略微下跌0.13%。 A50指数类似国内的MSCI A50、中证A50，是超大盘股的代表。 美股场内的沪深300指数基金，假期里略 ...

2025年黄金价格走势回顾 - 2025年黄金经历两轮上涨：第一轮（1月上旬至4月中旬）始于“黄金关税”恐慌引发的现货抢购，后因特朗普政策冲击美元信用而加速；第二轮（8月下旬以来）始于美联储杰克逊霍尔会议转向鸽派，后受欧洲债务危机及特朗普干涉美联储独立性影响而加速[2] - 第一轮上涨期间，COMEX黄金期货价格较伦敦现货黄金出现溢价；4月下旬至8月中旬，金价在3400美元/盎司左右震荡，因特朗普政策边际收敛及美联储偏鹰表态[4][5] - 第二轮上涨中，10年期美债收益率从8月18日的4.34%下滑至9月11日的4.01%，降息交易驱动金价上行[6] - 国庆期间（10月1日至7日），COMEX黄金期货价格突破4000美元/盎司，年内累计上涨44%[13][15] 国庆期间金价上涨的新变量 - 变量一：美国政府停摆天数或大幅超过历史平均（超过10天），市场预期停摆至10月15日及之后的概率达69%，加剧财政可持续性担忧；历史显示停摆超10天时黄金收益率均值为正（如1995年关门21天收益+2.6%，2018年关门35天收益+3.8%）[16][17][21] - 变量二：日本高市早苗当选自民党总裁，主张财政货币“双宽松”，日元兑美元汇率大跌1.6%；法国总理勒科尔尼辞职，10年期国债收益率突破3.6%，法德国债利差扩至89个基点，主权债务风险推升避险需求[26][27][29] - 变量三：9月全球黄金ETF流入量达145.6吨，创年内新高，其中美国流入87吨、欧洲流入37吨，避险需求从央行向私人投资扩散；美联储降息预期强化（10月降息概率92.5%，12月概率79.9%），持有黄金机会成本下降[36][37][22] 长期支撑因素与市场结构 - 全球黄金占央行储备资产比重在2025年二季度升至26.8%，自1996年以来首次超过美国国债占比，反映对信用货币体系信任度下降[38] - 黄金配置比例仍偏低：2024年私人投资相关黄金市值6万亿美元，相较全球超250万亿美元的股债市场，提升空间显著[41]

汇汉控股(00214)发布公告，于2025年10月7日，投资者(汇汉的间接附属公司)在公开市场上出售已出售 粤港湾证券，总现金代价约为182万美元。 ...

北交所920代码的切换过程已历经两年。2023年9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所 的意见》，提出"启用北交所独立代码号段，提高股票辨识度"。 2024年4月22日，北交所上线启用"920新代码号段"功能，支持新上市公司使用"920新代码号段"完成申 购、询价和上市。当时，北交所表示，考虑到与存量上市公司切换920代码号段的工作衔接，北交所将 在本次为新上市公司启用920代码号段功能上线时，按照后三位不变方式为存量上市公司预留证券代 码，后三位重复的，对后上市公司按照上市时间先后顺序逐家对第四位代码做递进处理，直至与已预留 的证券代码不重复。2024年4月22日后新上市的公司将在剔除预留号码的代码区间内确定股票代码。 10月9日起，北交所所有股票将全部切换为920新代码，投资者对存量股票的交易委托、行情查询，市场 主体对存量股票的业务办理等均使用切换后的证券代码。 2024年12月，北交所发布《关于做好北京证券交易所存量上市公司证券代码切换准备工作的通知》，存 量上市公司代码的切换工作开始准备。 多家券商公告，已就此对交易终端进行了优化，建议投资者使用最新版本交易终端。投资者对北交所存 量股票 ...

市场趋势与宏观背景 - 国庆假期期间金银等贵金属价格进一步走高，受美国政府关门等因素扰动[1] - 在算力革命背景下铜价也明显走强[1] - 经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势[1] 人工智能（AI）领域 - AI新品亮点纷呈，全球AI竞争进入新阶段[1] - 投资重点将从个别关键环节转向全面的算力底座和生态系统建设[1] 重点关注的行业 - 重点关注行业包括AI、半导体、有色（贵金属、工业金属）、新能源、人形机器人、创新药、非银等[1]

（原标题：香港联交所对东方汇财证券(08001)及六名前董事采取纪律行动） 智通财经APP获悉，香港联交所对东方汇财证券(08001)及六名前董事采取纪律行动。香港联交所谴责东 方汇财证券，向该公司前执行董事李雅贞女士、公司前独立非执行董事萧健伟先生、公司前独立非执行 董事陈敏仪女士作出董事不适合性声明及谴责。向公司前独立非执行董事邓宗伟先生作出损害投资者权 益声明及谴责。批评公司前执行董事孙天欣女士以及公司前独立非执行董事陆萱凌女士。 董事不适合性声明是指联交所认为，李女士、萧先生及陈女士不适合担任该公司或其任何附属公司的董 事或高级管理阶层成员。损害投资者权益声明是指联交所认为，若邓先生仍留任该公司董事会的董事， 会损害投资者的权益。 本个案涉及董事会严重失职，未有妥善管理并监督该公司的放债业务。仅管借款人欠款违约情况增加， 且核数师亦针对多笔贷款的执行性发出警号，但该公司的董事未采取行动以保障该公司的资产，导致该 公司蒙受重大减值亏损。 据悉，2015至2022年间，东方汇财证券向多名个人客户授出合共3.78亿港元(包括利息)的多笔贷款，并 将贷款期限延长。该公司在授出贷款或延长贷款期限前只进行了高级别 ...

香港联交所对东方汇财证券(08001)及六名前董事采取纪律行动。香港联交所谴责东方汇财证券，向该 公司前执行董事李雅贞女士、公司前独立非执行董事萧健伟先生、公司前独立非执行董事陈敏仪女士作 出董事不适合性声明及谴责。向公司前独立非执行董事邓宗伟先生作出损害投资者权益声明及谴责。批 评公司前执行董事孙天欣女士以及公司前独立非执行董事陆萱凌女士。 董事不适合性声明是指联交所认为，李女士、萧先生及陈女士不适合担任该公司或其任何附属公司的董 事或高级管理阶层成员。损害投资者权益声明是指联交所认为，若邓先生仍留任该公司董事会的董事， 会损害投资者的权益。 本个案涉及董事会严重失职，未有妥善管理并监督该公司的放债业务。仅管借款人欠款违约情况增加， 且核数师亦针对多笔贷款的执行性发出警号，但该公司的董事未采取行动以保障该公司的资产，导致该 公司蒙受重大减值亏损。 据悉，2015至2022年间，东方汇财证券向多名个人客户授出合共3.78亿港元(包括利息)的多笔贷款，并 将贷款期限延长。该公司在授出贷款或延长贷款期限前只进行了高级别的尽职审查，而没有(其中包括) 确保相关中国内地物业均有妥为登记为贷款抵押品，以便万一借款人违约 ...