上市公司中期分红概况 - 截至8月8日19时，A股共有178家上市公司披露2025年半年报，其中48家拟现金分红 [1][3] - 中国移动、宁德时代、东方雨虹、藏格矿业、东鹏饮料等公司拟分红金额居前 [1][3] 大额分红案例 - 中国移动2025年中期派息每股2.75港元，折算约541.99亿元，2025年全年现金分红比例将较2024年提升 [2] - 中国移动2025年上半年营业收入5438亿元（主营业务收入4670亿元，同比+0.7%），归母净利润842亿元（同比+5%） [2] - 宁德时代2025年上半年营业收入1788.86亿元（同比+7.27%），归母净利润304.85亿元（同比+33.33%），拟分红45.73亿元（占净利润15%），每10股派10.07元 [2] 分红动机与市场信号 - 东方雨虹表示中期分红可缩短投资者回报周期，传递对公司经营业绩和现金流的信心，拟每10股派9.25元（合计22.1亿元） [4] - 东方雨虹2025年上半年营业收入135.69亿元（同比-10.84%），归母净利润5.64亿元（同比-40.16%） [4] 分红实施动态 - 苏交科2025年半年度权益分派方案为每10股派0.2元，股权登记日8月11日，除权除息日8月12日 [5] - 中宠股份2025年半年度权益分派方案为每10股派2元，股权登记日8月13日，除权除息日8月14日 [5]

公司成立信息 - 邯郸市明德仿古建材有限公司近日成立，法定代表人为刘凯，注册资本100万人民币 [1] 经营范围 一般项目 - 建筑材料销售、砖瓦销售、水泥制品销售、日用陶瓷制品销售、日用木制品销售 [1] - 木制容器销售、木材销售、软木制品销售、金属结构销售、石棉水泥制品销售 [1] - 建筑陶瓷制品销售、紧固件销售、五金产品批发、塑料制品销售、橡胶制品销售 [1] - 非金属矿及制品销售、工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）、涂料销售（不含危险化学品） [1] - 园林绿化工程施工、规划设计管理、金属门窗工程施工、室内木门窗安装服务、门窗销售 [1] - 劳务服务（不含劳务派遣）、货物进出口 [1] 许可项目 - 建设工程施工、施工专业作业、建筑劳务分包、住宅室内装饰装修 [1] - 文物保护工程施工、建设工程设计 [1]

法院裁定受理重整 - 重庆五中院于2025年裁定受理公司破产重整申请 认定公司具备破产主体资格且资不抵债 已进入大量诉讼或执行程序 [1][3][4] - 法院认为公司医药板块市场前景较好 具备持续经营能力和重整挽救价值 预重整阶段已达成重组协议并获得主要债权人及出资人同意 [4][5] - 裁定依据为《企业破产法》第二条、第七条及最高院相关司法解释 重整方案具备可行性 [5] 管理人指定及职责 - 法院指定北京市金杜律所与信永中和会计师事务所重庆分所联合担任管理人 李锴为负责人 [1][5] - 管理人职责包括接管财产、调查资产状况、决定日常营业、代表公司参与法律程序等九项具体职能 [5][6] 预重整工作进展 - 预重整期间已完成债权审核、资产调查、投资人招募及《重组协议暨重整计划草案》表决 2025年2月28日草案获第二次债权人会议及临时股东大会通过 [2][6] - 预重整辅助机构监督公司营业事务 确保生产经营稳定 完成专项审计及评估报告 [6][7] - 预重整期间选定的投资人将自动成为重整投资人 不再另行遴选 [7][8] 程序衔接安排 - 预重整期间申报的债权无需重复申报 附利息债权将追加计算至重整受理日 [7] - 预重整阶段的审计评估成果在正式重整程序中继续适用 以提高效率 [7] 重整对股票交易影响 - 公司股票自2025年8月11日起被叠加实施退市风险警示 代码002742不变 涨跌幅保持5% [1][8] - 重整期间原则上股票不停牌 公司将分阶段披露进展 信息披露义务主体暂为董事会 [8][9] 后续经营安排 - 公司拟申请重整期间继续营业 需经法院许可 将配合管理人推进重整工作 [9] - 若重整成功将改善资产负债结构 若失败则面临破产清算及终止上市风险 [9][10]

核心观点 - 大类资产配置维持"股涨债跌"判断，A股中长期上涨趋势未破，技术面呈多头形态，政策转向居民端发力支撑经济复苏潜力[17][20] - 美股中长期牛市逻辑强化，美国例外论定价回归，预计将跑赢非美市场[24][25] - 外汇市场战略性看多美元，人民币短期升值但美元基本面强劲[29] - 商品市场以7月10日低点为支撑位，建议逢低做多国内定价品种[31] 大类资产跟踪 债券市场 - 利率债窄幅震荡，货币政策宽松下基本面与流动性形成支撑，但股市风险偏好上升压制债市表现，预计高位震荡[17] A股市场 - 当日成交1.73万亿元（环比缩量），2360只个股上涨，轨交设备板块领涨4.61%，建材/建筑装饰/钢铁行业涨幅超1.3%[20][21] - 技术面显示上证3420点存在强支撑，政策面出现三大积极信号：财政转向居民端（如生育补贴）、政治局会议对海外风险定调乐观、中美贸易谈判预期向好[20] - 多头格局建议持股为主，3480点附近可逢低加仓[7] 美股市场 - 三大指数分化：道指跌0.51%，纳指涨0.35%，标普500跌0.08%，30年期美债拍卖遇冷推高收益率[24] - 特朗普提名鸽派美联储理事提振情绪，美国居民资产负债表健康支撑关税承受力，非美经济体出口收入承压[24] - 市场定价9月联储降息概率达88.1%，投机情绪回归下有望挑战新高[25][26] 外汇市场 - 在岸人民币报7.1823（升值51基点），但美元因货币政策空间充足更具配置价值，建议转向做多美元策略[29] 商品市场 - 文华商品指数微跌0.2%，7月10日低点确立技术支撑，反内卷政策延续支撑国内定价商品[31][33] 重要政策及要闻 国内政策 - 乘用车市场7月零售182.6万辆（同比+6.3%），新能源车零售98.7万辆（同比+12%）渗透率升至54%[35][36] - 上海推出女职工产假社保补贴政策，用人单位可获50%社保费用减免[38] - 最高法发布25条意见落实民营经济促进法，强调平等保护产权[38] 国际动态 - 以色列安全内阁批准加沙占领计划，日本央行暗示年底可能退出观望模式[38][39] - 特朗普行政令允许401K账户投资加密货币等另类资产，提名斯蒂芬·米兰任美联储理事[41]

资产出售计划 - 公司拟通过公开挂牌方式出售位于安徽省芜湖市经济技术开发区港湾路38号的部分土地、房屋、厂区配套设施及配电设备等资产 [1] - 挂牌底价为9450万元（含增值税），具体交易价格将按公开挂牌竞价结果确定 [1] - 资产评估基准日为2025年4月30日，评估机构为北京华亚正信资产评估有限公司（具备证券、期货相关业务资格） [1] 交易目的 - 本次交易旨在优化资源配置，盘活存量资产 [1] - 交易有助于公司聚焦战略重点，推动持续稳定健康发展 [1]

资产出售 - 公司拟通过公开挂牌方式出售位于安徽省芜湖市经济技术开发区港湾路38号的部分土地、房屋、厂区配套设施及配电设备等资产 [1] - 挂牌底价为9450万元(含增值税) [1] - 挂牌价格以北京华亚正信资产评估有限公司以2025年4月30日为基准日的评估价值为依据 [1] - 具体交易价格将按公开挂牌竞价结果确定 [1] 交易目的 - 本次交易主要为优化资源配置 [1] - 盘活存量资产 [1] - 聚焦战略重点 [1] - 推动公司持续稳定健康发展 [1]

行业ETF表现 - 建材行业ETF领涨2.18% [2] - 光伏行业ETF上涨2.05% [2] - 基建行业ETF上涨2.05% [2] - 软件行业ETF领跌3.07% [2] - 信创行业ETF下跌3.02% [2] - 计算机行业ETF下跌2.87% [2]

产品端持续迭代升级，2025年德国必优进一步丰富产品矩阵，推出适配家装、工装、旧改等多场景的系 列产品。从原材料筛选到成品出厂，全流程质量管控确保每一批次产品稳定可靠，为终端销售提供坚实 保障。 在供应链管理上，德国必优实行集中采购、统一配送，保障原材料品质与成本控制。全国布局物流配送 网络，实现高效配送与快速响应。专业售后团队提供技术支持与客户服务，提升用户满意度与复购率。 绿色建材风口已至，德国必优以环保产品、系统支持、品牌实力三位一体，构建可持续加盟生态。选择 德国必优，即是选择稳健起步、长期共赢的建材事业路径。诚邀有识之士，共赴绿色未来。 2025年，随着《绿色建材应用比例核算细则》全面实施，建材行业迎来新一轮绿色升级。政策导向清 晰，市场需求旺盛，绿色、环保、高品质成为行业主旋律。德国必优，作为深耕绿色建材领域的国际品 牌，正以稳健步伐引领行业风向。 德国必优产品通过法国A+、欧盟CE等多项国际环保认证，符合国内最新环保标准，满足消费者对健 康、安全、绿色的多元需求。2025年，品牌推出新一代环保系列产品，采用先进工艺与优质原料，兼具 施工便捷性与环保稳定性，适配多种装修风格与应用场景。 依托多年品 ...

市场表现 - A股三大指数小幅回调 沪指跌0.12% 深证成指跌0.26% 创业板指跌0.38% 沪深两市成交额17102亿元 [1] - 建材ETF易方达领涨ETF涨幅榜 涨幅2.18% 光伏ETF龙头和基建ETF均涨超2.05% 工程机械ETF涨1.99% 矿业ETF涨1.86% [1] - 科技板块ETF跌幅居前 软件指数ETF跌3.07% 信创ETF跌3.02% 计算机ETF南方跌2.87% 人工智能相关ETF普遍跌超2.78% [3] 政策与行业动向 - 反内卷政策持续加码 政治局会议提出推进全国统一大市场建设和重点行业产能治理 《价格法修正草案》征求意见 [2] - 光伏领域反内卷执行效果显著 建材领域浮法玻璃及消费建材存在政策预期 低估值消费板块或成反内卷延伸方向 [2] - 算力板块受业绩预告和模型新品催化 IDC产业链多环节龙头股创新高 业绩置信度提升、中美经贸关系改善及需求预期提升形成三重催化因素 [3] - 机器人会展及新品发布催化板块上行 人形本体企业或于三季度后明确产量规划 建议配置低估值稳健型细分领域龙头 [4] ETF流动性指标 - 短融ETF成交额258.21亿元居首 银华日利ETF成交额179.08亿元 华宝添益ETF成交额123.32亿元 香港证券ETF以96.90亿元居股票类产品第一 [4][5] - 基准国债ETF换手率283.49%领先 5年地方债ETF换手率172.46% 0-4年地债ETF换手率109.44% 债券类ETF占据换手率榜单主导 [5][6] 新产品动态 - 5只ETF将于8月11日启动募集 涵盖成长ETF、港股创新药ETF、红利低波ETF、科创增强ETF及科创200ETF 跟踪指数包括国证成长100、港股通创新药等 [6][7] - 鹏华恒生指数ETF和科创50ETF东财将于8月11日上市 前者跟踪恒生指数 后者跟踪科创板50指数 [6][7] - 新发ETF覆盖高成长企业、创新药龙头、红利低波策略、科创板全市场及中小盘硬科技领域 形成差异化布局 [7]

政策与消息面刺激 - 工信部宣布实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案 着力调结构 优供给 淘汰落后产能 [1] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式举行 点燃基建产业链想象空间 [1] - 政策组合拳直指优化供需关系与提升商品价格 有望转化为企业业绩与市值双重支撑 [4] 商品价格表现与分歧 - 上周以来国内商品期货市场多个工业品价格急速拉升 基建 有色 钢铁 建材等板块在A股市场轮番领涨 [1] - 焦煤 平板玻璃等商品价格较历史高点跌幅达约70% 处于历史绝对低位水平 [3] - 部分商品价格已处历史高位 与2016年深陷低谷的起点悬殊 [2] 供给侧与需求端分析 - 短期需求端缺乏共振 当前房地产与传统基建需求周期弱于2016年上行周期 [2] - 国内资源类 化工类行业近几年新投放先进产能占比较大 一刀切式去产能概率较低 [2] - 政策对大宗商品影响更多是结构性推动 较难实现全市场全面反转 [2] 周期板块估值与资金博弈 - 周期板块整体估值处于历史低位 机构持有筹码较少 [4] - 上游资源 新能源 地产等长期被冷落领域在政策催化下易产生升温效应 [4] - 机构配置纠偏初步完成 资金转向长期冷门板块 [4] 投资策略与机会挖掘 - 私募机构聚焦结构性机会挖掘 看好产能增速较低且具备全球竞争力的央国企龙头 [6] - 短中期聚焦上游资源品领域 特别是新增供给有限的品种如铜 铝 战略小金属 [7] - 结合短期事件驱动与长期布局 构建短期热点品种和龙头品种投资组合 [7] - 部分机构在新能源 煤炭 建材等板块重点建仓股价调整幅度居前品种 [7] 中期分化与基本面回归 - 周期板块中期表现需回归终端供需 库存水平等基本面 不同细分产业分化难以避免 [5] - 当前资产价格更多体现预期和估值修复 真实供需关系扭转尚未发生 [5] - 政策细则落地推进仍需观察 行业分化将加剧 [5]