机构对2026年A股市场展望 - 机构密集召开2026年度策略会，聚焦2025年走势总结和“十五五”开局宏观经济前瞻[1] - 光大证券认为基本面的逐步好转与产业亮点是市场长期牛市的基础，当前指数仍有相当大的上涨空间[2] - 银河证券指出当前A股估值处于相对合理区间，与全球主要权益市场比较处于中等偏低水平，2026年A股市场有望呈现向上动能[3] - 湘财证券预判2026年的宏观中周期和短周期均处于底部反弹阶段，有望形成向上共振，市场大概率持续“慢牛”行情[6] - 财通证券展望2026年全球“宽财政+宽货币”有望延续，国内“十五五”开局之年政策定调更加积极，盈利底部回升，估值仍具弹性[6] - 中原证券认为2026年政策将以财政发力为主要抓手，带动需求回升，大盘价值风格有望逐渐走强[6] - 浙商证券对市场保持中性乐观，认为本轮“系统性慢牛”运行顺畅[6] - 光大证券表示2026年价格变化或许将成为盈利的主要拉动因素，市场当前位置有望是长期牛市的起点[6] - 银河证券预计2026年中国宏观政策将保持连续性稳定性，经济增长保持韧性，通胀有望自低位回升[6] - 国信期货指出2025年中国经济政策方向转向新质生产力，通过经济转型升级提升经济质量[6] 2026年投资主线 - 机构普遍看好科技主线，科技引领、内需复苏、顺周期修复三大方向有望迎来上行空间[4][5] - 五大科技领域（AI、具身智能、固态电池、半导体、可控核聚变）成为机构普遍看好的核心方向，与新质生产力紧密相关[5] - 中原证券展望2026年投资主线从极致成长到均衡配置，科技板块盈利增速预计边际放缓，传统产业聚焦“人工智能+”赋能和“反内卷”政策带来的盈利修复[5] - 浙商证券建议关注科技端AI算力、机器人、固态电池、光刻机、可控核聚变及深海科技领域六大主题投资机会，内需端看好银发经济主题投资机会[5] - 光大证券表示TMT及先进制造或许正处于上涨行情的第二阶段，2026年TMT以及先进制造板块未来或有较大空间[5] 科技板块年内表现及业绩 - 今年以来Wind概念指数中，固态电池指数、核聚变指数涨幅均超过55%，具身智能指数、半导体指数及人工智能指数涨幅均超过30%，上证指数累计涨16.02%[7] - 五大科技领域前三季度成长性显著改善，净利润同比增幅均超去年全年：人工智能、半导体板块前三季度净利润同比大增超50%（去年全年均低于15%），固态电池板块前三季度净利润增幅超20%（去年全年小幅下滑）[7] - 营收端人工智能板块前三季度同比增幅超15%，高于去年全年的约10%[7] 24只科技股估值与盈利双重修复潜力 - 结合机构观点及一致预测数据，五大科技领域中24家公司有望实现估值与盈利双重修复[9] - 筛选条件包括：2026年预测市盈率较当前滚动市盈率折价超30%，机构一致预测2025年、2026年净利润增幅均超30%，年内涨幅低于16%（跑输上证指数）[10] - 前瞻市盈率较当前滚动市盈率折价超过50%的公司有11家，包括唯捷创芯（折价超90%）、洪都航空（折价超90%）、新相微（折价超85%）等[10] - 唯捷创芯前瞻市盈率约75倍，较当前900余倍的市盈率折价超90%，公司核心产品技术突破与市场拓展成果显著，战略投资楠菲微电子完善万物智联产业生态布局[10] - 新相微前瞻市盈率较当前市盈率折价超过85%，公司在OLED领域积极投入各应用领域产品，穿戴领域显示驱动芯片已开始量产[10] - 前瞻市盈率较低的公司有三人行、赛力斯、佳电股份等，其中佳电股份前瞻市盈率低于18倍，较当前市盈率折价超过45%，公司大股东哈电集团参与了ITER等项目的关键部件研制工作[11] - 机构一致预测2025年净利润增幅超过100%的公司有11家，主要涉及人工智能、半导体、具身智能相关公司，包括德尔股份、甬矽电子、士兰微等[11] - 华天科技获机构一致预测2025年净利润增幅有望超过45%，2026年有望超过35%，公司汽车电子、存储器订单大幅增长，先进封装研发和业务布局有序推进[11] - 新相微表示第四季度业绩有望实现进一步增长，并使本年度营业收入实现同比稳健增长[11]

产业布局 - 广东正加速布局固态电池、人形机器人和低空经济三大未来科技产业，推动其从实验室走向产业化[1] - 广东凭借产业链完善的优势，加速打造三大产业的落地应用场景[1] 人工智能与机器人产业 - 2024年广东省人工智能核心企业超1500家[1] - 广东省工业机器人保有量为24.68万台（套）[1] - 智能机器人领域已形成涵盖核心零部件、本体制造、系统集成的完整产业链条[1] 低空经济产业 - 广东低空经济规模已超千亿元[1] - 广东汇聚了超过1.5万家低空经济相关企业[1] - 广东消费级无人机占全球市场份额的70%[1] - 广东工业无人机占国内市场份额的54%[1]

市场整体表现 - 恒生指数11月28日下跌0.34%收于25858.89点，结束四连涨，全天成交额萎缩至1462亿港元 [1] - 恒生指数11月累计下跌0.18%，恒生科技指数11月累计下跌5.23% [1] - 恒生科技指数11月28日微涨0.02%收于5599.11点 [3] - 港股通净买入额27.27亿港元，较前一日13亿港元增加 [7] 个股表现 - 广汽集团股价上涨16.62%，其A股盘中涨停，公司与京东、宁德时代联合推出的埃安UT super订单量符合预期 [4] - 越疆股价上涨9.75%，东方电气股价上涨6.89% [4] - 周六福股价下跌5.01%，狮腾控股股价下跌4.42%，沧港铁路股价下跌4% [6] - 新股海伟股份上市首日下跌22.97%，收报11港元，跌破14.28港元发售价 [6] 板块表现 - 固态电池和半导体板块领涨市场，天齐锂业股价上涨3.57%，赣锋锂业股价上涨2.13% [6] 机构后市观点 - 部分资金从前期反弹较多的权重科技股撤出，转向估值更便宜、政策支持更明确的消费与高端制造领域 [9] - 政策面关注科技创新和扩大内需，资金面美国降息预期升温且南向资金持续净流入，市场情绪短期趋于谨慎 [9] - 看好行业景气且受益政策利好的新能源、创新药、AI科技板块，低估值国央企红利板块，以及受益降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股 [9]

市场整体表现 - 恒生指数11月28日下跌0.34%至25858.89点，结束四连涨，本月累计下跌0.18% [1] - 恒生科技指数微涨0.02%至5599.11点，但本月累计下跌达5.23% [1][3] - 全天市场成交额萎缩至1462亿港元 [1] - 港股通净买入额为27.27亿港元，较前一日13亿港元显著增加 [8] 个股及板块表现 - 广汽集团股价上涨16.62%，主因其与京东、宁德时代联合推出的埃安UT super车型订单量符合预期并举行首批车主交付 [5] - 越疆和东方电气分别上涨9.75%和6.89% [5] - 周六福、狮腾控股、沧港铁路跌幅居前，分别下跌5.01%、4.42%和4% [7] - 固态电池和半导体板块领涨，天齐锂业与赣锋锂业分别上涨3.57%和2.13% [7] - 新股海伟股份上市首日下跌22.97%，报收11港元，跌破14.28港元发售价 [7] 机构后市展望 - 部分资金从前期反弹较多的权重科技股撤出，转向估值更便宜、政策支持明确的消费及高端制造领域 [10] - 政策重点聚焦科技创新和扩大内需，美国降息预期升温，南向资金持续净流入，市场情绪趋于谨慎 [10] - 看好行业景气且受益政策利好的新能源、创新药、AI科技板块，以及低估值国央企红利板块和香港本地银行、电信等红利股 [10]

固态电池板块现状 - 广汽集团全固态电池中试产线投产，联得装备、壹石通等个股涨停，市场热情高涨 [3] - 国轩高科宣布“金石电池”进入中试量产阶段，贝特瑞开发出锂碳复合负极材料，显示技术突破 [3] - 彭博新能源财经预测2035年固态电池渗透率仅5%-10%，与当前市场狂热形成鲜明对比 [3] - 龙头个股有机构持续布局痕迹，但跟风上涨的小盘股多为游资炒作，部分概念股已出现资金撤离迹象 [10] 市场突破行情分析 - 传统技术分析中放量突破需小心、缩量突破是好的判断在当前市场已失效 [4] - 去年四季度37%的放量突破最终演变成中期顶部，而26%的缩量突破反而持续走强 [4] - 真正的突破伴随“机构库存”数据持续活跃，或为出货制造跟风机会而在突破后快速衰减 [4][5] 银行股历史表现 - 从2022年开始，在市场质疑声中银行板块走出长牛行情 [7] - 2022年股价滞涨期间“机构库存”数据始终活跃，显示大资金在默默吸筹 [7] - 2024年银行股创历史新高时，量化数据显示机构持仓仍在增加 [7] 白酒板块教训 - 从2023年10月开始，白酒板块“机构库存”数据突然消失，出现持续阴跌 [9] - 没有机构参与的反抽都是昙花一现，当量化数据显示机构集体撤离时需警惕 [9] 投资策略启示 - 真正受益于技术突破的企业会走出独立行情，而蹭热点的公司最终会现出原形 [10] - 在由大资金主导的市场里，“谁在买”比“买什么”更重要，“为什么涨”远比“涨多少”重要 [9][10]

今日A股市场表现 - 市场呈现强烈分化走势，上午盘科技股大幅上涨而权重股回落，下午盘则出现科技股回调、权重股回升的格局[1] - 两市成交额未能有效放大，资金在当前点位偏向谨慎，追高意愿不足[1] - 上证指数、深成指以及双创指数均处于60天均线以下，承受较大压力[2] 板块轮动与资金流向 - 下午盘资金从涨幅较大、估值较高的科技成长板块流出，转向有政策利好加持、估值相对合理或处于景气复苏周期的板块[1] - 消费电子板块因华为Mate80系列开售而强势崛起，算力硬件股延续近期强势，固态电池概念再度走强，但冲高后均出现回落[1] 技术面与市场情绪 - 创业板指在冲高至3100点上方后回落，显示该位置存在较大阻力，获利了结压力显著[1] - 创业板在近期上涨后基本修复了上周五的跌幅，但仍未站上主要均线，技术面上的压力差异导致其遭遇更大抛压[2] - 尾盘的集体跳水表明外部利好难以抵消内部压力，市场信心依然脆弱[2] 外部环境影响 - 市场对美联储12月降息的预期升温至85%，一定程度上提振了全球资本的风险偏好[2] - 美联储《褐皮书》显示美国消费者支出进一步下降，部分企业预警未来数月经济活动放缓风险上升[2] - 对全球流动性敏感度更高的创业板受美联储政策预期影响更大[2] 后市展望 - 短线市场继续震荡的概率更大，市场依旧在等待进一步的利好消息刺激[3] - 调整完成后，A股依旧会去冲击4000点[3] - 长线继续看多看涨[3]

市场整体表现 - 11月27日A股市场冲高回落，上证指数微涨0.29%收于3875.26点，上证50微涨0.02%收于2972.26点 [1][2] - 深证成指下跌0.25%收于12875.19点，13000点得而复失，创业板指下跌0.44%收于3031.29点，止步3100点 [1][2] - 科创50指数下跌0.33%，北证50指数下跌0.62%，沪深300指数微跌0.05%，中证500指数下跌0.20% [1][2] - 市场成交额为1.72万亿元，上涨个股数量略多于下跌个股 [1] 板块资金流向 - 电子行业获得主力资金净流入逾107亿元，通信行业获得净流入逾48亿元 [3] - 基础化工和电力设备行业均获得超30亿元主力资金净流入，轻工制造和机械设备行业均获得超20亿元净流入 [3] - 计算机行业遭主力资金净流出逾22亿元，传媒行业净流出逾10亿元 [3] - 交通运输、商贸零售、农林牧渔、国防军工等行业净流出超亿元 [3] 领涨与领跌板块 - 有机硅概念、造纸、固态电池、消费电子等板块涨幅居前 [2] - 海南自贸、影视院线、培育钻石、医疗服务等板块跌幅居前 [2] 造纸行业表现 - 造纸板块全天保持强势，板块指数午后逆市拉升，涨幅进一步扩大 [4] - 安妮股份午后开盘约2分钟垂直涨停，齐峰新材、博汇纸业、青山纸业等盘中出现异动拉升 [4] - 造纸行业启动年内第三轮涨价，山鹰国际、玖龙纸业、APP、亚太森博等龙头企业发布调价通知 [6] - 瓦楞纸、牛卡纸等产品每吨涨价约50元，文化用纸如复印纸、双胶纸等每吨涨价200元，涨价计划于11月底至12月初实施 [6] - 行业处于周期底部复苏阶段，政策刺激与电商物流复苏推动包装纸、特种纸需求回升，新增产能压力减弱，供需趋于平衡 [6] 固态电池行业表现 - 固态电池概念股表现活跃，午后多股封板 [6] - 明冠新材、联得装备、壹石通、华自科技、海科能源等批量20%涨停 [6][7] - 华盛锂电、奥克股份、赛伍技术、维科技术等逾10股涨停或涨超10% [6] - 明冠新材主力净流入9038.84万元，联得装备主力净流入2.28亿元，壹石通主力净流入1.47亿元 [7] - 央视新闻密集报道固态电池进展，产业化步伐加快 [7] - EVTank预测2030年全球固态电池出货量将达614GWh，年复合增长率超80% [7] - 中商产业研究院预计2029年中国固态电池出货量超100GWh，2030年市场空间增至200GWh [7] - 中信证券测算2030年全球固态电池市场空间达1.2万亿元 [8] 后市展望 - 未来1-2周市场或延续“科技+消费”双线轮动格局 [3] - 科技板块受阿里AI算力加码等事件催化，消费板块受六部门促消费方案推动，关注家电、家居等耐用消费品估值修复 [3] - 市场成交量若未能有效放大至2万亿元以上，可能制约行情高度 [3] - 市场整体处于修复阶段，风险偏好稳步提升，三季报显示基本面适度改善 [3] - 年底A股在高位可能出现波动，但趋势乐观，具备进一步向上空间，紧跟政策指引与业绩主线把握结构性机会 [3]

市场整体表现 - A股市场呈现早盘放量冲高、午后持续缩量回落、尾盘弱势震荡的诱多行情[1] - 沪指微涨0.29%报3875.26点，深成指跌0.25%报12875.20点，创业板指跌0.44%报3031.30点，三大指数走势再度背离[1][2] - 两市全天成交额1.71万亿元，较昨日缩量736亿元，显示做多动能明显衰竭[1] 技术面分析 - 沪指在60日均线（3880–3890点）附近遭遇强阻力，收出长上影K线的典型“避雷针”形态[3] - 创业板指连续两日滞涨，短期动能减弱[3] - 当前核心观察点在于量能能否重回1.8万亿元，以及消费电子与固态电池等热点是否具备持续性[3] 行业热点轮动 - 资金从AI应用、军工、水产等退潮方向撤离，转向进攻消费电子（端侧AI）与固态电池（技术迭代）两大新方向[4] - 消费电子板块全面爆发，福日电子、科森科技、春秋电子、道明光学等大涨，核心驱动为华为Mate80系列发布、阿里夸克AI眼镜亮相、字节AI手机即将登场及六部门促消费政策聚焦智能硬件[5] - 固态电池板块强势反弹，金银河、国晟科技、石大胜华、华盛锂电等大涨，催化因素包括广汽全固态中试线正式投产及12月重要会议临近引发的“反内卷”政策预期升温[6] 市场策略展望 - 短期策略为继续关注低位新主线，包括消费电子和固态电池[7] - 市场进入主线轮动、高低切换、重节奏的阶段，需理性应对震荡行情[8] - 消费电子受端侧AI密集催化崛起，固态电池受益于技术突破，均属低位补涨逻辑[3]

市场整体表现 - 沪指收涨，深成指与创业板指双双收跌，呈现指数分化格局 [1][5] - 早盘冲高后震荡回落，显示资金在当前点位追高意愿不足 [2][4][6] - 市场成交额较上一交易日再次缩量，参与热度下降 [18] 热点板块驱动因素 - 科技硬件（消费电子、半导体、算力）走强，催化剂为华为Mate80系列即将开售及谷歌推广TPU芯片，逻辑是AI技术演进拉动高端算力硬件与旗舰消费电子需求 [8][9][10][11] - 固态电池概念爆发，市场判断半固态电池将率先落地应用，全固态电池预计2026-2027年进入重要中试阶段，属于远期预期炒作 [12] - 有机硅板块异动，直接驱动因素是陶氏化学宣布产品涨价10%-20%，瞬间改善市场对相关企业盈利修复的预期 [13][14][15] 资金行为与市场情绪 - 资金倾向于板块间“快闪轮动”，而非抱团攻坚，热点可能“一日游” [3][7][20] - 部分近期热门股如欢瑞世纪、石基信息直接跌停，折射出市场整体风险偏好正在收敛 [18][19] - 轮动加快容易导致板块互相抽血，打乱节奏 [21] 机构观点汇总 - 中原证券预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，周期与科技有望轮番表现 [22] - 东莞证券指出若上证指数站稳3850点，或延续修复行情 [23] - 东方证券认为经过调整后市场风险已大幅释放，沪综指3800点附近有较强支撑 [23] - 共识为指数下行空间有限，但上行需要量能配合、热点持续等条件 [24] 配置策略启示 - 轮动是主旋律，不宜追高涨停榜，易在情绪退潮时被套 [26][27][28] - 应关注有中期逻辑且业绩能见度高的方向：科技硬件中受益AI算力长期需求的龙头、固态电池产业链中具备半固态量产能力的公司、周期与化工涨价能转化为稳定毛利改善的企业 [29]

市场整体行情 - 市场全天冲高回落，三大指数涨跌互现，个股涨多跌少，沪深京三市超2800股飘红 [1] - 全市场成交金额为1.72万亿 [1] 有机硅板块 - 有机硅板块整体大涨3.99%，宏柏新材、晨光新材涨停，金银河、远翔新材等涨超10% [2][4] - 行业催化剂为陶氏化学宣布自12月10日起对有机硅主要产品实施10-20%的价格上调 [4] - 国内有机硅表观消费量从2019年的106.2万吨提升至2024年的181.6万吨，复合年增长率为11.3% [5] - 2024年，我国聚硅氧烷累计出口54.6万吨，同比增长34.2%，对新兴经济地区的出口量占比达到39.9% [6] - 行业供需格局有望改善，预计2027年行业或将出现供给26万吨的缺口 [6] 固态电池与锂电池板块 - 固态电池板块整体上涨2.31%，道明光学、联得装备、海科新源等多股涨停 [2][7][8] - 核心驱动因素是广汽集团全固态电池中试产线正式建成并投产，率先具备60Ah以上车规级全固态电池规模量产条件 [7] - 半固态电池预计将于2026年进一步放量，全固态电池将于2027年开始小规模量产 [9] - 电池级碳酸锂均价为9.33万元/吨，环比上一工作日上涨500元/吨 [7] - 锂电池行业供需格局改善，多环节出现涨价迹象，明年有望开启“量价齐升”的涨价周期 [10] 国产芯片板块 - 国产芯片板块上涨0.76%，新金路实现3连板，万通发展2连板，东芯股份涨超10%并再创历史新高 [2][11][12] - 板块情绪受到国产GPU龙头企业沐曦股份正式启动科创板发行的事件提振 [11] - AI芯片国产化进程被视为长期趋势，先进制程制造和芯片架构升级有望推动国产算力份额持续提升 [12] 其他活跃板块 - 消费电子板块活跃，惠威科技、福日电子等涨停 [1] - 机器人、大消费、航天、房地产等多个板块均有活跃表现 [13][15] - AI应用端出现调整，凯淳股份等跌超10% [1]