交易概述 - 鲁信创投及其全资子公司高新投完成两项基金份额受让交易 现金支付全部转让款[2] - 鲁信创投以人民币1.663849亿元受让山东国信持有的山东省鲁信新旧动能转换创投母基金合伙企业18.20%份额[2] - 全资子公司高新投以人民币3715.88万元受让山东国信持有的安徽鲁信皖禾科技创新创业股权投资基金8%份额[2] 交易细节 - 交易评估基准日为2024年12月31日 基准日至产权交割日期间的损益由鲁信创投和高新投分别享有[2] - 截至2025年11月24日 公司已完成向山东国信的现金支付[2] - 后续公司将按规定完成工商变更登记等工作[2]

投资合作概况 - 公司与其他各方共同签署《上海瓴智新创创业投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》[1] - 公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资2000万元，占认缴出资总额的15.38%[1] - 合伙企业经营期限为10年，其中投资期为5年[1] 投资目的与策略 - 投资旨在借助专业投资机构资源及经验，储备更多优质标的以提升公司竞争实力[1] - 该基金为创业投资基金，原则上投早投小[1] - 基金主要对具身智能产业链相关的创新企业进行直接或间接的股权投资、准股权投资或从事与投资相关的活动[1] 基金重点投资方向 - 上游关键原材料及零部件，包括伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等[1] - 关键软件系统及人工智能算法等[1] - 中游机器人本体制造与集成[1] - 机器人下游应用解决方案等[1]

中科创星业务概况 - 专注于硬科技领域的早期投资机构，重点投资领域包括光电芯片、人工智能、航空航天、生物技术、信息技术、新材料、新能源、智能制造 [1] - 致力于打造以“研究机构+早期投资+创业平台+投后服务”为一体的硬科技创业生态 [1] - 旗下管理基金累计总规模超过140亿元，已投资孵化超过550家硬科技企业 [1] 科技创新债券发行详情 - 2025年6月16日，在银行间债券市场成功发行2025年度第一期定向科技创新债券（25创星PPN001），发行规模4亿元，票面利率2.10%，期限为5+5年，全场认购倍数达到3.58倍 [2] - 募集资金将用于新一代信息技术、人工智能、半导体等硬科技领域基金的出资及置换 [2] - 该债券由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保，并采用“央地合作”新模式，由西安投融资担保有限公司提供反担保，以强化风险控制 [3] 政策支持与行业意义 - 中国人民银行、中国证监会于今年5月联合发布公告，明确支持股权投资机构发行科技创新债券，并完善配套支持机制，创设相关风险分担工具 [2] - 科技创新债券风险分担工具由中国人民银行提供低成本再贷款资金，与地方政府、市场化信用增进机构共同为民营股权投资机构发债提供有力担保 [4] - 此次债券发行期限通过创新含权设置拉长至10年，与科技企业长成长周期相匹配，践行了“耐心资本”的价值投资理念 [4] 发债影响与后续进展 - 债券发行展现出市场对中科创星“耐心资本”价值投资理念的认可，以及对硬科技产业的乐观预期 [3] - 发债助力公司提升了撬动资本的实力，加速了中科创星先导创业投资基金的落地 [4] - 中科创星先导创业投资基金首关签约26.17亿元，并已完成对一批项目的投资 [5] 硬科技投资与融资挑战 - 硬科技投资具有研发周期长、资金需求大、回报慢的显著特点，与传统基金存续期存在矛盾 [1] - 民营股权投资机构为轻资产运营，主要资产为股权和基金份额，使用传统评级方法难以提升评级，导致融资成本较高且可获担保额较低 [3]

文章核心观点 - 科技金融作为金融强国建设的首要任务 在"十五五"时期面临机遇与挑战 需通过八大重点方向构建科技产业与金融的良性循环生态 [1] "十四五"时期科技金融成就 - 商业银行科技贷款5年增长30% 截至今年上半年规模超40万亿元 制造业长期贷款增速突出 [1] - 贷款加权平均利率低至2.9% 服务超100万家科技企业 "小巨人"示范企业获贷率达80% [1] - 资本市场支持力度加码 科创板设立后500多家科创企业上市 占沪市企业总数41% 新上市企业中70%为科技企业 市值占比超30% [1] - 科创债等创新产品推出 债券市场"科技板"启动 创业投资与科技保险蓬勃发展 7地设立科创金融改革试验区 [2] "十五五"时期发展机遇 - 政策工具持续完善 人民银行专项再贷款规模扩大至8000亿元 [2] - 金融机构设立科技金融专营机构 探索投贷联动模式 市场需求旺盛推动未来产业与核心技术领域融资 [2] - AI和大数据技术为风险评判提供新支撑 资本市场开放深化科技金融国际化 [2] "十五五"时期面临挑战 - 早期科技项目评价识别能力不足 专业人才短缺 [2] - 创投领域存在考核与"投早、投小、投硬科技"的体制矛盾 免责与追责平衡难度大 [2] - 风险投资规模扩张缓慢 民间资本参与顾虑多 投贷联动内部合作机制待完善 [2] 未来八大发展重点 - 发挥全国性商业银行主力军作用 深化投贷联动改革 加强外部直投机构合作 [3] - 凸显政策性金融功能 覆盖商业银行难以服务的领域 [3] - 壮大股权与债券直接融资规模 发展高收益债券市场 [3] - 培育耐心资本 完善国有与民间资本风险收益共享机制 优化基金考核 [3] - 推进科技金融资源差异化配置 避免同质化发展 [3] - 完善科技金融服务生态 扩大科技保险覆盖面 培育知识产权评估等专业机构 [3] - 强化人才技术协同 提升金融机构数字化与智能化水平 [3] - 优化金融机构组织管理体系 下放信贷投放权 健全考核激励机制 [3]

评选活动概览 - 钛媒体2025 EDGE AWARDS创新评选正式启动，该评选以“价值”为核心，着眼于世界前沿，是具有权威性、先锋性和敏锐挖掘力的全球创新榜单 [1] - 评选标准突破传统，不再单一关注“技术参数”或“商业规模”，而是进一步关注创新要素在全球场景中的链接力、适应性与价值重塑效应 [1] - 评选时间线为：11月24日—12月15日项目征集，12月15日—12月20日专业评审委员会评选，12月21日公布获奖名单 [4] 人工智能（AI）领域 - 年度AI创新榜聚焦推动人工智能技术落地与应用创新的先锋企业，获选者通过算法突破、产品落地和商业模式创新重新定义行业边界 [5] - 细分奖项包括表彰AIGC领域关键技术突破与商业化的「AIGC技术先驱」、表彰技术研发与产业协同的「最佳AI产业公司」、表彰关键应用突破的「最佳AI创新应用」以及表彰软硬件融合的「最佳AI智能硬件」 [5][6][7][8] 大健康产业领域 - 年度大健康产业榜表彰在医疗技术研发、产业流程优化或健康服务体系建设中取得突出成果的企业，关注其提升诊疗效率、优化服务体验的实践 [9][10] - 细分奖项包括表彰综合实力与产业升级贡献的「最佳健康产业公司」、表彰具备明确临床应用前景技术成果的「最佳医疗技术突破」以及表彰能链接上下游形成生态体系的「最佳健康产业生态企业」 [11][12][13] 企业服务领域 - 年度企业服务榜关注通过数字化、智能化技术将复杂业务问题转化为可落地解决方案的先锋企业，其实践推动企业服务生态持续升级 [14] - 细分奖项包括表彰实现突破性创新并为行业注入新活力的「最佳企业服务创新公司」和表彰具有突破性应用价值的「最具创新力数字化场景」 [15][16] 消费品牌领域 - 年度消费品牌榜表彰通过产品设计、营销创新、本土化实践或趋势引领，持续刷新行业标准并获得广泛市场认可的消费品牌 [17] - 细分奖项包括表彰行业基石作用的「最佳消费品牌」、表彰本土化创新方法论的「最佳本土化创新品牌」、表彰建立新标杆的「最佳行业突破品牌」、表彰引领品类的「最佳趋势消费产品」以及表彰营销创新的「最佳营销创新品牌」 [18][19][20][21][22] 全球化领域 - 年度全球化公司榜关注在海外市场取得显著突破、塑造国际影响力的企业与服务提供者，帮助中国企业稳健落地海外市场 [23] - 细分奖项包括表彰在海外市场取得突破性成绩的「全球化先锋企业」和表彰为出海中企提供高质量服务的「最佳全球化服务品牌」 [24][25] 科技产品领域 - 年度科技产品榜表彰在功能设计、技术应用、用户体验和市场表现上取得突出成果的产品，其通过解决行业痛点推动产业发展 [26] - 细分奖项包括表彰对品类发展产生深远影响的「最佳技术突破品牌」、表彰市场成功的「最佳创新产品」、表彰设计体验俱佳的「最佳智能手机」以及表彰场景整合能力出色的「最佳智能家居产品」 [27][28][29][30][31] 汽车科技领域 - 年度汽车科技榜聚焦在智能驾驶、智能座舱及整车智能化上实现突破的车型与技术方案，推动智能汽车成为可落地的行业范例 [32] - 细分奖项包括表彰智能驾驶体系能力的「最佳智能驾驶」、表彰座舱AI深度应用的「最佳智能座舱」、表彰全链路智能化能力的「最佳智能车型」以及表彰以非典型路径取得成功的「创新黑马产品」 [33][34][35][36] 创业投资领域 - 年度创业投资榜表彰在募资、投资、管理与退出各环节表现卓越，并在创投生态中具有示范意义的投资人和机构 [37] - 细分奖项包括表彰引领行业前行的「十大投资人」和表彰展现专业能力与活力的「十大投资机构」 [38][39] 上市公司领域 - 年度上市公司价值榜表彰在公司治理、投资价值、社会责任及投资者关系上表现突出的企业及管理者，其为行业树立可持续发展示范 [40] - 细分奖项包括表彰合法合规经营并热心慈善的「最具社会责任上市公司」、表彰推动公司治理水平提升的「最佳董事会秘书」、表彰内部控制与核心竞争力强的「最佳内部治理上市公司」、表彰处于行业爆发期的「最具投资价值上市公司」以及表彰实现股东价值最大化的「最佳投资者关系管理上市公司」 [41][42][43][44][45] 内容创作者与人物领域 - 年度创作者榜关注坚持原创、深耕专业领域、持续输出高质量内容的图文或视频创作者，为内容生态注入创新动力 [46] - 细分奖项包括表彰具备行业洞察的「最具影响力图文创作者」和「最具影响力视频创作者」 [47][48] - 年度人物榜之「十大科技人物」表彰在科技与产业交汇处，推动时代进步、改变行业格局的杰出人士，包括科学家、创业者和管理者 [49]

投资合作设立 - 公司拟以自有资金与专业投资机构共同投资设立常州智融文在赋诚创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 全体合伙人本次认缴出资总额为人民币2,200.00万元[1] - 公司拟以自有资金认缴出资人民币500.00万元，出资比例为22.73%[1] 基金结构与投资方向 - 公司作为有限合伙人与普通合伙人智融文在股权投资（常州）有限公司及其他有限合伙人共同投资[1] - 基金管理人为智融私募基金管理（南京）有限公司[1] - 基金主要投资于未上市的人形机器人产业链、新材料新能源等上下游企业[1] - 基金闲置资金可用于购买国债及银行存款等符合法律规定的银行或证券理财产品[1]

行业动态 - 科技创新被视为引领经济高质量发展的第一动力，科技金融成为金融强国建设的战略先手[1] - 自2025年5月以来，债券市场“科技板”通过丰富融资主体、创设支持工具等措施引导金融资源服务科技创新，科创债发行规模已超过7600亿元[1] - 央行、证监会及三大交易所接连出台新政优化科创债发行管理流程，简化信息披露要求，降低手续费，降低了银行的发行门槛和成本[3] - 政策东风激活市场，科创债发展进入快车道[4] 公司业务战略 - 公司将科技金融作为服务国家战略的第一引擎，推出专业特色的综合金融服务方案，持续推进科技金融扩面增量[1] - 公司深刻把握国家支持科技创新债券的政策导向，从承销发行到指数创新，构建覆盖科技创新全生命周期的融资体系[3] - 公司作为首批落地发行科技创新债券的十家金融机构之一，在2025年5月当月先后成功承销5家企业全国首批科技创新债券并完成自身首期发行[3] - 公司与中信证券合力上线市场首批科创债篮子成分券之一“渤海银行-中信证券-京津冀企业科创债联合报价篮子”[3] 具体业务案例 - 公司牵头主承销的8年期天津创业投资有限公司2025年度第一期科创债顺利发行，票面利率2.85%[4] - 该科创债含权设置灵活且期限长，与基金“募、投、管、退”的全生命周期高度匹配，将投资于半导体、人工智能、先进制造、新能源、数字医疗等领域的优质科技型企业[4] - 截至今年7月，公司科创债累计投资规模已达到235.36亿元，覆盖了213家发行主体[4] 金融产品创新 - 公司与中债金融估值中心联合编制了系列科创债指数，包括“中债-渤海银行新质生产力主题科技创新债券指数”及其“孪生”指数“中债-高等级科技创新债券行业精选指数”[5] - 前者聚焦高端制造、通信、物流等领域有突出表现优势的企业，后者则加入金融类企业构建“科技+金融生态”[5] - 通过指数的发布和产品化，为投资者在科创领域提供多样化投资标的，助力科技型企业融资[5]

公司投资策略 - 公司目前暂未对科技型公司进行直接股权投资 [1] - 公司作为有限合伙人参与出资设立吉林旗挚汽车产业链创业投资基金 [1] - 公司计划向该基金出资1亿元人民币 目前已实缴5000万元人民币 [1] 基金投资方向与目标 - 基金拟主要投向新能源汽车及相关延伸产业 [1] - 投资将依托基金管理人的专业团队优势 项目资源优势和平台优势 [1] - 基金旨在寻找具有良好发展前景的项目 为公司及股东创造合理的投资回报 [1]

债券发行核心信息 - 华通集团所属青岛华通创业投资有限责任公司成功发行3亿元科技创新公司债券 [1] - 债券期限为3+2年，票面利率为2.30% [1] - 本次发行为华通创投在债券市场的首次亮相 [3] 资金用途与战略方向 - 募集资金将重点投向新一代信息技术、人工智能等战略新兴产业 [5] - 资金投向旨在强化产业协同，服务于华通集团整体战略规划 [5] - 此次发行为华通集团实现"十五五"高质量发展目标贡献力量 [5] 市场影响与公司效益 - 债券发行获得资本市场对华通创投经营能力、风控体系和发展前景的广泛认可 [3] - 发行彰显了公司在创业投资与科技创新领域的战略定位，提升品牌形象与行业影响力 [3] - 发行优化了公司资产负债结构，开拓了中长期资金来源，为长期稳健发展夯实基础 [3]

文章核心观点 - “十五五”规划建议推动PE/VC行业进行深刻转型，从“逐利资本”转向“战略资本”，从“项目投资”转向“产业组织”，使其成为科技自立自强和创新发展的“倍增器”与“底座” [1] PE/VC的战略使命升级 - PE/VC要成为新质生产力的培育者，勇于投向技术壁垒高、研发周期长的硬科技项目，承担将基础研究成果推向产业化的使命 [2] - PE/VC要成为产业升级的推动者，利用自身资源优势推进“四链融合”，引导社会资本投向国家战略需要的方向 [2] - PE/VC要成为金融强国的建设者，依靠股权投资体系推动新质生产力的生成与扩散 [3] 行业面临的挑战与制度优化需求 - 硬科技和未来产业投资面临长周期、高不确定性与基金周期、LP考核等金融逻辑错位的结构性矛盾 [4] - 需建立多元化退出渠道，打破对IPO的依赖，强化北交所、科创板包容度，并畅通并购重组、股权回购等非IPO路径 [5] - 需改革国资参与机制，建立容错免责机制，解除国资参与早期投资的后顾之忧 [5] - 需完善税收优惠政策，探索长期持有递延纳税与创新投资费用化政策，降低早期投资税负 [6] - 理想的风险分担机制应是“政府引导、产业协同、社会资本共担”的多层级结构 [6] 资本布局与投资实践 - 盛世投资正系统布局量子科技、生物制造、氢能、可控核聚变、具身智能等前沿领域，并深耕半导体、新能源、新材料等产业 [7] - 中科创星以“研究+孵化”模式构建硬科技生态，投资版图覆盖光电芯片、人工智能、航空航天等，累计投资孵化超550家硬科技企业 [7] - 联想创投聚焦智能互联网与人工智能，布局具身智能、生物制造、量子科技等，其投资项目中近三成已成长为独角兽企业 [8] - 行业开始注重“产业陪伴式投资”，通过投后赋能等方式深度参与企业成长，从“选项目”向“建生态”的逻辑转变 [8]