行业背景与趋势 - 物流行业竞争加剧，高效节能运输工具成为降本增效的核心诉求 [1] - 全球能源转型和"双碳"目标推动天然气卡车因经济高效优势受青睐 [1] - 2022年油气价差扩大加速卡车驾驶员"油转气"趋势，清洁能源成商用车发展趋势 [3] 产品发布与定位 - 中国重汽HOWO轻卡CNG产品6月21日在新疆上市，瞄准西北货运市场 [1] - 产品针对新疆特殊工况量身定制，定位为绿色物流创新试验田的核心解决方案 [3] - 公司强调产品通过多年技术打磨，融合国际一流技术，打造绿色动能标杆 [5] 产品技术优势 - 动力性能：配装潍柴WP3NG发动机（140马力+450N·m扭矩），马力较竞品高7.7%，扭矩高4.7% [8] - 耐久性：B10寿命50万公里，较竞品30万公里提升66% [8] - 续航能力：标配460L气瓶（可选510L），续航达600km，解决城际运输半径问题 [10] - 能效：综合气耗降低8%-10%，年运营10万公里比柴油车节省2.5万元，比竞品CNG车多盈利5000元 [10] 用户体验与设计升级 - 驾驶舱采用欧洲技术（德国曼驾驶室本体），钣金加厚，安全性能提升 [12] - 新增气囊座椅、电控空调等人性化设计，满足长距离运输舒适需求 [13] - 新疆用户反馈产品可靠性高，售后服务保障运营无忧 [13][15] 市场反馈与案例 - 新疆飞云达物流已拥有6辆HOWO轻卡，计划追加采购CNG车型 [15] - 用户认为CNG车型在新疆兼具成本优势（CNG资源丰富）和续航实用性（600km），优于燃油车和电动车 [15]

新能源商用车行业里程碑 - 远程新能源商用车迎来第40万台整车下线 标志着公司在新能源商用车领域的规模化发展进入新阶段 [1] - 全新远程星享V7E作为战略车型下线 体现公司在技术创新和市场领先方面的硬核实力 [1][5] 产品技术突破 - 全新远程星享V7E基于"第三代城市新能源轻型车平台"打造 深度契合国内城配物流全场景需求 [5] - 产品货厢容积达7.5m³ 额定载重1.5吨 配备51.4kWh大容量玄武电池包 [8] - 融入现代美学元素设计 在保障功能性与空间利用率基础上展现中国智造魅力 [6] 市场表现与定位 - 远程中国VAN冠军家族稳坐中国新能源VAN车市场引领者地位 [4] - 全新远程星享V7E以预售价8.99万开启预售 展现强劲市场竞争力 [8] - 公司产品成为"中国智造"向全球输出技术标准和服务理念的标杆 [4] 行业竞争动态 - 东风前5月跃升中重卡国内第一 展现差异化竞争力 [14] - 解放/东风/重汽在燃气重卡领域竞争激烈 5月实销达1.4万辆 [14] - 新能源智能矿用卡车领域出现新投资 5亿元工厂投产 [14]

本周市场表现 - 六月第二周交强险数据45.1万辆，环比上周增长27%，环比上月周度增长18.2% [2] - 细分板块表现：SW商用载客车(-1.3%)表现最佳，SW摩托车及其他(-4.2%)表现最弱 [2] - 覆盖标的涨幅前五：中国重汽、瑞鹄模具、立讯精密、威迈斯、雅迪控股 [2] 行业动态 - 新车型发布：理想i6、方程豹钛7、领克10 EMP登录工信部公告 [4] - 拓普集团调整投资计划：将宁波前湾项目延期至2026年7月，转投泰国年产130万套热管理系统项目 [4] - 飞龙股份获得中国台湾电力电子企业数据中心电子水泵订单 [4] 板块观点 - 坚定看好汽车板块三大主线：红利/智能化/机器人 [5] - 国家明确国补政策持续，消费品以旧换新政策全年实施 [5] - 机器人板块因"T砍单"传言震荡下行 [5] 投资配置建议 - 6月优选红利&好格局主线：宇通客车/中国重汽/潍柴动力/福耀玻璃等 [6] - AI智能化主线：港股小鹏/理想/小米优于A股赛力斯/比亚迪，零部件推荐地平线/德赛西威等 [6] - AI机器人主线：推荐拓普集团/均胜电子/瑞鹄模具等 [6] 行业数据 - 新能源乘用车周度销量24.9万辆，环比增长24.8%，渗透率55.2% [45] - 2025年预测：国内零售销量2369万辆（同比+4.1%），新能源销量1435万辆（同比+33.3%） [47] - L3智能化渗透率预计达27%，L2+渗透率预计36% [49] 细分领域展望 - 重卡：2025年预测批发销量101万辆（同比+12%），内销70万辆（同比+16.3%） [51] - 客车：2025年国内销量预计增长31%，出口增长20% [55] - 人形机器人：五洲新春拟定增7亿元扩产，湖北"荆楚2号"启动量产 [59]

市场表现 - 2025年5月东风汽车中重卡国内终端市占率达22.97%，1-5月累计市占率达22.70%，均居行业第一[1] - 上半年中重卡销量预计达5.3万辆，市场份额13.8%，同比增长1.1个百分点[8] - 新能源中重卡1-5月销量超3000辆，同比增速216%，市场份额4.6%[7][8] 产品战略 - 开发6大平台覆盖4大品系，推出247款新车型适配29个细分行业和107个场景[5] - 新能源产品矩阵以纯电为主、氢能与混动为辅，覆盖资源运输/煤炭运输/中长途运输等全场景[7] - 600马力以上牵引车市场份额19.8%（+6.6pct），燃气运输市场份额13.2%（+6.6pct），危险品市场份额49%居行业第一[8] 技术创新 - 龙擎动力链配装率达48%，龙擎3.0动力链效率达51%实现八大技术突破[12][14] - DGi520燃气发动机半年销量破4000辆，DA12自动挡变速箱与智能网联技术深度融合[14] - 新能源平台集成L2+级智能驾驶技术，车-云协同实现能耗优化/远程诊断/OTA升级[7] 营销策略 - 基于892条典型线路大数据驱动产品研发，精准匹配客户场景需求[10][14] - 建立TCO解决方案体系助力客户降本增效，组织保障覆盖细分行业运营场景[10] - 计划通过区域试驾活动扩大龙擎动力在苏鲁豫皖市场的口碑与份额[17] 品牌建设 - 龙擎动力将强化11升/13升燃油机+DGi540新品的技术领先优势[17] - 通过媒体互动提升自主动力品牌影响力，巩固行业市场地位[17]

天然气重卡市场表现 - 2025年3月、4月、5月天然气重卡销量同比分别下降26%、35%、34%，遭遇"3连降" [2][5][6] - 5月销量1.4万辆，环比4月下降18%，同比降幅较4月缩窄1个百分点 [6] - 1-5月累计销量7.8万辆，同比下降16%，较去年同期净减少1.46万辆 [29][36] - 5月天然气重卡占重卡整体市场份额22.10%，较4月（24.86%）缩窄，1-5月累计占比27.33%，低于2024年全年29.58%和去年同期36.47% [10] 区域市场分析 - 河北、山西、河南、山东、新疆五省占据1-5月全国销量的50.2%，其中河北占比最高达14.8% [16] - 新疆、四川、内蒙古等区域销量同比增长，河北、山西等传统主力市场出现下滑 [18] 企业竞争格局 - 5月销量前五企业为一汽解放（3382辆）、东风（2966辆）、中国重汽（2963辆）、陕汽（2275辆）、福田（1910辆） [22][24] - 5月仅福田（+9%）、北奔（+3%）、徐工（+58%）实现同比增长，8家企业同比降幅超两位数 [24][27] - 1-5月累计销量中，解放（2.27万辆）、重汽（1.64万辆）、东风（1.47万辆）居前三，东风（+16%）、福田（+12%）、北汽重卡（+38%）逆势增长 [31][33] - 解放以29.05%的累计份额保持行业第一，但份额同比下滑3.89个百分点；东风份额同比提升5.16个百分点至18.87% [31][35] 影响因素 - 2025年天然气价格稳定在4400-4600元/吨，5月降至4500元/吨，但柴油价格同步下跌（北方0号柴油低于6.5元/L），油气价差缩小削弱燃气车经济性优势 [13][14]

国内新闻 - 三部门联合召开会议，要求新能源汽车和动力电池企业落实产品质量安全主体责任，强调风险防范和消费者告知义务，反对"内卷式"竞争和偷工减料行为 [3] - 工信部发布第十八批新能源车免税目录，新增乐道L90、小米YU7、岚图知音、上汽大众E5 Sportback等纯电车型，以及吉利银河A7、沃尔沃XC70等插混车型 [4] - 广西宣布自6月20日起暂停汽车置换更新等消费品以旧换新补贴活动，但汽车报废更新补贴政策继续实施 [5] - 华为预测到2030年每年新增超8000万辆网联汽车，30亿AI机器人将进入生产和生活领域，AI-IoT将带来10倍联接规模和价值 [6] - 昊铂HL增程版8月交付，配备17.3英寸3K中控屏和8295P芯片，搭载灵星智行ADiGO GSD高阶智驾系统，全系标配激光雷达 [7] - 腾势品牌计划三季度进入澳大利亚市场，方程豹豹5可能成为首批引入车型，伪装车已在当地亮相 [8] - 深蓝汽车正式登陆亚美尼亚，S07极宇黄版本在当地上市即交付 [9][10] - 吉利银河A7亮相，搭载雷神AI电混2.0系统，综合续航超2100km，配备银河Flyme Auto智能座舱 [11] 国外新闻 - 梅赛德斯-奔驰调整战略，将比原计划更长时间保留内燃机车型，原定2030年全面电动化目标推迟 [11][12] - 日产确认2028年推出首款固态电池车型，该技术可提升能量密度30%，减少温控系统依赖 [13][14] - 越南VinFast将在加州设立首家授权经销店，并评估更多加州经销机会 [15] - 德州仪器计划在美国投资600亿美元扩建芯片制造，涉及7家工厂，预计创造6万个岗位 [16] 商用车 - 徐工2.0汉界轻卡在昆明上市，针对特殊工况设计，现场签署200台战略合作协议 [16][17] - 法士特缓速器通过欧盟E-Mark认证，加速布局欧美高端市场，2025年出口创汇预计创新高 [18] - 宇通客车品牌价值突破1108.45亿元，在全球十多个国家建立KD工厂，推进"技术出海"战略 [18] - 远程举办醇氢生态产业大会，展示全系列新能源专用车和醇氢电动动力系统，覆盖多场景应用 [19]

公司历史与使命 - 公司前身第二汽车制造厂成立于1969年，肩负"打赢汽车工业翻身仗"使命，在十堰打造中国首个自主汽车工业基地[1] - 56年发展历程中带动十堰从闭塞山区蜕变为"中国卡车之都"[1] - 始终承担将"东风"品牌发展为全球知名品牌的使命，坚持自主创新发展[11] 行业现状与挑战 - 商用车市场需求疲软，货运行业运力过剩导致货车平均空载率超35%[4] - 行业内卷化严重，价格战白热化压缩企业利润空间，部分中小厂商陷入生存困境[4] - 客户需求升级，从关注购置成本转向全生命周期运营成本(TCO)[5] 公司竞争优势 - 拥有品牌自信、商品自信、技术自信、价值自信四大核心竞争力[7] - 优化传统能源产品同时加速布局纯电重卡、氢能重卡、混动重卡等新能源车型[9] - 龙擎3.0高效智慧动力链实现全场景解决方案，DGi520燃气车半年销量突破4000辆[13] 市场表现与数据 - 上半年销量预计5.3万辆，市场份额13.8%较2024年增长1.1个百分点[12] - 燃气资源运输市场份额13.2%同比+6.6个百分点，牵引大马力市场份额19.8%同比+6.6个百分点[12] - 新能源销量同比提升216%，市场份额4.6%同比+1.7个百分点[12] - 1-5月龙擎发动机/变速箱销量同比增长超50%[15] 技术布局与创新 - 开发东风4.0新能源模块化平台和L2+智能辅助驾驶解决方案[15] - 2025年将推出247款新车型覆盖4大品系29个细分行业107个场景[16] - 布局纯电动、混合动力、氢能等多技术路线，构建智慧物流解决方案[18] 未来发展战略 - 深化市场洞察建立细分市场快速响应机制，制定差异化开发方案[17] - 构建高效协同网络生态体系，优化经销商网络与能力升级[17] - 强化客户体验通过大数据赋能主动服务体系，提供定制化服务[18] - 推进品牌传播升级，创新数字营销模式实现精准触达[18] - 加速新能源转型，完善充电基础设施与换电模式推广[18]

行业发展趋势 - 我国商用车新能源渗透率已超10%，行业迈入发展快车道 [1] - 同城货运规模持续增长，物流行业向绿色化、合规化发展 [1] - "双碳"战略推进下，能源革新和智能化快速发展，"油电同价"时代到来 [9] - 年轻司机加入促使车辆舒适性和智能化需求日益迫切 [10] 公司战略与市场布局 - 上汽跃进在传统能源与新能源市场双线告捷，新能源商用车行业排名跃升至第三 [4] - 选择苏州作为活动举办地，因苏州GDP长期居江苏榜首，物流体系及汽车产业生态庞大，新能源商用车市场潜力十足 [5] - 公司坚持长期主义，深耕华东市场，完善城乡物流网络 [7] - 公司坚持用户至上，通过数字化工具将售后服务效率提升30% [7] - 公司与上海新动力、宁德时代等构建"技术共研、资源共享、风险共担"的生态体系 [7][8] 新产品技术亮点 - 超越H500大咖搭载上汽πPlus高效动力系统，最大功率170马力，最大扭矩500牛米，百公里油耗较竞品降低6.8% [4][14] - H500大咖采用高强钢等高梁，屈服强度提升69%，抗拉强度提升37.2%，可多装3吨货物 [14] - 大拿T1天行版配备天行L电池，支持-35度至65度快速充电，20%-80% SOC充电仅需18分钟，续航最高达500km [10][12] - 大拿T1天行版货厢容积达18.3立方米，5.5吨级后桥和980mm低货台设计，满足高载重需求场景 [12] 用户需求与产品定位 - 城配物流用户需求：更低成本获取更高收入，车辆需更大方量、更强承载力、快速补能、适应多场景 [9] - 大拿T1天行版重新定义城配物流合规运力新标准，助力司机创富增收 [10] - H500大咖欧洲技术变速箱换挡轻盈，4万公里定保，降低维护成本和时间成本 [14] 市场活动与合作伙伴 - 苏州恒灵新店开业暨上汽跃进双车上市活动在苏州举行，百余名业内人士参与 [1] - 苏州恒灵董事长表示将全面提升用户体验，把产品、政策、渠道等作为用户体验要素 [8]

新能源轻卡产品矩阵发布 - 福田奥铃在广东正式发布奥铃新能源新品矩阵并启动全国首家新能源生态港 聚焦物流用户购车流程复杂、续航焦虑与维保响应慢等核心痛点 [1] - 新品矩阵深度融合智能化、网联化技术 致力于提供更高效、智能、环保的物流解决方案 助力用户降本增效 [3] - 奥铃智蓝全系新能源产品矩阵覆盖多档电量 精准匹配从末端配送、城市配送、城际运输到中长途干线等多元化物流场景 [8] 产品技术参数与场景适配 - 奥铃智蓝EM纯电小卡专为社区窄巷末端配送设计 提供50kWh至83kWh电量配置 续航200-300公里 [10] - 奥铃智蓝EL纯电轻卡系列定位于城际及中长途干线物流 搭载77kWh至200kWh多档电量 具备30分钟快充技术(30%-80%) 实现500公里以上超长续航 [12] 生态协同与运营解决方案 - 构建"车+桩+光+储+荷+智"闭环生态体系 通过创新经租模式提供超低首付与灵活月供方案 结合车电分离策略降低用户现金流压力 [14] - 以生态港为枢纽整合充电网络、维保等基础设施资源 通过全国竞拍二手车平台资源实现车辆残值溢价10% [14] - 生态港深度融合购车、充电、维保等关键服务环节 打造集车辆展示、销售、售后服务、充电配套、智能网联等多功能于一体的综合性体验中心 [21] 战略合作与市场反馈 - 宁德时代为奥铃新能源产品提供动力电池技术支持 苏州汇川联合动力系统提供电控技术支撑 [16][18] - 活动现场签署累计2100台奥铃智蓝新能源车辆采购协议 经销商确立1700台年度销售目标 多轮签约累计达成数千台订单 [24] 行业背景与发展趋势 - 前5月新能源轻卡累计销售5.6万辆 同比增长94% [29]

商用车市场需求与行业协同 - 商用车市场用户需求日益多元且善变，终端客户对高效运营的追求达到极致，不仅需要整车可靠表现，同时对零部件性能要求愈发严苛 [1] - 打破主机厂与核心零部件企业之间的壁垒、深度融合，在产品匹配与价值共创上精耕细作，才能为用户降本增效注入强劲动能 [1] - 欧曼星辉与万里扬联袂打造"万千星辉 奋楫扬帆"价值体验之旅，为行业协同创新树立典范 [1] 欧曼星辉的市场表现与战略 - 2025年1-5月欧曼在行业变革中逆势突破，5月销量同比激增70% [3] - 从13升500马力牵引车到港牵新品，欧曼以高效产品矩阵深度覆盖市场 [3] - 合作伙伴与经销商网络构筑坚实后盾，助推万里扬收获更多用户认可 [4] 万里扬的技术实力与产品优势 - 万里扬构建横跨传统能源和新能源，覆盖轻中重卡的全系列产品矩阵，年产110万台商用车变速器 [6] - 轻型商用车变速器连续10余年全国销量第一，打破外资垄断局面 [6] - 产品扭矩范围横跨100牛米至3200牛米，囊括手动挡、AMT混动及纯电驱动方案的全场景解决方案 [8] - 变速器机械本体B10寿命达200万公里，最高传动效率99.8%，百公里综合气耗低于竞品最大达1.7kg [13] - 与斯堪尼亚等国际标杆车型背靠背测试中节油表现基本相当 [13] 万里扬的研发与服务能力 - 与国内一流高校合作，拥有5个研发院，从乘用车到商用车全面布局 [10] - 获得国家认定企业技术中心、制造业单项冠军、国家科学技术进步二等奖等荣誉 [10] - 全国500多家服务站网络，构建"100公里（偏远区域200公里）"高效服务半径，7×24小时服务响应 [15] 星扬计划与市场验证 - 万里扬与欧曼星辉发布"2025星扬计划"，深化双方合作 [16] - 前期投入150台实车（110台燃气车+40台燃油车）进行大规模用户实际工况路试 [20] - 110台燃气车平均气耗33公斤/百公里，运营超5万公里的46台车平均气耗降至31.2公斤/百公里 [20] - 最长单车运营里程突破10万公里，随着运营里程增加气耗数据不断优化 [20] 行业协同的未来展望 - 主机厂与核心零部件巨头以开放之姿深度协同，以用户实际效益为终极标尺 [23] - 中国商用车产业链的竞合生态正在重塑 [23] - 通过技术互鉴和价值共赴，打造高效、可靠与共赢的物流运输新通途 [24]