全球及A股市场整体表现 - 欧美股市开启连续反弹带动全球金融市场出现上行契机[1] - 11月份A股沪指下跌缩量而创业板下跌放量与10月份量能方向相反显示机构资金交替出货[1] - 上证指数周二高开高走有资金主动拉升脱离下行通道但属于超跌反弹[5] - 创业板指数周二高开高走早盘涨逾3%出现阳线突破重新回到5日线之上[5] - 短期大盘趋势偏强增量资金入场较明显市场赚钱效应强[7] - 当日个股涨跌分布为4891家上涨646家下跌涨停77家跌停5家[8] 美联储政策与资产价格影响 - 旧金山联储主席等美联储官员密集发声力挺12月降息认为就业市场风险已超通胀威胁[5] - 市场对美联储降息概率从40%飙升至80%[5] - 降息预期刺激美元类资产集体大涨外围定价的有色和贵金属跟随上涨[5] - 隔夜美股在降息预期刺激下大涨美股的反弹提振市场风险偏好[5] 人工智能与算力产业链 - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力并在未来4到5年内额外实现1000倍增长以应对AI服务需求[3] - AI算力硬件股延续强势特发信息3连板福晶科技涨停德科立等多股涨幅靠前[3] - Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设[3] - 谷歌正式发布第七代TPU"Ironwood"是性能最强大能效最高的定制芯片[3] - 光通信概念涨势扩大谷歌链方向领涨光库科技20cm涨停腾景科技涨超15%创历史新高[3] 光模块与光芯片行业动态 - 国内外多家光芯片厂商积极扩产光模块放量增加Coherent强调将扩充产能以满足EML与CW需求增长[1] - 国内光器件厂商持续扩产光芯片光器件结构性短缺有望改善[1] - 光模块龙头厂商积极扩充海内外产能进行厂房扩建与设备部署[1] - 随着高速光模块需求持续上修光模块厂商有望迎来业绩高速增长[1] - 光模块产业链作为海外AI的"门票资产"有望继续受益FOMO 2.0时代[1] - 国产光芯片厂商受益于技术和产能优势在高端光模块中份额有望持续提升[1] AI应用市场表现 - AI应用概念反复走强实达集团4连板新华都欢瑞世纪3连板海天瑞声等跟涨[3] - 阿里旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次超越ChatGPT等成为史上增长最快AI应用[3]

AI行业投资热点转移 - 交易热度从算力芯片巨头转向AI行业中下游公司[1] - 端侧芯片厂商博通股价大涨11.10%[1] - 存储芯片巨头美光科技股价收涨7.99%[1] AI终端应用表现 - 谷歌Gemini 3大模型获专业用户好评推动投资者看好其自研TPU芯片前景[1] - 谷歌母公司字母表A类股大涨6.31%并创收盘历史新高[1] - 特斯拉宣布数据中心已部署数百万颗自研AI芯片推进实景AI技术升级[1] 公司技术发展动态 - 特斯拉计划以"一年一代"速度迭代自研车载芯片[1] - 特斯拉股价周一收涨6.82%领涨美股七大科技巨头[1]

编辑：王一帆 当地时间周一（24日），美联储理事沃勒对就业市场面临的下行风险表达了担忧，支持12月降息。美联 储部分拥有议息会议投票权的官员近期释放"鸽派"信号提振了市场风险偏好，投资者重燃对AI行业的交 易热情。科技股与AI概念股大面积反弹，拉动美国三大股指周一集体收涨。截至收盘，道指涨0.44%， 标普500指数涨1.55%，纳指上涨2.69%。（总台央视记者 高岩） ...

美联储政策预期 - 市场对美联储12月降息的预期概率已从上周的约30%大幅升至75%以上，主要因纽约联储主席威廉姆斯暗示12月降息仍有可能[2][3][10] - 若市场预期降息，30年期抵押贷款利率（目前为6.26%）通常在美联储议息会议前几周开始下降[53] - 由于此前美国政府停摆而延迟的关键经济数据将在本周密集发布，包括9月生产者价格指数、零售销售数据和11月消费者信心指数，这些数据的低迷读数将强化降息预期[54][55] 人工智能行业动态 - 谷歌母公司Alphabet股价近期上涨，得益于其谷歌云与北约通信和信息 agency 签署价值数千万美元的AI主权云协议，以及发布最新AI模型Gemini 3[3][4] - 阿里巴巴的AI应用"Quen"在重新上线后一周内下载量超过1000万次，显示出其作为OpenAI的ChatGPT竞争对手的长期潜力[5] - 超大规模计算公司计划进行巨额资本支出，今年达4200亿美元，2027年计划增至6000亿美元，但市场对其投资回报率以及来自中国的竞争存在担忧[14] 半导体与芯片贸易 - 英伟达目前仅被允许向中国销售基于Hopper架构的H20芯片（性能降级版），而美国正考虑允许销售相对更先进的H200芯片[41][43][46] - 英伟达CEO黄仁勋表示，中国拥有全球近50%的AI开发者，向中国销售芯片可使美国技术占据主导地位，但华盛顿方面担忧技术会助力中国军事发展[45][46] - 中国政府鼓励企业使用国产芯片，但华为等本土芯片在性能上，尤其是与英伟达的CUDA软件生态相比，仍难以完全匹敌[50][51] 企业财报与业绩 - 农业机械制造商迪尔公司预计本季度每股收益将出现两位数百分比下降，全年亦将下滑，但分析师预计明年会有7%-8%的改善[19] - 中国自动驾驶公司Weride第三季度营收增长144%，机器人出租车业务势头强劲，但公司仍处于烧钱扩张阶段且未盈利[37] - 德国制药公司拜尔因心血管管线，特别是中风预防新药临床试验取得进展，股价上涨11.5%，而诺和诺德因阿尔茨海默症药物试验结果不佳股价下跌近10%[38][39] 零售业与消费者 - Gap公司正在优化其零售网络，去年关闭约56家门店，今年计划再关35家，并专注于为消费者提供全渠道的最佳体验[57][58][59] - 消费者情绪呈现K型分化，高收入群体因持有资产表现良好，而低收入群体则感受到通胀压力，这预计将导致零售商在黑色星期五的业绩表现分化[16][17][18] 国防与制药板块 - 因俄罗斯与乌克兰可能达成和平协议的希望升温，欧洲国防股下跌，相关公司如Rin Metal、泰雷兹、BAE系统等股价出现大幅逆转，该板块当日下跌超0.6%，此前周五已下跌3.4%[35] - 制药巨头礼来公司凭借其在肥胖症药物领域的领导地位，成为首家市值达到万亿美元的该行业公司[38] 市场波动与期权到期 - VIX波动率指数被视为市场的"天气预报"，其50日移动均线近期成为支撑位，暗示市场波动模式可能发生改变，预计将有比往常更多的"风暴"[25][27] - 每月第三个星期五（11月为21日）是月度期权到期日，由于大量期权头寸平仓和新合约开立，可能引发市场波动并起到重置作用[28][29]

阿里巴巴AI业务进展 - 阿里巴巴旗下AI聊天机器人应用Qwen在重新推出后第一周下载量超过1000万次，公司称其成为迄今为止增长最快的AI应用之一 [1] - 阿里巴巴股价在周一早盘交易中跳涨，并将于周二上午公布财报业绩 [1] - 分析师因AI相关消息上调阿里巴巴股票目标价，公司股价因AI支出增加及与英伟达的合作而上涨 [4] 美股市场宏观动态 - 美股市场在感恩节当周面临密集的零售商业绩日历，购物季规模预计达到1万亿美元 [1][2] - 零售销售数据即将公布，道琼斯指数表现突出，但整体市场出现道指滞后和下跌的情况 [4] - 英伟达财报和就业报告等关键事件即将来临，市场关注业绩能否扭转阿里巴巴等公司的股价跌势 [4] 人工智能行业竞争 - 多家公司试图在中国市场替代英伟达，行业竞争加剧 [4] - 甲骨文与OpenAI合作推进"Stargate"计划，AI服务器巨头戴尔在感恩节财报季中备受关注 [4]

知名投资人对英伟达及AI行业的观点 - 知名投资人段永平表示不认为英伟达存在泡沫，并会持续卖出看跌期权，同时欣赏英伟达CEO黄仁勋的长期战略眼光[1][2][3] - 段永平管理的H&H International Investment截至2025年三季度末持有英伟达59.78万股，持仓市值1.12亿美元，为第八大持仓，但较二季度减持36.7万股[2] - 段永平认为AI是工业革命级别的变革，但伴随泡沫特征，最终会有部分公司脱颖而出，AI是计算机应用的量级飞跃[3] 机构对科技板块及AI行业的看法 - 广发证券研报显示TMT成交额占比降至27%，接近本轮AI产业周期运行走廊下沿，光模块、科创芯片等领域交投情绪降温[5] - 华夏基金指出TMT行业公募持仓处于高位，部分资金提前锁定利润导致成长风格资金抽离，但行业已回撤10%以上，进一步回调空间有限[7] - 摩根资产管理认为AI应用仍处于早期阶段，各行业持续加大投入，科技巨头是主要受益者，人工智能应用场景落地将带来长期投资机会[8] - 融通产业趋势臻选基金经理李进看好算力、储能和互联网等方向，认为当前存在景气度高、估值合理的资产[8] 市场资金流向及机构行为 - 11月以来人工智能主题ETF净申购额达85.62亿元，芯片主题ETF净申购额近30亿元，16只科技主题产品集中获批将陆续发行[8] - 近一个月机构调研电子设备制造、半导体、计算机软件等领域均超过2300次，显示机构积极寻找科技板块投资机会[8] AI应用领域进展 - AI应用领域迎来突破性发展，谷歌、阿里巴巴等科技巨头推出具备现象级影响力的爆款大模型，体现在技术突破、功能体验与市场反馈三重印证[9]

人工智能与前沿科技 - 元宝上线基于腾讯混元HunyuanVideo 1.5模型的“一句话生视频”AI能力，用户可用文字或照片快速生成视频 [2] - 小米汽车2025年在AI领域研发投入超70亿元，智能驾驶团队规模超1800人，其中博士108人 [9] - 华为乾崑智驾ADS 4 Pro增强版将在20多款车型上搭载，并于2026年第一季度通过OTA全面推送 [10] - 鸿海与Intrinsic在美国成立合资公司，整合AI平台与制造平台以建设AI机器人工厂，提升生产设施效率 [12] - OpenAI正式向全球所有用户开放ChatGPT群聊功能，最高支持20人同时在线 [17] - 马斯克预测通过Neuralink技术将人类意识上传至特斯拉人形机器人可能在10年内实现 [18] 新能源汽车与电池技术 - 上汽集团与清陶动力合作的全固态电池产线已全线贯通，计划2027年正式实现量产交付 [4] - 比亚迪廉玉波与宁德时代吴凯当选中国工程院院士 [7] - 广汽丰田计划2026年产销超80万台，并通过提升新能源销量占比，于2028年冲刺百万产销目标 [12] - 广州国资接手恒大智能汽车（广东）有限公司与恒大新能源汽车（广东）有限公司两家公司 [11] 低空经济与航空 - 我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）在贵州高原山区成功完成跨城载货低空试飞 [3] - 阿斯塔纳航空签署谅解备忘录，计划引进最多50架空客A320neo系列飞机，创该航空公司史上最大采购纪录 [13] - 美国蓝色起源公司宣布将建造比“新格伦”火箭更大的新型重型运载火箭“新格伦9x4” [14] 消费、零售与投资 - 名创优品发布“IP天才少年计划”，以百万至千万年薪全球招募IP设计人才，加强原创IP孵化 [8] - 重庆市从2025年1月1日起对3周岁以下户籍婴幼儿按年发放育儿补贴，标准为每孩每年3600元 [6] - 消费科技品牌xTool在德国柏林设立欧洲区域办公室，标志其欧洲市场本地化运营进入实质阶段 [16] - “卓驭科技”获得中国一汽超36亿元战略投资 [19] - 工业自动控制系统制造商米谷控制获得天使轮融资，直线传动产品研发商非攻机械完成A轮融资 [20] 企业动态与资本市场 - 长和旗下屈臣氏或于2026年上半年进行IPO，可能筹资20亿美元 [21] - AI公司月之暗面可能在2025年底前完成新一轮融资，估值或达约40亿美元，并计划明年下半年进行IPO [21] - 蔓迪国际向港交所提交上市申请书 [21] - 全球最大零售商沃尔玛宣布将其股票上市地点从纽约证券交易所转移至纳斯达克 [21] - 亚马逊计划在美国密西西比州投资至少30亿美元建设新一代数据中心园区，预计创造超500个工作岗位 [16] 其他行业事件 - 全运会带动横琴口岸15天累计人员通关154万人次，车辆通关16.72万辆次，单日高峰达12.25万人次 [5] - Neuralink首位人类受试者计划进行第二次芯片植入，有望恢复腿部活动能力 [15][16]

市场对AI行业投资回报和融资模式的担忧 - 尽管英伟达财报表现强劲，但资金持续流出科技股并转向医疗保健等防御性行业，抛售规模大、持续时间长且范围从AI龙头扩散至更广泛科技资产[1][3] - 市场担忧AI巨头资本开支扩张过于激进，引发对现金流可持续性的深度质疑，例如甲骨文等公司通过加杠杆维持投入规模[4] - Meta等企业通过特殊目的实体发行债券为资本支出融资，但支付了高额溢价，可能多承担约20亿美元利息成本，反映融资需求巨大且融资成本过高[5] AI行业竞争格局与盈利前景的不确定性 - AI行业竞争类似过去TMT和无线通信市场，预计呈现"少数赢家、多数输家"局面，企业为保持竞争力需持续巨额投入[1] - 谷歌Gemini 3模型发布导致其他厂商产品周期推迟但资本支出上升，投资回报不确定性增加，加剧"赢家通吃"风险[6] - 摩根大通测算显示，若要在2030年实现累计资本投入10%的回报，行业需创造每年6500亿美元的永续现金流，相当于全球所有苹果用户每月额外支付35美元，难度极高[5] 宏观经济因素对科技股的压制 - 美国9月非农就业数据新增11.9万岗位远超预期的5万，但失业率意外升至4.4%为四年来最高，工资增长月环比0.2%低于预期[7] - 美联储12月降息概率从一个月前超过90%大幅下降至27%，利率敏感型成长股承压，尽管纽约联储主席威廉姆斯发言后押注回升至60%[7] - 美国国债发行近25%集中在短期端，但在6%-7%赤字规模下罕见，明年发行可能向5年、10年等长久期移动，警惕长端收益率反弹风险[8]

市场整体表现 - 主要股指小幅上涨，沪指报3836.77点，涨幅0.05%，深成指报12585.08点，涨幅0.37%，创业板指报2929.04点，涨幅0.31%，科创50指数报1296.6点，涨幅0.84% [1] - 沪深两市合计成交额17277.74亿元，市场超4200股上涨，上涨家数4228家，下跌家数1104家 [1][4] - 涨停个股79只，跌停个股34只，涨幅在0-3%的个股数量最多，达3191只 [4] 板块异动 - 商业航天概念走强，航天发展等股涨停 [1] - 军工板块爆发，中船防务等涨停 [1] - AI应用概念股延续强势，久其软件等多股涨停 [1] 涨停个股分析 - AI概念相关涨停股包括新华都（2天2板）、品高股份（2天2板）、高乐股份、石基信息、恒银科技、国脉科技、南威软件、齐心集团（5天3板）、久其软件（2天2板）、联合水务、省广集团、三六零、欢瑞世纪（2天2板） [5] - 商业航天概念相关涨停股包括航天动力（3天2板）、招标股份、航天环宇、上海港湾、天箭科技、久之洋、国机精工、航天发展（7天6板） [5] - 阿里概念相关涨停股包括石基信息、三江购物、丽人丽妆（5天3板）、恒银科技、数据港、光云科技 [5] - 军工概念相关涨停股包括品高股份、雷科防务、天箭科技、航天长峰、中天火箭、中船防务、久之洋、国机精工、长城军工、江龙船艇 [5] - 固态电池概念相关涨停股包括广汽集团、高乐股份、江苏华辰、国晟科技（11天7板） [5] - 业绩增长相关涨停股包括江苏华辰、赫美集团、长江材料（2天2板）、数据港、金橙子、金龙汽车、欢瑞世纪 [5][6] 行业热点事件 - AI行业：谷歌旗下Nano Banana图像生成模型推出Nano Banana Pro版本，表现超出市场预期 [7] - 商业航天行业：国防科工局招聘“商业航天司航天监管岗”，显示商业航天司正式成立，此外，中国可回收火箭“朱雀三号”将首飞，有望成为国内首款投入运营的可回收运载火箭 [7]

AI产品出海现状与挑战 - 出海已成为AI产品的必然选择[2] - 绝大多数AI创业者缺乏将产品真正推向全球市场的实操能力[3] - 面临海外社交账户运营、增长渠道投放、有限预算分配等具体问题[3][6] Oncely平台解决方案 - 定位为AI产品的Go-to-AM平台，专注于Audience & Market[7] - 服务对象涵盖SaaS、AI工具、智能硬件领域[7] - 提供后端基建包括合规、支付、结算、上架等全链路服务[7] - 提供前端增长包括推广、分发、品牌、售卖等支持[7] - 帮助产品实现从Demo到规模化的稳步跨越[7] 具体资源支持方案 - 提供5000-20000美元现金支持[8] - 整合X（Twitter）、Reddit、YouTube等科技社区影响力资源进行品牌首发曝光[8] - 由平台统一配置广告与曝光渠道，帮助产品迅速触达目标用户[8] - 提供产品包装、展示页撰写与市场建议，建立专业品牌形象[8] - 优先推荐至AI Secret、Bay Area Letters、Partnerly等媒体矩阵进行专题报道[8] 团队筛选标准 - 注重技术产品契合度，要求高效利用AI提升产品性能或用户体验[10] - 要求产品市场契合度，产品完成度需能满足目标市场核心需求[10] - 考察产品在技术上的突破性创新和区别于同类产品的特点[10] - 评估团队的产品交付能力、发展稳定性、创新与迭代能力[10]