美股市场 - 受美国劳动节假期影响 美股9月1日休市一日 [1] 欧洲股市 - 欧洲三大股指收盘小幅上涨 德国DAX指数涨0.57% 法国CAC40指数涨0.05% 英国富时100指数涨0.1% [1] 贵金属期货 - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.84%报3545.8美元/盎司 COMEX白银期货涨2.46%报41.725美元/盎司 [1] 原油期货 - 美油主力合约涨0.94%报64.61美元/桶 布伦特原油主力合约涨1.01%报68.16美元/桶 [1] 外汇市场 - 美元指数跌0.18%报97.68 离岸人民币对美元跌131个基点报7.1351 [1] 基本金属 - 伦敦基本金属多数上涨 LME期铅涨0.80%报2007.00美元/吨 LME期锌涨0.50%报2833.00美元/吨 LME期镍涨0.35%报15475.00美元/吨 LME期铜跌0.27%报9875.00美元/吨 [1] 债券市场 - 欧债收益率普遍上涨 英国10年期国债收益率涨3个基点报4.750% 法国10年期国债收益率涨2.5个基点报3.534% 德国10年期国债收益率涨2.2个基点报2.744% 意大利10年期国债收益率涨2.2个基点报3.606% 西班牙10年期国债收益率涨2.1个基点报3.349% [1]

文章核心观点 - 人民银行与证监会联合发布"5·7科创债新政" 从丰富产品体系 完善配套机制等方面大力支持科创债发行 推动科创债市场呈现蓬勃发展态势 [1] - 科创债发行规模自2021年试点以来持续快速增长 月均发行规模从16亿元跃升至2827亿元 金融机构成为发行主力军 [2] - 科创债融资成本较低 二级市场收益率处于历史极低水平 信用利差和超额利差大幅压缩 市场认购热情高涨 [5][6][8] - 科创债存量规模达2.72万亿元 区域分布以北京 广东 上海为主 行业分布以工业 金融业 材料业为主 发行主体以高评级国企为主 [9][10][12][13] - 未来科创债发展将呈现发行期限延长 民企参与度提升 供需两旺格局延续三大趋势 [15][16] 科创债政策支持 - 新增支持商业银行 证券公司 金融资产投资公司 股权投资机构发行科创债 [1] - 允许发行人灵活设置条款 鼓励发行长期限债券以匹配科创领域资金使用特点 [1] - 优化发行管理 简化信息披露 创新信用评级 完善风险分担机制 [1] - 将科创债纳入金融机构科技金融服务质效评估 [1] - 鼓励地方视条件提供贴息 担保等支持 [1] 发展历程与发行规模 - 2021年3月上交所启动科创公司债试点 月均发行规模16亿元 [2] - 2022年5月沪深交易所发布科创债指引 交易商协会推出科创票据 月均发行规模升至320亿元 [2] - 2023年4月证监会实施"即报即审 审过即发"绿色通道政策 月均发行规模升至916亿元 [2] - 2025年5月7日新政落地后 5-7月平均发行规模跃升至2827亿元 其中金融机构月均发行980亿元 占比35% [2] 市场表现 - 存量科创债票面利率49.5%集中在2%-3%区间 29.2%集中在1%-2%区间 合计占比79% [5] - 5-7月新发科创债发行票面利率均值1.885% 主体评级AAA级科创债发行利率明显低于同等级非科创信用债 [5] - 截至8月8日科创债估值收益率中位数1.90%（历史1.2%分位数） 信用利差中位数31BPs（历史1.1%分位数） 超额利差中位数3BPs（历史10.3%分位数） [5][6] - 与5月7日相比信用利差下降20BPs 超额利差下降5BPs 收益率下降0.21个百分点 [6] - 科创债ETF规模从7月17日766亿元升至8月8日1112亿元 增长45% 占债券ETF总规模21% [8] 存量结构分析 - 截至8月8日科创债余额2.72万亿元 [9] - 区域分布：北京占比30.9% 广东占比8.2% 上海占比7.6% [9] - 行业分布：工业占比37.5% 金融业占比15.5% 材料业占比15.3% [10] - 主体评级：AAA级占比86.3% AA+级占比9.7% [12] - 企业性质：地方国企占比49.3% 中央国企占比42.3% 国企合计91.6% 民企占比5.6% [13] - 债券期限：1-5年期占比71.4% 1年期以内占比16.9% 合计88.3% [14] 未来发展展望 - 发行期限将明显拉长 匹配科创企业科技研发周期 有助于企业获得长时间极低成本资金 [15] - 通过担保增信 创设信用风险缓释凭证等方式降低民企信用风险 提升民企发行占比 [15] - 纳入金融机构科技金融服务质效评估体系 激发市场主体活力 形成多层次供给体系 [16] - 资管机构 社保基金 企业年金 保险资金 养老金等将加大投资力度 投资需求稳步增长 [16] - 发行端扩容与投资端需求旺盛双向驱动 市场继续保持供需两旺格局 [16]

欧债收益率表现 - 英国10年期国债收益率上涨3个基点至4.750% [1] - 法国10年期国债收益率上涨2.5个基点至3.534% [1] - 德国10年期国债收益率上涨2.2个基点至2.744% [1] - 意大利10年期国债收益率上涨2.2个基点至3.606% [1] - 西班牙10年期国债收益率上涨2.1个基点至3.349% [1]

大类资产表现 - 发达市场股指多数下跌 法国CAC40下跌3.3% 德国DAX下跌1.9% 英国富时100下跌1.4%[2] - 新兴市场股指涨跌互现 巴西IBOVESPA指数上涨2.5% 胡志明指数上涨2.2% 印度SENSEX30下跌1.8%[2] - 美国标普500行业多数下跌 公用事业下跌2.1% 日常消费下跌1.7% 能源上涨2.5%[7] - 恒生指数多数下跌 医疗保健下跌3.4% 非必需性消费下跌2.1% 原材料上涨9.2%[10] - 发达国家10年期国债收益率多数上涨 法国上行8.9bp至3.5% 意大利上行6.5bp至3.6% 德国下行4.0bp至2.8%[14] - 新兴市场10年期国债收益率多数上涨 土耳其上行181.5bp至31.1% 巴西下行14.3bp至14.0%[19] - 美元指数上涨0.1%至97.85 欧元兑美元贬值0.3% 加元兑美元升值0.6%[23] - 人民币兑美元升值 离岸人民币汇率升至7.1221[29] - 大宗商品价格多数上涨 WTI原油上涨0.5%至64.0美元/桶 布油上涨0.6%至68.1美元/桶[34] - 贵金属价格悉数上涨 COMEX黄金上涨3.0%至3475.5美元/盎司 COMEX银上涨6.7%至40.3美元/盎司[40] 政治事件影响 - 法国政府推行440亿欧元财政紧缩方案 引发股债双杀 法德国债利差扩至数月高点[47] - 特朗普解雇美联储理事库克 库克已向联邦法院起诉解雇决定[62][71] - 若库克被解雇 鸽派理事在理事会中将占多数 特朗普对FOMC例会投票影响力增强[71] 美国财政与货币政策 - 美国2025年累计财政赤字规模达1.14万亿美元 累计支出5.31万亿美元[53] - 美债需求表现稳健 6个月券投标倍数达3.36 2年期浮息债券投标倍数创近期高位[51] - 美联储官员沃勒支持未来3-6月持续降息 市场预期2026年末政策利率降至2.75-3.00%[75] - 美国7月PCE物价指数同比2.6% 核心PCE同比2.9% 符合市场预期[79] - 美国失业金初申领人数22.9万人 低于市场预期的23万人[82] 未来重点关注 - 下周参议院将举行米兰提名听证会 决定其能否参加9月FOMC例会[71] - 关注9月8日法国政府信任投票结果[47] - 重点关注美国8月非农就业数据及9月美联储议息会议[86]

债券市场托管余额创新高 - 截至7月末债券市场托管余额达190.4万亿元 创历史新高[1] 实体经济融资结构优化 - 社会融资规模存量中债券余额占比升至28.6%[2] - 债券市场降低实体经济融资成本并提升融资效率 信用资质优良企业融资成本优势凸显[2] - 中长期债券发展缓解期限错配问题 降低"短贷长投"风险[2] - 科创票据等创新产品支持产业结构转型升级[2] 金融体系韧性增强 - 债券市场深度和流动性提升 容纳大规模交易而不引起价格剧烈波动[3] - 形成更精准连续的收益率曲线 为金融体系提供定价锚[3] - 提升货币政策传导效率 推动宏观调控从数量型转向价格型[3] 居民财富管理格局变化 - 债券市场为固收类和"固收+"产品提供丰富底层资产[4] - 债券收益率变动传导至理财产品收益率 推动存款利率市场化[4] - 居民通过债券市场实现财富保值增值[4] 未来发展方向 - 持续优化结构并加大对科技创新领域支持力度[4] - 深化对外开放并增强人民币债券国际吸引力[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华安观点认为9月债市或打破季节性规律仍有做多机会，近期债市偏震荡，基本面环比改善但有效需求弱，政策成效待验证，中长期利率下行，9月季节性走弱或已在8月调整到位，资金面与供给无虞，机构行为信号做多，可关注30年新券25特别06与25特别02的利差压缩机会 [2] - 卖方观点从季节性规律看历年9月债市回调居多，但当前债市情绪缓和，看空机构数量下降，偏空观点占比降至10%，一半以上持中性态度 [3] - 买方观点整体中性，超八成看中性，部分机构因信用收缩等因素看多，部分因股市走强等因素看空 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 卖方与买方市场 - 卖方市场情绪指数上升，加权指数0.1，不加权指数0.14较上周上升0.11，机构整体中性偏多，24%偏多、66%中性、10%偏空 [12] - 买方市场情绪指数下降，加权指数0.02，不加权指数0.03较上周下降0.03，机构整体中性偏多，10%偏多、83%中性、7%偏空 [13] - 信用债方面，固收+基金规模扩大或支撑中高评级、中短久期非金信用债需求，但增幅有限难决定走势，股市扰动债市但反应钝化，续涨或施压长债调整 [18] - 可转债本周机构整体中性偏多，73%偏多、27%中性 [20] 国债期货跟踪 - 期货交易价格全面上升，截至8月29日，TS/TF/T/TL合约价格较上周五分别+0.10元、+0.14元、+0.15元、+0.57元；持仓量全面增加，较上周五分别增加38948手、5654手、16595手、10567手；成交量全面减少，5MA视角下较上周五分别减少432.23亿元、298.34亿元、379.90亿元、540.24亿元；成交持仓比全面下降，较上周五分别下降0.92、0.62、1.16、2.20 [24][25] - 现券交易中，30Y国债换手率下降，8月29日录得4.48%，较上周下降0.94pct；利率债换手率下降，8月29日录得0.78%，较上周下降0.10pct；10Y国开债换手率上升，8月29日录得4.71%，较上周上升0.62pct [32][35] - 基差交易方面，除TS主力合约基差走阔外其余收窄，净基差均收窄，IRR全面上升，截至8月29日，TS/TF/T/TL主力合约基差分别为-0.04元、0.05元、0.44元、0.71元，净基差分别为0.001元、0.08元、0.12元、0.21元，IRR分别为1.51%、1.25%、1.13%、1.01% [39][42] - 跨期价差涨跌分化，TS与TF主力期货合约价差走阔，T与TL主力期货合约价差收窄；跨品种价差整体走阔，除3*T - TL期货合约价差收窄外其余走阔，截至8月29日，TS/TF/T/TL合约近月 - 远月价差分别为-0.07元、0.14元、0.24元、0.46元，2*TS - TF、2*TF - T、4*TS - T、3*T - TL分别为99.33元、103.21元、301.86元、206.90元 [49][50]

债市行情 - 债市偏强整理 期现券整体波动不大 午后期债主力回暖 银行间现券收益率多数小幅下行 [1] - 国债期货全线上涨 30年期主力合约涨0.30%报116.910 10年期主力合约涨0.17%报108.000 5年期主力合约涨0.08%报105.595 2年期主力合约涨0.02%报102.436 [2] - 银行间主要利率债走势小幅分化 午后多数期限收益率回落 超长债仍偏弱 30年期国债"25超长特别国债02"收益率上行0.25BP至2.02% 10年期国开债"25国开15"收益率下行0.1BP至1.874% 10年期国债"25附息国债11"收益率下行0.75BP至1.7725% 7年期国债"25附息国债07"收益率下行1.25BP至1.7025% [2] - 中证转债指数收盘下跌0.72%报472.67点 成交金额824.74亿元 [2] 海外债市 - 美债收益率涨跌不一 2年期跌0.82BP报3.619% 3年期跌0.86BP报3.577% 5年期涨0.7BP报3.694% 10年期涨2.31BP报4.224% 30年期涨4.88BP报4.921% [3] - 日债收益率普遍全线上行 10年期上行1.9BP至1.627% 3年期上行0.9BP至0.976% 5年期上行1.7BP至1.169% [3] - 欧债收益率全线上涨 10年期法债涨3.4BP报3.512% 10年期德债涨2.9BP报2.724% 10年期意债涨4.9BP报3.587% 10年期西债涨5.5BP报3.330% 10年期英债涨2.2BP报4.722% [3] 一级市场 - 农发行91天期金融债中标收益率1.3785% 全场倍数3.33 边际倍数3.33 [4] - 农发行3年期金融债中标收益率1.6741% 全场倍数3.19 边际倍数1.43 [4] - 农发行5年期金融债中标收益率1.7824% 全场倍数3.89 边际倍数3.67 [4] 资金面 - 央行开展1827亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日2884亿元逆回购到期 单日净回笼1057亿元 [5] - Shibor短端品种集体下行 隔夜品种下行1.6BP报1.315% 7天期下行7.2BP报1.438% 14天期下行7.1BP报1.484% 1个月期下行0.6BP报1.521%创2022年9月以来新低 [5] 机构观点 - 债市基本面逻辑仍在 货币政策维持宽松 收益率"上有顶"判断未变 调整空间有限 短期或延续盘整态势 [1] - 纯债基金虽遭遇一定赎回 但"固收+"扩容 大部分仍要配债 理财保险年金部分头寸转向权益资产 对债市有挤出效应但额度不大 [6] - 居民部门尚未看到大规模赎回债基转股基或入市 后续若股市保持震荡慢牛 需谨防对债市资金搬家加速 [6][7] - 居民财富配置将进入新周期 权益资产占比将持续长期提升 拥有巨大上升空间 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - “股债跷跷板”或将继续弱化，未来股票和债券走势将相对独立，“看股做债”并非优质策略，债市利率下行应关注央行进一步宽松政策、配置型机构加速进场等“右侧”交易信号 [4][9] - 判断本轮债市调整与一季度不同，预计短端比长端更稳定，信用比利率更稳定 [4][9] - 预计接下来债市整体将在窄幅震荡中逐步筑顶，短期策略建议长端快进快出做小波段，中短端信用继续持有 [4][11] 相关目录总结 债市周观点：“股债跷跷板”或将继续弱化 - 上周“股债跷跷板”有所弱化，股市和债市走势各自受不同原因影响，未来二者走势将相对独立 [4][7][9] - 本轮债市调整与一季度不同，短端和信用相对更稳定，预计债市窄幅震荡中逐步筑顶，给出短期投资策略建议 [4][9][11] 本周固定收益市场关注点：国债供给抬升 - 本周后续值得关注中国 8 月标普全球制造业 PMI 等数据及美国 8 月 ADP 就业人数等数据，9 月 3 日中国天安门将举行盛大阅兵 [14][15] - 月初地方债发行规模回落，国债发行规模抬升，预计合计发行 6324 亿利率债，为同期偏高水平 [15] 利率债回顾与展望：债市修复力度有限 - 央行逆回购操作净投放 1961 亿，MLF 超额续作，资金利率抬升幅度可控，回购成交量周度均值在 7 万亿附近 [20][21] - 存单净融资维持为负，价格回落为主，各期限一级存单发行利率多下行，二级收益率下行为主 [27][38] - 上周债市情绪边际修复，但做多动力仍弱，长端活跃券与上周基本持平，收益率曲线继续陡峭化，各期限利率债收益率走势分化 [39] 高频数据：开工率下行为主 - 生产端开工率下行，8 月中旬日均粗钢产量同比增速 -0.4% [46] - 需求端乘用车厂家批发及零售同比增速下滑，商品房成交面积同比增速显著为负，出口指数有变动 [46] - 价格端原油、铜铝、焦煤价格上行，建材综合价格指数等有变动，螺纹钢产量上行、库存抬升，下游消费端蔬菜等价格有变动 [47]

报告行业投资评级 未提及报告对行业给出的投资评级相关内容 报告的核心观点 - 科创债ETF成分券“超涨”利差稳定在7 - 8bp，受市场波动影响小，交易机会存在于个券定价偏离 [4][7] - 第二批科创债ETF上报扩容及存续ETF纳入可质押库，或使“超涨”利差扩大 [4][7] - 科创债ETF成分券中永续债“超涨”利差小、波动大且有压缩空间，建议负债端稳定机构提前参与 [4][10] - 信用债推荐短端、中高资质、流动性好的主体，在短端负面情绪释放后增配 [4][13] - 信用债一级发行量和到期量缩减，净融资为负；二级成交流动性下滑，利差长端走阔压力大 [4][19][33] 各目录总结 1 信用债周观点：科创债ETF成分券“超涨”利差有扩大潜力 - 科创债ETF成分券“超涨”利差近一个半月稳定在7 - 8bp，债市调整时超调幅度小，个券偏离易纠正 [7] - 8月20日14家基金公司上报第二批科创债ETF扩容，有望扩大“超涨”利差；8月27日起10只存续ETF纳入可质押库，或助推利差压缩 [7] - 成分券中永续债“超涨”利差小、波动大，预计还有5bp左右压缩空间，建议负债端稳定机构提前参与 [10] - 信用债策略延续推荐短端、中高资质、流动性好的主体，在短端负面情绪释放后增配，当前收益率曲线陡峭部分在2 - 3Y [13] 2 信用债周回顾：短端启动修复，长端持续调整 2.1 负面信息监测 - 本周无债券违约与逾期、主体评级或展望下调、债项评级调低情况 [16][17] - 8月25 - 28日，万科企业、万科地产（香港）被惠誉下调评级，冠君产业信托被穆迪下调评级 [18] - 8月26 - 29日，阳光城、泰禾集团、武汉当代科技、贵州宏财投资出现重大负面事件 [19] 2.2 一级发行：认购情绪好转，但仍继续净融出 - 信用债一级发行量环比缩减7%至2292亿元，到期量降至2596亿元，净融资额为 - 304亿元，取消/推迟发行债券规模环比缩减 [19][20] - 上周AAA、AA + 级新债发行成本分别持平、下行15bp，AA/AA - 级新发频率低 [20] 2.3 二级成交：长端利差走阔压力较大 - 中短端信用债估值修复，长端持续调整，整体下行约1bp，利差长端走阔压力大，5Y普遍走阔约3bp [24] - 各等级期限利差全面大幅走阔，AAA级、AA + 级5Y - 1Y利差最多走阔6 - 7bp，AA级走阔4bp；各期限AA - AAA级等级利差窄幅波动 [27] - 城投债各省信用利差整体在±1bp内波动，内蒙古利差最多走阔2bp；产业债各行业利差以收窄1bp左右为主，房地产行业利差环比最多收窄4bp [29][31] - 信用债流动性下滑，换手率环比下行0.02pct至1.62%，换手率前十债券发行人多为央国企；统计到3只折价超10%的信用债，发行人涉及碧桂园和阳光城 [33] - 利差走阔居前的房企为碧桂园、合景泰富和珠江投资，建工和通信板块民企欣捷投资和富通集团估值大幅上行 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 美国2025/8/29收益率为4.230，最新变化0.025，一周变化 -0.025，一月变化0.012，一年变化0.428 [2] - 英国2025/8/29收益率为4.721，最新变化0.022，一周变化0.030，一月变化0.195，一年变化0.831 [2] - 法国2025/8/29收益率为3.511，最新变化0.034，一周变化0.091，一月变化0.165，一年变化0.608 [2] - 德国2025/8/29收益率为2.723，最新变化0.030，一周变化0.003，一月变化0.046，一年变化0.534 [2] - 意大利2025/8/29收益率为3.585，最新变化0.049，一周变化0.060，一月变化0.074，一年变化0.029 [2] - 西班牙2025/8/29收益率为3.329，最新变化0.035，一周变化0.029，一月变化0.069，一年变化0.327 [2] - 瑞士2025/8/29收益率为0.273，最新变化0.010，一周变化 -0.022，一年变化 -0.075 [2] - 希腊2025/8/29收益率为3.413，最新变化0.044，一周变化0.050，一月变化0.063，一年变化0.157 [2] - 日本2025/8/29收益率为3.618，最新变化 -0.013，一周变化 -0.079，一月变化 -0.066，一年变化 -0.314 [2] - 巴西2025/8/29收益率为6.334，最新变化 -0.003，一周变化 -0.062，一月变化0.012，一年变化0.428 [2] - 中国2025/8/29收益率为1.838，最新变化 -0.010，一周变化0.057，一月变化0.132，一年变化 -0.338 [2] - 韩国2025/8/29收益率为2.817，最新变化 -0.001，一周变化 -0.046，一月变化 -0.020，一年变化 -0.181 [2] - 澳大利亚2025/8/29收益率为4.275，最新变化 -0.011，一周变化 -0.038，一月变化 -0.040，一年变化0.385 [2] - 新西兰2025/8/29收益率为4.349，最新变化0.015，一周变化 -0.033，一月变化 -0.175，一年变化0.176 [2] 主要经济体2年期国债收益率 - 美国2025/8/29收益率为3.590，最新变化 -0.020，一周变化 -0.150，一月变化 -0.080，一年变化 -0.470 [2] - 英国2025/8/29收益率为3.937，最新变化0.005，一周变化 -0.001，一月变化0.148，一年变化0.282 [2] - 德国2025/8/29收益率为1.937，最新变化0.006，一周变化 -0.008，一月变化0.012，一年变化 -0.415 [2] - 日本2025/8/29收益率为0.866，最新变化0.012，一周变化0.002，一月变化0.056，一年变化0.517 [2] - 意大利2025/8/29收益率为2.208，最新变化0.015，一周变化0.011，一月变化0.023，一年变化 -0.617 [2] - 中国（1Y）2025/8/29收益率为1.364，最新变化0.000，一周变化 -0.006，一月变化 -0.007，一年变化 -0.179 [2] - 韩国2025/8/29收益率为2.357，最新变化0.013，一周变化 -0.026，一月变化 -0.067，一年变化 -0.688 [2] - 澳大利亚2025/8/29收益率为3.338，最新变化0.009，一周变化 -0.017，一月变化 -0.059，一年变化 -0.318 [2] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 巴西2025/8/29汇率为5.430，最新变化0.28%，一周变化0.07%，一月变化 -2.03%，一年变化 -1.08% [2] - 南非zar2025/8/29汇率为17.657，最新变化 -0.23%，一周变化1.19%，一月变化 -2.52%，一年变化 -1.06% [2] - 韩元2025/8/29汇率为1389.900，最新变化0.36%，一周变化0.50%，一月变化0.04%，一年变化4.21% [2] - 泰铢2025/8/29汇率为32.393，最新变化0.06%，一周变化 -0.77%，一月变化 -1.43%，一年变化 -5.65% [2] - 林吉特2025/8/29汇率为4.225，最新变化0.18%，一周变化 -0.04%，一月变化 -1.27%，一年变化 -3.52% [2] - 在岸人民币2025/8/29汇率为7.131，最新变化0.00%，一周变化 -0.51%，一月变化 -0.87%，一年变化 -0.01% [2] - 离岸人民币2025/8/29汇率为7.122，最新变化0.03%，一周变化 -0.69%，一月变化 -0.99%，一年变化 -0.15% [2] - 人民币中间价2025/8/29汇率为7.103，最新变化 -0.05%，一周变化 -0.41%，一月变化 -0.65%，一年变化 -0.39% [2] - 人民币12月NDF2025/8/29汇率为6.975，最新变化0.04%，一周变化 -0.55%，一月变化 -0.75%，一年变化0.47% [2] 主要经济体股指 - 标普500 2025/8/29指数为6460.260，最新变化 -0.64%，一周变化 -0.10%，一月变化3.56%，一年变化14.93% [2] - 道琼斯工业指数2025/8/29指数为45544.880，最新变化 -0.20%，一周变化 -0.19%，一月变化4.49%，一年变化11.38% [2] - 纳斯达克2025/8/29指数为21455.550，最新变化 -1.15%，一周变化 -0.19%，一月变化3.90%，一年变化19.74% [2] - 墨西哥股指2025/8/29指数为58708.860，最新变化 -0.75%，一周变化 -0.87%，一月变化3.18%，一年变化8.99% [2] - 英国股指2025/8/29指数为9187.340，最新变化 -0.32%，一周变化 -1.44%，一月变化1.31%，一年变化10.91% [2] - 法国CAC2025/8/29指数为7703.900，最新变化 -0.76%，一周变化 -3.34%，一月变化2.09%，一年变化2.38% [2] - 德国DAX2025/8/29指数为23902.210，最新变化 -0.57%，一周变化 -1.89%，一月变化2.03%，一年变化29.56% [2] - 西班牙股指2025/8/29指数为14935.800，最新变化 -0.90%，一周变化 -2.99%，一月变化5.73%，一年变化34.38% [2] - 日经2025/8/29指数为42718.470，最新变化 -0.26%，一周变化0.20%，一月变化4.70%，一年变化12.56% [2] - 恒生指数2025/8/29指数为25077.620，最新变化0.32%，一周变化 -1.03%，一月变化2.33%，一年变化44.20% [2] - 上证综指2025/8/29指数为3857.927，最新变化0.37%，一周变化0.84%，一月变化8.37%，一年变化35.05% [2] - 台湾股指2025/8/29指数为24233.100，最新变化 -0.01%，一周变化1.97%，一月变化3.41%，一年变化8.97% [2] - 韩国股指2025/8/29指数为3186.010，最新变化 -0.32%，一周变化0.55%，一月变化2.14%，一年变化17.95% [2] - 印度股指2025/8/29指数为7830.493，最新变化 -1.53%，一周变化 -0.36%，一月变化3.88%，一年变化3.65% [2] - 泰国股指2025/8/29指数为1236.610，最新变化 -1.08%，一周变化 -1.34%，一月变化1.50%，一年变化 -7.57% [2] - 马来西亚2025/8/29指数为1575.120，最新变化 -0.75%，一周变化 -1.40%，一月变化2.72%，一年变化 -3.68% [2] - 澳经2025/8/29指数为9242.969，最新变化0.02%，一周变化0.09%，一月变化3.65%，一年变化12.25% [2] - 新兴经济体股指2025/8/29指数为1258.440，最新变化 -0.22%，一周变化 -0.64%，一月变化2.63%，一年变化14.31% [2] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数2025/8/29为3463.740，最新变化 -0.25%，一周变化 -0.08%，一月变化0.35%，一年变化3.38% [2] - 欧元区投资级信用债指数2025/8/29为264.057，最新变化 -0.05%，一周变化 -0.02%，一月变化0.08%，一年变化4.38% [2] - 新兴经济体投资级信用债指数2025/8/29为284.140，最新变化 -0.05%，一周变化0.11%，一月变化0.95%，一年变化5.29% [2] - 美国高收益信用债指数2025/8/29为2853.570，最新变化 -0.00%，一周变化0.45%，一月变化1.38%，一年变化8.78% [2] - 欧元区高收益信用债指数2025/8/29为405.980，最新变化0.02%，一周变化0.00%，一月变化0.33%，一年变化7.51% [2] - 新兴经济体高收益信用债指数2025/8/29为1734.621，最新变化0.06%，一周变化0.04%，一月变化1.49%，一年变化13.50% [2] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3857.93，涨跌0.37% [3] - 沪深300收盘价4496.76，涨跌0.74% [3] - 上证50收盘价2976.47，涨跌0.53% [3] - 创业板收盘价2890.13，涨跌2.23% [3] - 中证500收盘价7043.94，涨跌0.47% [3] 估值 - 标普500 PE(TTM)为26.82，环比变化 -0.17 [3] - 德国DAX PE(TTM)为19.78，环比变化 -0.12 [3] 风险溢价 - 标普500 1/PE - 10利率为 -0.50，环比变化0.00 [3] - 德国DAX 1/PE - 10利率为2.33，环比变化0.00 [3] 资金流向 - A股最新值 -952.48，近5日均值 -1067.85 [3] - 主板最新值 -659.88，近5日均值 -804.92 [3] - 创业板最新值 -208.39，近5日均值 -220.00 [3] - 沪深300最新值 -80.59，近5日均值 -118.47 [3] 成交金额 - 沪深两市最新值27982.97，环比变化 -1725.06 [3] - 沪深300最新值8311.94，环比变化917.70 [3] - 上证50最新值2265.31，环比变化313.16 [3] - 中小板最新值5555.40，环比变化 -425.54 [3] - 创业板最新值7637.79，环比变化 -663.36 [3] 主力升贴水 - IF基差9.44，幅度0.21% [3] - IH基差3.53，幅度0.12% [3] - IC基差 -47.14，幅度 -0.67% [3] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价108.050，涨跌 -0.15% [4] - 国债期货TF00收盘价105.665，涨跌 -0.04% [4] - 国债期货T01收盘价107.810，涨跌 -0.21% [4] - 国债期货TF01收盘价105.515，涨跌 -0.12% [4] - 资金利率R001为1.4184%，日度变化 -14.00BP [4] - 资金利率R007为1