全社会用电量增长与能源需求 - 10月份全社会用电量单月增幅超过10%，创年内新高，用电量被视为经济“晴雨表”[1] - 用电量双位数增长带动煤电、核电、锂电等能源需求快速增长，并推动上游动力煤、天然铀、碳酸锂等生产要素价格强劲反弹[1] 动力煤市场分析 - 北方供暖季来临，动力煤价格持续上涨，港口动力煤价格维持在830元/吨附近，但主产地价格保持周度上涨[2] - 截至11月21日，山西大同Q5500报690元/吨，周环比上涨10元/吨；陕西榆林Q5800报668元/吨，周环比上涨3元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500报621元/吨，周环比上涨4元/吨[2] - 中煤能源分析认为，11月受供给收紧、成本上升、旺季预期影响，动力煤市场将高位运行、宽幅震荡，港口现货价格震荡区间在800元至860元/吨[2] - 资深煤炭运销商表示，市场可流通煤资源偏紧，电力与化工需求旺盛，若低温天气超预期，电厂日耗迅猛攀升可能拉动煤价冲击900元/吨[3] - 大秦铁路日运量保持在120万吨以上，10月中国进口动力煤3114.39万吨，同比下降14.2%，环比下降11.2%；出口煤炭36万吨，同比下降32.3%，环比下降50.68%[3] - 华福证券认为，煤炭供给弹性有限且主要能源地位短期难变，供给偏刚性及成本上升支撑煤价，煤价有望维持高位震荡[3] 核电产业发展与铀价 - 2019年核电重启后发展提速，最近三年每年核准机组超10台，2024年达11台为历年之最[4] - “十四五”期间新核准建设核电机组46台、新增装机5450万千瓦，运行装机容量、年发电量均增长约30%[4] - 2025年1~9月国内火电投资完成额1268.5亿元，同比增长45.8%，核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3%[4] - 中核福建漳州核电2号机组首次并网成功，标志其具备发电能力[4] - 中国核能行业协会预测指数显示，中长期天然铀市场供需偏紧格局强化，长期价格将保持缓慢上行，现货价格震荡上涨[4] - 当前铀现货价格报价77美元/磅[5] 储能行业与碳酸锂市场 - 锂电、储能及电网设备板块受益于海内外需求爆发，成为热点主线，储能行业维持高景气预期[6] - 2024年1~8月，中国锂电产业链新签约、开工扩产项目达183个，总投资额约4000亿元，带动上游锂电材料涨价潮[6] - 赣锋锂业董事长预测，2026年碳酸锂需求增长30%至190万吨，供应能力增长约25万吨，供需基本平衡，价格仍有探涨空间[6] - 若2025年需求增速超30%甚至达40%，短期内供应无法平衡，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨[6] - 中信建投指出，下游需求强劲导致碳酸锂月度级别短缺、去库，11月供给约11.5万吨，需求12.8万吨，短缺约1.3万吨[7] - 淡季消费不淡，订单支撑可延续至明年，碳酸锂供需矛盾从供给施压转向消费驱动[7] - 中长期看，储能需求持续走强，锂电全产业链可能迎来一轮涨价，碳酸锂供需基本面大幅改善[7] - 11月碳酸锂价格迅猛反弹，广期所主力合约盘中突破每吨10万元，电池级碳酸锂现货价格较年内最低点涨近六成，重回2024年7月以来区间顶部[7]

全社会用电量增长 - 10月份全社会用电量单月增幅超过10%，创下年内新高 [1] - 用电量数据是反映经济变化的"晴雨表"之一 [1] 传统能源（煤炭）市场 - 港口动力煤价格维持在830元/吨附近，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于832元/吨，周环比持平 [2] - 主要产煤区价格周度上涨：山西大同Q5500上涨10元/吨至690元/吨，陕西榆林Q5800上涨3元/吨至668元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500上涨4元/吨至621元/吨 [2] - 公司预计11月份动力煤市场将呈现高位运行、宽幅震荡态势，港口现货价格震荡区间在800-860元/吨 [2] - 市场预期流通煤资源偏紧，电力与化工需求旺盛，若低温天气超预期，煤炭价格可能继续上涨并冲击900元/吨 [2] - 冬季煤炭运输进入高峰期，大秦铁路日运量保持在120万吨以上 [3] - 2025年10月中国进口动力煤3114.39万吨，同比下降14.2%，环比下降11.2%；出口煤炭36万吨，同比下降32.3%，环比下降50.68% [3] - 行业观点认为煤炭供给弹性有限，其作为主要能源的地位短期难变，供给偏刚性及成本上升支撑煤价底部，煤价有望维持高位震荡 [3] 新能源投资与发展 - 核电发展迅速，2019年重启后最近三年每年核准机组超10台，2024年核准11台机组为历年之最 [4] - "十四五"期间新核准建设核电机组46台、新增装机5450万千瓦，运行装机容量和年发电量均增长约30% [4] - 全球最大"华龙一号"核电基地——中核福建漳州核电2号机组于11月22日首次并网成功 [4] - 2025年1-9月国内火电投资完成额1268.5亿元，同比增长45.8%；核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3% [4] 上游原材料市场 - 天然铀价格持续缓慢上行，现货价格报价为77.00美元/磅，中长期市场供需偏紧格局强化，预计长期价格保持缓慢上行 [4] - 今年1-8月中国锂电产业链新签约、开工扩产项目达183个，总投资额约4000亿元 [5] - 行业龙头表示若明年需求增速超30%，碳酸锂价格有可能冲到20万元/吨 [5] - 碳酸锂价格在11月迎来迅猛反弹，广期所碳酸锂主力合约连续三天大涨，盘中突破每吨10万元 [6] - 电池级碳酸锂现货价格较年内最低点涨近六成，报价重回2024年7月以来区间顶部 [6]

全社会用电量与经济景气度 - 10月份全社会用电量单月增幅超过10%，创下年内新高，该数据是反映经济变化的"晴雨表"之一 [1] - 包括煤电、核能、锂电的传统能源和新能源均呈现快速发展态势 [1] - 产业上游原料端如动力煤、天然铀和碳酸锂等要素需求旺盛，价格出现强劲反弹 [1] 动力煤市场现状与价格走势 - 当前港口动力煤价格维持在830元/吨附近，但国内主要产煤区价格保持周度上涨 [2] - 截至11月21日，山西大同地区Q5500报价690元/吨周环比上涨10元/吨，陕西榆林地区Q5800报价668元/吨周环比上涨3元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500报价621元/吨周环比上涨4元/吨 [2] - 中煤能源预计11月份动力煤市场将呈现高位运行、宽幅震荡态势，港口现货价格震荡区间在800-860元/吨 [2] - 市场预期可流通煤资源偏紧，电力与化工需求旺盛，若低温天气超预期可能拉动煤价冲击900元/吨 [2] 煤炭运输与进口情况 - 冬季煤炭运输进入高峰期，大秦铁路日运量保持在120万吨以上 [3] - 2025年10月中国进口动力煤3114.39万吨，同比下降14.2%，环比下降11.2% [3] - 当月全国出口煤炭36万吨，同比下降32.3%，环比下降50.68% [3] - 分析认为煤炭供给弹性有限且主要能源地位短期难变，供给偏刚性及成本上升支撑煤价维持高位震荡 [3] 核电产业发展态势 - 2019年核电重启以来，最近三年每年核准机组都在10台以上，2024年达到11台机组为历年之最 [4] - "十四五"期间新核准建设核电机组46台、新增装机5450万千瓦，运行装机容量和年发电量均增长约30% [4] - 2025年1-9月国内核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3% [4] - 全球最大"华龙一号"核电基地中核福建漳州核电2号机组于11月22日首次并网成功 [4] 新能源上游原料市场 - 铀价格持续缓慢上行，现货价格报价在77.00美元/磅，预计长期价格将保持缓慢上行态势 [5] - 今年1-8月中国锂电产业链新签约、开工扩产项目达183个，总投资额约4000亿元 [5] - 碳酸锂价格在11月迎来迅猛反弹，广期所碳酸锂主力合约盘中突破每吨10万元，电池级碳酸锂现货价格较年内最低点涨近六成 [5] - 行业龙头表示若明年需求增速超过30%，碳酸锂价格有可能冲到20万元 [5] 能源投资与建设 - 2025年1-9月国内火电投资完成额为1268.5亿元，同比增长45.8% [4] - 在能源自主可控和加快规划建设新型能源体系背景下，煤电与核电机组建设需求旺盛 [4]

公司动态 - 永泰能源在投资者互动平台表示 其参股的英国核电项目由中广核作为中方财团牵头方负责推进 [1] - 公司计划择机对上述参股项目公司进行对外处置 [1]

全球电力需求趋势 - 全球对能源服务特别是电力需求将持续增长 包括交通 供暖 制冷 照明及数据和人工智能相关服务的能源需求将快速上升[1] - 电力目前仅占全球终端能源消费的20% 但支撑起全球经济总量40%以上领域[1] - 全球电力需求增速将远高于能源消费总量增速 对电力供应与终端电气化投资已占全球能源投资总量的50%[1] - 电力消费增长不再局限于新兴经济体 数据中心和人工智能大幅推升了全球发达经济体的用电量[1] - 2025年全球数据中心投资预计将达5800亿美元 已超过全球石油供应投资的5400亿美元[1] 电力系统投资与安全 - 电力时代能源安全的核心在于电网建设 储能设施及其他电力系统灵活性资源配置 但目前大多数国家在这些环节的发展仍显滞后[2] - 自2015年以来全球发电投资激增近70% 但电网年度投资增速尚不及其一半[2] 可再生能源与核能发展 - 以光伏为首的可再生能源增速领先其他主要能源 到2035年全球80%的能源消费增长将发生在太阳辐照优质区域[2] - 全球核电产业加速复苏 预测在2035年前全球核电装机容量至少能够实现三分之一的增长[2] - 对传统大型核电站和小型模块化反应堆等新型设计的投资将保持双线增长[2] 油气市场短期展望 - 短期内全球油气供应将较为充裕 油价将稳定在60美元至65美元区间[2] - 随着液化天然气出口新项目陆续投产 天然气市场供需矛盾呈现缓和态势[2] - 国际油气市场近期的平衡态势仍面临地缘政治风险的考验[2] 液化天然气供应预测 - 2025年全球液化天然气新项目的最终投资决策将有所增加[3] - 预计到2030年将有年产能约3000亿立方米的新液化天然气出口设施投入运营 全球液化天然气供应量将增长50%[3] - 大幅增加的液化天然气产能可能导致市场供大于求[3] 长期油气需求与市场格局 - 在现行政策条件下直至2050年石油和天然气需求未见峰值 石油仍将是最主要燃料[3] - 发达经济体对石油和天然气的需求增幅放缓[3] - 以印度和东南亚为代表的新兴经济体 连同中东 非洲和拉丁美洲发展中国家将贡献未来数年大部分全球石油天然气需求增量 并可能逐渐重塑国际能源市场格局[3] 能源安全挑战 - 在油气供应等传统能源安全风险之外 其他关键矿产资源领域的脆弱性尤为显著[3] - 同时面临如此多燃料和技术的能源安全压力[3]

全球与中国清洁能源产业链 - 中国已建成全球最大最完整的清洁能源产业链 [2] - 2024年全球与能源相关的二氧化碳排放总量同比增长0.8%至378亿吨历史最高水平 [2] - 中国去年能源转型投资总额达8180亿美元同比增长20%超过美国英国和欧盟投资之和位居全球首位 [2] - 中国风电光伏新能源汽车等产品出口全球200多个国家和地区向全球提供70%的风电设备和80%的光伏组件推动全球风电和光伏发电成本分别下降超60%和80% [2] 中国电力供需情况 - 10月份中国全社会用电量8572亿千瓦时同比增长10.4% [3] - 1至10月份中国全社会用电量累计86246亿千瓦时同比增长5.1%规模以上工业发电量80625亿千瓦时 [3] - 10月份南方五省区（广东广西云南贵州海南）全社会用电量1603亿千瓦时同比增长10%为今年2月以来单月用电量首次实现两位数增长 [4] 中国核电发展 - 全球最大“华龙一号”核电基地福建漳州核电2号机组首次并网成功标志“华龙一号”批量化建设取得重大进展 [3] - 中核集团海南核电核能供汽项目进入调试供汽阶段首次向相邻企业稳定输送工业蒸汽标志中国核能综合利用从单一发电居民供暖迈入工业供汽新阶段 [4] 中国能源基础设施与运输 - 中国最长原油管道西部原油管道累计输油突破2亿吨该管道西起新疆鄯善东至甘肃兰州全长1541公里设计输送能力每年2000万吨 [3] - 1至10月国家铁路累计发送货物33.78亿吨同比增长3%创历史同期新高其中完成煤炭运量17.32亿吨电煤运量11.78亿吨 [4] 中国氢能与储能技术 - 陕西氢能产业发展有限公司榆林零碳产业园氢能（制氢）示范项目获国家发展改革委4100万元贷款支持 [5] - 甘肃电网储能电站最大放电功率达到504万千瓦创历史新高有力支撑电力保供 [7] 国际贸易与物流 - 浙江温州港首次实现“新三样”货物锂电池“出厂即出海”通过“集装箱海运准点降本”计划实现陆海联运零待时 [5] 国际能源动态 - 美国能源部宣布重组将石油和核能资源置于优先地位取代此前致力于可再生能源和能效的部门 [6] - 俄罗斯莫斯科州沙图拉热电站遭无人机袭击引发火灾当地供电已切换至备用线路未中断居民用电 [6] - 日本新潟县知事同意东京电力公司柏崎刈羽核电站重启该电站自2012年3月起关闭 [6]

招聘活动概况 - 惠州市举办“校园惠州日(广州站)”活动 旨在为加快打造广东高质量发展新增长极提供人才支撑 [1] - 活动组织300余家企事业单位参与 提供超过6000个优质岗位 [2] - 全年线上线下组织超1万家次用人单位 提供超10万个次优质岗位 并赴北京、广州等多地招揽人才 [4] 重点产业与岗位需求 - 招聘岗位覆盖石化能源新材料、电子信息技术、高端装备制造、人工智能、新型储能等重点产业领域 [2] - 岗位类型既包括研发技术、智能制造等核心技术类岗位 也包含市场营销、运营管理等综合服务类职位 [2] - 惠州市已形成石化能源新材料和电子信息两大万亿级产业集群 在全国乃至全球有较强竞争力 [2] 政企校合作与人才发展 - 惠州市与华南理工大学将加强联动合作 在产教研融合、人才培养等方面开展更深层次沟通交流与协作共建 [2] - 活动期间举行产学研合作精准对接会 校企双方在科研攻关、技术转化及人才培育等领域达成初步合作意向 [4] - 企业为人才提供清晰职业通道与竞争力薪酬 并搭建科技报国的广阔舞台 [4]

A股市场表现 - 上周A股三大指数集体下跌，上证指数收报3834.89点，周跌3.90%，深成指收报12538.07点，周跌5.13%，创业板指收报2920.08点，周跌6.15% [2] - 个股表现疲弱，仅9.5%的个股周内实现上涨，57股周涨超15%，259股周跌超15% [2] - 按申万一级行业分类，无板块上涨，电力设备、综合、基础化工等板块领跌 [2] 国际市场及大宗商品 - 纽约股市三大股指11月21日上涨，道琼斯工业平均指数收于46245.41点，涨1.08%，标普500指数收于6602.99点，涨0.98%，纳斯达克综合指数收于22273.08点，涨0.88% [3] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数报收于9539.71点，涨0.13%，法国CAC40指数报收于7982.65点，涨0.02%，德国DAX指数报收于23091.87点，跌0.80% [4] - 国际油价下跌，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格收于每桶58.06美元，跌幅为1.59%，伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.56美元，跌幅为1.29% [4] 能源与电池技术 - 国内建成首条大容量全固态电池产线，正在小批量测试生产，率先具备60安时以上车规级全固态电池的批量量产条件 [5] - 全球最大“华龙一号”核电基地福建漳州核电2号机组首次并网成功，开始向电网送电 [7] - 报告显示我国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，去年能源转型投资总额达8180亿美元，同比增长20%，向全球提供了70%的风电设备、80%的光伏组件 [13] 政策与产业发展 - 工信部正式启动我国卫星物联网业务商用试验，试验期为两年，旨在丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业发展 [8][9] - 在2025中国5G+工业互联网大会上，工信部表示要加快5G工厂建设，加强6G与工业融合的前瞻研究 [10] - 报告称未来五年是低空基础设施建设的战略机遇期，预计2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [11][15] 行业与商品动态 - 鸭绒价格近期维持高位，促使中下游追单采购意愿活跃，华英农业羽绒加工产能满产，古麒绒材具备一定数量的鸭绒和鹅绒库存 [12] - 山东出台15条新政推进水资源节约集约利用，明确到2030年城市再生水利用率达到60%，海水淡化工程日产规模达到150万吨 [14] - 住建部表示将全面推进城市管理进社区工作，将管理服务融入社区治理 [17] 资金流向 - 上周主力资金净流入前三大行业为船舶制造（净流入10.46亿元，净占比1.51%）、银行（净流入3589.16万元，净占比0.02%）、房地产服务（净流入1887.03万元，净占比0.13%） [23] - 主力资金净流出前三大行业为半导体（净流出257.75亿元，净占比-4.17%）、电池（净流出243.15亿元，净占比-6.1%）、光伏设备（净流出202.29亿元，净占比-7.46%） [23] - 主力资金净流入前三大个股为凯美特气（净流入13.13亿元，净占比11.07%）、易点天下（净流入8.79亿元，净占比6.91%）、新易盛（净流入8.10亿元，净占比1.38%） [24] 机构观点 - 华泰证券认为市场波动加大源自科技和顺周期叙事“青黄不接”及流动性边际收紧，当前调整为后续表现创造更加健康的环境，可能“错杀”部分优质资产，创造布局机会 [20] - 中银证券预计市场短期继续大幅下探的空间有限，银行、保险等高股息板块以及前期超跌但基本面稳定的大消费类个股或在短期震荡行情中出现轮动机会 [20][21] - 银河证券预计短期行情仍以震荡结构为主，建议关注近期调整后的布局机会，随着经济转型背景下新兴产业结构性亮点更加突出，A股向好趋势不改 [21] - 光大证券认为市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段，股市短期或以震荡蓄势为主 [21]

市场表现与资金动向 - 11月21日A股三大指数集体重挫，沪指跌2.45%，深成指跌3.41%，创业板指跌4.02%，沪深两市成交额1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元[1] - 全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停，行业板块普跌，仅船舶制造等极少数板块逆势上涨，有色金属、电力设备行业领跌[2] - 市场资金正从高估值成长板块撤离，转向防御性较强的消费板块，放量下跌显示资金多空分歧加剧[2] - 全球流动性预期变化成为影响A股近期走势的重要影响因素，美股和亚太市场也集体下挫，市场担忧美联储降息预期推迟与日本债市动荡可能引发的全球流动性收紧[2] - 截至最新收盘，道指涨1.08%，标普500涨0.98%，纳指涨0.88%，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%[11] 硬科技领域投资与政策支持 - 11月21日16只硬科技主题基金火速获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF及2只科技主题主动权益类基金，部分产品当天受理当天获批[5] - 16只产品预计近期启动募集，吸引一批专注于科技领域投资的新增资金入市，传递出监管部门支持战略性新兴产业的积极信号[5] - 工业和信息化部宣布我国卫星物联网业务商用试验正式启动，支持符合要求的企业依法依规开展卫星物联网业务，促进实体经济和数字经济深度融合[7] 半导体与存储芯片技术进展 - 长鑫存储正式发布最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品[5] - 长鑫存储同步展示最新LPDDR5X移动端内存，最高速率10667 Mbps，最高颗粒容量16Gb，两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队[5] - 山石网科ASIC安全专用芯片预计2026年第一季度开始规模化销售[13] 电池技术革新与产业化 - 国内首条大容量全固态电池产线建成，由广汽集团建成，具备60安时以上车规级全固态电池的批量量产条件，全固态电池能量密度比现有电池高接近一倍[6] - 全固态电池计划2026年进行小批量装车试验，2027年到2030年期间逐步批量生产，500公里以上续航车型使用后可达1000公里以上续航[6] - 容百科技董事长预计到2035年磷酸铁锂电池和钠电池比例为4:6，2026年是钠离子电池真正商业化起点，钠电池与锂电池通过成本补位和场景细分共同发展[6] AI与算力技术突破 - 华为正式发布并开源创新AI容器技术Flex:ai，通过算力切分技术将单张GPU/NPU算力卡切分为多份虚拟算力单元，切分粒度精准至10%，算力资源平均利用率可提升30%[7] - Flex:ai可实现对英伟达、昇腾及其他第三方算力资源的统一管理和高效利用，有效屏蔽不同算力硬件之间的差异[7] - 美国政府正考虑允许英伟达对华出售H200芯片，若落地将缓解AI算力瓶颈，利好国内AI产业发展[10] 核电与能源项目进展 - 全球最大华龙一号核电基地福建漳州核电2号机组首次并网成功，华龙一号批量化建设一期工程两台机组全部并网发电[8] - 大金重工全资子公司签署13.39亿元欧洲某海上风电场项目合同，并拟8.76亿元投建风力发电项目[12] 央企整合与产业合作 - 中国旅游集团牵头组建央企邮轮运营平台公司，专业化整合后船队规模位居亚洲第一，邮轮产业带动比例系数高达1:10至1:14[9] - 中国旅游集团员工人数超过4.2万人，总资产超过2000亿元，是我国唯一一家以旅游为主业的央企[9] - 晶科能源与分销商签单组件产品飞虎3累计达成15GW[12] 医药与生物技术研发 - 百利天恒全球首创EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren药品上市申请获受理，该药物是新概念且唯一进入III期临床阶段的双抗ADC[13] - 众生药业控股子公司创新药昂拉地韦颗粒III期临床试验完成首例参与者入组[14] - 沃森生物水痘减毒活疫苗临床试验申请获得受理，人福医药二甲磺酸利右苯丙胺胶囊上市许可申请获受理[14]

华龙一号核电项目进展 - 全球最大华龙一号核电基地的2号机组于11月22日首次并网发电成功，开始向电网送电 [1] - 该事件标志着华龙一号核电技术的批量化建设取得重大进展 [1] - 漳州核电基地规划建设6台华龙一号核电机组，目前1号和2号机组已完成建设 [3] 清洁能源产能与影响 - 漳州核电基地全面建成后，预计每年可提供超过600亿度的清洁电能 [3] - 该发电量可满足福建南部地区厦门市和漳州市年用电总和的75% [3] - 根据《全球能源转型报告（2025）》数据，国内已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链 [4] 行业趋势 - 近年来国内煤电装机占比持续下降 [4]