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“反内卷行情”升温,中国股、汇齐涨,国际投资者怎么看
第一财经· 2025-07-24 13:19
资本市场情绪升温 - A股突破3600点大关 港股创年内新高 中概股普遍大涨 离岸人民币升值至7.14区间 [1] - 国际投行认为三大因素驱动乐观情绪:"反内卷"政策深化 西藏水坝工程提振基建预期 美日/印尼/欧盟贸易协议进展强化中美协议预期 [1] 反内卷交易主导市场 - 国内外基金普遍加仓或空头回补 光伏公司股价平均上涨32% 反映市场对行业产能出清的预期 [1] - 多晶硅非成交价格两周内上涨40% 产业可能讨论收购尾部产能计划 [1] - 碳酸锂主连大涨7.21%至76680元/吨 多晶硅主连涨5.15%至53765元/吨 焦煤涨停7.97%至1198.5元/吨 [2][3] - 光伏/煤炭/水泥等周期板块领涨 A股成交额放量至1.9万亿元 [3] 政策脉络与行业影响 - 中央财经委会议明确治理"无序竞争"和"落后产能退出" 2024年7月政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争 [4] - 高盛指出政策在生猪养殖/钢铁行业已实施产量调控 旨在扭转通胀下行 [5] - 国际投行认为规范低价竞争和产能退出可能使多晶硅盈利拐点提前 [6] 行业执行与市场分歧 - 多晶硅下游电站面临内部收益率压力 价格每公斤涨10-15元将导致组件成本增0.02-0.03元/瓦 [7] - 头部光伏企业报价谨慎 SMM指出下游接受度有限 行业仍处周期底部 [7] - 摩根士丹利认为部分细分领域龙头已具投资价值 瑞银建议采用杠铃策略关注反内卷/AI创新/四季度政策 [8] 汇率与贸易进展 - 离岸人民币走强反映国际情绪乐观 外资行认为汇率被结构性低估 [9] - 美国财长或延期对华关税最后期限(原8月12日) 称"中美贸易状况非常好" [11]
有色和贵金属每日早盘观察-20250724
银河期货· 2025-07-24 09:56
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国关税和政策的不确定性将带来通胀反弹和经济减速仍是基准情景,预计贵金属在这种不确定性中将维持易涨难跌的格局;短期市场对新一轮供给侧改革和抗通缩预期增强,铜价偏强运行;淘汰落后产能政策即将发布,市场对政策存一定乐观情绪,氧化铝价格在高成本产能完全成本以上仍存支撑;铝价短期维持偏强运行;铸造铝合金期货价格预计仍将因成本随铝价运行为主;近期锌价或受宏观及资金面影响有所反弹,但中长期基本面偏空;短期铅锭供应或有好转,消费端有旺季预期;镍供需过剩,短期价格随宏观情绪运行;不锈钢市场交易宏观逻辑,关注整体氛围变化;工业硅短期上方压力增加,长期行情反转取决于龙头大厂复产节奏;多晶硅短期价格偏强,后市关注仓单数量;碳酸锂短期灵活操作,后市关注商品氛围、采矿证审批以及社会库存变化 [4][15][22][31][36][44][51][57][64][71][76][80] 各品种总结 贵金属 - 市场回顾:伦敦金连涨三日后回调,收跌1.3%,报3386.7美元/盎司;伦敦银持稳在39美元关口上方,收跌0.12%,报39.216美元/盎司;沪金主力合约收跌0.78%,报785.26元/克,沪银主力合约收跌0.36%,报9431元/千克;美元指数收跌0.18%,报97.214;10年期美债收益率持续回落,收报4.39%;人民币兑美元收涨0.21%,报7.1547 [3] - 重要资讯:欧盟准备对美国价值1000亿欧元的商品征收30%关税;特朗普宣布美国与日本达成贸易协议;特朗普称将对大部分国家征收15% - 50%的简单关税;特朗普再次批评鲍威尔;美联储7月维持利率不变的概率为97.4%,9月维持利率不变的概率为37.2% [3] - 逻辑分析:美国和其他大经济体间谈判有进展,市场避险情绪缓和,黄金冲高后回落,预计贵金属维持易涨难跌格局 [4] - 交易策略:单边可考虑背靠5日均线持有多单,套利和期权观望 [5][6][7] 铜 - 市场回顾:夜盘沪铜2509合约收于79680元/吨,跌幅0.16%,沪铜指数增仓1404手至51.3万手;隔夜LME收盘于9933.5美元/吨,涨幅0.36%;昨日LME库存减少25吨到12.5万吨,COMEX库存增加418吨到24.4万吨 [9][10] - 重要资讯:工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案;何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈;2025年第二季度淡水河谷铜产量同比增长18%;五矿资源二季度铜总产量同比增长54%;哈萨克斯坦计划到2030年将铜矿产量增加一倍;加拿大矿企索莱瑞斯资源公司希望瓦林萨项目2030年投产 [10][13][14] - 逻辑分析:短期市场对新一轮供给侧改革和抗通缩预期增强,铜价偏强运行;供应方面国内冶炼厂高产,LME铜库存增加;232关税8月1日落地,若没有豁免,COMEX - LME价差可能扩大;当前处于消费淡季,下游对高价接受度不高 [15] - 交易策略:单边短线铜价偏强运行,套利和期权观望 [16] 氧化铝 - 市场回顾:夜盘氧化铝2509合约环比下跌53元至3366元/吨;阿拉丁氧化铝北方现货综合报3230元涨40元;全国加权指数3257元涨26.6元 [18] - 重要资讯:中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争;工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案;7月22日山东和越南有氧化铝现货成交;7月23日氧化铝仓单6922吨,环比持平;山西氧化铝企业下属两家工厂运行有变动 [19][20][21] - 逻辑分析:淘汰落后产能政策即将发布,市场对政策存乐观情绪,但具体情况待关注;到期仓单注销后仓单不足7000吨,量级偏低,若仓单增量有限,氧化铝价格在高成本产能完全成本以上仍存支撑 [22] - 交易策略:单边短期宽幅震荡运行,套利和期权暂时观望 [23][24] 电解铝 - 市场回顾:夜盘沪铝2508合约环比上涨70元/吨至20960元/吨;7月22日铝锭现货价华东20950,涨60;华南20920,涨60;中原20760,涨40;7月22日,金正北方港口动力煤市场价上涨 [26] - 重要资讯:7月22日主要市场电解铝库存较上一交易日增0.5;7月22日上期所仓单日度环比减少2860吨至60884吨;1 - 6月份房屋竣工面积下降14.8%;特朗普称美菲、美印达成贸易协议;工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案;6月份铝材出口环比减少4.7万吨,累计同比减少10.1%;铝制品出口环比减少1.3万吨,累计同比增加11%;6月份未锻轧非合金铝净进口量超17万吨,同比增长51.3%;7月20日,百色广投银海铝电解二期节能改造项目第一阶段5万吨产能复产 [27][30][31] - 交易逻辑:宏观方面,对等关税谈判有进展,LME铝反弹;国内关注月底会议政策预期和淘汰落后产能方案;基本面方面,铝棒减产,铸锭增加带动铝锭社会仓库入库量增加,预计7月铝锭社会周度库存维持窄幅增减不一格局;需求方面,光伏5月新增装机提高缓和7月组件产量排产下降预期 [31] - 交易策略:单边铝价短期维持偏强运行,套利和期权暂时观望 [32] 铸造铝合金 - 市场回顾:夜盘铸造铝合金2511合约环比下跌70元至20140元/吨;7月23日ADC12铝合金锭现货价华东、华南、东北持平,西南持平,进口持平 [35] - 相关资讯:2025年6月中国铸造铝合金行业加权平均完全成本较5月增加14元/吨,行业理论亏损41元/吨;截至7月17日,铸造铝合金周度产量环比增加0.23万吨至14.25万吨,其中ADC12周度产量环比增加0.4万吨至7.94万吨 [35] - 交易逻辑:供应端合金锭企业受废铝货源紧缺制约;需求端摩配订单支撑需求,汽配订单疲软;期现套利交易活跃,支撑交割品牌成交,非交割品牌出货承压;铝合金期货价格预计因成本随铝价运行,关注期现买现货抛远月期货套利机会 [36] - 交易策略:单边随铝价高位震荡运行;套利期现价差在300 - 400元以上考虑期现套利;期权暂时观望 [37][38] 锌 - 市场回顾:隔夜LME市场涨0.23%至2860美元/吨;沪锌2509涨0.15%至22940元/吨,沪锌指数持仓减少1203手至24.04万手;昨日上海地区0锌主流成交价集中在22840 - 23015元/吨,整体现货交投清淡,升贴水维持弱势运行 [41] - 相关资讯:2025年第二季度South 32公司锌精矿产量环比降低3%,同比降低39%;MMG二季度锌矿产量同比增加12%;2025年1 - 5月全球锌精矿产量同比增加25.2万吨或5.31%;全球精炼锌产量同比减少18.44万吨或3.24%;全球精炼锌消费量同比减少4.31万吨或0.79%;全球精炼锌累计过剩9.28万吨;5月全球精炼锌由过剩转为短缺 [42][43] - 逻辑分析:近期锌价受宏观及资金面影响有所反弹,但中长期矿端供应充足,冶炼厂盈利且开工率高位,精炼锌供应有放量预期;消费端进入传统淡季,下游开工转弱,国内社会库存或持续累库 [44][45] - 交易策略:单边近期锌价偏强运行,但基本面偏空,建议获利多头部分止盈,关注国内社会库存数据;套利和期权暂时观望 [46][47] 铅 - 市场回顾:隔夜LME市场涨0.69%至2028.5美元/吨;沪铅2509合约涨0.03%至16910元/吨,沪铅指数持仓增加1173手至10.32万手;昨日SMM1铅均价持平为16725元/吨,再生精铅持货商出货意愿不高,下游企业因价格坚挺不愿接货 [49] - 相关资讯:近期市场废电瓶货量变化不大,采购价格相对稳定;2025年6月中国铅酸蓄电池进口量环比上升14.73%,同比上升8.51%;1 - 6月累计进口量同比上升2.16%;6月出口量环比下滑6.69%,同比下滑20.53%;1 - 6月累计出口量同比下滑6.61% [49][50] - 逻辑分析:短期含铅废料价格下跌,再生铅冶炼企业开工率小幅提升,国内铅锭供应或有好转;消费端目前铅酸蓄电池消费表现不佳,但仍有旺季预期 [51][52] - 交易策略:单边当前消费旺季信号不明,铅价受宏观及资金面影响较大,获利多头暂时离场,逢低轻仓试多;套利和期权暂时观望 [53] 镍 - 市场回顾:隔夜LME镍价上涨45至15575美元/吨,LME镍库存减少2220至205872吨,LME镍0 - 3升贴水 - 206.07美元/吨;沪镍主力合约NI2509上涨120至123660元/吨,指数持仓增加3354手;金川升水环比持平于2000元/吨,俄镍升水环比上调50至400元/吨,电积镍升水环比持平于100元/吨 [55] - 相关资讯:7月21日,丽水新川新材料有限公司年产4000吨MLCC用纳米级镍粉生产线项目一期调整方案公示;美国财政部长宣布第三轮中美贸易谈判将于下周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行;2025年上半年有色金属行业重点企业运行情况分析座谈会召开,工信部针对企业问题开展相关工作 [56] - 逻辑分析:国内反内卷题材延展至有色,市场对下半年刺激政策有乐观预期,但镍供需过剩,相对滞胀;精炼镍产量受限于湿法原料不足,需求处于淡季,反内卷对不锈钢和新能源汽车可能有减产影响,7月供需双弱格局;短期价格随宏观情绪运行 [57] - 交易策略:单边短线跟随宏观氛围运行;套利暂时观望;期权卖出深虚看跌期权 [58][59][60] 不锈钢 - 市场回顾:主力SS2509合约下跌45至12900元/吨,指数持仓减少81手;冷轧12600 - 12750元/吨,热轧12300 - 12350元/吨 [62] - 重要资讯:山西太钢2025年8月高碳铬铁采购价格环比7月下调200元/50基吨;近日印尼某冶炼厂高镍生铁成交,成交价分别为920、921、922元/镍点,成交总量数万吨,交期8月底 [63] - 逻辑分析:不锈钢炒作刺激政策及反内卷,市场预期乐观,囤货意愿提升;外需受制于关税和转口阻碍,内需进入淡季,实体需求不乐观,但投机需求旺盛;成本方面NPI略有上涨,高碳铬铁下跌,目前价格离成本有距离,盘面给出套保利润;市场交易宏观逻辑,关注整体氛围变化 [64] - 交易策略:单边震荡偏强;套利暂时观望 [65][66] 工业硅 - 市场回顾:周三工业硅期货主力合约大幅冲高后回落,收于9525元/吨,涨0.58%;周三工业硅现货大幅走强,普遍涨300元/吨 [68][69] - 相关资讯:国内山东淄博地区前期事故单体企业80万吨单体产能全部进入检修,此次检修时长不定 [70] - 综合分析:龙头大厂减产规模扩大,预计7月工业硅产量环比6月降2 - 3万吨;龙头大厂复产以前,工业硅存在供需缺口;当前行业库存接近80万吨,大部分集中在中间贸易环节,厂家库存水平较低;期货价格上涨后基差有走弱压力,形成期现正反馈;长期行情反转取决于龙头大厂复产节奏;短期期货绝对价格高位、有机硅减产、多晶硅情绪有所退坡,上方压力增加 [71] - 交易策略:单边多单建议离场;期权看跌期权持有;套利11、12合约反套参与,11、10合约正套参与 [72] 多晶硅 - 市场回顾:周三市场传言多晶硅厂家出交割品,主力合约收于50080元/吨,涨5.5%;7月23日N型复投料报价43 - 49元/kg,N型致密料报价43 - 47元/kg均价上调0.5元/kg,N型颗粒硅报价42 - 46元/kg均价上调1元/kg [74] - 相关资讯:截至6月底,全国累计发电装机容量同比增长18.7%,其中太阳能发电装机容量同比增长54.2%,风电装机容量同比增长22.7%;1 - 6月份,全国发电设备累计平均利用小时比上年同期降低162小时;6月光伏新增装机同比下降38%,环比下降85% [75] - 综合分析:多晶硅价格上涨可以顺利传导至下游;近期市场对多晶硅产能整合预期强化,短期价格偏强;产能整合或在四季度逐渐落地,三季度厂家仍以不低于成本销售为主,当前期货价格基本不低于厂家成本,后市关注多晶硅仓单数量,若仓单数量较大,期货价格可能转为震荡走势 [76] - 交易策略:单边盘面压力逐渐增大,多单逐步离场;期权买入保护性看跌期权;套利远月合约反套参与 [77] 碳酸锂 - 市场回顾:主力2509合约下跌2940至69380元/吨,指数持仓减少27082手,广期所仓单增加665至10754吨;SMM报价电碳环比上调1350至70450元/吨,工碳环比上调1350至68800元/吨 [79] - 重要资讯:2025年上半年津巴布韦锂辉石精矿出口量增长30%;广期所提高碳酸锂手续费 [80] - 逻辑分析:广期所提高手续费,仓单连续两日增加,昨日减仓大跌,观察是否转势;6月锂精矿和碳酸锂进口环比减少,7月初锂矿发运量下滑,叠加国内矿山采矿证扰动和盐湖减产,市场担忧供应缩减;江西大矿采矿证能否续期无确定性结论;短期灵活操作,后市关注商品氛围、采矿证审批以及社会库存变化 [80] - 交易策略:单边短期顺势而为;套利暂时观望;期权卖出深虚看跌期权 [80][81][82]
瑞达期货多晶硅产业日报-20250724
瑞达期货· 2025-07-24 09:07
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅供应端企业本周产量总体增加,部分增产部分停产检修,自律减产未显著扩大产能波动;需求端受反内卷会议影响产能大幅下滑但价格逐步恢复,下游光伏组件排产下调,需求边际转弱,硅片企业产量下滑预计结束,电池片企业有减产计划,整体需求端压力大 [2] - 今日多晶硅盘面涨停,因煤炭和能源价格上行致成本上升,且光伏反内卷会议影响使价格放量上行,但利润丰厚、库存高位,若下游无法承接高价会形成负反馈,当前价格偏离基本面严重,后续交易所增设交割品牌或均值回归,建议不追多,暂时观望或布局看跌期权 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅为53765元/吨,环比3685;主力持仓量多晶硅为172564手,环比6923;8 - 9月多晶硅价差115,环比 - 145;多晶硅 - 工业硅价差44075元/吨,环比3520 [2] 现货市场 - 品种现货价多晶硅为46000元/吨,环比0;基差多晶硅为 - 4080元/吨,环比 - 975;光伏级多晶硅周平均价为4.94美元/千克,环比0;多晶硅(菜花料)平均价为30元/千克,环比0;多晶硅(致密料)平均价为36元/千克,环比0;多晶硅(复投料)平均价为34.8元/千克,环比0 [2] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅为9690元/吨,环比165;品种现货价工业硅为10000元/吨,环比500;工业硅产量为305200吨,环比5500;出口数量工业硅为52919.65吨,环比 - 12197.89;进口数量工业硅为2211.36吨,环比71.51;工业硅社会库存总计为55.2万吨,环比1 [2] 产业情况 - 多晶硅产量当月值为9.5万吨,环比 - 0.1;进口数量多晶硅当月值为1113吨,环比320;中国进口多晶硅料现货价为6.01美元/千克,环比0.98;中国进口均价多晶硅为2.19美元/吨,环比 - 0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量为6738.6万千瓦,环比 - 318.3;平均价太阳能电池片为0.82元/W,环比0.01;光伏组件出口数量当月值为88975.86万个,环比 - 14424.12;光伏组件进口数量当月值为11095.9万个,环比 - 1002.59;光伏组件进口均价当月值为0.31美元/个,环比 - 0.01;光伏行业综合价格指数(SPI)多晶硅为26.63,环比4.34 [2] 行业消息 - 多晶硅材料制备技术国家工程实验室主任严大洲表示,多晶硅综合能耗持续降低,正在推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准,目前1级、2级、3级分别为≤7.5kgce/kg、8.5和10.5,拟修订后对应标准为≤5、6和7.5,以推动落后产能出清 [2]
业内人士:拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准 以推动落后产能出清
快讯· 2025-07-24 02:57
多晶硅行业能耗标准修订 - 多晶硅单位产品综合能耗标准拟修订 现行1级、2级、3级标准分别为≤7.5kgce/kg、8.5kgce/kg和10.5kgce/kg 拟修订后对应标准为≤5kgce/kg、6kgce/kg和7.5kgce/kg [1] - 修订目的是推动落后产能出清 近年来多晶硅综合能耗持续降低 [1] 多晶硅行业现状 - 2023年上半年多晶硅企业开工率仅为38.6%-44.1% [1] - 多晶硅产品低于成本销售已持续超过14个月 企业普遍面临经营困难 [1] 行业建议 - 建议强化企业自律 [1] - 建议积极利用风险管理工具对冲市场波动风险 [1]
盘面振幅放大,需关注交易风险
华泰期货· 2025-07-24 02:51
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤价格上涨,期货情绪偏强,短期盘面或偏强运行,后续关注西南开工和西北复产情况,若反弹较多可择机卖出套保 [2] - 受反内卷政策刺激,光伏产业链价格大幅上调,近期报价上调后需等待价格向下游传导,盘面高波动,参与者需注意风险管控,持续跟进政策落实和现货价格传导情况,短期区间操作 [6] 市场分析 工业硅 - 2025年7月23日,工业硅期货主力合约2509开于9810元/吨,收于9525元/吨,较前一日结算变化55元/吨,变化0.58%,持仓334776手,仓单总数50106手,较前一日变化53手 [1] - 工业硅现货价格上涨,华东通氧553硅9900 - 10100元/吨,421硅10100 - 10400元/吨,新疆通氧553价格9400 - 9600元/吨,99硅价格9400 - 9500元/吨 [1] - 有机硅DMC报价11600 - 12500元/吨,山东淄博地区前期事故单体企业80万吨单体产能全部停车,时长不定,国内供应减量加剧 [1] 多晶硅 - 2025年7月23日,多晶硅期货主力合约2509开于50905元/吨,收于50080元/吨,收盘价较上一交易日变化5.50%,持仓165641手,成交1246241手 [3] - 多晶硅现货价格持稳,N型料43.00 - 49.00元/千克,n型颗粒硅42.00 - 46.00元/千克 [3] - 多晶硅厂家和硅片库存降低,多晶硅库存24.90,环比变化 - 9.78%,硅片库存16.02GW,环比 - 5.70%,多晶硅周度产量23000.00吨,环比变化 - 5.00%,硅片产量11.10GW,环比变化 - 3.37% [3] 硅片 - 国内N型18Xmm硅片1.10元/片,N型210mm价格1.45元/片,N型210R硅片价格1.25元/片 [3] 电池片 - 高效PERC182电池片价格0.27元/W,PERC210电池片价格0.28元/W左右,TopconM10电池片价格0.27元/W左右,Topcon G12电池片0.27元/w,Topcon210RN电池片0.27元/W,HJT210半片电池0.37元/W [4] 组件 - PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W,PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W,N型182mm主流成交价格0.68 - 0.70元/W,N型210mm主流成交价格0.68 - 0.70元/W [5] 光伏新增装机 - 截至6月底,全国累计发电装机容量36.5亿千瓦,同比增长18.7%,太阳能发电装机容量11.0亿千瓦,同比增长54.2%,1 - 6月光伏新增装机21221万千瓦,其中6月新增1436万千瓦,同比下降38.45% [5] 策略 焦煤 - 单边:短期谨慎偏多,若上涨较多,可择机卖出套保 [2] 光伏 - 单边:短期区间操作 - 跨期:无 - 跨品种:无 - 期现:无 - 期权:无 [6]
弘则研究 上涨还能持续多久?
2025-07-23 14:35
纪要涉及的行业 商品市场、光伏行业、焦煤市场、黑色产业链、玻璃行业、纯碱行业、钢铁行业、铁矿石市场 纪要提到的核心观点和论据 1. **商品市场** - **政策底已现**:7 月反内卷及工信部政策推动商品价格上涨,类似 2024 年 9 月 26 日股市政策底[1][2] - **通缩到再通胀需确认因素**:政策落实和有效需求对冲工具,如财政刺激、地产支持等[3][4] - **价格走势**:短期内可能回踩但不创新低,长期基本面扭转需供给端政策落实和需求侧对冲工具[1][6] - **行情持续性**:开局良好,需观察供给端政策推进和需求侧积极变化[7] - **政策影响**:政策具全面性,为市场和宏观经济注入强心剂,短期内注意情绪波动和多头减仓风险,价格暴跌可能性小,应寻找回调买入机会[8] 2. **光伏行业** - **多晶硅价格上涨原因**:产业链无负反馈和跌价压力,政策端路线明朗乐观[10] - **行业前景**:作为新质生产力行业,面临需求跟不上供给扩张问题,救助需约 700 亿元,官方会议明确反内卷,预计今年继续推进,需求侧若装机需求补上,今年至少可保底 300GW 装机量[1][10] - **需求影响因素**:能源成本(煤价影响电价和电站投资收益率)和政策支持(工信部会议相关政策)[11][12] - **供需情况**:装机需求无起色时各环节有投机补库需求回补,除组件外各链条基本在去库,全链条库存累积或供给端排产增加可能导致阶段性回调[13] 3. **焦煤市场** - **近期变化及原因**:事件驱动(中美和谈、领导访问山西、倒查超产文件)和下游补库带动库存去化,从供需过剩转为平衡,支持行情反转[14][15] - **唐山环保限产影响**:提振黑色产业链,高铁水水平支撑原料需求,领导人对煤炭企业转型要求提升焦煤底部价格[16] - **国产矿产量影响**:强化安全生产和监管制度抑制复产速度,复产斜率偏慢,上涨高度有限[17] - **宏观因素影响**:反内卷政策调节供给,煤炭超产核查严控超产行为,利好黑色商品市场[18] - **基本面及价格走势**:基本面实质性改善,下游补库,上游库存去化,估值合理,进口增加短期内无重大压力,价格上涨具合理性[19][20][21] - **总供应预期**:主要集中在第四季度,第三季度受干扰小[22] 4. **黑色产业链** - **政策变化及影响**:治理低价无序竞争,推动落后产能有序退出,政策方向清晰,推动行业结构调整和稳定增长,铁矿价格上涨反映市场积极反应[27] 5. **玻璃和纯碱行业** - **市场情况**:玻璃行业产能政策放松,沙河煤气退出影响部分产能;纯碱行业供给侧改革和能源成本提升支撑远月价格,01 合约修复最快[23] - **市场走势**:纯碱溢价能力强,企业对涨价接受程度高,玻璃深加工厂采购意愿下降,近端合约压力偏大,远月合约表现更强,中游库存高企可能冲击现货[25][26] 6. **钢铁行业** - **政策变化可能性**:去产能政策、去产量政策、优化供给结构,不同政策对行业利润影响不同[29] - **操作建议**:不建议做空或追高,等待工信部稳增长工作方案细则公布,8 月关注相关文件影响[30] 7. **铁矿石市场** - **价格上涨原因**:供应扩张不明显,国内铁水产量高且反弹,供应偏低、需求强劲、去库存,基差和月差修复至平水[31] - **价格走势**:钢铁行业实施去产量或去产能措施可能导致价格大幅调整,否则与钢材一起温和下调[32] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 雅江水电站投资短期内难以显著提升 GDP 增长,需更多财政端对消费和地产的支持,如土地储备专项债发行加速[5] 2. 鸭绿江水电站项目建设是一篮子政策的一部分,去产能和解决地产问题需先花钱后收益,国家将提供定向财政支持[8][9] 3. 玻璃行业需求以投机需求为主,上游库存转移到中游,中游套在盘面上,期限结构良好,但大周期下跌中中游拿货临近交割反馈确定[23] 4. 纯碱成本项受季节性影响大,今年三四季度新增产能投产导致远月交易悲观[23]
有色金属衍生品日报-20250723
银河期货· 2025-07-23 13:41
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期市场对新一轮供给侧改革和抗通缩预期增强,各有色金属价格走势有别,铜价偏强运行但上方空间受限,氧化铝短期宽幅震荡,铝价短期高位震荡,铸造铝合金随铝价高位震荡,锌短期或偏强运行,铅可轻仓试多,镍短线跟随宏观氛围,不锈钢震荡偏强,工业硅多单建议离场,多晶硅短期偏强,碳酸锂短期顺势而为[4][7][12][14][15][23][24][29][30][38][39][42][43][48][49][55][57][63][68][73][74] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 市场回顾:沪铜2509合约收于79590元/吨,跌幅0.08%,指数增仓73手至51.2万手;华东市场铜价高抑制采购,华南库存降但采购欲不高,华北需求预期不乐观[2] - 重要资讯:十大重点行业稳增长方案将出台;2025年二季度铜产量9.26万吨,同比增18%;五矿资源二季度铜矿产量增54%;哈萨克斯坦计划2030年铜矿产量翻倍;加拿大矿企项目2030年或投产;德国宣布6300亿欧元投资计划[3][4] - 逻辑分析:短期市场预期增强使铜价偏强,国内冶炼厂高产,LME库存增,232关税8月1日落地,当前消费淡季,需求走弱,上方空间受限[4][7] - 交易策略:单边短线偏强运行,套利和期权观望[12] 氧化铝 - 市场回顾:期货2509合约环比跌97元至3355元/吨,持仓减19393手至38.83万手;现货多地价格上涨[9] - 相关资讯:中央推进全国统一大市场建设,工信部将实施行业稳增长方案;7月22日多地有氧化铝现货成交;上期所7月23日氧化铝仓单6922吨环比持平;山西企业工厂产量有变动[10][11][13] - 逻辑分析:淘汰落后产能政策待明确,仓单量低与政策预期推动期货价涨,若仓单增量有限,价格在高成本产能完全成本以上有支撑[14] - 交易策略:单边短期宽幅震荡,套利和期权暂时观望[15] 电解铝 - 市场回顾:期货沪铝2508合约环比跌75元/吨至20815元/吨,持仓减3190手至69.12万手;现货多地价格下跌;7月23日动力煤市场价上涨[17] - 相关资讯:7月23日主要市场电解铝库存增0.5万吨;上期所仓单日减3161吨至57723吨;1 - 6月房屋竣工面积下降;美国关税谈判有进展;工信部将实施行业稳增长方案;6月铝材出口减少,铝制品出口有增有减,铝锭净进口量增;百色项目部分产能启槽复产[18][19][22] - 交易逻辑:宏观上LME铝反弹,国内政策有拉动;基本面铝棒减产,预计7月库存窄幅增减,需求淡季或不淡[23] - 交易策略:单边短期高位震荡,套利和期权暂时观望[24] 铸造铝合金 - 市场回顾:期货2511合约环比跌60元至20155元/吨,持仓减520手至11008手;现货多地价格持平[26] - 相关资讯:2025年6月行业加权平均完全成本增加,单吨利润收窄,多数企业亏损;截至7月17日周度产量增加[26][27] - 交易逻辑:供应受废铝制约,需求摩配订单好汽配疲软,期现套利活跃,价格随铝价,关注期现套利机会[29] - 交易策略:单边随铝价高位震荡,期现价差300 - 400元以上考虑期现套利,期权暂时观望[30][31] 锌 - 市场回顾:期货沪锌2509涨0.5%至22975元/吨,指数持仓增4437手至24.16万手;现货上海市场交投清淡,升贴水弱势[33] - 相关资讯:South 32二季度锌精矿产量环比降3%、同比降39%;MMG二季度锌矿产量同比增12%;2025年1 - 5月全球锌精矿产量增5.31%,精炼锌产量减3.24%、消费量减0.79%,累计过剩9.28万吨,5月短缺[34][35] - 逻辑分析:当前锌价或反弹,中长期矿端供应足,冶炼厂开工高,消费淡季,库存或累库[38] - 交易策略:单边短期偏强可短线多单参与[39] 铅 - 市场回顾:期货沪铅2509跌0.44%至16850元/吨,指数持仓增601手至10.21万手;现货再生精铅持货商出货意愿和下游接货意愿均不高[40] - 相关资讯:近期废电瓶货量和采购价稳定;6月铅酸蓄电池进口量环比升14.73%、同比升8.51%,出口量环比降6.69%、同比降20.53%[41] - 逻辑分析:短期含铅废料价跌,再生铅开工率升,供应或好转,消费有旺季预期[42] - 交易策略:单边当前价格低位可轻仓试多,套利卖出看跌期权,期权暂时观望[43][44] 镍 - 市场回顾:期货主力合约NI2509下跌70至123370元/吨,指数持仓减2860手;现货金川升水持平,俄镍升水上调[46] - 相关资讯:Lunnon Metals公司两座镍矿山预计年生产约3500吨镍;美国与菲律宾达成贸易协议[47] - 逻辑分析:国内有刺激政策预期,但镍供需过剩,精炼镍产量受限,需求淡季,库存平稳小增,价格随宏观情绪[48] - 交易策略:单边短线跟随宏观氛围,套利暂时观望,期权卖出深虚看跌期权[49][50][51] 不锈钢 - 市场回顾:主力SS2509合约上涨10至12900元/吨,指数持仓增7690手;现货冷轧12600 - 12750元/吨,热轧12300 - 12350元/吨[53] - 重要资讯:日本对中国镍基合金不锈钢板启动反倾销调查[54] - 逻辑分析:炒作刺激政策,市场预期乐观,囤货意愿提升,价格短期偏强,但外需和内需不乐观[55] - 交易策略:单边震荡偏强,套利暂时观望[57][58] 工业硅 - 市场回顾:期货主力合约大幅冲高后回落,收于9525元/吨,涨0.58%;现货普遍涨150 - 200元/吨[60][61] - 相关资讯:国家能源局核查煤矿生产情况[62] - 综合分析:龙头大厂减产,7月产量或降,存在供需缺口,库存多在贸易环节,期货上涨形成期现正反馈,行情反转取决于大厂复产节奏,短期多单建议离场[63] - 策略:单边多单离场,期权买入保护性看跌期权,套利11、12合约反套参与,11、10合约正套参与[63][65] 多晶硅 - 市场回顾:期货主力合约收于50080元/吨,涨5.5%;现货N型复投料、致密料、颗粒硅均价上调[66] - 相关资讯:十大重点行业稳增长方案将出台;美国太阳能联盟对三国提起反倾销/反补贴调查[67] - 综合分析:多晶硅价格上涨对终端成本影响小,产能整合预期强化,价格短期偏强,后市关注仓单数量[68] - 策略:单边短期偏强关注仓单数量,套利远月合约反套参与,期权暂无[68] 碳酸锂 - 市场回顾:主力2509合约下跌2940至69380元/吨,指数持仓减27082手,广期所仓单增665至10754吨;现货电碳和工碳环比上调[69][71] - 重要资讯:湖南裕能拟投资建设锂电池正极材料项目;初创企业获德国清洁锂生产资助款[72] - 逻辑分析:商品氛围转弱,碳酸锂减仓下跌,6月进口环比减少,7月初发运量下滑,关注商品氛围、采矿证审批和库存变化[73] - 交易策略:单边短期顺势而为,套利暂时观望,期权卖出深虚看跌期权[74][75][76]
“见证历史”!多晶硅期货连续二天触及涨停,月涨幅超50%,背后受何驱动
第一财经· 2025-07-23 06:49
多晶硅期货价格暴涨 - 7月以来多晶硅期货累计涨幅超50%,大幅领跑焦煤、玻璃、焦炭等其他大宗商品期货 [1] - 7月23日多晶硅期货主力合约盘中触及涨停,涨幅12%,9月价格报53165元/吨 [1] - 截至发稿时主力合约价格小幅回落至52415元/吨,涨幅仍超10%,连续第二个交易日涨停 [1] 期货价格与现货价格对比 - 多晶硅期货盘面价格超过5万元/吨,已超过现货成交价格区间和多数装置的完全成本线 [3] - 7月16日多晶硅N型复投料成交均价4.17万元/吨,周环比上涨12.4% [3] - N型颗粒硅成交均价4.10万元/吨,周环比上涨15.2% [3] 现货市场交易情况 - 多晶硅现货成交活跃度显著提升,约6家企业达成新订单,整体成交量环比大幅增长 [3] - 下游硅片企业观望态度有所转变,提货积极性提高 [3][4] - 7月初硅料企业开始涨价后,多晶硅工厂对前期订单发货量较大,导致库存出现下滑 [4] 行业供需情况 - 3月-4月多晶硅库存从28万吨降至24万吨以下 [3] - 7月国内多晶硅产量预计10.5万吨,8月将小幅增加至11万吨 [4] - 产业链下游对硅料需求基本维持在11万吨/月左右,市场暂时没有新增库存压力 [4] 行业竞争格局 - 多晶硅行业6家企业(通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源、东方希望、亚洲硅业)总计产能占比接近80% [5] 价格上涨驱动因素 - 基本面不是此轮期货行情主要驱动因素 [6] - 市场交易逻辑主要受光伏"反内卷"预期主导 [6] - 政策持续接力刺激市场多头情绪发展至极致 [6] 政策环境变化 - 从去年7月中央政治局会议首提防止"内卷式"竞争,到今年政府工作报告写入相关内容 [7] - 6月29日《人民日报》刊发评论文章点名光伏存在"价格战"情况 [7] - 7月1日中央财经委员会会议明确要求治理企业低价无序竞争 [7]
广发期货《特殊商品》日报-20250723
广发期货· 2025-07-23 03:30
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 胶产业:短期受宏观情绪及产区降雨扰动影响,胶价持续反弹,关注主产区天气改善后原料上涨情况,短期暂观望[2] - 多晶硅:2025年7月22日,工业硅、多晶硅期货价格高开高走,多合约齐齐涨停,一是煤炭价格上涨带动相关产业产品价格上行,二是自身晶硅光伏产业链价格上涨的顺利传导,后续或仍有上涨空间,需注意风险管理[4] - 工业硅:2025年7月22日,工业硅、多晶硅期货价格高开高走,多合约齐齐涨停,一是煤炭价格上涨带动相关产业产品价格上行,二是自身晶硅光伏产业链价格上涨的顺利传导,目前仓单再度减少,库存可控情况下,价格继续上行,宏观上商品市场偏多运行,有利于工业硅价格偏强震荡,但需注意有机硅需求下降带来的累库压力,09合约持仓量较大,建议做好仓位控制和风险管理[5] - 原木:近期商品在反内卷和稳增长的基调下情绪好转,上周原木期货大幅上行,基本面方面本周到港量预计逐步恢复,目前高温天气原木需求处于淡季,现货价格回落,短期谨慎追涨,回调可考虑逢低做多,后续需注意市场情绪变化和政策预期等情况[6] - 玻璃:昨日煤炭减产的相关市场信息继续提振市场多头情绪,盘面触及涨停,上周五工信部相关政策及消息扰动下盘面大幅拉涨,市场对于后市落后产能出清有一定预期,大盘宏观情绪偏暖,股市、商品整体反弹,盘面情绪带动现货市场表现偏强,多地产销破百,现货提价,关注持续性,不过当前处于夏季梅雨淡季,深加工订单偏弱,lowe开工率持续偏低,玻璃刚需端有一定压力,长远看最终行业需要产能出清来解决过剩困境,因此需等待产线退出的兑现或能带来盘面真正的反转,当前盘面情绪成分居多预计近期波动较剧烈,注意风险规避[7] - 纯碱:昨日煤炭减产的相关市场信息继续提振市场多头情绪,盘面触及涨停,上周五工信部相关政策及消息扰动下盘面大幅拉涨,市场对于后市落后产能出清有一定预期,大盘宏观情绪偏暖,股市、商品整体反弹,部分地区现货价格下调带动现货成交转好,从供需大格局来看纯碱依然过剩格局明显,库存本周一去库,但此前持续累库趋势,碱厂库存继续创新高,中期来看,二季度光伏抢装过后光伏玻璃产能增长趋于滞缓,浮法产能走平且下半年供需仍有压力,未来或进一步冷修预期,因此纯碱整体需求未有明显增长,后市若无实际的产能退出或降负荷累库或加速,可跟踪上游碱厂调控负荷的情况,短期政策及消息面扰动下盘面波动剧烈,背离自身基本面逻辑,建议注意风险规避[7] 根据相关目录分别进行总结 胶产业 现货价格及基差 - 7月22日,云南国营全乳胶(SCRWF)上海报价14950元/吨,较7月21日涨100元/吨,涨幅0.67%;全乳基差(切换至2509合约)为 -110,较7月21日降65,降幅144.44%;泰标混合胶报价14650元/吨,较7月21日涨100元/吨,涨幅0.69%;非标价差为 -410,较7月21日降65,降幅18.84%;杯胶国际市场FOB中间价49.30泰铢/公斤,较7月21日涨0.70泰铢/公斤,涨幅1.44%;胶水国际市场FOB中间价54.50泰铢/公斤,较7月21日持平;天然橡胶胶块西双版纳州报价12800元/吨,较7月21日持平;天然橡胶胶水西双版纳州报价13400元/吨,较7月21日持平;原料市场主流价海南报价13300元/吨,较7月21日涨100元/吨,涨幅0.76%;外胶原料市场主流价海南报价9100元/吨,较7月21日涨100元/吨,涨幅1.11%[2] 月间价差 - 7月22日,9 - 1价差为 -795元/吨,较7月21日降30元/吨,降幅3.92%;1 - 5价差为 -125元/吨,较7月21日降35元/吨,降幅38.89%;5 - 9价差为920元/吨,较7月21日涨98元/吨,涨幅7.60%[2] 基本面数据 - 5月泰国产量272.20千吨,较前值涨166.50千吨,涨幅157.52%;5月印尼产量200.30千吨,较前值涨6.20千吨,涨幅3.19%;5月印度产量47.70千吨,较前值涨2.30千吨,涨幅5.07%;5月中国产量97.00千吨,较前值涨38.90千吨;开工率汽车轮胎半钢胎(周)为75.99%,较前值涨3.07%;开工率汽车轮胎全钢胎(周)为65.10%,较前值涨0.54%;5月国内轮胎产量10274.9万条,较前值涨75.60万条,涨幅0.74%;5月轮胎出口数量新的充气橡胶轮胎6031.0万条,较前值降151.00万条,降幅2.44%;5月天然橡胶进口数量合计46.34万吨,较前值涨1.00万吨,涨幅2.21%;5月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)60.00万吨,较前值降1.00万吨,降幅1.64%;干胶STR20生产成本泰国(日)为12558.0元/吨,较前值涨182.00元/吨,涨幅1.47%;干胶STR20生产毛利泰国(日)为 -185.0元/吨,较前值降143.00元/吨,降幅340.48%;干胶RSS3生产成本泰国(日)为18448.0元/吨,较前值涨87.00元/吨,涨幅0.47%;干胶RSS3生产毛利泰国(日)为1502.0元/吨,较前值降87.00元/吨,降幅5.48%[2] 库存变化 - 7月22日,保税区库存(保税 + 一般贸易库存)为636383吨,较前值涨4006吨,涨幅0.63%;天然橡胶厂库期货库存上期所(周)为36691吨,较前值降303吨,降幅0.82%;干胶保税库入库率青岛(周)为1.98%,较前值降2.58%;干胶保税库出库率青岛(周)为3.06%,较前值降1.30%;干胶一般贸易入库率青岛(周)为4.71%,较前值降2.21%;干胶一般贸易出库率青岛(周)为4.84%,较前值降1.40%[2] 多晶硅 现货价格与基差 - 7月22日,N型复投料平均价46000.00元/吨,较7月21日持平;N型颗粒硅平均价43000.00元/吨,较7月21日持平;N型料基差(平均价)为 -3105.00元/吨,较7月21日降3445.00元/吨,降幅1013.24%;N型硅片 - 210mm平均价1.4500元/片,较7月21日持平;N型硅片 - 210R平均价1.2500元/片,较7月21日持平;单晶Topcon电池片 - 210R平均价0.2680元/片,较7月21日持平;单晶PERC电池片 - 182mm平均价0.2700元/片,较7月21日持平;Topcon组件 - 210mm(分布式)平均价0.6870元/瓦,较7月21日涨0.0040元/瓦,涨幅0.59%;N型210mm组件 - 集中式项目平均价0.6730元/瓦,较7月21日涨0.0030元/瓦,涨幅0.45%[4] 期货价格与月间价差 - 7月22日,PS2506合约价格49105元/吨,较7月21日涨3445元/吨,涨幅7.54%;PS2506 - PS2507价差为260元/吨,较7月21日涨35元/吨,涨幅15.56%;PS2507 - PS2508价差为235元/吨,较7月21日涨90元/吨,涨幅62.07%;PS2508 - PS2509价差为230元/吨,较7月21日涨50元/吨,涨幅27.78%;PS2509 - PS2510价差为 -2240元/吨,较7月21日降165元/吨,降幅7.95%;PS2510 - PS2511价差为345元/吨,较7月21日涨50元/吨,涨幅27.78%;PS2511 - PS2512价差为245元/吨,较7月21日降165元/吨,降幅7.95%[4] 基本面数据 - 周度数据:硅片产量11.10GM,较前值降0.40GM,降幅3.48%;多晶硅产量2.30万吨,较前值涨0.02万吨,涨幅0.88% - 月度数据:多晶硅产量10.10万吨,较前值涨0.49万吨,涨幅5.10%;多层硅进口量0.11万吨,较前值涨0.02万吨,涨幅16.59%;多晶硅出口量0.22万吨,较前值涨0.01万吨,涨幅5.96%;多晶硅净出口量0.11万吨,较前值持平;硅片产量58.84GM,较前值涨0.78GM,涨幅1.34%;硅片进口量0.06万吨,较前值降0.01万吨,降幅15.41%;硅片出口量0.61万吨,较前值涨0.06万吨,涨幅11.37%;硅片需求量56.53GM,较前值降4.08GM,降幅6.73%[4] 库存变化 - 7月22日,多晶硅库存24.90万吨,较前值降2.70万吨,降幅9.78%;硅片库存16.02GM,较前值降2.11GM,降幅11.64%;多晶硅仓单2780.00手,较前值持平[4] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 7月22日,华东通氧S15530工业硅报价9700元/吨,较7月21日涨200元/吨,涨幅2.11%;基差(通氧SI5530基准)为 -195元/吨,较7月21日降195元/吨,降幅81.25%;华东SI4210工业硅报价9750元/吨,较7月21日涨200元/吨,涨幅2.05%;基差(SI4210基准)为 -505元/吨,较7月21日降195元/吨,降幅62.90%;新疆99硅报价9050元/吨,较7月21日涨250元/吨,涨幅2.84%;基差(新疆)为 -145元/吨,较7月21日降145元/吨,降幅42.65%[5] 月间价差 - 7月22日,2508 - 2509价差为 -25元/吨,较7月21日降5元/吨,降幅25.00%;2509 - 2510价差为85元/吨,较7月21日涨15元/吨,涨幅21.43%;2510 - 2511价差为60元/吨,较7月21日降20元/吨,降幅25.00%;2511 - 2512价差为 -320元/吨,较7月21日降110元/吨,降幅52.38%;2512 - 2601价差为85元/吨,较7月21日涨35元/吨,涨幅70.00%[5] 基本面数据 - 月度数据:全国工业硅产量30.08万吨,较前值降4.14万吨,降幅12.10%;新疆工业硅产量16.75万吨,较前值降4.33万吨,降幅20.55%;云南工业硅产量1.35万吨,较前值涨0.12万吨,涨幅9.35%;四川工业硅产量1.13万吨,较前值涨0.67万吨,涨幅145.65%;全国开工率51.23%,较前值降6.57%,降幅11.37%;新疆开工率60.74%,较前值降17.31%,降幅22.18%;云南开工率18.13%,较前值降1.84%,降幅9.21%;四川开工率7.30%,较前值涨6.81%,涨幅1389.80%;有机硅DMC产量20.93万吨,较前值涨2.53万吨,涨幅13.75%;多晶硅产量10.10万吨,较前值涨0.49万吨,涨幅5.10%;再生铝合金产量61.50万吨,较前值涨0.90万吨,涨幅1.49%;工业硅出口量6.05万吨,较前值涨0.10万吨,涨幅1.64%[5] 库存变化 - 7月22日,新疆厂库库存(周度)为12.36万吨,较前值降0.03万吨,降幅0.24%;云南厂库库存(周度)为2.73万吨,较前值涨0.01万吨,涨幅0.37%;四川厂库库存(周度)为2.30万吨,较前值降0.03万吨,降幅1.29%;社会库存(周度)为54.70万吨,较前值降0.40万吨,降幅0.73%;仓单库存(日度)为25.03万吨,较前值降0.04万吨,降幅0.18%;非仓单库存(日度)为29.67万吨,较前值降0.36万吨,降幅1.19%[5] 原木 期货和现货价格 - 7月22日,原木2507合约价格825.0元/立方米,较7月21日涨5.0元/立方米,涨幅0.61%;原木2509合约价格838.0元/立方米,较7月21日持平;原木2511合约价格842.0元/立方米,较7月21日降2.5元/立方米,降幅0.30%;原木2601合约价格853.0元/立方米,较7月21日降8.0元/立方米,降幅0.93%;9 - 11价差为 -4.0元/立方米,较7月21日涨2.5元/立方米;9 - 1价差为 -15.0元/立方米,较7月21日涨8.0元/立方米;09合约基差为 -9
方正中期期货新能源产业链日度策略-20250723
方正中期期货· 2025-07-23 02:59
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期现货价格受需求端亮眼表现和供应端扰动支撑偏强运行,短期宜积极偏多思路对待,下游可通过相关期权操作规避价格波动风险 [4][5] - 工业硅基本面偏弱,但政策带来的“强预期”使其预计维持震荡偏强走势,建议偏多思路,逢低做多 [6][7] - 多晶硅短期涨势难止,盘面主逻辑在政策“强预期”,短期建议顺势而为,逢低做多,前期低位多单可买入看跌期权保护利润 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 |品种|市场逻辑|支撑位|压力位|行情研判|参考策略|参考星级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂09|消息驱动行情|65000 - 66000|78000 - 83000|震荡偏强运行|把握卖出套保机会,下游正极材料企业关注低位备货或买入套保|※| |工业硅09|反内卷情绪高涨,短期或维持上行态势|8900 - 9000|9900 - 10000|震荡上行|偏多对待|※| |多晶硅08|反内卷情绪高涨,短期或维持上行态势|43000 - 44000|50000 - 51000|震荡上行|偏多对待|※| [15] 二、期现货价格变动情况 |品种|收盘价|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量环比|仓单数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳酸锂|72880|2.24%|1118226|411638|30453|10089| |工业硅|9655|4.27%|1234403|380961|-2335|50053| |多晶硅|49105|8.99%|757482|192179|20122|2780| [16] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 (一)产存情况 - 周二SMM电池级碳酸锂指数价格68877元/吨,环比上一工作日涨1136元/吨;电池级碳酸锂均价6.91万元/吨,环比涨1100元/吨;工业级碳酸锂均价6.745万元/吨,环比涨1100元/吨 [4] - 上周碳酸锂产量19115吨,较前一周增加302吨;全口径样本库存142620吨,较前一周增加1827吨,创历史新高;周度表观需求17288吨,升至年内高位,库存可用天数57.7天相对平稳 [4] (二)下游情况 未提及具体内容 二、工业硅基本面数据 (一)产存情况 未提及具体内容 (二)下游情况 未提及具体内容 三、多晶硅基本面数据 (一)产存情况 - 基本面供需供过于求态势维持,上周库存下降,因硅料价格上涨带动下游提货积极性增强,企业对前期订单发货量较大 [9] (二)下游情况 未提及具体内容