IPO市场回暖 - 6月A股IPO新受理企业数量达151家，而2024年上半年仅有32家获受理，单月受理量激增[1] - 6月30日单日IPO受理数量达41家，其中北交所32家、上交所5家、深交所4家，创2025年以来新高[2] - 上半年A股共有51只新股上市，募集资金373 55亿元，同比2024年同期新股数量增加16%、融资额增加15%[6] 重点企业动态 - 摩尔线程IPO于6月30日获上交所受理，拟募资80亿元，成为科创板年内最大IPO，该公司为本土GPU芯片设计企业，2023年推出夸娥智算集群产品[1][2] - 江南新材（SH603124）上市首日回报率达606 83%，天工股份（BJ920068）北交所首日回报率441 62%，位列各板块最高[6] 政策与市场信号 - 证监会推出科创板"1+6"政策，设置科创成长层并重启未盈利企业上市机制，重点支持技术突破型科技企业[3] - 交易所通过集中受理"630大限"前申请传递审核常态化信号，北交所定位服务"专精特新"中小企业[1][5] - 上交所召开科创板政策座谈会，头部保荐机构表态将强化企业辅导与申报准备[6] 板块表现与趋势 - 6月A股IPO融资额91 53亿元，位居年内第二，略低于3月的92 18亿元[5] - 北交所新股首日平均回报率231 84%，近八成IPO市盈率在10-20倍之间，表现优于其他板块[6] - 德勤预计A股高科技企业上市将活跃，安永认为IPO将进入与市场承受力匹配的"新常态"[7]

公司章程修订 - 公司于2025年6月30日召开第三届董事会第十二次会议审议通过《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的议案》[1] - 注册资本由人民币53,454.7532万元变更为53,485.8936万元[1] - 将"股东大会"统一修订为"股东会"，"做出"修订为"作出"，"或"修订为"或者"[1] - 新增法定代表人辞任后的处理规定，要求在30日内确定新的法定代表人[1] - 新增法定代表人执行职务造成他人损害时的责任追究条款[1] 公司治理结构 - 高级管理人员范围扩大，将总经理纳入章程定义[1] - 经营宗旨修订为"做科技的践行者，探索物理资源的边界，拓展人类获取信息和感知世界的边际"[1] - 公司愿景调整为"成为全球信息连接物理资源平台的赋能者和建设者"[1] - 新增控股股东和实际控制人行为规范章节，明确9项具体要求[7] - 新增控股股东质押股份时应维持公司控制权和生产经营稳定的规定[7] 股东权利与义务 - 股东查阅权扩大，允许查阅会计账簿和会计凭证[4] - 股东提案权门槛降低，持有1%以上股份股东即可提出临时提案[9] - 新增股东会决议不成立的四种情形[4] - 明确股东滥用权利给公司或债权人造成损失时的连带责任[6] - 删除原章程中关于5%以上股东质押股份需书面报告的规定[6] 股份发行与转让 - 股份发行原则修订为"同类别的每一股份应当具有同等权利"[1] - 新增公司可为他人取得股份提供财务资助的规定，但总额不得超过已发行股本10%[2] - 股份回购情形增加"为维护公司价值及股东权益所必需"条款[2] - 明确回购股份的处置时限要求，部分情形需在3年内转让或注销[2] - 新增违反股份转让限制规定的责任追究机制[3] 董事会与股东会 - 独立董事提议召开临时股东会的门槛调整为经全体独立董事过半数同意[9] - 审计委员会取代监事会成为股东会召集的第二顺位主体[9] - 股东会特别决议事项增加"本章程及其附件修改"[12] - 董事选举实行累积投票制，独立董事和非独立董事分开表决[13] - 新增董事会违反规定时股东可直接提起诉讼的条款[5]

上市进展 - 紫光展锐上市辅导备案材料获备案登记，辅导机构为国泰海通，拟计划在2024年或2025年登陆科创板[1] - 公司已完成股份制改革，名称由"紫光展锐（上海）科技有限公司"变更为"紫光展锐（上海）科技股份有限公司"[1] - 2024年9月获得约40亿元新一轮股权融资，11月完成近20亿元股权增资，投资人包括元禾璞华等[1] - 2024年12月成功召开第一次股东会会议，正式设立股东会，进入IPO冲刺新阶段[1] 财务与市场表现 - 2024年实现营业收入145亿元，同比增长约11%，创历史新高[2] - 2024年芯片出货量突破16亿颗，智能手机芯片市占率提升至13%[2] - 2024年5G产品销量创新高，同比增长82%[2] - 公司此前尚未实现盈利，相关人士透露希望尽快在2025年实现盈亏平衡[1] 技术与产品发展 - 全球面向公开市场的3家5G芯片供应商之一[1] - 截至2025年3月，已在全球116个国家实施5G场测，5G手机规模出货至85个国家，通过56家运营商认证[2] - 搭载展锐5G芯片的100多款智能终端已进入欧洲、拉美、东南亚、南亚等市场[2] - 在MWC2025期间发布最新一代5G SoC芯片T8300，搭载该芯片的努比亚最新款手机已全球发售[2] - 在第三代5G通信技术平台实现架构创新，同规格下通信IP面积下降40%，通信性能显著提升[2] 管理层变动 - 2023年6月马道杰加盟担任董事长，积极推进上市进程[1]

公司上市及募资情况 - 峰岹科技拟全球发售1629.95万股H股，发售价为120.5港元/股，预计募资总额约为19.64亿港元，募资净额约为18.46亿港元 [1] - 公司与10家基石投资者订立协议，合计认购约1.12亿美元股份，包括泰康人寿、保银、华夏基金（香港）等机构 [3] - 基石投资者合计认购股份占比44.76%，其中泰康人寿认购占比最高（9.99%） [4] - 公司曾在2022年4月于科创板IPO，发行价82元/股，募资总额18.9亿元，募资净额17.3亿元 [4] 公司财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.23亿元、4.11亿元、6.00亿元，年复合增长率36.3% [7] - 同期毛利分别为1.85亿元、2.17亿元、3.16亿元，毛利率从57.3%降至52.6% [7][8] - 净利润分别为1.42亿元、1.75亿元、2.22亿元，净利率从44.0%降至37.0% [7][8] - 研发费用占比稳定在19%-21%，2024年达1.17亿元 [8] 公司业务与战略 - 专注于BLDC电机驱动控制芯片设计与研发，产品应用于电子换向无刷电机领域 [7] - 募资用途分配：34%用于研发创新、10%扩展产品线、16%拓展海外市场、30%用于战略投资/收购、10%用于营运资金 [8][9] 市值与股东结构 - 截至2025年6月27日A股市值182.62亿元（股价197.72元/股），6月30日市值缩水至171.33亿元（股价185.50元/股） [5] - 注册资本9236万元，主要股东包括峰岹科技（香港）有限公司和上海华芯创业投资合伙企业 [5]

公司上市计划 - 峰岹科技(688279.SH，01304.HK)于2025年6月30日至7月4日招股，预计7月9日在港交所挂牌上市，中金公司独家保荐 [4] - 公司计划全球发售1629.95万股H股，其中90%国际发售、10%公开发售，另有15%超额配股权，每股发售价120.50港元，每手100股 [5] - 假设发售量调整权和超额配股权悉数行使，最终发售数量将达2155.60万股，最高募资25.97亿港元 [5] 发行细节 - 香港发售价每股120.5港元，另加1%经纪佣金及其他交易费用 [2] - 按每股120.50港元计，上市总开支约1.18亿港元，包括3%承销佣金和最多1%酌情奖金 [6] - 募资净额约18.46亿港元，将用于研发创新(34%)、产品组合扩展(10%)、海外市场推广(16%)、战略投资(30%)及营运资金(10%) [7] 基石投资者 - 引入10名基石投资者合计认购1.12亿美元(约8.79亿港元)，包括泰康人寿(2500万美元)、保银资产管理(1500万美元)等机构 [6] - 基石投资者名单及认购金额：泰康人寿25百万美元、保银15百万美元、3W Fund 10百万美元等 [7] 股东结构 - 上市后控股股东为毕磊先生、毕超博士、高帅女士(一致行动人)，间接持股33.59%，拥有33.65%投票权 [8] - 其他股东包括海华芯(10.29%)、心方投资(2.21%)、芯影投资(0.14%)及A股股东(38.77%)等 [9] 公司业务 - 公司为芯片设计企业，专注于BLDC电机驱动控制芯片设计及研发，产品涵盖电机驱动控制系统主要部件 [9] - 公司是中国首家同时具备芯片设计、电机驱动架构算法、电机技术三重技术团队的电机驱动控制芯片厂商 [9] - 2023年在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场排名第六，市场份额4.8%，为前十大中唯一中国企业 [9]

全球独角兽企业概况 - 全球独角兽企业数量达1523家 较去年增加70家 美国以758家领先 中国以343家位居第二 [1] - 上榜标准为2000年后成立 估值超10亿美元的非上市公司 珠海有2家企业上榜 [1] - 珠海高景太阳能以140亿元估值排名全球第671位 极海微以190亿元估值排名第435位 [1] 中国独角兽城市分布 - 北京以75家位列第一 但数量减少3家 上海64家减少1家 深圳37家增加3家 [2] - 广州24家数量不变 杭州22家减少2家 武汉9家增加1家 合肥8家增加2家 [2] - 珠海与济南等城市并列 均拥有2家独角兽企业 [2] 珠海独角兽企业分析 高景太阳能 - 由珠海华发与IDG资本联合创立 结合地方资源与资本运作 估值从205亿元缩水至140亿元 [4] - 主营光伏硅棒与硅片 受行业周期下行及IPO收紧影响上市受阻 强调品质自律与产能利用率自律 [4] - 董事长徐志群提出行业需注重品质 价格及产能利用率三大自律原则 [4] 极海微电子 - 2004年成立 原为珠海艾派克微电子 2022年更名 隶属纳思达集团 专注打印机芯片及工业级MCU [4] - 2024年营收14亿元 占纳思达总营收5.3% 净利润3.6亿元 占比44% 正推进分拆上市 [5] - 布局人形机器人芯片 涵盖关节控制 MCU 传感器等 车规级芯片获政府支持 [6] 珠海产业生态与政策 - 集成电路产业规模194.95亿元 同比增长22.46% 设计业全省第二 全国前十 [7] - 政策3.0版新增瞪羚企业支持 聚焦集成电路等领域 提供梯度培育与全链条服务 已培育超150家企业 [8] - 高新区出台半导体产业十条措施 覆盖厂房购置 产业链协同等 格力集团累计投资766亿元 落地项目贡献产值1023亿元 [9] 珠海发展挑战 - 缺乏产业龙头横向牵引 需大型新经济平台提升生态孵化能力 产业链位势待突破 [9]

本次债券概况 - 核准文件及规模：芯海科技向不特定对象发行可转换公司债券的方案经2021年第二次临时股东大会审议通过，中国证监会批复同意注册（证监许可〔2022〕494号）[2][3] - 发行规模：2022年7月21日发行410万张可转债，每张面值100元，募集资金总额4.1亿元，扣除发行费用后净额4.02亿元[3] - 债券条款： - 债券简称"芯海转债"，代码118015，期限6年（2022年7月21日至2028年7月20日）[3] - 票面利率逐年递增，首年0.40%，第六年3.00%，每年付息一次[3] - 初始转股价56.00元/股，当前调整为55.67元/股[5] - 转股期自发行结束满6个月后（2023年1月27日）至到期日[5] - 赎回条款：到期按面值115%赎回未转股债券；转股期内若股价连续30日中有15日不低于转股价130%或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[7][8] - 回售条款：最后两年若股价连续30日低于转股价70%，持有人可回售[9][10] 发行人经营与财务状况 - 主营业务：ADC+MCU双平台驱动的全信号链芯片设计企业，覆盖智能终端、汽车电子、工业等领域[12] - 2024年财务数据： - 营业收入7.02亿元，同比增长62.22%[12] - 归母净利润-1.73亿元，亏损同比扩大；扣非净利润-1.82亿元[12] - 经营活动现金流净额-0.97亿元，同比下降751.39%[12] - 资产负债率55.36%，较上年上升18.44个百分点；流动比率2.75，速动比率2.10，偿债指标弱化[14] - 亏损原因：股份支付费用7313.56万元及持续加大汽车、BMS等战略研发投入[16] 募集资金使用情况 - 募集资金总额4.1亿元，净额4.02亿元，截至2024年末结余1.93亿元[12] - 使用进度： - 汽车MCU芯片研发项目投入1.05亿元，进度35.82%[13] - 其他项目已全额投入1.08亿元[13] - 现金管理：2024年使用闲置募集资金1.8亿元购买保本型理财产品[13] 信用评级与重大事项 - 信用评级：主体及债券评级均为A+，展望稳定（中证鹏元、东方金诚）[11][15] - 重大事项：2024年业绩亏损触发信息披露，但主营业务及核心竞争力未受重大影响[16][17]

电子元器件行业趋势 - 电子元器件价格在2023 - 2024年下行，现处于底部，上游芯片设计行业洗牌和产能出清，优质原厂有调涨价格动力，但涨价情况待察 [1] 公司合作情况 与海思合作 - 公司是海思主要授权代理分销商，代理其IC产品，近年加大海思产品应用方案研发推广，2024年及2025年一季度海思产品线收入显著增长 [1] 与华为昇腾合作 - 公司获昇腾APN“金牌部件伙伴”授牌，将发挥自身能力促进昇腾AI端侧应用，如工业检测、智能色选等方面 [2] 下游应用领域发展 - 新一轮科技创新以AI为核心驱动，AI算力建设相关的数据中心、光模块等领域受益，公司相关领域客户需求持续增加 [2] 公司并购规划 - 公司在电子元器件授权分销领域并购整合经验丰富，已确立本土龙头地位，将持续挖掘并购项目，关注海外优质标的，获取资源完善业务布局 [2]

创业板未盈利企业上市政策 - 创业板首家未盈利企业大普微首发上市申请获深交所受理 [1] - 创业板支持优质未盈利企业上市以增强板块包容性和精准支持力度 [1] - 深交所严格落实创业板上市标准为初盈利和未盈利企业提供包容性融资渠道 [1] 大普微公司概况 - 公司成立于2016年是国内领先的企业级SSD主控芯片设计及存储方案提供商 [1] - 创始人CEO杨亚飞为留美博士曾在美国高通工作8年拥有20多项国际发明专利 [1] - 公司团队规模超380人具备从芯片设计到量产交付的全栈能力 [1] 公司技术实力与市场表现 - 累计获近二十亿股权融资产品广泛应用于国内外主流服务器市场 [1] - 基于自研芯片推动"存算一体"产业发展申请超300项国内外专利 [1] - 2022年获国家"专精特新小巨人"称号 [1] 行业影响 - 创业板政策调整引导先进生产要素向科技领域聚集 [1] - 公司作为国家级高新技术企业代表国内芯片设计领域的技术突破 [1]

公司概况 - 云英谷科技股份有限公司正式递表港交所启动港股IPO上市征程 [2] - 公司是全球领先的AMOLED显示驱动芯片设计企业专注于为消费电子品牌提供高性能显示驱动方案 [2] - 采用Fabless业务模式与晶圆代工厂、OSAT公司及显示面板制造商建立战略合作 [2] - 掌握软硬一体全栈自研技术涵盖显示驱动芯片设计、驱动补偿算法开发、像素补偿电路布局三大环节 [2] - 产品线包括智能手机AMOLED显示驱动芯片及VR/AR设备Micro-OLED显示背板╱驱动 [2] 市场地位 - 以2024年销售量计公司是中国大陆第一大、全球第五大AMOLED显示驱动芯片厂商 [2] - 中国大陆首家通过品牌公司认证且唯一对品牌公司累计销量超千万颗的AMOLED显示驱动芯片企业 [3] - 2024年销售量超5,000万颗 [3] - 全球智能手机品牌AMOLED显示驱动芯片供货份额从2022年1.2%提升至2024年4% [3] 客户与供应链 - AMOLED显示驱动芯片已向占全球市场份额25%以上的头部智能手机品牌厂商量产出货 [3] - 产品应用于超10个智能手机系列并在品牌公司供应链中发挥关键作用 [3] - 获得极高下游客户忠诚度 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.51亿元、7.2亿元、8.91亿元呈现持续增长 [2] - 同期净亏损分别为1.24亿元、2.32亿元、3.09亿元亏损幅度扩大 [2]