行业动态 - 中国汽车芯片产业创新战略联盟牵头近百家芯片设计企业发布《2025中国汽车芯片供给手册》 为整车及零部件企业芯片选型、国产芯片推广和行业标准制定提供支撑 [1] 公司产品布局 - 公司作为综合性车规半导体供应商构建多元芯片矩阵 覆盖控制类、驱动类和通讯类三大核心车规芯片 [2] - 控制类芯片基于自研KungFu内核打造 通过ASIL-B产品认证 产品型号近百款 已应用于超200款车型 [2] - 驱动类芯片聚焦底盘刹车、空悬、阀门控制等领域 具备高集成度和可靠保护优势 已实现量产上车 [2] - 通讯类芯片主攻车载钥匙和胎压监测信号接收场景 射频性能优异且支持灵活协议配置 [2] 应用场景覆盖 - 公司芯片全面渗透底盘动力、车身系统、座舱系统和智驾系统四大汽车核心场景 [4] - 底盘动力系统推荐KF32A136、KF32A158等MCU及专用芯片SMC6008AF [4] - 车身系统推荐KF8A100、KF32A136等MCU及射频芯片SRT1200 [4] - 座舱系统推荐KF8A100、KF32A136等MCU 智驾系统推荐KF32A136、KF32A151等MCU [4] 市场表现 - 车规级MCU出货量超1.6亿颗 自研KungFu MCU总出货突破10亿颗 [6] - 在底盘转向、刹车等高安全系统中应用超1000万颗 体现规模化渗透能力 [6] 供应链保障 - 实现全链自主可控 包括内核自主、产业链国产化和工具链自主三大维度 [7] - 采用虚拟IDM模式 布局芯片设计、自建Wafer及FT测试工厂 打造CNAS可靠性验证实验室 [8] - 覆盖芯片设计、晶圆制造、封装和测试全环节 强化全流程自主能力 [7][8]

公司业务进展 - 公司已进入英伟达供应链 支持NVIDIA DRIVE AGX Thor生态系统并利用先进成像解决方案为下一代智能驾驶汽车提供动力 [1][2] - 传感器数据可直接与英伟达Blackwell GPU的AI算力结合 实现多摄像头图像的实时处理与融合 [2] - 英伟达DRIVE AGX Thor开发者套件于2025年8月开放预订 公司传感器解决方案已预集成到套件中 [2] 财务表现 - 2024年实现营业收入257.31亿元 同比增长22.41% 归母净利润33.23亿元 同比增长498.11% [2] - 2025年上半年营业收入139.56亿元 同比增长15.42% 创中期历史新高 归母净利润20.28亿元 同比增长48.34% [4] - 归母净利润已连续8个季度实现高速增长 2025年二季度单季度归母净利润创历史新高 [1][4] 市场分布 - 2024年境外市场营业收入209.61亿元 同比增长14.35% 占营业收入比例超81% [2] - 随着打入英伟达供应链 境外营业收入有望持续增长 [1][3] - 公司正在冲击港股IPO 已向港交所递表并刊登发行上市申请资料 [3] 业务结构 - 图像传感器解决方案业务收入占主营业务收入比例达74.76%(2024年)和74.21%(2025年上半年) [2][6] - 半导体设计业务2025年上半年贡献营收115.72亿元 占比83.01% 同比增长11.08% [5] - 半导体代理销售业务2025年上半年实现41.73%高速增长 收入23.14亿元 [5] 细分市场表现 - 物联网图像传感器收入11.73亿元 同比大增249.42% 成为新增长驱动力 [6] - 汽车领域图像传感器营收37.89亿元 同比增长30.04% [6] - 智能手机领域图像传感器收入达39.2亿元 [6] 研发投入 - 2021年至2024年研发费用分别为21.1亿元、24.96亿元、22.34亿元、26.22亿元 逐年增长 [6] - 2025年上半年研发费用13.65亿元 同比增长8.7% [6]

股价表现 - 午前股价涨幅超过11% 最高达197.8港元创上市新高 [1] - 截至发稿时股价上涨10.16%至196.3港元 成交额1.24亿港元 [1] 市场地位 - 公司是中国首家专注于BLDC电机驱动控制芯片设计的芯片设计厂商 [1] - 按收入计在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场份额达4.8% 排名第六 [1] - 公司是该市场前十大企业中唯一的中国企业 [1] 业务布局 - 专注于BLDC电机驱动控制芯片的设计与研发 [1] - 2025年上半年研发并推出传感器产品 实现产品类型拓展 [1] - 在AI服务器、机器人等高速增长领域深度布局 [1] 增长前景 - 传感器产品面世和市场导入预计将带动未来增长曲线 [1] - 拓展至传感器等领域将打开第二成长曲线 [1] - 作为国内领先的BLDC电机驱动控制芯片供应商将充分受益于行业增长 [1]

公司投资与收购 - 公司完成对数渡科技增资及股权收购 投资8.54亿元取得62.98%股权 [1][2] - 数渡科技核心产品为PCIe高速交换芯片 应用于服务器、AI计算及存储领域 核心团队平均从业经验超十六年 [2] - 数渡科技2023年亏损6256.75万元 2024年亏损1.38亿元 2024年上半年亏损3598.27万元 [2] - 公司解释数渡科技亏损因未形成规模化收入及业务规模小 预计2026年亏损收窄 2027年扭亏为盈 [3] - 公司2023年11月筹划收购索尔思光电不低于51%控股权 2025年1月终止收购 [8] 公司治理与人事变动 - 公司实际控制人、董事长王忆会被公安机关拘留 正配合调查 [1] - 公司董事会推举董事兼首席执行官钱劲舟代行董事长及法定代表人职责 [1] - 钱劲舟40岁 为特许金融分析师 曾联合创办人工智能语音识别企业 曾任百加得数字化转型项目负责人 [3] 公司战略转型 - 公司持续收缩传统房地产业务 向通信与数字科技领域战略转型 [3] - 2020年8月公司证券简称由"万通地产"变更为"万通发展" 宣称以文化、科技、新基建为地产业务赋能 [6] - 2020年9月公司与商汤科技签署人工智能合作协议 [7] - 2022年4月合资成立万通盛安 探索5G及低轨卫星相控阵天线应用 [7] - 2022年12月为频率合作项目设立通信业务全资子公司 [7] 财务与业绩表现 - 公司2022-2024年业绩持续亏损 亏损额呈扩大态势 [9] - 2024年房地产销售和租赁收入合计4.92亿元 其他收入仅270.28万元 房地产业务收入占比超99% [9] - 2024年大唐永盛投资亏损941.14万元并计提减值2941.91万元 蓝天使投资亏损46.41万元并计提减值2198.86万元 湖北芯映投资盈利47.88万元但计提减值5675.54万元 [8] 行业背景与挑战 - 传统地产行业发展放缓 地产公司跨界寻求新利润增长点并降低对单一业务依赖 [9] - 房地产企业跨界科技领域面临技术壁垒与人才短板 对新行业理解不足 [8] - 公司投资决策不够精准 投后管理不到位 多次投资未达预期 [8][9] 市场反应与监管 - 公司披露投资数渡科技前一日(8月8日)股价涨停 披露后延续上涨态势 [2] - 上交所就交易合理性发出问询函 [3] - 控股股东嘉华控股2022年6-9月减持2284.2万股(占总股本1.1121%) 10-12月减持1363万股(0.6636%) 一致行动人万通控股2022年11月-2023年2月减持754万股(0.3671%) [7]

公司股价表现 - 9月16日公司股价大幅高开并实现20%涨停 收盘报105.6元 总市值达156亿元 创2021年11月以来新高 [1] 收购交易概况 - 拟现金收购参股公司诺亚长天控制权 从而间接控股半导体公司SHM [1] - 交易目前处于意向阶段 需评估目标公司估值及协商具体交易条款 [2] - 交易完成后诺亚长天及SHM将纳入上市公司合并报表范围 [2] 标的公司业务特征 - SHM主营高性能2D NAND及衍生存储器产品 包括SLC NAND/eMMC/MCP [3] - 核心竞争力涵盖固件算法开发/测试方案/集成封装设计/产品定制 [2] - 在韩国日本设工程中心 亚洲欧洲北美设销售办事处 [2] - 诺亚长天出资600万美元100%控股SHM [2] 收购战略意义 - 增强存储器芯片领域竞争力 丰富产品线布局 [1] - 切入现有产品矩阵不具备的2D NAND细分市场 [4] - 产品应用于工业控制/家电安防/可穿戴/智能终端等领域 [3] 公司经营现状 - 上半年存储芯片业务收入6.73亿元 占总收入74.23% 同比下降6.98% [3] - 总营收9.07亿元同比增长1.2% 归母净利润4073万元同比降70% [3] - 核心业务为NOR Flash和EEPROM两类非易失性存储器芯片 [3] 行业技术格局 - 2D NAND属非主流技术 3D NAND因更高存储密度成为市场主流 [4][5] - 2D NAND技术瓶颈在15nm制程 具制造成本较低优势 [5] - 海外大厂产能转向高毛利产品 释放旧技术产品市场份额 [5] AI驱动需求 - AI发展为存储芯片需求增长关键支撑 服务器对DRAM/NAND需求达普通服务器8倍/3倍 [4] - 公司通过此次上市后首笔收购响应AI带来的存储芯片机遇 [4]

公司股价表现 - 9月16日股价大幅高开并实现20%涨停 收盘报105.6元 总市值达156亿元 创2021年11月以来新高 [1] 收购交易概况 - 拟现金收购参股公司诺亚长天控制权以实现间接控股SHM 交易目前处于意向阶段 需评估目标公司估值 [1] - 直接持有诺亚长天20%股权 拟向三家基金收购部分股权以实现控股 交易完成后诺亚长天及SHM将纳入合并报表范围 [2] - SHM由诺亚长天出资600万美元100%控股 在韩国日本设工程中心 亚洲欧洲北美设销售办事处 [2] 公司业务现状 - 上半年存储芯片业务收入6.73亿元 占总收入74.23% 同比下降6.98% [4] - 上半年总营收9.07亿元 同比增长1.2% 归母净利润4073.34万元 同比减少70% 扣非净利润下滑82.4%至2664.94万元 [4] - 核心业务为NOR Flash和EEPROM两类非易失性存储器芯片 [4] 收购战略意义 - SHM拥有2D NAND及衍生存储芯片产品 包括SLC NAND/eMMC/MCP 应用于工业控制/家电安防/可穿戴设备等领域 [4] - 2D NAND是公司现有产品矩阵中不具备的高性能非易失性存储解决方案 收购可布局NAND Flash市场并丰富产品线 [5] - AI发展催生存储芯片需求增长 AI服务器对DRAM和NAND需求分别是普通服务器的8倍和3倍 [5] 技术市场定位 - 2D NAND非当前主流技术 3D NAND因更高存储密度已成为市场主流 [5] - 2D NAND技术瓶颈在15nm制程 3D NAND通过堆叠层数实现更高容量 但面临技术和成本挑战 [6] - 海外大厂将产能转向高毛利存储产品 释放出旧技术产品市场份额 为公司提供提升传统领域份额机会 [6]

公司收购动态 - 普冉股份拟现金收购参股公司诺亚长天控制权 从而实现间接控股SHM 以增强在存储器芯片领域的核心竞争力并丰富产品线 [2] - 交易完成后 诺亚长天及SHM将被纳入上市公司合并报表范围 目前交易处于意向阶段 估值仍需由中介机构审计后协商确定 [2][3] - 普冉股份直接持有诺亚长天20%股权 拟向三家投资基金收购部分股权以实现控股 SHM由诺亚长天出资600万美元100%控股 [3] 公司财务表现 - 公司上半年存储系列芯片业务实现营业收入6.73亿元 占总收入比例74.23% 收入金额同比下降6.98% [4] - 上半年实现营收9.07亿元 同比增长1.2% 归母净利润4073.34万元 同比减少70% 扣非后归母净利润下滑82.4%至2664.94万元 [4] - 业绩波动主要受整体消费市场复苏缓慢及存储芯片出货量同比下降等因素影响 [4] 产品与技术布局 - 公司核心业务为NOR Flash和EEPROM两类非易失性存储器芯片 用于存储中小容量数据且在断电情况下能保留数据 [4] - SHM拥有面向中高端市场的2D NAND及其衍生存储芯片产品 包括SLC NAND、eMMC和MCP 广泛应用于工业控制、家电安防等领域 [4] - 2D NAND是普冉股份现有产品矩阵中不具备的产品 收购旨在布局NAND Flash细分市场 [5] 行业背景与市场趋势 - AI发展是存储芯片需求可持续增长的关键支撑 AI服务器对DRAM和NAND的需求分别是普通服务器的8倍和3倍 [5] - 2D NAND非当前主流技术 3D NAND已成为市场主流技术 因AI对存储性能要求更高且3D技术可实现更高存储密度 [5][6] - 2D NAND技术原理相对简单且制造成本更低 近两年海外大厂将产能转向高毛利产品释放出部分旧技术市场份额 [6]

公司股价表现 - 9月16日股价大幅高开并实现20%涨停 报收105.6元 创2021年11月以来新高 总市值达156亿元 [1] 收购交易概况 - 拟现金收购参股公司诺亚长天控制权 从而间接控股半导体公司SHM [1] - 交易目前处于意向阶段 需评估目标公司估值并协商具体交易条款 [2] - 交易完成后诺亚长天及SHM将纳入上市公司合并报表范围 [2] - 普冉股份现直接持有诺亚长天20%股权 拟向三家基金收购部分股权以实现控股 [2] 标的公司业务特性 - SHM注册于中国香港 由诺亚长天出资600万美元100%控股 [2] - 核心能力包括固件算法开发 存储芯片测试方案 集成封装设计及存储产品定制 [2] - 在韩国和日本设有工程中心 并在亚洲 欧洲 北美设有销售办事处 [2] - 主要提供高性能2D NAND及衍生存储器产品（包括SLC NAND eMMC和MCP） [1][3] 收购战略意义 - 弥补公司现有产品矩阵中缺失的2D NAND非易失性存储解决方案 [4] - 增强在存储器芯片领域核心竞争力并丰富产品线 [1] - 布局NAND Flash细分市场以切入工业控制 家电安防 可穿戴及智能终端等领域 [3][4] 公司经营现状 - 上半年存储系列芯片业务收入6.73亿元 占总收入74.23% 同比下降6.98% [3] - 受消费市场复苏缓慢及存储芯片出货量下降影响 上半年营收9.07亿元（同比增1.2%） 归母净利润4073万元（同比降70%） [3] - 核心业务为NOR Flash和EEPROM两类非易失性存储器芯片 [3] 行业技术背景 - 2D NAND为较旧技术 制程瓶颈约15nm 具有技术简单和成本较低特点 [5] - 3D NAND通过堆叠层数实现更高存储密度 已成为市场主流技术 [4][5] - 海外大厂产能转向高毛利存储产品 释放出部分旧技术产品市场份额 [5] AI驱动需求 - AI大模型训练 推理及数据中心扩容需消耗大量高性能存储芯片 [4] - AI服务器对DRAM和NAND的需求分别为普通服务器的8倍和3倍 [4] - AI发展为存储芯片需求可持续增长的关键支撑 [4]

收购交易概况 - 晶晨股份拟以现金31,611万元收购芯迈微半导体100%股权 交易完成后芯迈微将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] 被收购方技术实力 - 芯迈微半导体专注于无线通信芯片设计 在物联网 车联网及移动智能终端领域具备技术积累和产品化能力 [2] - 该公司已有6款芯片完成流片 其中一款芯片已应用于物联网模组 智能学生卡和移动智能终端等场景并实现客户端收入 [2] 战略协同与技术整合 - 收购旨在实现双方技术与团队深度协同 扩展晶晨在通信方面的技术边界 [2] - 通过整合芯迈微蜂窝通信技术 增强晶晨在Wi-Fi 光通信等多维通信技术栈能力 [2] - 计划构建"蜂窝通信 + 光通信 + Wi-Fi"融合产品矩阵 [2] 泛AIoT平台战略 - 布局将助力打造以"端侧智能 + 算力 + 通信"为核心 软硬件一体为支撑的泛AIoT平台解决方案 [3] - 结合晶晨已覆盖全球超过250家运营商的渠道资源 拓展智慧城市 智慧工农业等需要大带宽 广覆盖和高可靠连接的应用场景 [3] 汽车电子领域应用 - 借助多维通信能力应对智能汽车对高带宽 多连接 低延迟通信需求 [3] - 推动智能座舱 辅助驾驶及"智驾通"一体化SoC解决方案发展 实现对国际领先方案的有力竞争 [3] 产品组合与技术演进 - 芯迈微在超低功耗和可穿戴设备领域技术积累将丰富晶晨现有产品组合 [3] - 双方Wi-Fi与蓝牙团队融合将加速W系列产品向Wi-Fi 7 超低功耗Wi-Fi 1×1及路由类产品技术演进 [3] 战略路径强化 - 收购完善了底层通信技术布局 强化"通信+AIoT"双轮驱动的战略路径 [4] - 未来将继续推动通信芯片与应用处理器之间的技术与商业协同 拓宽泛AIoT和连接领域的技术护城河 [4]

股价与交易表现 - 9月12日公司股价上涨2.38% 成交额达6.80亿元 [1] - 当日融资买入5251.34万元 融资偿还9041.49万元 融资净流出3790.15万元 [1] - 融资融券余额合计2.37亿元 其中融资余额2.37亿元占流通市值6.78% [1] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数1.44万户 较上期减少4.45% [2] - 人均流通股4849股 较上期增加4.66% [2] - 招商丰盈积极配置混合A新进第十大流通股东持股32.08万股 长城久嘉创新成长混合A退出十大股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入6.10亿元 同比增长15.68% [2] - 归母净利润5613.50万元 同比增长36.38% [2] 公司基本情况 - 公司成立于2014年11月7日 于2024年11月29日上市 [1] - 主营业务为数据存储主控芯片(85.68%)和AIoT信号处理及传输芯片(11.77%) [1] - 注册地址位于浙江省杭州市滨江区西兴街道阡陌路459号C楼C1-604室 [1]