北水资金流向 - 9月24日港股市场北水成交净买入137.05亿港元 其中港股通(沪)净买入52.25亿港元 港股通(深)净买入84.8亿港元 [1] - 北水净买入前三个股为阿里巴巴-W(09988) 腾讯(00700) 山高控股(00412) [1] - 北水净卖出前两个股为中兴通讯(00763) 小米集团-W(01810) [1] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W(09988)获净买入25.68亿港元 总买卖额160.93亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)获净买入12.57亿港元 总买卖额36.53亿港元 [2] - 山高控股(00412)获净买入6.32亿港元 总买卖额47.93亿港元 [2] - 中芯国际(00981)获净买入2.20亿港元 总买卖额62.37亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)遭净卖出4.33亿港元 总买卖额24.12亿港元 [2] - 美团-W(03690)获净买入1.77亿港元 总买卖额19.72亿港元 [2] - 大众公用(01635)获净买入1009.21万港元 总买卖额20.39亿港元 [2] 港股通细分数据 - 港股通(沪)中华虹半导体(01347)获净买入2.32亿港元 总买卖额10.62亿港元 [4] - 港股通(沪)中信达生物(01801)获净买入1.31亿港元 总买卖额6.73亿港元 [4] - 港股通(沪)中大众公用(01635)获净买入1007.26万港元 总买卖额6.84亿港元 [4] - 港股通(沪)中美团-W(03690)遭净卖出8960.51万港元 总买卖额13.66亿港元 [4] 公司动态与行业消息 - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 覆盖数据合成处理 模型训练 环境仿真强化学习及模型验证测试等领域 [4] - 阿里巴巴宣布三年3800亿AI基础设施建设计划 将持续追加投入 [4] - 腾讯云平台全面适配主流国产芯片 发布混元3D 3.0模型 [5] - 腾讯《三角洲行动》DAU突破3000万 广告业务延续高增长 [5] - 山高控股获授权回购不超过10%已发行股份 回购价格不超每股17港元 总额不超1亿美元 [5] - 中芯国际与华虹半导体分别获北水净买入6.87亿及2.05亿港元 [6] - 半导体硅片价格预计四季度大幅上涨 [6] - 信达生物玛仕度肽注射液第二项适应症获批 用于成人2型糖尿病患者血糖控制 [6] - 大众公用参股深创投 深创投持有宇树科技股份 宇树科技预计四季度提交上市申请 [7] - 美团-W与快手-W分别获北水净买入8757万及8230万港元 [7] - 中兴通讯与小米集团分别遭北水净卖出3.53亿及3.15亿港元 [7]

港股市场表现 - 恒生指数涨1.37%至26518.65点 成交额2887.72亿港元 恒生国企指数涨1.64% 恒生科技指数涨2.53% [1] - 美联储降息周期推进 港股流动性充裕 南向资金持续流入 [1] 蓝筹股表现 - 阿里巴巴-W涨9.16%至174港元 创近4年新高 贡献恒指221.14点 成交额440.91亿港元 [2] - 中芯国际涨5.72%至76.75港元 贡献恒指29.31点 信义光能涨4.91%至3.42港元 贡献恒指1.16点 [2] - 新东方-S跌1.72%至39.94港元 拖累恒指0.86点 中国生物制药跌1.72%至8港元 拖累恒指2.25点 [2] 科技股与半导体板块 - 大型科技股普涨 阿里巴巴涨超9% 快手涨近4% 腾讯涨超2% [3] - 半导体行业迎涨价潮 宏光半导体涨6.9% ASMPT涨6.2% 中芯国际涨5.72% 华虹半导体涨3.86% [3] - 半导体硅片价格四季度预计大幅上涨 AI芯片需求增长 通用服务器2025年增长20% [3] - 台积电2nm制程价格较3nm涨50% 3nm CPU价格较前代涨20% [3] AI概念板块 - 万国数据-SW涨6.58% 金蝶国际涨6.33% 微盟集团涨5.28% 金山软件涨2.87% [4] - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 覆盖数据合成 模型训练 环境仿真等领域 [2][5] - 阿里巴巴推进3800亿AI基础设施建设计划 将持续追加投入 [2][5] - 高盛上调中芯国际A股目标价至182.8元人民币 看好中国AI芯片需求增长 [4] 光伏板块 - 信义光能涨4.91% 福莱特玻璃涨4.17% 信义玻璃涨3.97% 协鑫科技涨3.17% [5] - 国家能源局推动光伏产业提质升级 专项整治"内卷式"竞争 [6] - 光伏行业有望通过政策组合拳实现供给侧改善 驱动景气度修复 [6] 异动个股 - 大唐黄金涨29.27% 拟配售10.39亿股募资2.74亿港元 万国黄金实控人将成为第二大股东 [7] - 微盟集团涨5.28% 战略投资北美AI公司Genstore.ai 成立出海业务单元 [8] - 山东墨龙涨5.65% 伊拉克石油出口协议遇阻推动国际原油反弹 WTI涨1.81% 布伦特涨1.6% [9] - 快手-W涨3.78% 可灵AI模型升级 高盛维持2025财年AI收入1.54亿美元预测 [10] - 巨子生物跌11.96% 华熙生物检测显示其重组胶原蛋白添加量未达标 检测报告已提交药监局 [11]

美联储货币政策与市场影响 - 美联储9月降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4%至4.25% 为自去年12月以来首次降息[1] - 美联储主席鲍威尔表示将保持谨慎的货币政策立场 认为美股估值"相当高" 讲话后三大股指集体收跌 道指跌0.19% 标普500指数跌0.55% 纳指跌0.95%[1] - 纳斯达克首席经济学家预计美联储未来可能继续降息 利率或逐步回落至3.5%左右 若利率进一步走低可能意味着经济衰退风险[2][5] 美国经济状况与展望 - 劳动力市场呈现走弱趋势 数据修订减少100万就业人数 失业率开始上升 新增就业越来越少表明经济正在走弱[4] - 通胀长期维持在3%以下 接近2%的目标水平 远低于过去7%-8%的水平 通胀并非美联储最担心的问题[4] - 美国经济有望维持增长 尚未出现大规模裁员 消费者支出保持稳定 利率下行改善企业盈利能力 叠加财政刺激和监管放松措施支持经济增长[6] 美股市场驱动因素 - 近期股市上涨主要得益于企业盈利提升 人工智能相关投资成为盈利增长核心驱动力[2][8] - 利率下降降低企业融资成本 提振估值 与企业盈利增长共同为市场提供支撑[2][12] - AI企业市盈率正在回落 因盈利增长速度超过股价上涨幅度 显示股价有真实盈利支撑[8] 人工智能投资与影响 - AI投资推动芯片制造商、晶圆厂建设者和大模型训练公司获得可观收入 股价随之走高[8] - 人工智能需进一步转化为生产力 帮助使用者降低成本提高效率 提升产业链盈利能力[9] - AI概念已从最初七家科技巨头向外延伸 涵盖更广泛芯片制造商和大语言模型企业[13] 人口结构变化与经济影响 - 全球生育率不足导致劳动人口相对减少 经济自然扩张速度远低于上世纪50-70年代[10] - 劳动力规模缩小使失业率不需要大幅上升 因进入劳动力市场人数远不如当年[10] 散户投资行为变化 - 散户在个股操作上变得谨慎 但对指数型ETF保持乐观并持续买入 整体仍净流入股市[11] - 就业市场走弱、工资增速放缓、疫情储蓄耗尽及信用卡违约率上升影响中低收入群体投资行为[11] 市场预期与风险 - 机构投资者关注盈利、利率和估值等基本面因素 预期标普500指数年底可能达7000点[12] - 热门交易包括科技七巨头、加密货币、黄金和做空美元 需观察盈利是否能支撑估值[13]

公司战略决策 - 小米集团同时启动造车和重启造芯两大核心业务 将公司前十年积累的资源全面投入 [1] - 公司董事长形容该决策如同"同时供家里两个孩子上大学" 面临巨大资金与资源压力 [1] 产品发布计划 - 小米将于9月25日晚7点举办年度演讲 主题为《改变》 重点披露玄戒芯片和小米汽车的研发历程 [1] - 原定6月与小米YU7发布会同期举办的演讲 因内容过多推迟至9月 与小米17系列旗舰产品共同发布 [1] - 公司有意通过产品发布时序调整 实现演讲活动与旗舰产品的流量协同效应 [1]

公司战略决策 - 小米集团同时启动造车和重启造芯两大核心战略 押注公司前十年积累的全部资源 [1][9] - 该决策被内部比喻为"同时供家里两个孩子上大学" 反映出资源投入强度极高且面临巨大压力 [2][9] 管理层表态 - 董事长雷军公开表示对当初决策勇气的感慨 暗示战略执行过程存在重大挑战 [2][9] - 公司通过年度演讲形式披露战略细节 定于9月25日晚7点以《改变》为主题揭示芯片与汽车项目内幕 [3] 品牌传播活动 - 雷军在3小时内连续发布3条微博为年度演讲造势 强调"改变"主题与成长理念 [3][4] - 演讲内容将围绕"人因梦想而伟大 又因坚持梦想而成长"的核心价值观展开 [4][5] 企业文化建设 - 管理层通过健身打卡等行为展示坚持理念 2025年已完成99次健身打卡 [7] - 公司强调脚踏实地成长的重要性 认为这是维持组织活力的关键要素 [5]

明晚，雷军将举办第6次年度演讲，主题是《改变》。 问：目前来看，这几件事情进展都不错，有什么经验或者秘诀吗？ 雷军：哇，谢天谢地，我们的运气真的很好，这几件事情的进展比我想象的要顺利。其实我们内部也复 盘了很多次，我觉得这里面的经验还是蛮多的。今天我先说一条。其实很多不懂怎么复盘，把复盘干 好，就是很重要的经验。 问：汽车和芯片都很烧钱，你怎么敢同时干的？ 雷军：造芯片和造车，我们一上来就拍了1000个亿，这几乎是我们当时账面上所有的钱，其实我们压力 也挺大。我们内部所有的部门都齐心协力，下定决心勒紧腰带过紧日子。大家开玩笑说"要供汽车和芯 片这俩孩子上大学"，大家要一起努力。 雷军：这几家公司都是各个领域的世界第一，敢于对标世界第一就是一种勇气，我觉得只有对标第一、 学习第一，才能最终赶超第一。 来源 | @雷军 今天中午，雷军通过个人微博发布预告视频"雷军请回答"，对当下一些热门话题作出回应。 问：这几年你们又造手机又造车，还做了一颗大芯片，你忙得过来吗？ 雷军：大家不要误解，这些事情不是我一个人干的，我们每个业务都有非常优秀、非常专业的团队，而 且手机、汽车、芯片其实是相互关联的，这些业务可以相互协同、 ...

公司战略决策 - 公司同时启动造车和重启造芯两大核心业务 将前十年的积累资源全部投入 [1] - 公司面临巨大资金和资源压力 雷军形容为"同时供家里两个孩子上大学" [1] 产品发布计划 - 公司将于9月25日晚7点举办第6次年度演讲 主题为《改变》 重点披露玄戒芯片和小米汽车的研发历程 [5] - 年度演讲原定6月与小米YU7发布会同步举行 因内容过多推迟至9月 与小米17系列旗舰产品同期发布 [5] - 演讲时间调整被认为有利于借助小米17系列的流量效应 [5]

公司战略决策 - 小米集团同时启动造车和重启造芯两大业务板块 [2] - 决策动用公司前十年积累的全部资本储备 [2] - 双重战略布局给公司带来巨大财务压力 [2] 管理层表态 - 董事长兼CEO雷军公开承认项目执行压力极大 [2] - 管理层对当初决策时的勇气表示感慨 [2] - 通过社交媒体渠道直接向公众传达公司战略状态 [2]

公司战略与投资 - 小米集团同时推进造车和造芯两大业务 这两大业务均属于资金密集型行业 公司创始人雷军表示决策几乎同时进行 并将公司前十年积累的资源全部投入[1] - 公司面临巨大资金压力 雷军将同时推进两大业务比喻为"同时供家里两个孩子上大学" 坦言压力巨大[1] 产品发布与市场定位 - 小米宣布跳过年型号16 直接推出小米17系列 该系列包含小米17 小米17 Pro和小米17 Pro Max三款机型[3][5] - 公司将小米17系列定位为全面对标iPhone的高端旗舰机型 并明确表示将正面迎战苹果iPhone 17[5] - 小米17系列产品力实现跨代升级 公司总裁卢伟冰宣布该系列将于本月正式发布[5] 营销与市场预期 - 雷军通过个人微博发布关于造车和造芯压力的感叹 市场人士认为这是为年度演讲和小米17系列预热造势[6] - 公司将于9月25日晚7点举办第六次年度演讲 主题为《改变》 将探讨小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事[3] - 手机市场竞争激烈 厂商之间的竞争态势受到市场密切关注[6]

在OpenAI和英伟达公司帮助掀起全球人工智能狂潮三年后，这两家公司正联手为一个成本更高的发展阶段铺平道 路，而这笔交易迅速重新点燃了人们对人工智能泡沫的担忧。 在人工智能热潮的大部分时间里，这些担忧在不同程度上一直伴随着英伟达。根据PitchBook的数据，这家芯片制 造商在2024年参与了超过50宗对人工智能公司的风险投资交易，并且今年的速度有望超过这个数字。其中一些公 司，包括人工智能模型制造商和云服务提供商，随后又用这笔资金购买英伟达昂贵的图形处理单元（GPU）。 但Rasgon说，这次对OpenAI的投资规模"似乎让所有其他投资都相形见绌"。 Rasgon写道，这笔交易"可能会比我们之前看到的更猛烈地加剧这些担忧，并（或许是理所当然地）引发对该行动 背后动机的担忧。"他补充说，英伟达曾表示，对OpenAI的投资不会用于任何"直接购买"英伟达产品的行为。 华尔街"永动机" 甲骨文本月早些时候表示，已签署数千亿美元合同，向OpenAI和其他少数大客户提供云计算服务，这推动其股价 飙升，并使联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）成为全球首富之一。 英伟达周一表示，将向OpenAI投资高达10 ...