核心观点 - 12月8日共有10家公司获得基金调研，其中亨通光电最受关注，获得12家基金调研 [1] - 基金调研公司覆盖多个板块和行业，以中小市值公司为主，近期市场表现分化明显 [1] 调研概况 - 12月8日共有12家公司被机构调研，其中基金参与了10家公司的调研活动 [1] - 亨通光电是基金调研焦点，参与调研的基金数量达12家 [1] - 博盈特焊和招商轮船分别获得2家基金集体调研 [1] 公司板块与行业分布 - 基金调研的10家公司中，6家为创业板公司，深市主板和沪市主板公司各有2家 [1] - 调研公司涉及7个申万行业，其中电子、机械设备、医药生物行业各有2家公司上榜 [1] 公司市值分布 - 基金调研公司中，总市值在500亿元以上的有2家 [1] - 总市值不足100亿元的公司有7家，包括英力股份、亚联机械、太力科技等 [1] 近期市场表现 - 近5日，基金调研的10家公司中有4家股价上涨 [1] - 博盈特焊近5日涨幅最大，为26.53% [1] - 超捷股份和太力科技近5日分别上涨17.69%和1.68% [1] - 近5日有6家公司股价下跌，招商轮船跌幅最大，为13.66% [1] - 众生药业和英力股份近5日分别下跌9.67%和2.72% [1]

粤港澳大湾区发展规划与建设进展 - 中共广东省委发布“十五五”规划建议，明确提出要久久为功推动粤港澳大湾区建设，打造富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群 [1] - “十四五”期间，广东经济总量迈上14万亿元大台阶，粤港澳大湾区牵引作用愈发凸显 [1] 交通基础设施“硬联通”进展 - 大湾区轨道交通里程已超过3000公里，形成全国率先开展“轨道四网融合”试点的世界级城市群 [2] - 深中通道建成，让深圳到中山从2小时缩短到30分钟，黄茅海跨海通道、南沙大桥等工程陆续贯通 [2] - 2024年广州与湾区城市间（不含港澳）日均出行量达到320万人次，其中广佛通勤量超过189万人次，穗莞通勤量达到50.7万人次 [2] - 深港空港中心货物进出口规模突破400亿元，跨境航空货运效率跃升 [2] - “十五五”期间，广东将深入实施“湾区通”工程，持续推进基础设施“硬联通”，用好管好港珠澳大桥、深中通道 [3] 科技创新协同“软联通”进展 - 粤港澳已共建32家联合实验室，覆盖人工智能、生物制造、低空经济等新质生产力重点赛道 [4] - 累计立项19个联合科技攻关项目，推动科创成果在区域内共享流转 [4] - 广东推动中国散裂中子源、“天河二号”向港澳开放使用，4.6亿元科研经费实现跨境拨付 [4] - 一批港澳高校“北上入湾”，包括港科大（广州）、香港理工大学（佛山）等，科研团队、人才项目正加速向湾区集聚 [4] - 未来五年将以建设具有全球影响力的国际科技创新中心和综合性国家科学中心为牵引，打造世界级高技术产业集聚区 [4] 重大合作平台发展成效 - 横琴“四新”产业增加值已占当地GDP的60%以上 [5] - 前海吸引500多家国际金融机构，法律、金融、专业服务体系加速集聚 [6] - 南沙累计集聚1300多家高新技术企业，期货、航运、数据三大交易场所陆续落地 [6] - 河套深港科技创新合作区累计引进200余个高端科研项目，科研人员超过1.5万人 [6] - “跨境理财通”业务规模突破1200亿元，“港澳药械通”惠及患者超万人，“湾区标准”发布262项 [6] - 未来将强化平台试验示范作用，支持特色合作平台建设，谋划新的合作平台 [6]

福建板块市场表现 - 福建板块在资本市场反复活跃，多只股票出现连续涨停行情 [1] - 安记食品实现6连板，龙洲股份实现5连板，舒华体育实现4连板 [1] - 东百集团、厦门港务实现3连板，安妮股份实现2连板，海欣食品、日上集团跟涨 [1] 政策驱动因素 - 厦门市发布国民经济和社会发展第十五个五年规划建议，提出将着力打造万亿级产业集群 [1] - 规划建议提出将培育千亿级制造业龙头企业 [1] - 规划建议提出完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道 [1]

核心观点 报告认为，2026年的“春季躁动”行情是大概率事件，且由于市场在11月经历了显著调整、2026年春节时间较晚（2月17日）以及“估值慢牛”背景仍在延续，本轮躁动行情有很大可能提前至2025年12月启动，建议投资者提前布局[1][13][25][39] 在行业风格上，报告认为本轮行情并非在成长（科技）与周期之间做“二选一”，而是有望呈现“科技与周期两翼齐飞”的双轮驱动格局[2][48][63] 在市场风格上，报告认为即使躁动提前，小盘/微盘股风格仍有望打破岁末年初表现不佳的日历效应桎梏，成为创造弹性的领涨品类[3][72][74] 春季躁动的规律与成因 - “春季躁动”是A股市场具有高规律性的季节性现象，自2010年以来仅在2022年明显缺席，其余年份鲜有缺席[1][13] - 传统意义上的“春季躁动”通常发生在每年第一季度（1月至3月），广义上可延伸至上一年12月至次年4月，最强阶段在春节后至两会前[14] - 其核心成因包括：政策预期集中释放（如12月中央经济工作会议和次年3月全国两会）、流动性季节性改善（如年初信贷“开门红”、M1增速反弹）、以及业绩真空期与机构调仓行为[19] - 历史数据显示，中央经济工作会议后20个交易日内，A股市场平均涨幅约为0.28%[19] 本轮躁动行情的特殊性与前瞻判断 - 本轮行情具备“躁动前置”的条件，核心逻辑在于“上涨空间往往是跌出来的”，2025年11月的市场显著调整为此提供了空间[1][25][26] - 2025年11月的调整主要受三方面因素影响：市场活跃度下降与政策空窗期、地缘政治风险扰动、以及美国流动性风险（如美联储降息预期恶化、英伟达财报后股价兑现）的波及[36][37] - 尽管出现调整，但驱动“估值慢牛”的核心因素未变：流动性环境依然宽松（M1持续扩张、两融余额上升），基本面正在温和修复（PPI处于温和修复阶段）[34][41][46] - 随着12月政治局会议和中央经济工作会议即将召开为2026年政策定调，叠加春节较晚，春季躁动行情可能提前，建议投资者在12月提前布局[13][39][46] 行业表现规律与双轮驱动主线 - 历史统计显示，春季躁动行情具有明显的结构性规律，成长型（科技）与周期型是两大主要赢家[48][49] - 成长型春季躁动在历次行情中占比近六成，其典型宏观背景是流动性宽松叠加科技政策催化，在经济弹性不显著时更容易形成[2][55][56] - 周期型春季躁动占比约四成，其核心驱动力是补库周期启动与通胀预期上行带来的估值与盈利共振[2][59][60] - 报告认为本轮行情将呈现“科技与周期两翼齐飞”：科技板块受益于全球半导体周期上行、AI算力投资扩张及国产替代深化；周期板块则受益于PPI边际修复、“反内卷”政策带来的供给端优化以及潜在的再通胀交易预期[2][48][63][64][66] 市场风格：小盘/微盘股有望打破日历桎梏 - 通常春季躁动期间，小盘风格是创造弹性的领涨品类，但其在岁末年初的日历效应表现普遍较差[3][72] - 报告认为不必过于担心小盘股因躁动前置而表现不佳，理由有三：首先，当前“弱复苏+宽流动性”的宏观环境仍是小盘股的舒适区[3][74]；其次，在“慢牛”思维约束下，总市值扩张斜率不宜过快，权重股拉升难度变大，小市值机会更值得重视[3][72]；最后，量化资金扩容以及中央汇金投资标的丰富化（如二季度申购约305亿元中证1000ETF）抬高了中小盘股的安全边际和流动性[3][79] 具体投资思路与行业配置建议 - 投资思路围绕“科技与周期双轮驱动”展开，并关注科技内部的高低切换[4][88] - 具体行业配置建议分为三条主线： 1. **科技内部的修复和高低切**：关注军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件[4][88] 2. **PPI改善及“反内卷”政策受益**：关注光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械[4][88] 3. **中长期底仓配置**：关注稳定型红利、黄金、优化的高股息资产[4][88]

青岛50指数市场表现 - 12月8日，青岛50指数报收于2403.06点，下跌0.23%，当日成交额为76.42亿元，换手率为1.34% [1] - 指数成份股中，上涨家数为21家，下跌家数为20家，冠中生态以4.98%的涨幅领涨，海容冷链以2.77%的跌幅领跌 [1] 青岛50指数十大权重股详情 - 十大权重股当日普遍下跌，跌幅在0.96%至2.77%之间，其中海容冷链跌幅最大为2.77% [1] - 十大权重股覆盖多个行业，包括机械设备、电力设备、环保、食品饮料、家用电器、基础化工、医药生物及交通运输 [1] - 从总市值看，海尔智家市值最高，为2548.27亿元，海信视像市值为332.25亿元，东方铁塔市值为226.17亿元 [1] 成份股资金流向 - 青岛50指数成份股当日整体主力资金净流出3.01亿元，游资资金净流入9925.04万元，散户资金净流入2.02亿元 [1] - 在具体个股中，华仁药业主力资金净流入1224.39万元，净占比10.34%，为流入额最高；海尔智家主力资金净流入1097.06万元，净占比1.06% [2] - 部分个股呈现主力与游资流向分化，例如软控股份主力净流入1079.50万元，但游资净流出2229.68万元；惠城环保主力净流入1019.63万元，但游资净流出1928.21万元 [2]

市场整体表现 - 过去一周（截至2025年12月5日），A股主要指数多数上涨，万得全A指数上涨0.72%，上证指数上涨0.37%，深证成指上涨1.26%，创业板指上涨1.86%，北证50指数上涨1.49%，科创50指数下跌0.08% [18] - 在35个Wind二级行业中，有20个行业板块获得融资净买入，占比近六成 [19] 行业融资净买入排名（前五） - **半导体**板块近一周融资净买入额为27.62亿元，期间板块上涨3.35% [10][26] - **有色金属**板块近一周融资净买入额为22.53亿元，期间板块上涨2.11% [10][26] - **硬件设备**板块近一周融资净买入额为18.03亿元，期间板块上涨4.31% [10][26] - **国防军工**板块近一周融资净买入额为17.03亿元，期间板块上涨1.12% [10][26] - **机械**板块近一周融资净买入额为12.65亿元，期间板块上涨2.11% [10][26] 行业融资净买入排名（后五） - **化工**板块近一周融资净买入额为-25.49亿元，期间板块下跌0.40% [12][28] - **公用事业 II**板块近一周融资净买入额为-12.49亿元，期间板块上涨0.28% [12][28] - **建筑**板块近一周融资净买入额为-5.34亿元，期间板块上涨0.15% [12][28] - **非银金融**板块近一周融资净买入额为-4.66亿元，期间板块上涨2.33% [12][28] - **交通运输**板块近一周融资净买入额为-4.55亿元，期间板块上涨1.39% [12][28] 行业融资余额排名（前五） - **半导体**板块截至1205的融资余额为3464.39亿元，近一周上涨1.26% [13][28] - **电气设备**板块截至1205的融资余额为1828.61亿元，近一周上涨2.11% [13][28] - **软件服务**板块截至1205的融资余额为1823.30亿元，近一周上涨1.12% [13][28] - **硬件设备**板块截至1205的融资余额为1793.90亿元，近一周上涨2.33% [13][28] - **非银金融**板块截至1205的融资余额为1503.31亿元，近一周下跌2.12% [13][28] ETF融资余额排名（前十） - **华安黄金ETF (518880.SH)** 融资余额为76.05亿元，近一周（1201-1205）上涨0.76% [14][29] - **易方达黄金ETF (159934.SZ)** 融资余额为57.35亿元，近一周上涨0.78% [14][29] - **华夏恒生ETF (159920.SZ)** 融资余额为38.84亿元，近一周上涨1.07% [14][29] - **华泰柏瑞沪深300ETF (510300.SH)** 融资余额为37.63亿元，近一周上涨1.36% [15][29] - **国泰中证全指证券公司ETF (512880.SH)** 融资余额为37.38亿元，近一周上涨1.19% [15][29] - **博时黄金ETF (159937.SZ)** 融资余额为34.08亿元，近一周上涨0.74% [15][29] - **易方达中证香港证券投资主题ETF (513090.SH)** 融资余额为29.55亿元，近一周上涨1.13% [15][29] - **华夏上证科创板50ETF (588000.SH)** 融资余额为29.09亿元，近一周上涨0.07% [15][29] - **海富通中证短融ETF (511360.SH)** 融资余额为26.85亿元，近一周上涨0.02% [15][29] - **富国中债7-10年政策性金融债ETF (511520.SH)** 融资余额为25.68亿元，近一周下跌0.34% [15][29] ETF单周融资净买入排名（前十） - **易方达中证香港证券投资主题ETF (513090.SH)** 单周融资净买入额为1.82亿元，近一周上涨1.13% [16][30] - **华夏上证科创板50ETF (588000.SH)** 单周融资净买入额为1.35亿元，近一周上涨0.07% [16][31] - **南方中证500ETF (510500.SH)** 单周融资净买入额为0.86亿元，近一周上涨1.14% [16][31] - **华夏纳斯达克100ETF (513300.SH)** 单周融资净买入额为0.64亿元，近一周下跌0.17% [16][31] - **鹏扬中债-30年期国债ETF (511090.SH)** 单周融资净买入额为0.57亿元，近一周下跌3.26% [16][31] - **广发纳斯达克100ETF (159941.SZ)** 单周融资净买入额为0.56亿元，近一周上涨0.48% [16][31] - **嘉实上证科创板芯片ETF (588200.SH)** 单周融资净买入额为0.55亿元，近一周上涨0.49% [17][31] - **永赢中证沪深港黄金产业股票ETF (517520.SH)** 单周融资净买入额为0.50亿元，近一周上涨3.47% [17][31] - **华夏恒生科技ETF (513180.SH)** 单周融资净买入额为0.46亿元，近一周上涨1.20% [17][31] - **汇添富中证主要消费ETF (159928.SZ)** 单周融资净买入额为0.44亿元，近一周下跌2.41% [17][31]

宏观经济与城市发展成就 - “十四五”时期广州GDP增量预计达7000亿元，社会消费品零售总额与外贸进出口总值连年保持“双万亿、双增长”，成为全国第三个消费与外贸“双万亿”城市 [1] - 广州在“自然指数—科研城市”全球排名升至第6位，“广深港”科技创新集群指数首次跃居全球第一，GaWC排名提升至第22位进入全球一线城市行列 [1] - 南沙地区生产总值突破2300亿元，实有人口近130万人，累计吸引超3500家港澳企业扎根 [6] 现代化产业体系与工业发展 - 广州积极谋划建设“12218”现代化产业体系，推动工业投资从2020年的1030亿元增长至2024年的1711亿元，增幅达66% [1] - 2024年广州工业增加值达6450亿元，较“十三五”末增长12.7%；信息传输、软件和信息技术服务业增加值达2632亿元，增长65.2% [9] - “十四五”期间累计工业投资规模预计超7300亿元，较“十三五”增长64.6%，工业投资实现年均两位数增长 [9] - 先进制造业增加值占规上工业比重提升至60%，生产性服务业增加值占服务业比重提升至59% [1] - 6个先进制造业集群产值超千亿，10个服务业增加值超千亿元 [1] - 汽车、新一代电子信息制造等6个产业集群产值均超3000亿元，4个集群入选国家先进制造业集群 [10] - 落地百亿级制造业项目8个、十亿级项目186个 [9] 战略性新兴产业与科技创新 - 新型显示、生物医药、低空产业、自动驾驶等一批战略性新兴产业稳居全国第一方阵 [1] - “十四五”期间新型显示面板年产能由3000万平方米增长至超4300万平方米，增长超40%；集成电路晶圆制造年产能由24万片增长至144万片，增长超5倍 [11] - 生物医药领域今年以来获批4个1类创新药，较去年实现翻倍增长 [11] - 广州聚集了12类46个国家级战略科技力量平台，包括国家实验室、国家植物园等 [8] - 共建18家粤港澳联合实验室，总数约占全省六成 [6] - 已建成3家国家大学科技园，其中中山大学国家大学科技园累计服务初创企业超1200家 [8] - 新获批新型储能领域唯一的国家级制造业创新中心，“2+14+N”三级制造业创新中心矩阵持续壮大 [10] 基础设施与交通建设 - 白云机场迈入“五条跑道+三座航站楼”运行时代，广州港货物与集装箱吞吐量位居世界第五、第六位 [3] - 广州南站旅客发送量、广州快递业务量稳居全国第一，地铁运营总里程增至768公里 [3] - 建成全国首个超大城市综合交通集疏运信息化支撑平台，整合接入数据超8000亿条、视频数十万路 [12] - 全市约1.36万辆公交车（除应急车辆外）及约1.31万辆巡游出租车全部为纯电动车，网约出租车纯电动占比超98%，应用规模居全国前列 [12] - 地铁站点200米范围内公交衔接比例达100% [12] - 广佛南环、佛莞城际开通运营，实现城际铁路“四线贯通”及网络化、公交化运营 [6] 区域合作与粤港澳大湾区建设 - 南沙累计吸引超3500家港澳企业扎根，实施三批99项与港澳规则衔接机制对接事项 [6] - 往来港澳人才签注受理签发量全国第一，已吸引集聚近1000名境外人才在穗执业 [6] - 与港澳加强金融、电子信息、赛马等领域产业合作，粤港澳大湾区跨境理财和资管中心启动建设 [7] - 建成港澳青年创新创业基地53家，吸引港澳创业项目2700余个、港澳青年超3400名 [7] - 20家医疗机构纳入“港澳药械通”名单，4家纳入香港“长者医疗券大湾区试点计划” [7] 城市更新与社会民生 - 52个城中村改造项目纳入国家计划并全部开工 [3] - 累计新增就业163.4万人稳居全省第一，新增基础教育公办学位46万个，普通高中招生计划增至9万个 [3] - 农村居民人均可支配收入突破4万元，新增国家级现代农业产业园、农业龙头企业数量均居全省第一 [3] - 三甲医院实现11个区全覆盖 [3] 新业态与未来产业布局 - 拓展低空运输场景，谋划开通包括城际航线在内的23条航线，用于医学物资、外卖、跨境商品等物流配送 [13] - 自动驾驶道路测试及示范运营区域走在全国前列，开放测试道路2600公里，开通自动驾驶示范运营线路9条、小巴循环线路16条 [13] - 全球唯二在美股、港股两地上市的自动驾驶企业及全球首个“三证齐全”电动垂直起降飞行器企业均出自广州 [10] - 建设了海心沙全空间智能体验中心、具身智能训练场等一批新产业发展应用场景 [9]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2026年信用债供给在产业债净融资增长带动下预计整体增长，预计净融资合计3.13万亿元，较2025年增长3305亿元，产业债是主要贡献力量，净融资规模为2.5万亿元；城投债净融资预计收缩至 -4163亿元，非银机构债净融资预计增长至4429亿元，商金债净融资预计与2025年接近为2443亿元，银行二永债净融资或降至3644亿元 [1][9] - 本周（2025/12/1 - 12/5）信用债收益率全线上行，非金信用债表现优于金融债，金融债中10年期券商次级债表现更好；后市信用债或呈震荡走势，建议票息策略为主，可逢调整小幅加仓，3年期左右中高等级银行二永债、券商次级债利差较高，负债端稳定的机构可适度参与 [2][24] - 本周信用债发行规模环比与同比均减少，净融资规模环比减少、同比增加；发行成本上升，发行期限环比下降，取消发行数量环比上升、规模环比下降 [35][41][45] - 本周所有品种信用债成交规模均下降，产业债成交规模下降超500亿元；产业债、金融债换手率下降，城投债换手率持平；城投债利差除部分券种走阔外其余收窄，产业债利差部分行业走阔、部分收窄，银行二永债利差全线走阔，券商次级债利差多走阔、保险次级债利差全线走阔 [53][56][64] 根据相关目录分别进行总结 2026年信用债供给测算 - 预计2026年信用债净融资合计3.13万亿元，较2025年增长3305亿元，产业债净融资规模为2.5万亿元，是供给主要贡献力量 [1][9] - 预计2026年城投债净融资进一步收缩至 -4163亿元，非银机构债净融资增长至4429亿元，商金债净融资为2443亿元，银行二永债净融资为3644亿元 [10][19] 信用债收益率全览 - 本周信用债收益率全线上行，非金信用债表现优于金融债，金融债中10年期券商次级债表现更好 [24] - 城投债久期越长收益率上行幅度越大，10年期上行幅度明显高于其他期限；产业债高评级与短久期券种平均收益率上行幅度低于其余类型券种；金融债收益率上行幅度多大于同期限普信债，短久期上行幅度多小于中长久期 [24][25] 一级市场 发行量 - 本周信用债发行规模环比与同比均减少，净融资规模环比减少、同比增加，12月1日 - 12月5日，发行规模为3479.34亿元，净融资额为1078.88亿元 [35] 发行成本 - 本周信用债平均发行利率为2.26%，环比提升7.8bp，产业债发行利率大幅上升影响较大 [41] 发行期限 - 本周信用债平均发行期限为2.81年，环比下降0.07年，城投债、产业债和金融债分别环比下降0.13年、0.02年和0.19年 [45] 取消发行情况 - 本周共有9只债券取消发行，较前一周环比增加2只，取消发行规模合计37.38亿元，环比减少4.79亿元 [47] 二级市场 成交量 - 本周所有品种信用债成交规模均下降，产业债成交规模下降幅度超500亿元 [53] - 从剩余期限和隐含评级看，各品种信用债成交期限和评级有不同变化 [53][54] 成交流动性 - 本周产业债、金融债换手率下降，城投债换手率持平 [56] - 分成交期限看，各品种信用债不同期限换手率表现分化 [56] 利差跟踪 - 本周城投债利差除部分券种走阔外其余收窄，各期限按平均收窄幅度排序为：7Y＞3Y [64] - 产业债利差部分行业走阔、部分收窄，银行二永债利差全线走阔，券商次级债利差多走阔、保险次级债利差全线走阔 [69][70][72] 周度热债一览 - 报告选取了流动性评分前20的城投债、产业债和金融债供投资者参考 [74] 信用评级调整回顾 - 本周共有1只债券债项评级上调，无债项评级下调 [80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高频经济数据关注点包括生产端热度分化、房地产市场季节性改善、物价持续回升、波罗的海干散货指数快速上行 短期重点关注消费与投资端增量政策落地及房地产市场恢复情况 [2][33] 根据相关目录分别总结 生产 - 钢铁方面，焦炉产能利用率升高0.62pct，高炉开工率下降0.93pct，螺纹钢产量减少16.77万吨 [3][10] - 石油沥青开工率升高0.1pct，仍处于低位 [3][10] - 化工PX开工率下降0.92pct，PTA开工率持平 [3][10] - 汽车轮胎全钢胎开工率升高0.17pct，半钢胎开工率升高1.73pct [3][11] 需求 - 房地产方面，商品房成交面积持续回升，存销比回落，土地供应面积高位回落，住宅用地成交溢价率回升 [4][15] - 电影票房较前一周增加16.48亿元 [4][15] - 汽车厂家日均零售增加5.45万辆，日均批发增加9.03万辆 [4][18] - 海运运价SCFI指数下降0.39%，CCFI指数下降0.62%，BDI指数上涨6.52%，延续快速上行趋势 [4][21] 物价 - 能源方面，布伦特原油价格上涨0.87%至63.75美元/桶 [5][23] - 焦煤期货价格上涨9.49%至1165元/吨 [5][23] - 金属方面，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+4.38%、+1.24%、+1.56%，国内螺纹钢期货价格上涨2.13% [5][24] - 农产品整体价格上涨，农产品批发价格200指数上涨1.81%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-0.84%、+1.22%、+2.42%、+2.63% [5][26] 物流 - 地铁客运量北京、上海均减少 [29] - 执行航班量国内国际航班量均下降 [31] - 一线城市高峰拥堵指数小幅回落 [31] 总结 - 高频经济数据关注点同核心观点 短期重点关注消费与投资端增量政策落地及房地产市场恢复情况 [33]

核心观点 - 美银证券策略师认为美国总统特朗普可能采取经济干预措施以遏制支持率下滑 这将使当前估值偏低的中盘股受益 建议在2026年前做多估值低廉的中盘股 [1] 市场与策略观点 - 策略师迈克尔·哈特尼特认为白宫将出手干预 以避免消费者价格指数年通胀率达到4% 以及失业率飙升至5% [1] - “美股七巨头”可能会“吞噬”整个小盘股600指数和中盘股400指数的市值 [1] 受益板块与具体标的 - 建议关注与实体经济周期紧密相关的主线板块 包括住宅建筑商、零售业、造纸、交通运输以及房地产投资信托基金 [1] - 提及的相关中型股ETF包括：标普中型股400指数ETF-SPDR(MDY.US)、SPDR S&P400Mid Cap Growth ETF(MDYG.US)、iShares安硕罗素中盘ETF(IWR.US)、标普中型股指数ETF-iShares(IJH.US) [1] - 提及的其他具备最佳相对上涨潜力的交易方向具体标的包括：住宅建筑商(XHB.US)、零售业(XRT.US)、交通运输(XTN.US)以及房地产投资信托基金(XLRE.US) [1]